決算説明：エスペック（6859）

2026年3月期 第1四半期決算説明資料

エスペック株式会社：2025年度（2026年3月期）第1四半期 決算説明　要点まとめ

※以下はご提供いただいた決算説明資料（2025年8月22日開催分）を整理したものです。投資助言は行いません。不明項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：エスペック株式会社（証券コード 6859）
  • 主要事業分野：環境試験器・エナジーデバイス装置・半導体関連装置の製造販売、アフターサービス、受託試験、植物育成装置・環境保全事業 等
  • 代表者：代表取締役 執行役員社長 荒田 知
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月22日
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料上に特定の発表者名・役職の明示なし）
  • 発言概要（資料の主要メッセージ）
  • 受注高は過去最高水準（生成AI関連、衛星通信関連、EV関連等で好調）
  • 一方で大型・複数台など長納期案件の増加で売上高・利益は前年同期を下回る
  • 中期経営計画のターゲット市場は好調であり、上期・通期業績予想は修正せず
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年度第1四半期（2025年4月～6月）／期中表示は「2025年度（2026年3月期）」第1四半期
• セグメント（説明資料での区分）
  • 装置事業：環境試験器、エナジーデバイス装置（電池等）、半導体関連装置
  • サービス事業：受託試験、レンタル、アフターサービス・エンジニアリング
  • その他事業：環境保全（森づくり等）、植物育成装置（植物工場等）

業績サマリー（2025年度第1四半期 実績）

• 主要指標（百万円）
  • 受注高：18,921（前年同期比 +11.4%）
  • 売上高：12,323（前年同期比 △10.0%）
  • 売上原価：8,125（原価率 65.9% / 前年比 △8.6%）
  • 売上総利益：4,197（前年同期比 △12.6%）
  • 販管費：3,862（前年同期比 △0.4%）
  • 営業利益：335（利益率 2.7% / 前年同期 922 → △63.7%）
  • 経常利益：344（前年同期比 △69.1%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：107（前年同期比 △85.8%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：4.94円（1Q）
• セグメント別（2025年度1Q、百万円）
  • 装置事業
  • 受注高：15,755（+8.6%）
  • 売上高：10,344（△12.5%）
  • 営業利益：418（△48.4%）
  • サービス事業
  • 受注高：2,266（+3.6%）
  • 売上高：1,832（+3.6%）
  • 営業利益：△41（前年は147）
  • その他事業
  • 受注高：1,025（+143.1%）
  • 売上高：256（+23.3%）
  • 営業利益：△41
• 進捗状況（通期業績予想に対する1Q達成率）
  • 通期予想（2025年度、資料）
  • 受注高：66,000（通期予想）
  • 売上高：68,000
  • 営業利益：8,500
  • 第1四半期実績からの単純計算達成率（通期比：概算）
  • 受注高：18,921 / 66,000 ≈ 28.7%
  • 売上高：12,323 / 68,000 ≈ 18.1%
  • 営業利益：335 / 8,500 ≈ 3.9%
  • 会社見解：受注高は前期比・予想比ともに上回って進捗しており、上期・通期業績予想は修正なし

業績の背景分析

• 業績概要・トピックス
  • 受注面：生成AI関連の電子部品・電子機器、EV関連開発、北米の衛星通信関連投資などで受注高は過去最高水準。
  • 売上面：大型製品や複数台一括の長納期案件が多く、顧客都合による期ズレも発生したため売上高・営業利益は前年同期を下回った。
  • サービス：受託試験は想定を下回るが、アフター・エンジニアリングは増加（売上・受注は増加傾向）。
• 増減要因（営業利益減少の主要因）
  • 主因：装置事業の売上減少による売上総利益の減少（売上未達が最大要因）
  • 加えてサービス事業拡大に向けた減価償却費の増加、人員増に伴う原価率の悪化が影響
  • 販管費は前期比でほぼ同水準（僅少な減少）だが、売上低下の影響が大きい
• 競争環境・ポジショニング
  • 環境試験器において世界シェアは同社推定で30%以上、国内シェア60%以上とトップポジションを保持
  • 主要ターゲット市場（半導体、電子機器、自動車、二次電池等）で需要は活発だが、各社の設備投資タイミングや長納期案件のスケジュールが収益の短期的変動要因
• リスク要因（資料・業界一般の要素）
  • 受注→売上の期ズレ（長納期案件の取り扱い）
  • サプライチェーンや部材調達、為替変動
  • 規制・法令（例：低GWP冷媒への対応等）、国際試験基準の変化
  • マクロ要因（半導体・自動車の需要サイクル、設備投資動向）
  • 競合環境（グローバルの装置メーカー、地域競合）

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画）
  • 中期経営計画「PROGRESSIVE PLUS 2027」（2025～2027年度）：主要市場を軸とした成長（高付加価値製品・サービス拡大、株主還元等）
  • 株主還元方針：配当性向40%以上を目安に、自己株式取得を機動的に実施。中期（2025～2027）で累計総還元性向50%以上、減配しない方針
• 進行中の主要施策（資料抜粋）
  • 装置事業
  • 受注残の消化、内製化の拡大により製品リードタイム短縮
  • ターゲット市場（AI半導体、衛星通信、EV等）の試験ニーズに合致する高付加価値製品の開発・販売拡大
  • サービス事業
  • アフターサービス：「スーパーサポートプラン」等で保守契約の拡大
  • 受託試験：「あいち次世代モビリティ・テストラボ（常滑サイト）」の稼働・売上拡大
  • 受託試験の再エネ（100%再生可能エネルギーを用いるサービス）導入
  • エリア戦略
  • 日本：AI半導体、自動運転分野で営業強化
  • 米国：衛星通信、AI半導体への販売拡大
  • 中国：半導体・通信など先端分野へ拡販
• セグメント別の具体施策と進捗
  • 装置事業：大型案件の受注は増加（受注高は堅調）だが、納入スケジュール管理で上期に売上偏重を回避する施策
  • サービス事業：豊田試験所の機能拡張、宇都宮等既存拠点の活用、あいちバッテリー安全認証センターの稼働（2025年2月開設）
  • その他事業：植物工場や環境保全事業（森づくり）で受注・売上増

