決算説明：ボルテージ（3639）

2025年６月期 決算説明会資料

決算説明会まとめ（株式会社ボルテージ｜2025年6月期）

以下は、提供資料（2025年8月8日決算説明会資料）を基に整理した要点です。不明な項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社ボルテージ
  • 主要事業分野：物語アプリ事業（主に女性向け恋愛ドラマ系）、電子コミック事業、コンシューマ（家庭用）ゲーム事業、イベント・グッズ等のファンダム施策
  • 代表者名：代表取締役社長 津谷祐司
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月8日
  • 説明会形式：–（資料に明記なし）
  • 参加対象：–（資料に明記なし）
• 説明者
  • 発表者（役職）：資料上の代表者記載＝代表取締役社長 津谷祐司（資料による表記）
  • 発言概要：エグゼクティブサマリーを中心に、通期業績の着地（通期黒字化）、事業別の状況（アプリは売上減だが運用効率化で大幅黒字／新分野は投資先行で仕込み期）、中期の成長戦略（アプリ・電コミ・コンシューマの「3本柱」）等を説明。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年6月期（2024年7月～2025年6月）
• セグメント（資料での区分）
  • アプリ事業：既存の物語アプリ群（日本語女性向けが中心）、運用・ファンダム施策、イベント・グッズ等を含む
  • 新分野（電コミ・コンシューマ）：電子コミック（自社レーベル・縦読みカラー等）及びコンシューマ（Nintendo Switch等向けのオリジナル/移植タイトル）
  • （注）資料中は「アプリ事業」「新分野（電子コミック・コンシューマ）」を主要区分としている

業績サマリー（2025年6月期 通期／第4四半期）

• 主要指標（単位：百万円）
  • 通期売上高：2,818 百万円（＝約28.18億円）、前年同期比 82%
  • 通期営業利益：14 百万円（＝約0.14億円） → 4期ぶりの通期黒字化
  • 経常利益：17 百万円（黒字）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：13 百万円（黒字）
  • 第4四半期（単体）売上：685 百万円（前年同期比87%／前期比103%）
  • 第4四半期営業利益：20 百万円（3Q連続の四半期黒字）
  • 1株当たり利益：–（資料に明記なし）
• 進捗状況（中期経営計画・年度目標に対する達成率）
  • 定量的な達成率は資料で非開示（環境激変により信頼性の高い数値算定が困難のため非開示）
  • 定性的には「通期黒字化」「四半期ベースで3Q連続黒字」「新分野への投資継続で体制強化中」と報告
• セグメント別状況（売上・構成）
  • アプリ事業（25/6期合計・概算）：約2,565 百万円（四半期ベースの合計に基づく概算）→ 売上構成比 約90%（資料の記載）
  • 新分野（電子コミック＋コンシューマ・合算）：約249 百万円（四半期合算の概算）→ 売上構成比 約10%
  • 四半期推移（要旨）
  • アプリ：四半期ベースで安定的に収益化（9ヵ月連続黒字基調の期間あり）。ただし前年同期比は下落傾向。
  • 新分野：投資・仕込み期間を脱しつつあり、4Qに新作（SW向け等）発売。販売開始の段階に移行しつつあるが、通期では投資先行。

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 通期：売上は前年割れだが、運用効率化（固定費抑制等）により通期黒字化。経常・当期純利益も黒字。
  • 第4四半期：売上回復の兆し（前期比103%）と継続的な黒字。
  • 新分野：電子コミック・コンシューマの基盤整備へ投資を継続。新作発売やレーベル整備を推進。
• 増減要因
  • 売上減の主因：アプリ市場全体の下降トレンド（資料所見）。
  • 収益改善の主因：アプリ運用の効率化（労務・外注・その他固定費の抑制）、広告費の圧縮、販管費管理。
  • 新分野の損益：開発・仕込み投資が先行（F/G期での投資が重い）。
  • 販売手数料（プラットフォーム手数料）は第4Qで増加（前Q比）。
• 競争環境
  • 市場は下降トレンドにある中で、タイトルのファンダム醸成やIP活用・多角展開で差別化を図る方針。
  • 競合比較の定量的記載は資料に無し。強みとして「物語アプリ制作力」「女性ニーズ把握」「自律的PDCA」を挙げている。
• リスク要因（資料ベース、及び明示的/論理的想定）
  • 市場環境変動（アプリ市場の下落）
  • 投資の回収リスク（新規タイトルのヒット不確実性、投資サイクルの成否）
  • プラットフォーム依存（販売手数料・プラットフォームの方針変更等）
  • マクロ要因（環境激変により業績予測が困難と明記）
  • （資料での詳細な法規制・為替リスク等の記載は限定的）

