2025年12月期第1四半期決算説明資料
2025年12月期 第1四半期（FY2025 1Q） 決算説明サマリ（ベルトラ株式会社）
以下は提供資料（FY2025 1Q 決算説明資料）をもとに整理した要点です。投資助言は含みません。不明な項目は「–」と表記しています。
基本情報
- 企業概要
- 企業名：ベルトラ株式会社（VELTRA Corporation）
- 主要事業分野：OTA事業（現地体験型アクティビティ予約／日本人向け海外・国内旅行、HawaiiActivities等）、観光IT事業（LINKTIVITY：チケットプラットフォーム、鉄道・観光施設向けソリューション等）、その他（新規事業等）
- 代表者名：代表取締役社長／CEO 二木 渉
- 説明会情報
- 開催日時：–（資料中に記載なし）
- 説明会形式：–（資料中に記載なし）
- 参加対象：–（資料中に記載なし）
- 説明者
- 発表者（役職）：資料上に代表者・役員名の記載あり（代表取締役社長 二木 渉、取締役／CFO 皆嶋 純平 等）。具体的な説明者（当日の登壇者）は資料に明示なし。
- 発言概要（資料の要旨）
- 旅行需要回復およびLINKTIVITY拡大により、1Qの営業収益は前年同期比で増加。徹底したコスト管理で営業利益は前年同期比で大幅改善。
- 中期（2025–2027）でグローバル展開、LINKTIVITY拡大、OTA事業の利益率改善を進め、2027年を目標年とした成長計画を提示。
- 報告期間
- 対象会計期間：2025年12月期 第1四半期（FY2025 1Q）
- 報告書提出予定日：–（資料中に記載なし）
- 配当支払開始予定日：–（資料中に記載なし）
- セグメント（資料に基づく）
- OTA事業：日本人向け海外旅行／国内旅行、HawaiiActivities 等（B2C OTA、B2B販売チャネル等）
- 観光IT事業：LINKTIVITY（チケットプラットフォーム、Eチケット／QRコード、在庫管理、販売・精算システム等）
- その他：報告セグメントに含まれない新規事業等
業績サマリー（第1四半期）
- 主要指標（単位：百万円）
- 営業収益（連結）：
- 2024年12月期 1Q 実績：980
- 2025年12月期 1Q 実績：1,131（前年同期比 +15.5% / 増加額 +151）
- 営業利益：
- 2024年12月期 1Q：27
- 2025年12月期 1Q：56（前年同期比 +106.2% / 増加額 +28）
- 経常利益：
- 2024年12月期 1Q：▲10
- 2025年12月期 1Q：36
- 四半期純利益：
- 2024年12月期 1Q：▲14
- 2025年12月期 1Q：27
- 1株当たり四半期純利益：
- 2024年12月期 1Q：▲0.39円
- 2025年12月期 1Q：0.76円
- 進捗状況（通期計画に対する進捗）
- 2025年12月期通期予想（資料）
- 営業収益：5,400（百万円）
- 営業利益：500（百万円）
- Q1実績は営業収益ベースで当初計画比 約95.1%、営業損益（利益）で計画比 約205.2%（コスト抑制等により利益が計画を上回る進捗）
- セグメント別状況（第1四半期：単位 千円 表示の元データを百万円換算）
- 外部顧客向け営業収益（連結計上額）
- OTA事業：922,181千円（約922百万円）
- 観光IT事業：193,108千円（約193百万円）
- その他：16,551千円（約17百万円）
- 合計連結：1,131,842千円（約1,132百万円）
- セグメント営業収益（セグメント間取引消去前）
- OTA：901,761千円、観光IT：219,206千円 等
- セグメント利益（第1四半期）
- OTA事業：200,772千円（約201百万円）
- 観光IT事業：▲23,779千円（約▲24百万円）
- その他：4,366千円（約4百万円）
- セグメント合計（調整前）：181,359千円 → 親会社本社管理部門等の調整（▲125,206千円）を経て連結営業利益 56,152千円（約56百万円）
業績の背景分析
- 業績概要・トピックス
- 旅行需要の回復に伴うOTA事業の回復、およびLINKTIVITY（観光IT）の取扱高拡大が営業収益増の主因。
