1. 企業情報
日本ゼオンは1950年に設立された化学メーカーで、主に合成ゴムや特殊化学品を製造・販売しています。古河グループの一員であり、特に耐油性特殊ゴムにおいては世界的な強みを持っています。事業内容は大きく「エラストマー素材」が売上高の55%、「高機能材料」が29%、「その他」が16%を占めており（2025年3月期予想）、海外売上比率も63%とグローバルに事業を展開しています。プライム市場に上場しており、日本の化学業界において主要な位置を占める企業の一つです。従業員数は4,493名、平均年収は737万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
日本ゼオンは合成ゴムの大手であり、特に耐油性特殊ゴムにおいて世界的な競争力を持っているとされています。主要事業分野であるエラストマー素材や高機能材料は多岐にわたる産業（自動車、医療、電子部品、電池など）に製品を供給しており、各市場の動向が事業に影響を与えます。最近の市場環境としては、海外での自動車需要の弱さや医療・衛生用手袋の需給緩みが影響する一方、中国の補助金政策を背景とした電池材料の需要堅調、半導体市場の緩やかな回復が見られます。具体的な市場シェアに関する数値は提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
日本ゼオンは、2021年から2030年までの中期経営計画「STAGE30」を掲げており、現在はその「第3フェーズ」（2025年～2028年）を実行中です。主要な戦略方針として、高機能材料事業における生産能力の拡大と最適化、エラストマー素材事業においては低収益製品から高収益製品への注力、そして事業ポートフォリオの選択と集中による組替えを推進しています。現在、コスト削減活動（ZΣ運動）や生産革新を進めつつ、各事業で採算性を重視した取り組みを継続しています。
4. 事業モデルの持続可能性
日本ゼオンの事業モデルは、多様な産業に基礎素材から高機能製品までを提供する多角的なポートフォリオによって支えられています。耐油性特殊ゴムのような特定のニッチ市場における世界的優位性や、高機能材料事業における先端技術分野（電池材料、電子材料など）への注力は、今後の市場ニーズの変化への適応力に貢献する可能性があります。一方で、原料市況の変動、為替レートの変動、主要顧客である自動車産業やモバイル端末関連の需要変動、通商政策などの外部要因が収益性に影響を与えるリスクも内在しています。
5. 技術革新と主力製品
日本ゼオンは、合成ゴム、合成ラテックス、高機能樹脂（COPなど）、電池材料、電子材料、トナーなど、幅広い製品を開発・提供しています。特に「耐油性特殊ゴム」は同社の強みであり、世界的にも高い評価を受けています。高機能材料事業では、光学・医療分野、一部のIT関連、電池材料分野といった成長市場向けに注力しており、これらの製品が収益を牽引する可能性があります。具体的な技術開発の独自性に関する詳細な情報は今回のデータには含まれていませんが、高機能材料事業での伸長は技術力が背景にあると推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価は1690.0円です。
会社の予想EPS（1株当たり利益）は141.99円であり、これに基づくPER（株価収益率）は約11.90倍となります。実績PBR（株価純資産倍率）は0.94倍です。
業界平均PERは約20.4倍、業界平均PBRは約1.1倍となっており、日本ゼオンのPER、PBRともに業界平均を下回っています。特にPBRが1倍を下回っていることは、株価が1株当たり純資産を下回る水準で評価されていることを示しています。
7. テクニカル分析
現在の株価1690.0円は、年初来高値1,722円に近く、52週高値1721.50円にも近い水準で推移しています。年初来安値1,250円からは大きく上昇しており、現在の株価は高値圏に位置していると見ることができます。50日移動平均（1592.56円）と200日移動平均（1483.39円）を上回っており、株価は移動平均線よりも上に位置していることから、短期・中期的には上昇トレンドにある可能性があります。直近10日間の株価は、小幅な変動がありながらも比較的堅調に推移していましたが、本日（2025-09-03）は前日終値から下落しています。
8. 財務諸表分析
売上高・利益の推移：
過去数年間の総売上高は増加傾向にあります。
– 2022年3月期：約3,617億円
– 2023年3月期：約3,886億円
– 2024年3月期：約3,822億円
– 直近12か月/2025年3月期予想：約4,206億円