将来予測と見通し（会社公表値）

• 2025年度（2026年3月期）通期業績予想（資料、百万円）
  • 受注高（通期）：66,000（前期比 △2.2%）
  • 売上高（通期）：68,000（+1.1%）
  • 売上総利益：25,400（利益率 37.4%、+5.9%）
  • 販管費：16,900（販管費率 24.9%）
  • 営業利益：8,500（利益率 12.5%、前期比 +12.9%）
  • 経常利益：8,650（利益率 12.7%、前期比 +11.0%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：6,190（利益率 9.1%、前期比 +3.1%）
  • 1株当たり当期純利益：283.53円（通期）
• 会社の見解（開示）
  • 受注高は前期比・予想比ともに上回って進捗。上期・通期業績予想は修正せず
  • 第1四半期は受注の偏り（長納期案件）が売上・利益に影を落としたが、受注残の消化と内製化等で2Q以降改善に取り組む
• マクロ要因・影響
  • 需要面は生成AIや衛星通信、EV関連等で堅調だが、各種投資のタイミングや地域別需要のばらつき（北米・欧州・中国の差異）が短期業績の振れ要因
  • 為替、金利、景気循環、規制（冷媒規制等）は下振れ要因になり得る

配当と株主還元

• 配当方針（会社公表）
  • 配当性向を40%以上とし、自己株式取得を機動的に実施
  • 中期経営計画「PROGRESSIVE PLUS 2027」期間（2025～2027）では、3年間累計で総還元性向50%以上とし、減配しない方針
• 2025年度配当予想（会社公表）
  • 1株当たり年間配当（予想）：115円（中間：45円、期末：70円の予定）
  • 配当性向（通期予想）：約40.6%
• 配当実績（過去の参考）
  • 近年は創業記念配当等の特殊配当事例あり（資料注記）。特別配当の有無は年度ごとに表示
• 特別配当：2025年度に関しては特別配当の公表なし（資料内：特別配当なし）

製品・サービス（主要）

• 主な製品
  • 環境試験器：恒温恒湿器（プラチナスJシリーズ）、冷熱衝撃装置、急速温度変化チャンバー、HASTチャンバー等
  • エナジーデバイス装置：二次電池用充放電評価装置、二次電池安全評価装置（外部短絡試験等）
  • 半導体関連装置：バーンイン装置、計測評価システム
• 主な新製品・技術（資料記載）
  • 低GWP冷媒搭載 低温恒温（恒湿）器 プラチナスJシリーズ ECOタイプ（消費電力最大70%低減、R-449A搭載）
  • 急速温度変化チャンバー ハイパフォーマンスモデル（試料温度20℃/分で制御）
  • 超低温ショックフリーザー（-70℃で急速冷凍、食品用途）
  • 熱変形計測システム、熱画像解析サービス、高発熱負荷対応バーンインチャンバー 等
• 主なサービス
  • アフターサービス（「エスペックオンライン」等のネットワークサービス、スーパーサポートプラン等）
  • 受託試験（国内主要拠点：宇都宮・豊田・刈谷・常滑・神戸、海外：タイ・中国等）
  • バッテリー安全認証センター（とちぎ、あいち）：国連規則ECE-R100等の安全試験・認証ワンストップサービス
  • 受託試験の再エネ提供（100%再生可能エネルギーによる試験報告のグリーンラベル等）
• 協業・提携
  • 第三者認証機関（テュフズードジャパン等）との業務提携（バッテリー試験・認証）
  • 農研機構等との共同開発（栽培環境エミュレータ 特許取得）など技術連携

重要な注記

• 会計方針：資料上、特段の会計方針変更の記載なし（変更あれば別途有価証券報告書等で開示）
• リスク要因（特記事項として挙げられているもの）
  • 長納期案件の増加による売上計上時期のずれ
  • 市場動向や顧客都合による受注→売上のタイミング変動
  • 規制対応（例：低GWP冷媒へのシフト）やサプライチェーン制約
• その他（今後のイベント等）
  • 中期経営計画「PROGRESSIVE PLUS 2027」の推進
  • 受託試験拠点の拡充（あいちバッテリー安全認証センター 常滑サイトの開設、豊田試験所機能拡張等）
  • ESG関連：SBT認定（温室効果ガス削減目標）取得、各種外部評価（CDP、FTSE、NIKKEI等）での評価

補足（資料のポイント）
– 受注は過去最高だが、長納期・大型案件の影響で売上計上が下振れし、利益率低下となった点が第1四半期の特徴。
– 同社は環境試験器で世界的なトップシェアを主張しており、バッテリー試験（安全認証）や受託試験、サービス領域の拡充を通じた収益の安定化を図っている。
– 配当政策は明確に「配当性向40%以上」を掲げ、2025年度は年間115円（配当性向約40.6%）を予想。自己株取得も機動的に行う方針。

不明点（資料に明記なし）
以上です。必要であれば「短期の業績リスク整理」や「セグメント別の収益性改善余地（想定される施策と効果）」など、より詳細な分析項目を追加で整理しますか？

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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