決算説明：MonotaRO（3064）

2025年12月期 第２四半期決算説明資料

2025年12月期 第2四半期 決算説明（要約：MonotaRO）

以下はご提供の決算説明資料（2025年7月）を基に整理した要点です。不明な項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社 MonotaRO（MonotaRO Co., Ltd.）
  • 主要事業分野：事業者向け（工場・工事用、自動車整備用等）間接資材の通信販売（monotaro.com）、購買管理システム（大企業連携）、海外子会社事業（韓国・インドネシア・インド等）、ロイヤリティ事業
• 説明会情報
  • 開催時期：2025年7月（資料表題）
• 説明者
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期累計（2025年Q2累計、期中累計値／6月末時点）
• セグメント（資料記載の主要区分）
  • 事業者向けネット通販事業（monotaro.com）：事業者向けの通信販売（取扱点数多数）
  • 購買管理システム事業（大企業連携）：大企業向け購買システムとの連携・導入
  • ロイヤリティ事業：海外企業（例：Grainger社・Zoro事業）からのロイヤリティ受領
  • 海外子会社：NAVIMRO（韓国）、MONOTARO INDONESIA（インドネシア）、IB MonotaRO（インド）
  • その他：物流インフラ（国内DC運営・新DC建設等）

業績サマリー（主要指標）

• 連結（2025年度Q2累計 実績）
  • 売上高：160,232 百万円（+14.9% YoY、計画比 +0.4%）
  • 売上総利益：47,483 百万円（売上比 29.6%、+16.4% YoY、計画比 +1.4%）
  • 販売管理費：25,599 百万円（売上比 16.0%、+11.0% YoY、計画比 △4.7%）
  • 営業利益：21,883 百万円（売上比 13.7%、+23.4% YoY、計画比 +9.8%）
  • 経常利益：21,840 百万円（売上比 13.6%、+22.2% YoY、計画比 +9.5%）
  • 当期純利益（連結）：15,169 百万円（売上比 9.5%、+24.7% YoY、計画比 +11.1%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：15,417 百万円（+23.4% YoY、計画比 +10.9%）
• 単体（2025年度Q2累計 実績）
  • 売上高：155,006 百万円（+16.1% YoY、計画比 +1.1%）
  • 売上総利益：46,373 百万円（売上比 29.9%）
  • 営業利益：22,514 百万円（売上比 14.5%）
  • 当期純利益（単体）：15,796 百万円
  • 単体における「大企業連携」売上：51,712 百万円（売上構成比 33.4%）
• 進捗状況（通期計画に対する達成率の目安、2025年度計画値に対する上期累計比）
  • 連結売上高：160,232 / 328,173 ≒ 48.8%
  • 連結営業利益：21,883 / 43,000 ≒ 50.9%
  • 単体売上高：155,006 / 314,876 ≒ 49.2%
  • 単体営業利益：22,514 / 44,080 ≒ 51.1%

セグメント別状況（主な数値・構成）

• 事業者向けネット通販（単体ベース）
  • 売上高（単体Q2累計）：155,006 百万円（内：大企業連携 51,712 百万円＝33.4%）
  • 取扱点数・在庫：取扱商品約2,637万点超、当日出荷対象約71.6万点、在庫点数約66.1万点（資料記載）
  • 粗利率（単体）：29.9%（Q2累計）
• 購買管理システム（大企業連携）
  • Q2累計売上（単体内）：51,712 百万円（前年同期比 +25.7%）
  • 連携企業数（2025年Q2末 実績）：4,068社（内 ONE SOURCE Lite含む）
• 海外子会社（Q2累計 実績、資料は現地通貨/億円表示）
  • NAVIMRO（韓国）売上：43.9 億円（前年同期比 △10.0%）※現地通貨ベースで計画差等あり
  • MONOTARO INDONESIA（インドネシア）売上：6.1 億円（前年同期比 +2.9%、計画比 △22.5%）
  • IB MonotaRO（インド）売上：3.2 億円（前年同期比 △26.8%）
• ロイヤリティ
  • ロイヤリティ受領額は前年同期・計画を上回る実績（資料記載）

業績の背景分析

• 業績ハイライト（Q2累計）
  • 売上・利益とも前年同期比で増加。事業者向けネット通販は注文件数・単価ともに上昇、購買管理システム（大企業連携）が高成長を維持し、ロイヤリティ収入も増加。
  • 営業利益は粗利改善および販管費率の改善により前年同期比で増加（単体営業利益 +21.7%）。
• 増減要因（主な寄与点）
  • 増加要因
  • 注文件数・単価増（ネット通販事業）
  • 大企業連携（購買管理システム）の売上伸長（+25.7%）
  • ロイヤリティ収入の増加
  • 配送料率改善（箱当たり注文金額の増加等）
  • 販管費率の改善（人件費率、広告費率、業務委託費率の低下）
  • 減少・費用増要因
  • 商品ミックスや大企業連携比率増に伴う粗利差（商品粗利率の変動）
  • 受発注管理システム／OMSの早期償却等による減価償却費増
  • 海外事業の一部で計画未達（特にインドのGMV・売上の減少、インドネシアでラマダン前後の祝日影響）
• 競争環境
  • 主な競合：訪問工具商、金物屋、自動車部品商、他のインターネット通販サイト等
  • 市場規模（当社サマリ）：約8〜10兆円（間接資材市場）
  • 競争優位性：品揃え、マーケティング／セールス、サプライチェーン、オペレーション、ソフトウェア・データ/アルゴリズムによる顧客利便性の追求（資料記載）
• リスク要因（資料に示された外部要因等）
  • 為替変動（海外子会社業績に影響）
  • 海外事業での季節要因・祝日（例：インドネシアのラマダン前後）による販売変動
  • サプライチェーンや物流コストの変動
  • 大型投資（DC建設等）に伴う資金調達・工期リスク
  • 税制・会計処理の変更（資料では税額控除の見込みを四半期で控除する変更により実効税率が低下と説明）

