決算説明：大日本塗料（4611）

2026年３月期 第１四半期決算説明資料

大日本塗料株式会社（DNT） 2025年度 第1四半期 決算説明 要約

（出典：2025/8/8 決算説明資料）

基本情報

• 企業名：大日本塗料株式会社（DNT）
• 主要事業分野：国内塗料、海外塗料、照明機器、蛍光色材、その他
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月8日（資料日付）
• 報告期間：2025年度 第1四半期（FY25 Q1）
  • 決算説明資料日：2025年8月8日
• セグメント（スライド記載）
  • 国内塗料：一般用、工業用、インク／分散／他、子会社寄与（神東塗料含む）
  • 海外塗料：地域別（東南アジア、メキシコ、中国等）
  • 照明機器：LED、UV、蛍光ランプ／施工／他
  • 蛍光色材、その他

業績サマリー（Q1実績・通期予想）

• 主要指標（連結、単位：百万円）
  • 売上高（FY25 Q1）：22,300（前年同期比 +27.6%）
  • FY25通期予想：92,000（前期比 +26.9%、Q1通期進捗率 24.2%）
  • 営業利益（FY25 Q1）：705（前年同期比 △35.4%）
  • FY25通期予想：5,000（通期進捗率 14.1%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益（FY25 Q1）：381（前年同期比 △67.2%）
  • FY25通期予想：3,400（通期進捗率 11.2%）
  • 1株当たり利益（FY25 Q1）：約 12.82 円（計算値：381百万円 ÷ 発行済株式数29,710千株）
• 配当（通期予想）
  • 1株当たり：58円（前期比 +9円、期初から変更なし）
• 通期業績予想（スライドでは変更なし。上掲のとおり）

セグメント別状況（FY25 Q1）

• 国内塗料（百万円）
  • 売上高：17,287（+4,882、+39.4% YoY）
  • 内訳：一般用 4,999（△4.1%）、工業用 4,437（△2.8%）、インク/分散/他 1,017（+8.1%）
  • 子会社/調整：1,904、神東塗料の連結寄与：4,927
  • 営業利益：149（△287、△65.8%）、営業利益率 0.9%（△2.7ポイント）
  • コメント：神東塗料の寄与で売上は増加。だが販売の伸び悩み・人件費等の経費増・製品ミックス課題により大幅減益。
• 海外塗料（百万円）
  • 売上高：2,034（+68、+3.5%）
  • 地域：東南アジア 1,373（+2.5%）、メキシコ 471（+14.8%）、中国 190（△12.0%）
  • 営業利益：112（+36、+48.2%）、営業利益率 5.5%（+1.7ポイント）
  • コメント：東南アジア市況は低調だがメキシコが堅調で寄与。Q1時点で米国関税の影響は無し。
• 照明機器（百万円）
  • 売上高：2,274（△92、△3.9%）
  • LED 1,785（+7.6%）、UV 171（△34.2%）、蛍光ランプ/施工/他 317（△29.0%）
  • 営業利益：344（△123、△26.4%）、営業利益率 15.1%（△4.6ポイント）
  • コメント：LEDは旺盛な需要で計画通り。UVや蛍光ランプは需要減。減価償却費増や人件費増が利益を圧迫。

業績の背景分析

• ハイライト／トピックス
  • 売上高は連結で増加（主に神東塗料の連結寄与およびインク/分散分野の増収）が寄与。
  • 主要コスト（原材料、人件費、減価償却費等）が増加し、国内塗料・照明で収益性が低下。Q1は減益。
  • 前期の子会社株式売却益の剥落が純利益を押し下げ（FY24との比較要因）。
• 増減要因（スライド要旨）
  • 販売数量の減少（国内塗料）や原材料価格・人件費増が営業利益を圧迫。
  • 海外（メキシコ）やインク/分散、LEDは増収寄与。
• 原材料市況
  • 国産ナフサ・亜鉛価格は下落基調。原材料価格の改善影響は2Q以降の反映を見込む（スライド記載）。
• 競争環境
  • スライドの定性的説明のみ（市場シェア等の詳細比較は記載なし）。自動車関連の需要動向（日系自動車メーカーの生産）に左右される面あり。
• リスク要因
  • 原材料価格、需要変動（自動車市場等）、為替、関税（米国関税の影響はQ1時点ではなし）、規制変化、サプライチェーン問題等が想定される（スライドの将来見通し注意事項）。

