フルヤ金属 (7826) 企業分析レポート
個人投資家向けに、株式会社フルヤ金属（証券コード:7826）の企業分析を行います。提供されたデータに基づき、分かりやすく整理して解説します。
1. 企業情報
フルヤ金属は、1968年に設立された貴金属専門の企業です。プラチナやイリジウムといった白金族元素を中心に、レアメタルを含む貴金属の製造、加工、回収、精製を行っています。特に、精密な金属加工技術や薄膜技術に強みを持っています。主要製品としては、半導体製造で用いられるイリジウムるつぼなどの結晶製造容器、HDDやディスプレイに不可欠な薄膜形成用スパッタリングターゲット、半導体製造装置向けの温度センサーなどがあります。東京都豊島区に本社を置き、従業員は408人、平均年齢34.9歳と比較的に若い組織構成です。
2. 業界のポジションと市場シェア
フルヤ金属は、貴金属の精密加工技術とリサイクル技術を軸に事業を展開しています。プラチナやイリジウムなどの特殊な貴金属の加工技術に強みがあり、半導体やエレクトロニクス分野で高付加価値な製品を提供しています。
競争優位性としては、難加工材であるイリジウムやプラチナのバルク加工技術、高機能薄膜形成技術、そして貴金属の回収・リサイクルまでを一貫して行える点があげられます。これにより、顧客のニーズに合わせたカスタムメイド製品の提供や、コスト効率の高い貴金属の循環利用を実現しています。
課題としては、貴金属の価格変動や為替変動が業績に与える影響が大きいこと、また顧客である半導体分野の設備投資動向や在庫調整が事業の一部に影響を与える可能性があることが挙げられます。具体的な市場シェアについては、提供情報からは不明です。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「KFKビジョン2030」という中期経営計画を掲げており、2026年6月期をその初年度と位置付けています。主要な経営戦略と重点分野は以下の通りです。
* 電子セグメント: イリジウムやプラチナのバルク加工技術を活かし、半導体分野で高付加価値製品の創出を目指しています。
* 薄膜セグメント: HDD向けで培った薄膜技術を基盤に、MEMS（微小電気機械システム）などの半導体分野への展開を強化します。
* サーマルセグメント: 半導体製造装置向け温度センサーの生産能力拡張と新製品開発を進めます。
* ファインケミカル・リサイクルセグメント: ナノ合金技術の確立や、グリーン市場向けの新たな製品上市を進める計画です。
これらの戦略を通じて、デジタル関連市場（情報通信、半導体、エレクトロニクス）の中長期的な成長を取り込み、企業価値の向上を図る方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
フルヤ金属の事業モデルは、貴金属の精密加工技術とリサイクル能力を核としています。これは、希少性の高い貴金属を効率的に利用し、高機能製品として供給することで、環境負荷低減と資源循環に貢献する持続可能性の高いモデルと評価できます。
主要な収益源は、電子部品、薄膜ターゲット、温度センサー、そして貴金属化合物や回収・精製を手掛けるファインケミカル・リサイクル事業です。特にファインケミカル・リサイクル事業は、売上高および利益構成比において最も大きな割合を占めており、安定した収益基盤となっています。
市場ニーズの変化に対しては、半導体やエレクトロニクス分野への注力に加え、グリーン市場向けの製品開発も進めており、将来的な需要変化への適応力も有していると考えられます。一方で、貴金属価格や為替の変動リスク、顧客の設備投資動向といった外部環境の変化に影響を受けやすい側面もあります。
5. 技術革新と主力製品
フルヤ金属は、貴金属の分野で以下のような技術革新と主力製品を持っています。
* 技術開発の動向:
* バルク加工技術: イリジウムやプラチナといった高融点・難加工性の貴金属を精密に加工する技術。半導体市場の要求に応える高純度・高強度のるつぼなどに活用されています。
* 薄膜技術: 磁気記録メディアやフラットパネルディスプレイ、半導体などに使用される貴金属スパッタリングターゲットの製造技術。
* ナノ合金技術: 微細な貴金属粒子を制御し、高機能な触媒や材料を開発する技術。グリーン市場など新分野への応用を目指しています。
* 収益を牽引する製品・サービス:
* イリジウムるつぼ、プラチナ・プラチナ合金ガラス溶融装置材: 電子セグメントの中核。
* スパッタリングターゲット: 薄膜セグメントの主力。
* 貴金属化合物製造販売、貴金属回収・精製サービス: ファインケミカル・リサイクルセグメント。このセグメントは全体売上高の約45.9%を占め、利益貢献も最大です。
6. 株価の評価
現在の株価2,594.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 13.28倍
* PBR（実績）: 0.99倍
* EPS（会社予想）: 195.31円
* BPS（実績）: 2,622.14円
業界平均と比較すると、現在のPER (13.28倍) は業界平均PER (14.5倍) より低い水準にあります。また、PBR (0.99倍) は業界平均PBR (1.3倍) より低く、企業の解散価値を示す1株当たり純資産 (BPS 2,622.14円) を若干下回る水準で評価されています。これらの指標から見ると、現在の株価は業界平均と比較して割安感があるという見方もできます。
7. テクニカル分析
現在の株価は2,594.0円です。
* 年初来高値: 3,650円、年初来安値: 2,020円
* 52週高値: 4,300円、52週安値: 2,020円