戦略と施策

• 現在の戦略（資料の要旨）
  • 競争優位性の高度化（品揃え、マーケティング、サプライチェーン、オペレーション、ソフトウェア、データ/アルゴリズム）を通じて顧客利便性を追求し、シェアを拡大する。
  • 顧客事業規模別戦略：Micro〜MidはLTV基準で新規獲得・定着・LTV拡大を最適化、Mid〜Largeは購買システム連携拡大・拠点浸透を推進。
  • 海外：各国でサプライチェーン強化・顧客拡大を継続（国別に戦略のフォーカスあり）。
• 進行中の施策（具体例）
  • 水戸DC（地上4階、延床面積約74,000㎡、在庫50万SKU、出荷能力30万行/日）建設（投資額504億円）→ 2025年5月起工、基礎工事進行（竣工2027年5月予定、稼働2028年5月予定）
  • 当日出荷締切時間の延長（15時→17時）：対象地域拡大、TVCM・ラジオ・動画・チラシ・ECバナー等で認知向上（6月調査で認知度約40%）
  • 大企業向け購買システム連携の拡大（連携企業数増加、ONE SOURCE Lite導入拡大）
  • マーケティング最適化（期待LTVに基づく新規顧客獲得施策）、カタログ発刊（例：物流/保管/梱包用品/テープ、7月）
  • 販売管理費削減施策：IT外注費の削減・内製化進展、広告費・チラシ費用見直し、物流費見積差異の吸収等（Q2累計で約10.2億円の減）
• セグメント別施策と進捗
  • 大企業連携：新規システム連携先の獲得・拠点浸透（Large向け営業を強化）、結果として連携企業数・売上とも増加
  • 海外（韓国・インドネシア・インド）：現地マーケティング最適化、サプライチェーンの強化、インドでは中小企業シフトで下期からの拡大目標

将来予測と見通し

• 2025年度（通期）計画（資料記載）
  • 連結：売上高 328,173 百万円（前年比 +13.9%）、営業利益 43,000 百万円（+16.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益 30,284 百万円（+15.0%）
  • 単体：売上高 314,876 百万円（前年比 +14.0%）、営業利益 44,080 百万円（+14.3%）、当期純利益 30,926 百万円（+19.0%）
• 予想の根拠（資料記載の主旨）
  • 既存事業の成長（注文件数・単価増）、購買管理システムの拡大、ロイヤリティ収入、海外での事業成長見込み、物流インフラ投資による供給能力拡充
• 中長期計画
  • DC増強等インフラ投資で出荷能力向上を図り、品揃え・当日出荷拡大等で顧客利便性を高める戦略
  • 海外子会社は国ごとに段階的に黒字化・成長へ移行する前提（資料には国別の通期計画あり）
• マクロ経済の影響
  • 為替、祝日・季節要因（例：ラマダン）、国内外の需要動向、金利・資本コスト、サプライチェーン制約等が業績に影響する旨が記載

配当と株主還元

• 配当方針
  • 親会社株主に帰属する当期純利益に対する配当性向50%以上を目安とする方針（資料記載）
• 配当実績・計画
  • 2024年度（第25期）配当実績：1株当たり 19.0円（中間 9.0円、期末 10.0円）
  • 2025年度（第26期）配当計画：1株当たり 31.0円（中間実績 15.0円、期末計画 16.0円）
• 特別配当：特別配当の記載なし（–）

製品・サービス

• 製品（取扱）
  • 取扱商品点数：2,637万点超（うち当日出荷対象 約71.6万点、在庫点数 約66.1万点）— 幅広い品揃えを強みとしている旨
• サービス
  • 事業者向け通販（monotaro.com）、大企業向け購買管理システム連携（ONE SOURCE等）、マーケットプレイス（出品者手数料モデル）等
  • 提供エリア：国内中心、海外は韓国・インドネシア・インド等で展開
  • 顧客層：製造業、建設・工事業、自動車関連等（中小企業が中心。Large顧客向けは購買システムを通じた取引）
• 協業・提携
  • ロイヤリティ対象：Grainger社（米）および英Zoroビジネス等との提携（ロイヤリティ収入あり）
  • 取引先監査・サステナビリティ監査の実施等、サプライヤーとの協業に係る記載あり

重要な注記

• 会計方針・特記事項
  • 税務関連：2025年度より「税額控除の見込額を各四半期の税額から控除する」取り扱いに変更したため、四半期ごとの法人税等税率が低下（資料で説明）
  • 減価償却：受発注管理システム/OMS早期償却等の影響が一部（減価償却費増）
• リスク要因（特記事項）
  • 大型投資（例：水戸DC 504億円）に伴う工期・コスト・資金調達リスク
  • 海外事業の現地通貨変動および季節要因（インドのGMV低下、インドネシアの祝日影響など）
  • サプライチェーン制約、規制変更、流通コストの変動
• その他（重要イベント等）
  • 統合報告書2025を2025年7月23日に開示（英語版は8月下旬予定）
  • 水戸DC：2025年5月に起工式実施、基礎工事進行中
  • 財務：長期借入金による収入 9,000 百万円（Q2累計で計上）

（出典）提供資料：「2025年12月期 第2四半期 決算概要」（株式会社MonotaRO、2025年7月）より作成
注記：
– 本資料はご提供の決算説明資料を整理した要約です。投資判断を促すものではありません。数値は資料から抜粋・要約したもので、端数処理により合計等が一致しない場合があります。
– 不明点や追加で確認したい項目（発表者名、説明会の開催形式、開示予定日、EPSなど）があればご指示ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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