戦略と施策

• 現在の戦略（中期方針）
  • 「恋愛と戦い」 を軸に、アプリ・電子コミック（電コミ）・コンシューマの“3本柱”を確立し、事業ポートフォリオの進化を図る。
  • ①日女アプリ × ファンダム充実（ファンダム戦略）／アプリ進化 ②新分野（電コミ・コンシューマ）での拡大・IP創出（ヒットIP戦略）
  • 目標の構成比：最終目標として新分野の売上構成比を20%程度に拡大（資料では27/6頃の目安として示唆）
• 進行中の施策（具体例・進捗）
  • 投資サイクル：複数プロジェクトに時期をずらして投資。投資Dは黒字基調。投資F・Gで計15件程度を立ち上げ中。投資額目安（4月末時点の表記）
  • 投資G：4億円（予定）、現7件
  • 投資F：4億円（予定）、8件
  • 投資E：1億円、3件
  • 投資D：8億円、8件（うち多くが黒字基調）
  • コスト効率化：運営の少人数化、広告費圧縮、固定費抑制により黒字化を実現
  • アプリ施策：大型キャンペーン予定、ファンダム醸成（イベント・グッズ・会員pt等）
  • 新分野施策：電コミでの連載増・レーベル拡大（モノクロ漫画や縦読みカラーの増加）、Switch向け移植・オリジナル作品の拡充
  • 協業：声優（梶裕貴氏）とのコラボ新作、東映アニメーションとの協業による新作（2026年発売予定）等
• セグメント別施策と成果
  • アプリ：イベント（ボルフェス等）、周年施策（100シーンの恋＋8周年）、コラボ（リカちゃん等）でファンダム強化。運用効率化で継続的黒字化。
  • 電子コミック：縦読みカラーのSeason2連載開始、自社レーベルの紙単行本化、北米配信拡大（Coolmic等）。
  • コンシューマ：AmuLitブランドで新作発売（『レッドベルの慟哭』等）、移植タイトルの制作進行（『魔界王子と魅惑のナイトメア』等）。Switchランキングで一時的に成果（デイリー21位等）。

将来予測と見通し

• 業績予想（次期）：資料では開示せず
  • 2026年6月期の業績予想は「環境激変により、信頼性の高い数値の算定が困難であり、非開示」と明記
• 中長期計画
  • 「3本柱」体制確立（アプリ：80%、新分野：20%目標イメージ）を掲げ、F～G期での投資によるIP創出と既存IP活用での成長を目指す
  • 投資サイクルの継続により黒字運営と成長投資の両立を図る方針
• マクロ経済の影響
  • アプリ市場の下降や外部環境の変化が業績算定を困難にしているとの記載
  • プラットフォーム手数料や広告市場の動向などが収益に影響する可能性

配当と株主還元

• 配当方針：資料に明確な新配当方針の記載なし（–）
• 配当実績（2025年6月期）：–（資料に記載なし）
• 特別配当：資料での記載なし（無）

製品やサービス（代表的なもの）

• 主要アプリ（物語アプリ）
  • 「ボル恋」シリーズ（例：100シーンの恋＋、天下統一恋の乱Love Ballad 等）
  • 男性向けタイトル例：「六本木サディスティックナイト」 等
• 電子コミック（自社レーベル）
  • モノクロ漫画レーベル「ボル恋comic」
  • 縦読みカラー（Webtoon）レーベル「ボル恋TOON」
  • 紙単行本化の開始（ボル恋comicの人気作を紙化・販売）
• コンシューマ（家庭用）
  • AmuLitブランド作品（例：「レッドベルの慟哭」「even if TEMPEST」等）
  • アプリのSwitch移植（例：「魔界王子と魅惑のナイトメア」「テンペスト魔女」等）
• サービス／ファンダム関連
  • ボルSHOP（公式グッズEC）、リアルイベント（ボルフェス等）、会員ptサービス、動画配信等
• 協業・提携
  • 声優コラボ（梶裕貴氏との新作）
  • 東映アニメーションとの協業による新作（2026年発売予定）
  • 電子コミックの配信提携（Coolmic、MangaPlaza等）
  • 商品コラボ（リカちゃん等）

重要な注記

• 会計方針：資料中での会計方針変更等の特記事項は明示されていない（–）
• リスク要因（特記事項としての留意点）
  • 将来予測に関する記述は、不確実性（外部要因の変化）により実績と異なる可能性がある旨の開示あり
  • 業績予測の非開示（次期）は環境変化が理由として明示
• その他（財務状況ハイライト）
  • キャッシュ及び現金同等物期末残高：1,325 百万円
  • 総資産：2,794 百万円、純資産：2,196 百万円（2025/6末）
  • 営業活動によるCF：41 百万円（前年 △41 百万円）、投資活動CF △1 百万円、財務活動CF △4 百万円
• 今後の主な予定／イベント（資料に記載のもの）
  • 新作コンテンツのリリース（電コミ連載、Switch発売等）、リアルイベント開催（ボルフェス等）、中長期の投資計画（F/G期プロジェクトの継続）

（注）本まとめは提供資料の記載内容を整理したものであり、投資助言を行うものではありません。資料に記載のない項目は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

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