システナ（2317）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、システナ（2317）の企業分析レポートをお届けします。本レポートは提供された企業情報、株価情報、各種指標、財務諸表、決算短信等に基づき作成されており、特定の銘柄の購入、売却を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。
1. 企業情報
システナは、情報・通信業に属する企業で、多岐にわたるITソリューションを提供しています。主な事業内容は、ソフトウェア開発支援、次世代自動車（自動運転）向けシステム開発、モバイル端末向けソリューション、ビジネスソリューション、ITサービス、DX（デジタルトランスフォーメーション）支援などです。特に次世代自動車分野へのシフトと、ノーコードプラットフォーム「Canbus.」を軸としたストック型ビジネスの展開に注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
システナは、急速に変化するITサービスおよびソフトウェア開発市場において、多角的な事業展開を行っています。自動運転やMaaSといった次世代モビリティ領域、DX推進、クラウド移行支援などの成長分野に強みを持つ一方で、汎用的なITアウトソーシングやIT機器販売も手掛けています。競合他社との具体的な市場シェアに関するデータは開示されていませんが、幅広い顧客層と多様なサービスポートフォリオにより、市場での一定の存在感を確立していると考えられます。国内市場の緩やかな回復が見込まれる一方、原油高や円安、サプライチェーンの変動、金融政策の不確実性といった外部環境リスクは、業界全体に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は中長期的な成長戦略として、以下の分野に注力しています。
* 次世代モビリティ（SDV領域）の強化: CASE/SDV（Software Defined Vehicle）の潮流を捉え、車載ソフトウェア開発の需要拡大に対応しています。
* 実行型PMO（プロジェクトマネジメントオフィス）の拡大: 次世代通信やAI領域における上流工程での支援に強みを発揮し、高付加価値なサービス提供を目指しています。
* 生成AIの活用と人材投資: デジタルインテグレーション事業を中心に、生成AIの活用推進と関連人材の育成・確保に努め、技術進化に対応したソリューションを提供します。
* ストック型ビジネスの拡大: ノーコードDXプラットフォーム「Canbus.」を核として、特定業種向けパッケージの展開など、継続的な収益を生み出すビジネスモデルの構築を進めています。
また、2025年4月1日付でセグメントを再編し、事業の専門性強化とドメイン再構築を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
システナの事業モデルは、多様なITソリューションと、成長分野への戦略的投資によって持続可能性を高めています。受託開発やシステムインテグレーションによる一時的な収益だけでなく、クラウドサービスの導入支援やITアウトソーシング、そして「Canbus.」に代表されるサブスクリプション型のDXプラットフォームといったストック型ビジネスへの注力は、安定的な収益基盤の確立に貢献すると考えられます。市場ニーズの変化に対応し、常に新しい技術やサービスを取り入れる姿勢が、事業の持続可能性を支える要素と言えます。直近の受注高・受注残高の増加も、将来の売上を確保する上で好材料です。
5. 技術革新と主力製品
同社は、IT業界の技術革新に対応し、多岐にわたる技術開発動向を捉えています。特に、以下のような分野に重点を置いています。
* 次世代モビリティ: 自動運転、MaaS（Mobility as a Service）、車載組込みソフトウェア開発。
* 先進技術: IoT、人工知能（AI）、ロボティクス関連サービス。
* クラウド・DX: 金融・公共・法人向け基幹システムのクラウド移行、RPA（Robotic Process Automation）、ビジネスインテリジェンスツール導入支援。
* ノーコードプラットフォーム: 自社開発のノーコードDXプラットフォーム「Canbus.」および関連サービス（Canbus.IoT、Cloudstepなど）。
これらの技術や製品が、同社の収益を牽引し、今後の成長を支える主要な柱となっています。
6. 株価の評価
現在の株価520.0円に対し、会社予想EPS（連結）26.30円に基づくと、PERは19.77倍です。また、実績BPS（連結）92.01円に基づくと、PBRは5.65倍です。
* 業界平均PER（23.2倍）と比較すると、同社のPERは業界平均を下回っています。
* 業界平均PBR（2.3倍）と比較すると、同社のPBRは業界平均を上回っています。
PERが業界平均より低いことは、収益力に対して株価が比較的評価されきっていない可能性を示唆しますが、PBRが業界平均より高いことは、純資産に対する評価が高いことを示しています。
7. テクニカル分析
現在の株価520.0円は、年初来高値523円、52週高値523円に非常に近い水準にあります。年初来安値312円、52週安値312円と比較すると、大幅に上昇しています。
