決算説明：揚羽（9330）

2025年9月期第2四半期決算説明資料

決算説明まとめ（Markdown）

以下は、提供された「株式会社揚羽（Ageha Inc.） 2025年9月期 第2四半期 決算説明資料（2025年5月14日）」を元に整理した要約です。情報不足の項目は「–」で記載しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社揚羽（AGEHA Inc.）
  • 証券コード：9330
  • 主要事業分野：ブランディング事業（コーポレートブランディング、インナーブランディング、採用ブランディング、サステナビリティブランディング、クリエイティブ制作、Webマーケティング、イベント運営等）
  • 代表者名：代表取締役社長 湊 剛宏
  • 本社所在地：東京都中央区八丁堀2-12-7 ユニデンビル3階
  • 設立：2001年8月
  • 資本金：2025年3月末 282百万円
  • 従業員数：2025年3月末 130名
  • ミッション（一部）：一社でも多くの企業のブランディングに伴走する
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年5月14日（資料日付）
• 説明者
  • 発表者（役職）：代表取締役社長 湊 剛宏（資料に記載の代表者）
  • 発言概要（資料ベースの要約）：第2四半期の業績、事業環境、主要支援実績（みずほ銀行、IHI等）、セグメント別業績、通期業績予想、中長期の成長戦略（重点顧客への営業強化、新規受注強化、マーケティング技術の活用）について説明。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年9月期 第2四半期（資料内で取扱期間は2024年10月〜2025年3月）
• セグメント
  • 単一セグメント：ブランディング事業（コーポレート／リクルーティングを主要領域）
  • セグメント概要：
  • コーポレート支援：コーポレートブランディング、インナーブランディング、サステナビリティブランディング、上流のブランドコンサルティング、イベント企画・運営 等
  • リクルーティング支援：採用ブランディング（Web制作、映像制作等）および関連のコミュニケーション設計
  • 商材別売上構成（2024年9月実績）：Web制作 33% / 映像制作 27% / コンサルティング・その他 19% / グラフィック制作 15% / イベント 6%

業績サマリー（第2四半期：2025年9月期2Q 実績）

• 主要指標（第2四半期実績・単位：百万円）
  • 売上高：946（前年同期 879、前年同期比 +7.6%）
  • 売上原価：413（前年同期 374、前年同期比 +10.6%）
  • 売上総利益：532（前年同期 505、前年同期比 +5.3%）
  • 販売費・一般管理費：438（前年同期 408、前年同期比 +7.2%）
  • 営業利益：94（前年同期 97、前年同期比 △2.9%）
  • 経常利益：93（前年同期 95、前年同期比 △1.8%）
  • 四半期純利益：58（前年同期 63、前年同期比 △9.0%）
  • 1株当たり純資産：714.38円（第2四半期末）
• 進捗状況（通期業績予想に対する進捗率）
  • 通期売上高予想：1,750 百万円 → 進捗率 54.1%（第2Q実績946）
  • 通期売上総利益予想：967 → 進捗率 55.0%
  • 通期営業利益予想：50 → 進捗率 190.7%（※第2Q累計が通期予想を上回る形）
  • 通期経常利益予想：48 → 進捗率 193.2%
  • 通期当期純利益予想：32 → 進捗率 181.1%
• セグメント別状況（第2四半期：2024.10–2025.3）
  • コーポレート：売上 618 百万円（前年同期 569、前期比 +8.7%）→ 構成比 約65.3%
  • 内訳（抜粋）：インナーブランディング（上流設計・イベント等）増加。インナーブランディング（298百万円、前期比 +19.8%）、コーポレートブランディング（257百万円、前期比 +1.0%）、サステナビリティ 62百万円（前期比 △3.5%）
  • リクルーティング：売上 327 百万円（前年同期 310、前期比 +5.4%）→ 構成比 約34.6%
  • 映像制作、Web制作案件が増加。