- 訪日外客数は2019年比で1Q時点で約+30.8%（コロナ前超え）と増加。出国日本人数は2019年比約71.5%に回復。
- 徹底したコストコントロールにより営業利益が前年同期から倍以上に改善。
- 増減要因（Q1 vs 前年同期）
- 収益増加要因：
- OTA事業（海外旅行含む）のGMV増、LINKTIVITYの取扱高拡大。
- OTAの海外旅行は前年同期比 +18.4%（売上ベース）。
- コスト増減要因：
- 人件費：2024年の採用影響で増加（前年同期比 人員増）。Q1はリプレイス採用を限定したためQ1終了時点で人員はQoQで9名減少。
- 広告宣伝費：取扱高増に連動して増加（主にOTAの集客広告）。
- その他：採用関連費減（約20M減）、決済手数料増（GMV増に連動で約8M増）、業務委託費増（約26M増）、支払手数料増（約11M増）、オフィス賃料増（約10M増）等。
- 純利益改善は営業利益改善に加え、営業外費用の圧縮等が寄与（前年同期は営業外費用が大きかった）。
- 競争環境
- OTA分野：グローバルOTA・日系大手旅行会社等との競合。VELTRAは日本語対応と日本人向け商品集約、会員基盤（約280万人）や体験数（約22,000種類）、体験談（62万件）などで差別化。
- 観光IT（LINKTIVITY）：鉄道・観光施設向けのEチケットや基幹システムで競合優位性を構築中。東京メトロ等との提携によりチャネル拡大。
- リスク要因（資料に示された主な外部要因）
- 為替変動（特にUSDレートの推移）：資料想定はUSD 145–155円レンジ（大幅な円高は想定せず）。
- マクロ要因：物価高・円安による海外旅行需要の変化、外的政策（例：米国の旅行支出低迷等）。
- サプライチェーン・決済手数料の上昇、規制変化（観光・入国政策等）。
- 市場回復の地域差（ハワイ・北米は回復限定的）や中国マーケットの回復状況。
戦略と施策
- 現在の戦略（中期経営計画 2025–2027）
- 目標（FY2027）
- 営業収益：84億円（3年CAGR 25%）
- 営業利益：14億円（営業利益率 約17%）
- ROE：20%、グローバル売上比率：30%
- 戦略方針
- OTA事業：日本人向けマーケティングと技術投資を強化し、収益力を改善（認知向上、利用頻度向上、日本語ツアー強化等）
- LINKTIVITY：インバウンドB2B事業を拡大（交通・施設向けソリューションの横展開、GDS連携等）
- 新規事業：クルーズ事業（VELTRA Cruise）などでグローバル売上比率の拡大を目指す
- 生産性向上とガバナンス強化（プライム市場基準に向けて）
- 進行中の施策（資料より）
- LINKTIVITY
- 取扱高・販売チャネル・販売元（サプライヤー）数の増加（取扱高は前年同期比 +36.4% 等）
- 東京メトロと資本提携し「Tokyo City Pass」販売開始（2025年4月）
- 韓国に LINKTIVITY KOREA 設立、施設向け基幹システム導入実績（嵯峨野トロッコ、通天閣 等）
- OTA / 商品
- 海外旅行：アジア圏を中心にリーズナブル商品を拡充（2024年に新規商品投入＋3,775商品）
- 国内旅行：沖縄等で予約数増加、直前予約施策や広告最適化で改善を図る
- クルーズ：MSCクルーズジャパン等と提携し、短期・手軽なクルーズ商品で新顧客層（30–40代FIT等）を狙う（VELTRA Cruise）
- セグメント別施策と成果
- OTA事業：商品ラインナップ強化（アジア商品拡充）、SEO/UX投資、事業提携による掲載スピード向上。海外旅行の売上はQ1で +18.4% YoY。
- 国内旅行：売れ筋商品・エリアへ集中し事業効率化を推進（Q1は前年同期比▲6.7%の影響も改善施策実施）。
- HawaiiActivities：渡航者低迷の影響あるが高単価商品等で収益改善を図る（Q1は前年同期比▲15.5%）。
- LINKTIVITY：プラットフォームの契約社数・取扱高増加（契約販売元617社等）、Eチケット等導入で施設向けソリューション展開。
将来予測と見通し
- 当期（2025年12月期）業績予想（単位：百万円、資料ベース）
