2025年3月期 決算説明資料

決算説明資料(要約) — 2025年3月期(資料日:2025年5月13日)

※出典:提供いただいた決算説明資料(大末建設 2025年3月期 決算説明資料)をもとに整理。情報にない項目は「–」と表記しています。投資助言は行いません。

基本情報
  • 企業概要
    • 企業名:大末建設(DAISUE/大末建設株式会社)
    • 主要事業分野:建設事業(マンション・集合住宅、一般建築、リニューアル、土木等)
    • 代表者名:–(資料上の記載なし)
  • 説明会情報
    • 開催日時:資料日 2025年5月13日(開催時間等の記載なし)
    • 説明会形式:–(資料上の記載なし)
    • 参加対象:–(資料上の記載なし)
  • 説明者
    • 発表者(役職):–(資料上に個別の発表者名/役職記載なし)
    • 発言概要:資料に基づく全体説明(決算ハイライト、のれん減損の説明、26/3期計画、株主還元方針、サステナビリティ等)
  • 報告期間
    • 対象会計期間:2025年3月期(2024年4月〜2025年3月)
    • 配当支払開始予定日:–(配当額は資料に記載。支払日は不明)
  • セグメント(資料に示された事業区分)
    • マンション(集合住宅):新築マンション・集合住宅の受注・施工・販売に係る事業
    • 一般建築:オフィス、商業施設、庁舎等の一般建築
    • リニューアル:既存建物の改修・改築等
    • その他:イベント施設など(例:大阪・関西万博チェコ・ナショナルパビリオン 等)
業績サマリー(25/3期 実績)
  • 主要指標(連結、金額は百万円単位で資料記載の数値)
    • 売上高(連結完成工事高/連結売上高):89,027百万円(前年同期比 +14.4%)
    • 受注高:114,727百万円(前年同期比 +21.6%)
    • 売上総利益:8,275百万円(前年同期比 +46.6%)、売上総利益率 9.3%
    • 営業利益:3,695百万円(前年同期比 +132.4%)、営業利益率 4.2%
    • 当期純利益:2,060百万円(前年 1,235百万円 → 増加:約+66.9%)
    • 1株当たり利益(EPS):–(資料に明記なし)
  • 進捗状況(中期計画等に対する達成率)
    • 中期目標(例:2031/3期にROE ≥10%、PER≥10倍、PBR=1を目指す)に関する現時点での具体的な達成率は資料に明記なし。中長期目標の方向性は提示あり(ROE改善等)。
  • セグメント別状況(25/3期売上高内訳)
    • マンション:68,060百万円(構成比 76.5%)
    • 一般建築:14,890百万円(構成比 16.7%)
    • リニューアル:4,973百万円(構成比 5.6%)
    • その他:1,103百万円(構成比 1.2%)
  • 受注高(25/3期 114,727百万円 の用途別・地域別内訳)
    • 用途別(25/3期):マンション 56,934(49.6%)、一般建築 52,165(45.5%)、リニューアル 5,358(4.7%)、その他 269(0.2%)
    • 地域別(25/3期):関東 47,395(41.3%)、近畿 45,732(39.9%)、中部 13,881(12.1%)等
業績の背景分析
  • 業績概要(ハイライト)
    • 受注高が前年から大きく増加(+21.6%)し、受注ベースは1,000億円を突破。
    • 売上総利益・営業利益は工事採算の改善と売上増で大幅改善。売上総利益率は9.3%、営業利益率は4.2%に改善。
  • 増減要因(主な寄与要因)
    • 増加要因:
    • 工事採算の大幅改善により売上総利益が増加(売上総利益 +2,629百万円が営業利益増に寄与の図示あり)。
    • 売上高増(繰越工事高の消化や受注増)。
    • 一部大型案件の受注(一般建築、物流等の大型案件が寄与)。
    • 減少要因:
    • 販管費の増加(人件費等の固定費増が営業利益を圧迫する要因として26/3期見通しでも想定)。
    • キャッシュは支払サイト短縮により期末現金が減少(仕入債務の減少が営業CFを押下げ)。
  • 競争環境
    • 建設業(マンション・一般建築・物流など)における大型案件の争奪や地域・用途別の需給動向が業績に影響。資料では近畿での受注増、関東も堅調と記載。
    • 差別化要素として、子会社「神島組」の独自特許工法(割岩)を土木領域の強みと位置づけ。
  • リスク要因(資料で指摘された点)
    • 子会社(神島組)関連:受注の安定化に時間がかかっており、一部大型案件の遅延・失注等が生じ、のれん等の減損を計上。
    • 案件パイプラインの受注確度や工期遅延等のプロジェクトリスク。
    • キャッシュ動向:支払サイト短縮や債務減少に伴う営業CF低下。

(為替や金利等のマクロリスクについての詳細記載は資料に限定的)