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上高は第1Qに続き前年同期比で増収（+7.6%）。コーポレート領域の上流設計（コンサルティング）やイベント案件が牽引。
  • 売上総利益は増加（+5.3%）し、上流案件の増加により原価率を抑制。
  • 営業利益等は販管費増（中途採用による人件費増、前年にはなかった株主優待費用計上など）により前年同期比で微減。
• 増減要因（主要寄与項目）
  • 増収要因：
  • インナーブランディングにおける上流設計（コンサル）案件の増加。
  • イベントや映像・Web制作などの案件獲得（主な支援実績にみずほ銀行「M’s Palette」、IHI「IHIアカデミー」、FICT、アヴァンティスタッフ等）。
  • 期初受注残高増、既存顧客のクロスセル、新規顧客獲得強化。
  • コスト・利益面の影響：
  • 即戦力となる中途採用の拡大に伴う人件費・採用費の増加。
  • 年度比較で株主優待の費用計上（前年同期は未計上）が営業利益を押下げ。
  • 前期の大型案件で発生した外注費の内製化進展により原価率が改善する見込み（通期ベースで原価率3ポイント改善を想定）。
• 競争環境・強み
  • 同社の強み：垂直統合（企画～クリエイティブ制作を一気通貫で提供）によるワンストップ提供、タッチポイントの多様化でクロスセルが可能。
  • 市場環境：日本では従業員エンゲージメントが海外と比較して相対的に低く、インナーブランディング需要の追い風。
  • 市場シェアや主要競合との定量比較：資料中に具体的な市場シェア数値や競合比較の数値は記載なし。
• リスク要因（資料記載・示唆される点）
  • 季節性：第2四半期（3月末含む）に納品が集中する傾向。
  • 大型案件に伴う受注・納品の偏り（前期に大型特殊案件があり業績変動を招いた実績）。
  • 人件費・採用費の増加、及び新基幹システム導入に伴うライセンス費用・減価償却費増。
  • その他外部リスク（為替・規制等）は資料での明示なし。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期/成長戦略）
  • 重点顧客への営業強化（既存顧客に対する部門横展開とクロスセル）
  • 新規受注強化（ターゲット企業群の拡大、マーケティングテクノロジーの活用）
  • コーポレート領域を成長の主ドライバーと位置づけ、リクルーティングはベース維持しつつ緩やかな成長を図る
• 進行中の施策（具体例・進捗）
  • 重点顧客施策：既存優良顧客（累計約920社）内での横展開・クロスセル推進（採用→インナー→コーポレート→サステナビリティ等）
  • 人員強化：コンサルタント人員の増強により上流設計案件を拡大（第2Qで上流案件増加を確認）
  • マーケティングテクノロジー活用：Web行動に基づくターゲット絞込、データ分析、マーケティングオートメーション導入で効率的なリード生成・育成を図る
  • 内製化：2024年に発生した外注費をノウハウ蓄積により内製化し、原価改善を目指す
  • 基幹システム更新：業務効率化と内部統制強化のため社内基幹システムを更新（運用開始に伴うライセンス費用・減価償却の増加を見込む）
• セグメント別施策
  • コーポレート：上流コンサル強化、インナーブランディング・イベントの拡充、サステナビリティ関連の情報発信支援
  • リクルーティング：採用Webサイトや映像制作、応募導線改善等の施策を通じた顧客確保とクロスセルの入口化

将来予測と見通し（通期：2025年9月期）

• 通期業績予想（2025年9月期：単位 百万円、資料記載）
  • 売上高：1,750（前期 1,560、前期比 +12.1%）
  • 売上原価：782（前期 744、前期比 +5.2%）
  • 売上総利益：967（前期 816、前期比 +18.4%）
  • 販売費・一般管理費：917（前期 814、前期比 +12.7%）
  • 営業利益：50（前期 1、前期比 +48）
  • 経常利益：48（前期 42、前期比 +13.7%）
  • 当期純利益：32（前期 27、前期比 +15.2%）
• 予想の根拠・前提
  • 期初受注残高の増加、新規顧客開拓強化、既存顧客へのクロスセル継続により増収を想定
  • 外注から内製化への移行により原価率（売上原価割合）は改善（資料では原価率を3ポイント改善すると明記：47.7% → 44.7%）
  • 2024年度の一時的な営業外収益（生命保険解約益等）が無い前提
  • 引き続き採用強化に伴う人件費増や、新基幹システム稼働に伴うライセンス・減価償却費の増加を織り込む
• 中長期計画
  • 中長期イメージとしてコーポレート領域を主ドライバーとし成長拡大を図る。ターゲット市場（上場企業・大手子会社・準大手・中堅）が約10,300社あり開拓余地は大きいとする戦略。
• マクロ経済の影響

配当と株主還元

• 配当方針：–（資料内に明確な配当方針の記載は確認できません）
• 配当実績（中間・期末・年間）：–（具体的な配当金額の記載は資料にありません）
• 特別配当：–（特別配当の記載なし）
• その他：第2四半期に「株主優待費用」を計上しており、これが第2Qの販管費増の一因になっている旨の記載あり。

製品やサービス（主要事例）

• 主要製品・サービス（提供領域）
  • ブランディングコンサルティング（ブランド戦略、上流設計）
  • クリエイティブ制作（映像、Webサイト、グラフィック）
  • Webマーケティング、運用・保守
  • インナーブランディング（従業員向け施策）、採用ブランディング、サステナビリティ関連コンテンツ制作
  • イベント企画・運営、振り返りイベント等
• 販売状況（構成比）
  • 商材別（2024年9月実績）：Web制作 33% / 映像制作 27% / コンサルティング他 19% / グラフィック 15% / イベント 6%
• 主要支援実績（資料例）
  • みずほ銀行「M’s Palette」ローンチプロモーション（戦略設計〜クリエイティブ制作）
  • IHI「IHIアカデミー」人財育成プログラム（インナーブランディング、イベント運営）
  • FICT（Web構築、保守・運用、Webマーケティング）
  • アヴァンティスタッフ（創立40周年記念イベントの企画運営）

重要な注記

• 会計方針：資料内に会計方針変更の明示はなし。
• 特記事項／リスク：基幹システム更新に伴う初期費用・ライセンス・減価償却費の増加、株主優待費用の新規計上、大型案件の採算・回収の影響、季節性（3月末に売上が集中）等が資料内で示唆されている。その他の詳細リスク開示は有価証券報告書等を参照する必要あり。
• 今後のイベント・告知：資料上の今後イベントの具体日程等は記載なし。

（備考）
– 本要約は提供資料に基づく事実の整理です。投資助言や推奨は行いません。記載のない項目は「–」としてあります。詳細や最新の数値、開示文書は会社の有価証券報告書・決算短信等をご確認ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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