- 営業収益：5,400（+25.4% YoY）
- 営業費用：4,900（+9.4% YoY）
- 営業利益：500（前年比 赤字→黒字化計画）
- 経常利益：480
- 親会社株主に帰属する当期純利益：400
- 1株当たり当期純利益（円）：10.93
- 根拠として、海外旅行の収益改善、LINKTIVITYの拡大、OTA事業の費用抑制（人員採用抑制、広告投資圧縮）およびコスト管理を想定。
- 中長期計画（2025–2027）の進捗可能性
- KPI：3年CAGR 25%、FY2027 売上84億円・営業利益14億円、ROE 20%、グローバル売上比率30%を目標に設定。LINKTIVITY の事業拡大、クルーズ等新規事業が成長の鍵。
- 進捗指標（Q1時点）：取扱高・訪日外客数増加、LINKTIVITYの契約社増（前年同期比大幅増）等で成長基盤が整いつつあるが、為替や地域別回復の偏り等外部要因の影響を受ける点は留意。
- マクロ経済の影響
- 為替：USD/JPY の動向（資料では145–155円想定）が海外旅行単価や収益に影響。
- 需要動向：中国市場回復、円安等がインバウンド追い風。逆に円高や物価高が海外旅行需要にマイナス影響を与える可能性。
- 金利・景気：旅行消費に影響を与える一般的なマクロ要因を注視。
配当と株主還元
- 配当方針：資料内に明確な配当方針の詳細記載なし（中期経営計画ではROE等の財務指標を重視する旨の記載あり）。
- 配当実績（当資料）：–（第1四半期資料に配当決定の記載なし）
- 特別配当：資料に記載なし
（不明な項目は「–」）
製品やサービス
- 主要製品・サービス
- VELTRA.com：現地体験型アクティビティ専門予約サイト（日本人向け海外・国内旅行の中核）
- HAWAII ACTIVITIES：在米／ハワイ向け事業
- VELTRA STORE：–（資料で言及ありだが詳細は限定的）
- LINKTIVITY：チケットプラットフォーム（Eチケット/QR）、在庫管理、販売・精算システム、直販ソリューション、B2B予約プラットフォーム等
- Tokyo City Pass：東京メトロと資本提携で共同開発したパス商品（2025年4月販売開始）
- VELTRA Cruise：クルーズ事業（MSCクルーズとの提携等でローンチ）
- サービス提供エリア・顧客層
- OTA：日本人旅行者（国内・海外）、在米ハワイ旅行者等（アジアに強み）。商品は150カ国、22,000種類超。
- LINKTIVITY：観光施設・交通事業者（国内鉄道・観光施設）および世界の旅行会社／OTA向け販売チャネル。
- 協業・提携
- 東京メトロ（Tokyo City Pass）、MSCクルーズジャパン（クルーズ事業）、JTB（アクティビティ事業での資本業務提携）、導入実績として通天閣、嵯峨野トロッコ列車 等
- 韓国にLINKTIVITY KOREAを設立（海外展開）
重要な注記
- 会計方針
- セグメントの集計区分変更：2025年12月期より、一部営業収益（従来「その他」扱い）をOTA（海外旅行事業）へ移管しており、事業別数値は遡及修正が行われている（全社合計は不変）。
- 特記事項・リスク
- 将来見通し（業績予想等）は仮定や見通しを含み、実際の業績は変動する可能性がある旨の免責記載あり。
- 為替、需要回復の地域差、物価高・消費行動の変化、決済手数料や業務委託費の増減等が業績に影響するリスクを明示。
- その他（今後のイベント等）
- 中期経営計画（2025–2027）と各種新商品・提携（Tokyo City Pass、クルーズ事業等）の進捗が注目点。
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上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 7048 |
| 企業名 | ベルトラ |
| URL | https://corp.veltra.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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