1. 企業情報
- 概要：消防車両（はしご車、ポンプ車等）で国内最大手。防災（消火器・消火設備）、産業機械（シュレッダ等）、環境車両（塵芥車・バキューム車等）を展開。保守・アフターサービスも提供。
- 事業セグメント（売上構成の目安）：消防車輌59%、防災24%、産業機械6%、環境車輌11%（括弧内の利益率表示は資料により異なるため詳細は割愛）
- 特徴：消防車国内シェア約6割。防災機器、衛生・塵芥車でも高シェア。設計～製造～保守まで一貫体制。
- グローバル：海外売上比率22%（2025/3期）
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：消防車で国内トップシェア（約60%）。自治体向け調達や官需の比重が高く、認証・技術・保守体制が参入障壁。
- 競争優位性：
- 製品ラインアップの広さ（消防車両～防災機器～環境車両）
- 大型案件対応力と受注残の厚み（1Q受注残9,582億円、前期末比+11.8%）
- アフターサービス網
- 課題：
- 原材料・部材価格や為替の変動
- 自治体予算や政策動向による需要変動
- 特装車の電動化・安全規制対応など技術要件の高度化
3. 経営戦略と重点分野
- 中期計画：「Morita Reborn 2025」（短信で最終年度と記載）。通期業績予想は据え置き。
- 通期会社予想（2026/3期、4/25公表の据え置き）
- 売上高：1,150億円（+2.9%）
- 営業利益：138億円（+0.5%）
- 経常利益：143億円（+4.0%）
- 親会社純利益：95億円（+0.3%）
- 予想EPS：225.85円
- 重点領域（開示から読み取れる範囲）：
- 消防・防災の収益力強化（製品ミックス最適化、コスト管理）
- 受注残の着実な消化と生産能力の安定運用
- アフターサービス・メンテナンスの強化
- 産業機械・環境車輌の収益性維持
（注）施策の個別KPIは短信に詳細記載なし。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益源：大型車両の案件収益＋保守・点検・部品の継続収益。官需中心で需要が比較的安定。
- 受注残：9,582億円と厚く、短中期の売上可視性を高める要素。
- 変化対応：材料価格・為替・規制対応への価格転嫁や設計最適化が重要。環境規制・電動化、少子高齢化に伴う防災需要の質的変化への対応力が論点。
5. 技術革新と主力製品
- 主力：はしご車・ポンプ車、消火器・消火設備、環境車（塵芥車等）、産業用シュレッダ・プレス等。
- 技術動向：高所作業・消火技術、CAFS（水泡消火）、軽量化・安全機能、遠隔監視・保守効率化など。特装車の電動化・省力化やテレマティクスの活用が業界トレンド。
- 収益牽引（1Qセグメント利益比）：防災が約72%、次いで産業機械約13%、消防車輌約8%、環境車輌約7%。
6. 株価の評価（9/5終値：2,300円）
- 時価総額：1,079億円
- 会社予想PER：10.34倍（EPS 222.33円ベース）
- 実績PBR：1.02倍（BPS 2,244.06円）
- 配当利回り（会社予想）：2.52%（年58円）
- 業界平均との比較（参考）：PER 13.3倍、PBR 0.8倍
- 同社はPERで業界平均を下回り、PBRは平均を上回る水準。
- その他倍率（参考）：
- PSR：約0.97倍（売上1,117億円ベース）
- 補足：短信ベースの通期予想EPSは225.85円。負債詳細が不足のためEV/EBITDAは算出不可。
7. テクニカル分析
- 現在値は50日線（2,224円）・200日線（2,131円）を上回り、上昇トレンド基調。
- 年初来高値2,362円に接近（約2.6%下）。年初来安値1,752円とのレンジでは高値圏寄り。
- 直近10日：2,200円台前半から2,300円台に切り上げ。9/3に一時2,345円まで上昇後に押し、足元は2,300円近辺で推移。
- 出来高：直近10日平均約5.9万株、3カ月平均約6.2万株と同程度。
- 信用動向：買い残4.94万株、倍率26.0倍（前週比買い残増）。個人投資家の関心はやや強めの傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益（通期推移）
- 売上高：836億（2022）→813億（2023）→952億（2024）→1,117億円（2025）
- 営業利益：81億→51億→95億→137億円
- 親会社純利益：53億→40億→60億→95億円
- 収益性（マージン）
- 粗利率：26.4%（2022）→23.8%（2023）→26.4%（2024）→27.3%（2025）
- 営業利益率：9.7%→6.3%→9.9%→12.3%
- 純利益率：6.4%→4.9%→6.3%→約8.5%
- 効率・安全性
- ROE：実績10.13%
- ROA：実績6.29%
- 自己資本比率：67.3%（2025/3末）→69.6%（2025/6末）
- 流動比率：2.63（2025/6末）
- 現金等：308億円（2025/6末）
- キャッシュフロー（LTM/1Q）
- 営業CF：118億円（LTM）／1Qは+24.9億円
- 投資CF：-3.26億円（1Q）
- 財務CF：-14.6億円（1Q、主に配当）
- 1Q（2026/3期）
- 売上：182.6億円（前年比-1.9%）
- 営業利益：13.8億円（-3.8%）
- 当期純利益：7.7億円（-22.4%）
- 受注高：428.6億円（+0.2%）、受注残：958.2億円（+11.8%）
- 生産高：246.7億円（+17.7%）
9. 株主還元と配当方針
- 配当：年58円（会社予想、前期実績58円）
- 予想配当性向：約26.7%
- 期末基準日：権利落ち予定日 2025/9/29（会社カレンダー）
- 自己株式：発行済の約8.9%を保有（過去の自己株取得や持株会等の影響）。新規の自己株買い方針は資料上不明。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：移動平均線上方で推移し、年初来高値圏に接近。短期は上昇の勢いが継続した後に持ち合い気味。
- 投資家関心：信用買い残が増加。ベータ0.02と市場連動性は低い傾向。
- 影響要因：
- 受注残の推移と消化ペース
- 原材料・為替動向
- 自治体予算・防災関連需要
- 決算発表（次回予定：2025/10/30）と配当権利取り（9/29）
11. 総評
- 消防車での高シェアと防災・環境・産機を含む総合力、保守サービスにより安定性が確認できる構造。受注残の増加は売上の可視性を高める要素。
- 収益性は改善傾向（営業利益率12%台、ROE約10%）。財務は自己資本比率・流動比率ともに健全水準。
- バリュエーションは予想PER約10倍、PBR約1.0倍。業界平均と比較するとPERは抑え目、PBRは同程度～やや上回る水準。
- テクニカルでは年初来高値圏で推移し、移動平均上方。短期需給は信用買い残増加の影響がある。
- リスクは原材料・為替、政策・予算動向、技術要件の高度化等。短信では通期予想を据え置き。
（注）本資料は開示情報の要点整理です。投資判断は行いません。最新の有価証券報告書、決算短信、IR資料等をご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 6455 |
| 企業名 | モリタホールディングス |
| URL | http://www.morita119.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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