直近10日間の株価推移を見ると、488円から520円へとレンジを切り上げており、明確な上昇傾向が見られます。50日移動平均457.22円、200日移動平均390.20円と比較しても、現在の株価はこれらを大きく上回っており、中長期的な上昇トレンドが継続している状態にあると考えられます。現在の株価は高値圏に位置していると評価できます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の財務データを見ると、同社は堅実な成長を続けています。
* 売上高: 2022年3月期から2025年3月期（過去12か月）にかけて、65,272百万円 → 74,526百万円 → 76,940百万円 → 83,621百万円と、着実に増加傾向にあり、2026年3月期通期予想では89,600百万円へのさらなる成長が見込まれています。
* 営業利益: 同様に、9,107百万円 → 9,844百万円 → 9,714百万円 → 12,068百万円と推移しており、2026年3月期通期予想では13,500百万円と、利益も堅調に伸びています。
* 純利益: 5,992百万円 → 7,317百万円 → 7,232百万円 → 8,480百万円と増加傾向にあり、2026年3月期通期予想では9,400百万円が見込まれています。
* 収益性: ROE（実績）は24.03%、過去12か月では26.94%と非常に高い水準を維持しており、株主資本を効率的に活用して利益を生み出す能力が高いことを示しています。ROA（過去12か月）も16.47%と高く、総資産の活用効率も良好です。
* 安全性: 自己資本比率（直近四半期）は67.1%と高く、財務の安定性に優れています。総負債/自己資本比率も4.65%と極めて低水準であり、有利子負債への依存度が低い強固なバランスシートを示しています。流動比率（直近四半期）は2.67倍（267%）と、短期的な支払い能力も非常に高いです。
* キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは過去12か月で8.14十億円のプラス、直近第1四半期でも1,332百万円のプラスとなっており、本業で安定して現金を創出する能力があります。
全体として、過去数年間を通して売上・利益ともに成長を継続しており、高い収益性と強固な財務基盤を兼ね備えていると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
システナの配当方針は、安定的な配当の維持を重視していると考えられます。会社予想1株配当は12.00円（中間6.00円、期末6.00円）であり、現在の株価520.0円に対する配当利回り（会社予想）は2.31%です。配当性向は51.79%であり、利益の半分程度を配当に充てる方針と見られます。
自社株買いに関しては、株主構成に「自社(自己株口)」が15.7%と記載されているため、過去に自社株買いを実施し、自己株式を保有していることが伺えますが、直近の具体的な自社株買い計画に関する情報は開示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、明確な上昇モメンタムを示しており、年初来高値に迫る水準で推移しています。これは、堅調な業績、特に第1四半期決算が好調であり、通期業績の上方修正が行われたこと（2025年7月31日）が投資家の買い行動を促している可能性があります。
信用取引においては、信用買残が減少し、信用売残が増加しているため、信用倍率は1.05倍となっています。これは需給状況として、将来的な買い戻し圧力につながる可能性も示唆しています。
出来高は、平均と比較してやや低い日もありますが、特定のイベントや期待感から投資家の関心が高まっている状態にあると考えられます。
11. 総評
システナは、多角的なITサービス事業を展開し、特に次世代モビリティ、DX支援、そしてノーコードプラットフォームを軸としたストック型ビジネスといった成長分野に注力することで、持続的な成長を目指しています。過去数年にわたる売上・利益の着実な増加は、同社の事業戦略が奏功していることを示しており、高い収益性（ROE26.94%）と強固な財務基盤（自己資本比率67.1%、低負債）を維持しています。
株価は年初来高値圏で推移しており、強い上昇モメンタムが見られます。予想PERは業界平均を下回る一方で、PBRは業界平均を上回っており、市場が同社の純資産価値や成長性に対して高い評価を与えている様子が窺えます。安定的な配当を実施しており、健全な株主還元策と言えます。
第1四半期決算で売上・利益ともに大幅な増加を達成し、通期業績予想も上方修正されたことは、今後の企業価値向上への期待を高める可能性があります。しかし、外部環境の変化（為替、原材料価格、金融政策など）やIT市場の競争激化といったリスク要因も考慮する必要があるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 2317 |
| 企業名 | システナ |
| URL | http://www.systena.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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