決算説明：ステラ ケミファ（4109）

2025年3月期（82期）決算説明資料

ステラケミファ株式会社（決算説明資料 要約：2025年3月期）

以下は、提供資料（2025年5月9日公表の決算説明資料）に基づき整理した要点です。不明な項目は「–」で記載しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：ステラケミファ株式会社（STELLA CHEMIFA CORPORATION）
  • 主要事業分野：高純度薬品（半導体・電子材料・原子力向け濃縮ホウ素等）、運輸事業、その他化学品
  • 代表者：代表取締役社長 橋本 亜希（代表取締役専務（生産統括） 坂 喜代憲）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年5月9日（資料の日付）※説明会の形式は資料に明記なし
• 説明者
  • 発表者（役職）：資料に具体的な発表者名・役職の記載は明示されていません（会社代表名は資料に記載）
  • 発言概要：資料全体を通じて（業績サマリー、翌期業績予想、株主還元方針、事業紹介と中期的取り組み等）を提示
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年3月期（2024年4月～2025年3月）
• セグメント（名称と概要）
  • 高純度薬品事業：半導体用超高純度フッ化水素酸等、エネルギー（濃縮ホウ素）、電子材料、一般製品、工業用フッ酸、仕入商品
  • 運輸事業（ブルーエキスプレス等）：輸送（陸・海・鉄道）、通関、倉庫、コンテナ/タンクサービス
  • その他：メディカル・その他製品群（フッ化スズ等）

業績サマリー（2025年3月期実績 → 2026年3月期見通し）

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高：36,288（前期30,446、増減 +5,842 ／ +19.2%）
  • 売上総利益：8,257（前期6,446、+1,811 ／ +28.1%）
  • 営業利益：4,338（前期2,722、+1,616 ／ +59.4%）
  • 経常利益：4,161（前期3,064、+1,097 ／ +35.8%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：2,892（前期1,845、+1,046 ／ +56.7%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：241.00円（前期153.48円）
  • 配当（年間）：170円（前期154円 → 今期170円）
  • ROE：6.5%（前期4.2%）
• 進捗状況（翌期業績予想との関係）
  • 2026年3月期（予想）
  • 売上高：36,000（△0.8%）／営業利益：4,100（△5.5%）／当期純利益：2,700（△6.7%）
  • 設備投資：7,600（予想、2025実績3,924） → 来期は投資増加予定
• セグメント別（2025年3月期 実績）
  • 高純度薬品事業
  • 売上高：31,535 百万円（内訳：半導体20,992、エネルギー2,051、電子材料843、一般製品3,613、工業用フッ酸718、仕入商品3,317）
  • 営業利益：3,546 百万円
  • 売上構成比：半導体が主（約67%）／海外売上比率：58.1%
  • 運輸事業
  • 売上高：4,636 百万円
  • 営業利益：794 百万円
  • その他
  • 売上高：116 百万円／営業利益：18 百万円

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 半導体部門：一部市況回復により出荷量増加（売上・利益寄与）
  • エネルギー部門：濃縮ホウ素（ボロン10）の海外向け出荷拡大で増加
  • 主要原材料（無水フッ化水素酸）の国内調達価格は市況上昇および円安で上昇
• 増減要因（主な寄与）
  • 増：高純度薬品（販売数量増）、運輸事業収益の増加、濃縮ホウ素の海外販売
  • 減：原材料価格上昇のマイナス影響（営業利益押下げ要因として一部反映）
  • 営業利益増減内訳（概略）：高純度薬品 +1,378 百万円、運輸 +238 百万円、原材料価格上昇 △100 百万円 等
• 競争環境／競争優位性
  • 明示的な市場シェア数値は資料に記載なし（→ –）
  • 競争優位性としての主張：超高純度化技術（不純物制御1 pptレベル等）、国内外の生産設備（北九州・三宝・シンガポールで合計105,000 t/年の生産能力）、濃縮ホウ素の国内大量生産技術等
• リスク要因（資料より）
  • 原材料価格変動（無水フッ化水素酸の価格上昇）、為替（円安）影響
  • 米政権の関税政策等：動向が不透明でサプライチェーン影響は把握困難なため業績予想には織り込まず（米国への直接販売は限定的）
  • その他：需要変動（半導体、原子力関連の設備計画）、サプライチェーン障害、規制変更等