戦略と施策
  • 現在の戦略(中期経営計画、事業戦略)
    • 建設本業の収益性改善と株主還元(総還元性向50%超かつDOE4%以上)を両立させる方針。
    • 土木事業(神島組の技術)をグループで育成・全国展開し、中長期で成長させる方針(買収目的は収益力向上)。
    • 資本効率(ROE向上)と株価(PER)を意識した経営を掲げ、2031/3期にROE ≥10%等を目標。
  • 進行中の施策(神島組中心に具体策)
    • 認知度向上:NETIS登録を活用した広報、建設コンサルタント向け勉強会、HP刷新、SEO・ターゲティング広告等。
    • 営業強化:当社グループのネットワークを使い、公共土木案件の元請・大手との関係構築や案件パイプラインの深耕。
    • 工法採用促進、施工体制強化、営業網の全国拡大など。
  • セグメント別施策
    • 土木(神島組):特許工法の普及・認知拡大、採用促進を通じた受注基盤安定化。
    • 建築(マンション・一般建築):資料では具体的なセグメント別施策の詳細は限定的だが、大型案件の獲得と繰越工事高の消化を進める運用。
将来予測と見通し(26/3期 予想)
  • 業績予想(連結、26/3期)
    • 売上高:96,400百万円(前年同期比 +8.3%)
    • 営業利益:3,520百万円(前年同期比 ▲4.7%)、営業利益率 3.7%
    • 備考:工事採算は継続改善すると見込むが、人件費等固定費の増加により営業利益はやや減少見込み。
    • 当期純利益:2,250百万円(前年同期比 +9.2%)
    • 予想の根拠:豊富な繰越工事高(バックログ)や改善する工事採算。ただし固定費増加を織り込む想定。
  • 中長期計画
    • 2031/3期までにROE10%以上、PER10倍以上を目指す(PBR=1倍達成を目標)。現状は改善傾向(PBRは上昇)。
    • 資本コストは同社推計で約6~8%(CAPMに基づく)。
  • マクロ経済の影響
    • 資料では直接的な為替・金利の定量的影響説明は限定的。需給(建設需要)、人件費動向、工期・資材調達など国内建設市場の動向が影響因子として想定される。
配当と株主還元
  • 配当方針
    • 「総還元性向50%以上かつDOE(株主資本配当率)4%以上」を基本方針として掲示。
  • 配当実績(過去〜予想)
    • 25/3期(実績):年間 99円(中間配当 44.5円 は既に支払済/期末を含め合計99円)
    • 26/3期(予想):中間 54円、期末 54円、年間 108円(5期連続増配見通し)
    • 備考:25/3期は期初予想から10円の増配(最終年間99円)
  • 特別配当:資料上は特別配当の記載なし(–)
製品・サービス(主要実績プロジェクト等)
  • 主要施工実績(完成工事の例)
    • Brillia目黒大橋(マンション)、デュオヒルズ長野権堂、ローレルアイ名駅東、グランドメゾン北堀江レジデンス、チェコ共和国(大阪・関西万博)チェコナショナルパビリオン、等
  • サービス提供領域
    • 住宅(マンション・集合住宅)、物流倉庫・工場、商業施設、庁舎・オフィス、医療・福祉・高齢者住宅、イベントホール等の設計・施工・改修
  • 協業・提携
    • 2025年4月:チェコ共和国の大阪・関西万博政府代表事務局との間で戦略的パートナーシップ契約に基本合意(当社が施工したチェコ・ナショナルパビリオン関連で共同広報や建材利用拡大を予定)
    • スポンサード・リサーチ:QUICK/野村系によるQ&Nリサーチ(当社が依頼したレポート)あり
重要な注記
  • 会計方針・特記事項
    • 神島組(2023年11月に連結子会社化)に係るのれん等の固定資産について、2025年3月期に減損損失を計上(減損損失 14.6億円)。
    • 同時期に投資有価証券売却益(特別利益 13.1億円)も計上しており、自己資本比率は大きく変動せず(減損前 42.7% → 減損後 41.4% の水準)。
  • その他注意点/リスク
    • 神島組の事業基盤安定化には時間を要する可能性(認知・普及の局所性、受注の波、案件の遅延・失注等)。
    • キャッシュ・フローは支払サイト短縮に伴う仕入債務減少で期末現金が減少(24/3期 8,775→25/3期 4,458 百万円)。
  • 今後のイベント等
    • 大阪・関西万博に関連する取り組み(チェコ連携)やQ&Nリサーチの公表等、IR情報は継続公表予定。

以上。必要であれば、下表のように主要数値(25/3期実績・26/3期計画)を抜粋した簡易表も作成します。どの項目を優先的に確認したいか指示ください。


上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。


企業情報

銘柄コード 1814
企業名 大末建設
URL http://www.daisue.co.jp/
市場区分 プライム市場
業種 建設・資材 – 建設業

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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By シャーロット

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