日東紡績（3110）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、日東紡績の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
日東紡績は、1918年設立の長い歴史を持つ企業です。主要な事業は、以下の6つのセグメントに分かれています。
* 電子材料: 半導体パッケージ基板やAIサーバー向けなどのガラス繊維製品
* メディカル: 体外診断用医薬品などの開発・製造・販売
* 複合材: 自動車部品やスマートフォンケース、浴槽などに用いられる強化プラスチック材料
* 資材・ケミカル: 産業用資材、機能性材料、繊維製品など
* 断熱材: 住宅や建築物、車両向けのグラスウール製品（断熱・吸音材）
* その他
特にガラス繊維を用いた産業資材分野では世界有数の企業とされており、建材、ヘルスケア、メディカルなど多岐にわたる事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日東紡績はガラス繊維を基盤とする素材産業において大手の一角を占め、特にその活用技術では世界有数の存在です。多角的事業展開により、特定の市場変動リスクを分散する構造となっています。
競争優位性としては、高機能なガラス繊維素材を開発し、半導体パッケージ基板やAIサーバーといった成長分野の需要を捉えている点が挙げられます。特に電子材料事業は、高付加価値製品によって収益に貢献しており、技術力と市場への適応力がうかがえます。
一方、課題としては、断熱材事業で販売が低調であることや、インフレによるコスト上昇がメディカル事業の利益を圧迫していることなどが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、中期経営計画（2024–2027年度）をスタートさせ、長期ビジョン「Big VISION 2030」を掲げています。第1四半期の状況からは、特に電子材料事業がAIサーバーといった今後の成長分野の需要を捉え、高付加価値品の提供を通じて収益を牽引していることが示されています。この分野が現在の経営における重点分野の一つと考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
日東紡績の事業モデルは、ガラス繊維という汎用性の高い素材を核としながらも、電子材料、メディカル、複合材、断熱材など多岐にわたる産業分野に応用することで、リスク分散と安定的な収益基盤の構築を図っています。AIサーバー向け材料のような先端技術・成長市場への適応力は、市場ニーズの変化に対応し、事業の持続可能性を高める要因と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、T-glass、NE-glassといった高性能な特殊ガラス繊維を開発し、電子材料基板や強化プラスチック材料など、様々な用途に提供しています。収益を牽引している主力製品としては、特にAIサーバー向け需要が好調な電子材料事業の製品が挙げられます。その他、体外診断用医薬品やグラスウール製品なども主要な製品群です。
6. 株価の評価
現在の株価 6,950.0円をもとに、各種指標を評価します。
* PER（会社予想）: 19.44倍 (株価6950円 ÷ EPS357.08円)
* PBR（実績）: 1.97倍 (株価6950円 ÷ BPS3514.94円)
業界平均PERは18.3倍、PBRは1.4倍とされています。日東紡績のPERとPBRは、ともに業界平均と比較してやや高い水準にあります。これは、市場が同社の成長性や収益力を一定程度評価している可能性を示唆していると考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価6,950円は、年初来高値6,970円および本日高値6,970円に近い水準で推移しています。また、52週高値7,670円に対しては若干の距離があります。年初来安値3,025円からは大幅に上昇しており、直近10日間の株価推移を見ても、2025年8月下旬の5,000円台後半から急激な上昇トレンドが続いています。
50日移動平均線（6,105.20円）と200日移動平均線（5,344.67円）を現在の株価が上回っており、短期および中期的に上昇基調にあることが確認できます。出来高も直近で増加傾向にあり、投資家の関心が高まっている状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で増収傾向にあり、直近12か月では1,090億円を超えています。2026年3月期第1四半期の売上高は282億円となり、前年同期比8.1%の増加を見せています。
- 営業利益: 過去数年で変動はありますが、直近12か月の営業利益は164億円と、前の年度（2025年3月期）の83億円から改善しています。2026年3月期第1四半期の営業利益は42億円で、前年同期比10.0%の増加となりました。
- 当期純利益: 直近12か月では128億円です。2026年3月期第1四半期の純利益は31億円で、前年同期比3.2%の減少ですが、絶対値としては堅調な水準を維持しています。経常利益は為替差損の影響で前年同期比で減少しています。
- ROE（実績）: 10.36% (過去12か月では10.05%)。資本を効率的に活用して利益を生み出しているかが示される指標であり、一般的に10%以上は健全な水準と認識されています。
- 自己資本比率（実績）: 58.1%。財務の安定性を示す指標であり、高い水準を維持しています。
- 流動比率: 2.96（296%）。短期的な債務返済能力に余裕があることを示しています。
これらの指標から、日東紡績は堅調な業績推移と安定した財務基盤を持つことがうかがえます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは「—」とされていますが、直近のデータではForward Annual Dividend Yieldが1.58%、Forward Annual Dividend Rateが106円とされています。2025年3月期の実績配当は年間合計106円でした。配当性向は30.06%であり、利益に対する配当の割合は比較的安定しています。2026年3月期の中間配当予想は27.50円と公表されていますが、期末配当予想は現時点では未定です。自社株買いに関する明確な情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
日東紡績の株価は直近の約10日間で大きく上昇しており、強い上昇モメンタムが見られます。特に、年初来高値を更新する勢いを見せており、投資家の関心は非常に高い状態です。出来高の増加もそれを支持しています。
信用取引の状況を見ると、信用買残が減少し、信用売残が増加しています。これにより信用倍率は2.75倍となり、需給環境は引き締まりつつあると考えられます。株価への影響を与える主な要因としては、AIサーバー需要拡大による電子材料事業の好調が挙げられます。
11. 総評
日東紡績は、ガラス繊維に関する技術とノウハウを基盤に、電子材料、メディカル、複合材など多角的な事業を展開しています。特に電子材料事業は、AIサーバー向け需要の拡大に牽引され、業績を好調に推移させています。
財務体質は安定的であり、収益性も改善傾向にあります。株価は直近で強い上昇モメンタムにあり、投資家の高い関心を集めています。PER、PBRは業界平均と比較して高めの水準にありますが、これは今後の成長期待が織り込まれている可能性を示唆していると考えられます。
会社の業績見通しに変更はないとされていますが、地政学リスク、為替変動、原材料価格、特定の事業における需要動向やコスト変動が今後の業績に影響を与える可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3110 |
| 企業名 | 日東紡績 |
| URL | http://www.nittobo.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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