営業利益は2022年3月期に約444億円を計上しましたが、2023年3月期に約271億円、2024年3月期に約205億円と減少し、直近12か月/2025年3月期予想では約293億円と回復傾向にあります。純利益も変動があり、2023年3月期は大幅に減少しましたが、2024年3月期に回復、直近12か月/2025年3月期予想では約261億円となっています。
直近四半期（2026年3月期第1四半期）の状況：
売上高は1,030億円で前年同期比2.8%減となりましたが、営業利益は121億円で同34.2%増と大幅な改善を見せました。しかし、経常利益は119億円（同2.1%減）、親会社株主に帰属する四半期純利益は75億円（同8.3%減）となりました。営業利益の増加には、有形固定資産の減価償却方法を「定率法」から「定額法」へ変更した影響も約2.5億円含まれています。
各種財務指標：
- 自己資本比率： 66.9%（2025年3月期実績）、直近四半期で70.4%に向上しており、非常に高い財務安定性を示しています。
- ROE（自己資本利益率）： 7.28%（2025年3月期実績）です。
- 流動比率： 2.16倍（直近四半期）と、短期的な支払い能力も高い水準にあります。
- 負債比率： 総負債/純資産が約41.7%、総負債/自己資本が約7.85%（直近四半期）と、負債が低い水準で管理されています。
全体として、日本ゼオンは強固な財務体質を維持しており、経営の安定性が高いことが評価できます。
9. 株主還元と配当方針
日本ゼオンは、株主還元として安定した配当を実施しています。
– 会社予想1株配当：72.0円（年間）
– 会社予想配当利回り：4.26%
– 配当性向：54.96%
2025年3月期の年間配当実績は70.0円、2026年3月期の予想配当は72.0円と増配傾向にあります。直近の配当利回りは4%を超えており、比較的高い水準です。配当性向も50%台半ばと、利益を株主還元に充てる姿勢が見られます。自社株買いに関する明確な発表は今回のデータからは確認できませんが、「自社(自己株口)」が上位株主として記載されており、過去に自社株買いを実施した実績がある可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
日本ゼオンの株価は、直近10日間で1685.5円から1721.5円の範囲で推移し、本日（2025-09-03）は1690.0円で引けました。50日移動平均線と200日移動平均線を上回って推移しており、現在の株価は上昇基調にあると見られます。
信用取引においては、信用買残が252,200株に対して信用売残が31,700株と、買い残が優勢であり、信用倍率は7.96倍です。直近の出来高は比較的安定していますが、本日（2025-09-03）は前日よりも出来高が増加しています。
2025年7月30日に業績予想の修正が発表されており、投資有価証券の売却益計上見込み（約109億円の特別利益）が通期業績予想に織り込まれていることは、今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
日本ゼオンは、合成ゴムおよび高機能材料を中核事業とし、特に耐油性特殊ゴムで世界的な競争力を持つ化学メーカーです。強固な財務体質を維持しており、自己資本比率の高さや低い負債比率から、安定した経営基盤が伺えます。
業績は、売上高が堅調に増加している一方、利益は市場環境や事業構造の転換期において変動が見られます。直近の2026年3月期第1四半期では、売上高は微減ながらも営業利益が大幅に改善し、中期経営計画で掲げている高機能材料の強化やコスト削減の取り組みが進展している可能性があります。ただし、一過性の投資有価証券売却益が通期業績予想に織り込まれている点には留意が必要です。
株価は年初来高値圏で推移しており、テクニカル分析からは上昇トレンドにあると見られます。また、PERやPBRは業界平均を下回っており、純資産価値に比べると評価が低い水準です。配当利回りは4%を超え、株主還元にも力を入れている姿勢がうかがえます。
今後の注目点としては、中期経営計画における高機能材料事業の成長戦略の進捗状況、エラストマー素材事業の収益性改善、そして為替や原材料価格の変動といった外部環境への対応が挙げられます。
企業情報
| 銘柄コード | 4205 |
| 企業名 | 日本ゼオン |
| URL | http://www.zeon.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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