戦略と施策

• 現在の戦略（資料からの主要点）
  • 高純度薬品の技術開発強化（超高純度フッ化水素酸、選択エッチング液等）
  • エネルギー分野の製品強化（濃縮ホウ素関連、BNCT等医療用途）
  • 新規事業・製品開発（全固体電池用材料、電池添加剤、細胞培養容器、蛍光体材料等）
  • 運輸事業におけるサービス/設備維持（コンテナ・タンク等）
  • 株主還元方針の明確化（下記）
• 進行中の施策（具体例と進捗）
  • 半導体：高選択性エッチング液の開発（HSN BHFを上回る新薬液の探索・評価中）
  • エネルギー：全固体電池向け被覆剤「SL-51」を開発（ユーザーサンプル評価済、2030年の製品化目標）
  • バイオ領域：細胞培養容器を開発、適用細胞の拡大（神経細胞等）、2027年度の販売を目指しサンプルワーク・PR実施
  • 研究開発投資：研究開発費は2025年3月期で597 百万円（2026年予想750 百万円）
• セグメント別施策と想定効果
  • 高純度薬品：製品グレード向上（9N〜12N相当）、量産体制強化（生産能力の活用） → 半導体顧客向け供給安定化
  • エネルギー：濃縮ホウ素の供給で原子力・医療用途への提供 → 収益源の多様化
  • 運輸：車両・容器のタイプ確保、コンプライアンス・労務管理強化 → 安定収益基盤構築

将来予測と見通し

• 次期（2026年3月期）業績予想（単位：百万円、資料値）
  • 売上高：36,000（前期実績36,288、△288）
  • 営業利益：4,100（△238）
  • 経常利益：3,900（△261）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：2,700（△192）
  • EPS予想：228.76円
  • 配当予想：年間 170円（下限方針を維持）
  • 設備投資見込み：7,600（大幅増）
• 中長期計画と進捗
  • 株主還元方針（2026～2028年）：3年間累計で総還元性向100%以上を目標、配当は1株当たり年間170円を下限
  • 中期の数値目標（売上・利益等）は資料で限定的／主要投資計画は記載 → 中長期の進捗評価は現時点では限定的（詳細は –）
• マクロ経済の影響
  • 原材料（無水フッ化水素酸）市況の上昇と円安が継続するとコスト上昇圧力
  • 米国の関税政策やサプライチェーン規制の動向は不透明（資料は業績予想に織り込まず）
  • 半導体市況・新規原子力施設計画の進捗が需要に影響

配当と株主還元

• 配当方針
  • 2026～2028年の3年間累計で総還元性向100%以上を目標（注記あり：特殊要因がある年度は考慮）
  • 配当金：年間1株当たり170円を下限とする方針
• 配当実績（資料）
  • 2025年3月期：年間配当 170円（中間 85円、期末 85円）
  • 2026年3月期（予想）：年間配当予想 170円（中間 85円、期末 85円）
  • 特別配当：2025～2026年における特別配当は資料では言及なし（特別配当は無しと読み取れる）
• 総還元性向の推移（資料抜粋）
  • 過去数期で総還元性向は上昇傾向（資料のグラフ参照。数値は資料内図示）

製品やサービス（主要）

• 主要製品（抜粋）
  • 超高純度フッ化水素酸（HF）／超高純度バッファードフッ酸（BHF、LL BHF、LAL BHF、Ex-LAL等）
  • 濃縮ホウ素（ボロン10）・濃縮ホウ酸（原子力・BNCT等）
  • フッ化スズ（医薬・歯磨き等；GMP承認取得）
  • 各種フッ化物（光学材料、蛍光体原料、反応触媒等）
• サービス
  • 運輸（陸上・海上・鉄道）、通関、倉庫、タンク・コンテナの提供（洗浄・整備・リース含む）
  • 海外販売拠点：シンガポール、複数の中国現地法人等
• 協業・提携
  • 主要子会社・関連会社（国内3社、海外6社：シンガポール拠点や中国事業体等）を通じた販売・物流体制
  • 資本・業務提携に関する具体的記載は資料に明示なし（→ –）

重要な注記

• 会計方針：資料上での会計方針変更に関する記載は明示なし（→ –）
• リスクに関する特記事項：資料末尾の免責事項にて、将来見通しは入手可能情報に基づくもので保証しない旨を明記。為替・原材料・政策（関税）・需要動向等が業績に影響する可能性を注記。
• その他：資料は事前通知なく変更される可能性あり。投資判断は自己責任で行う旨の免責記載あり。

補足（資料に基づくポイント）
– 生産能力（半導体用高純度フッ化水素酸）：北九州工場 30,000 t/年、三宝工場 65,000 t/年、シンガポール 10,000 t/年 → 合計105,000 t/年（資料記載）
– 研究開発・設備投資：2026年予想で設備投資が増加（7,600 百万円）しており、製品開発・能力強化に向けた投資を計画
– 新規事業の重点：選択エッチング液（半導体）、全固体電池材料（SL-51）、細胞培養容器（バイオ分野）など

（注）本要約は提供資料に基づき事実を整理したものであり、投資助言や評価（推奨・非推奨）は含みません。不明項目は「–」で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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