戦略と施策

• 現在の戦略（説明会のメッセージ）
  • Q2以降、販売回復およびコスト抑制に注力。業績予想は現状維持（変更なし）。
• 進行中の施策（投資・M&A等）
  • 設備投資の積極化：FY25計画 投資額 7,000百万円（70億円）を想定（資料内グラフ）。
  • FY25の主な設備投資計画（スライド）
  • 国内塗料：物流効率化／職場環境改善 20億円、工場（効率化・能増・安全・更新） 20億円
  • 照明機器：工場建替え（効率化・能増） 11億円、ショールーム機能強化／職場環境改善 5億円
  • M&A：過去のM&A（神東塗料の連結寄与）やFY24に計上のM&A投資額の記載あり（M&A 1,647百万円等）。
  • キャッシュアロケーション方針に基づく設備投資継続。
• セグメント別施策
  • 国内塗料：製品ミックス改善・価格是正、人材強化、物流効率化。
  • 海外塗料：取引先拡大（特に東南アジア・メキシコでの拡大）。
  • 照明機器：LED需要取り込み、工場更新・ショールーム強化。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社公表値、変更なし）
  • 売上高（通期）：92,000百万円
  • 営業利益（通期）：5,000百万円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益（通期）：3,400百万円
  • 前提・根拠：Q2以降の販売回復とコスト抑制の実行を前提（資料記載）／原材料価格下落が2Q以降利益改善に寄与する見込み。
• 中長期計画
  • DOE（株主資本配当率）を指標に株主還元を継続。2024–2026中計期間のDOE基準 3.0%（FY25はDOE3.0%を基準）、2029年度までにDOE5.0%到達を目標。
  • 設備投資により生産性向上・成長を図る方針。
• マクロ影響
  • 為替や原材料価格（ナフサ、亜鉛等）、自動車生産動向が業績に影響。米国関税等の貿易政策リスクも注記。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 長期安定的配当を目指し、DOEを株主還元指標に採用。中計期間（2024–2026）はDOE3.0%を基準、2029年度までに5.0%を目標。
  • 自己株式取得は市場環境等を勘案して実施の可能性あり。
• FY25配当（計画）：1株当たり58円（FY24は49円、FY25計画は+9円）
• 配当実績（過去推移）：FY24 配当総額 1,649百万円、1株当たり49円。FY25は増配計画。
• 特別配当：なし（資料に特別配当の記載なし）

製品・サービス・提携

• 主な製品・サービス
  • 国内塗料（一般用、工業用、インク／分散等）、海外塗料事業、照明機器（LED等）、蛍光色材等
  • 照明機器のLEDは堅調で再開発案件や宿泊施設、商業施設向けが中心
• 新規顧客獲得：インク／分散分野で新規顧客獲得により販売増加
• 協業・提携・M&A
  • 神東塗料（連結化）による売上寄与が明記。M&Aは継続的な投資対象として言及。
• 社会貢献
  • 「パラリンアート」への協賛・オフィシャルパートナーとして作品を活用（資料デザインにも使用）。

重要な注記

• 会計方針
  • FY20以降は「収益認識に関する会計基準」を適用した数値を掲載（スライド注記）。
• リスク要因（資料の将来見通し注意事項）
  • 本資料の将来予想は目標・予測であり保証ではない旨の注記。外部環境や業績が予想と異なる可能性があることを明記。
• その他
  • バランスシート（2025/6末）：資産合計 133,274百万円、負債合計 59,102百万円（うち借入金 14,526百万円）、純資産合計 74,172百万円。借入増は設備投資・配当の手当として実施。
  • 原材料は下落傾向（ナフサ・亜鉛）、影響は2Q以降を想定。
  • IR窓口・公式HP・SNS等の案内（資料内記載）。

注意事項：
– 本まとめは提示資料（2025/8/8）に基づく事実の整理です。投資助言や推奨は行いません。表記のない項目は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。