現在の株価は、年初来および52週高値からは大きく下落した水準にあり、安値圏に近い位置にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、2025年8月20日の2,269円から2025年9月2日の2,592円へと、比較的堅調な上昇傾向を示しています。
しかし、50日移動平均線 (2,474.06円) を上回る一方で、200日移動平均線 (2,831.89円) は下回っており、中期的な上昇トレンドへの転換はまだ確認できていない状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年6月期は57,379百万円で、前期比20.7%の増収となりました。過去数年間は順調に成長していましたが、2026年6月期の会社予想では55,000百万円と減収を見込んでいます。
- 利益: 2025年6月期は売上総利益、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益の全てが前期比で減少しました。これは、貴金属価格の変動やデリバティブ評価損が影響したと説明されています。2026年6月期の会社予想でも、さらなる減益を見込んでいます。
- キャッシュフロー: 2025年6月期の営業活動によるキャッシュフローは+921百万円で、前期の+3,213百万円から減少しています。投資活動によるキャッシュフローは▲4,935百万円と、積極的な設備投資が行われていることが伺えます。財務活動によるキャッシュフローは+4,785百万円でした。
- ROE（実績）: 10.37%（過去12ヶ月）、10.4%（2025年6月期実績）。資本を効率的に使って利益を生み出す力が一定水準にあることを示していますが、前期よりも低下しています。
- ROA（過去12ヶ月）: 5.04%。総資産に対する利益率です。
- 自己資本比率（実績）: 52.0%。財務の健全性は維持されており、比較的安定した経営基盤を持っています。
全体として、売上高は増加傾向でしたが、直近は利益面で貴金属価格や為替、デリバティブ評価損などが影響し、かつ今後の見通しも保守的である点が注目されます。一方で、積極的な投資活動も行われていることから、将来の成長への布石を打っていると見ることもできます。
9. 株主還元と配当方針
フルヤ金属の株主還元としては、配当が挙げられます。
* 1株配当（会社予想）: 60.00円（2026年6月期予想、分割後ベース）
* 配当利回り（会社予想）: 2.31%（現在の株価2,594円、1株配当60円で計算）
* 配当性向（2025年6月期実績）: 36.5%
* 配当性向（2026年6月期予想）: 30.7%
2024年7月1日には1株を3株に分割する株式分割を実施しています。これは、投資家がより投資しやすくなるよう流動性を高める施策の一つと評価できます。現在の会社予想配当利回りは2.31%であり、配当性向は30%台で推移する見込みです。自己株買いに関する情報は、提供データからは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、2025年8月20日の2,269円から2025年9月2日の2,592円へと上昇傾向にあります。この期間の出来高も、過去3ヶ月平均や10日平均と比較して比較的高い水準で推移しており、投資家の関心が高まっている可能性も考えられます。
信用取引の状況を見ると、信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率は14.52倍と買い残が多い状態です。これは株価上昇の際には需給面で若干の重しになる可能性も指摘できます。
株価に影響を与える要因としては、貴金属の国際価格動向、為替レートの変動（特に円/ドル）、主要顧客である半導体・エレクトロニクス市場の設備投資動向、同社の中期経営計画「KFKビジョン2030」の進捗、そして今後の業績予想や決算発表などが挙げられます。
11. 総評
フルヤ金属は、白金族をはじめとする貴金属の高度な加工・リサイクル技術を強みとする企業です。半導体やエレクトロニクス分野で高機能な素材を提供し、ファインケミカル・リサイクル事業が収益を牽引する構造を持っています。
財務面では、2025年6月期に売上高は増加したものの、貴金属価格変動やデリバティブ評価損などの影響により利益は前期比で減少しました。2026年6月期の会社予想も、減収減益を見込んでおり、短期的な業績は厳しい見通しです。しかし、自己資本比率は高く、財務基盤は安定しており、将来の成長に向けた設備投資は継続しています。
株価評価はPER、PBRともに業界平均を下回り、現時点では割安感があるという見方もできます。株価は2024年の高値圏からは下落していますが、直近10日間では上昇傾向にあります。
中期経営計画「KFKビジョン2030」では、技術力を活かし半導体やグリーン市場など成長分野への展開を強化する方針が示されており、今後の戦略の進捗が注目されます。投資検討においては、短期的な業績変動要因と共に、同社の技術力や中長期的な成長戦略、貴金属市場の動向などを総合的に考慮することが必要と考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 7826 |
| 企業名 | フルヤ金属 |
| URL | http://www.furuyametals.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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