決算説明：メディカル・データ・ビジョン（3902）

2025年12月期第2四半期 決算説明資料

決算説明まとめ（Markdown）

以下は、提供された「メディカル・データ・ビジョン株式会社（証券コード：3902） 2025年12月期 第2四半期 決算説明資料（2025年8月12日）」を元に整理した要点です。情報に不足がある項目は「–」で表記しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：メディカル・データ・ビジョン株式会社（MDV）
  • 主要事業分野：医療データの収集・蓄積・分析（診療データベースの提供）、クラウド型病院プラットフォーム（MDV Act 等）、データ利活用サービス（診療データ調査分析、MDV analyzer）、ネットワーク・その他サービス（Doctorbook、カルテコ、アルファ・サルース 等）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月12日
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料上に個別の発表者名・役職は記載なし）
  • 発言概要（資料での主なメッセージ）
  • 2025年上期は想定を上回る着地。データ利活用サービスが牽引して売上増。
  • 経常利益は営業外費用の減少により黒字転換。
  • 下期は売上成長により成長投資のコスト増を吸収し、利益成長を見込む。季節性・人員成長に合わせ下期偏重計画。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（累計 1-6月）／あわせて資料中に2Q会計期間（4-6月）分析あり
• セグメント（資料での区分）
  • データネットワークサービス：MDV Act 等の病院向けプラットフォーム、ストック／フロー／新規事業（子会社）等を含む
  • データ利活用サービス：診療データ調査分析（アドホック案件中心）、MDV analyzer（ストック型）
  • その他サービス：Doctorbook、AIRBIOS、カルテコ等（注：一部サービスのセグメント区分変更あり、以下「注記」参照）

業績サマリー（主要指標）

• 主要指標（2Q累計 1-6月：2025年2Q）
  • 売上高：3,034 百万円（前年同期比 +9.1%：2,780 → 3,034 百万円）
  • 営業利益：△5 百万円（2024年2Q：26 百万円 → 2025年2Q：△5 百万円）
  • 経常利益：3 百万円（前年同期 △32 百万円 → 黒字転換）
  • 当期純利益（または四半期純利益）：–（資料に明示なし）
  • 経常利益率：0.1%（前年同期 △1.2%）
• 進捗状況（中期計画／年度目標に対する達成率）
• セグメント別売上（2Q累計 1-6月、前年同期比）
  • データネットワークサービス：600 百万円（△4.0%）
  • 内訳（主要項目、2Q累計）
  • ストック：433 百万円（＋0.9%）
  • カルテコ：9 百万円（前年0）
  • フロー：141 百万円（＋181.9%）
  • 新規事業（子会社）：25 百万円（△82.6%）
  • データ利活用サービス：2,136 百万円（＋12.2%）
  • 内訳
  • 診療データ調査分析：1,661 百万円（＋14.5%）
  • MDV analyzer：474 百万円（＋4.7%）
  • その他サービス：297 百万円（＋18.9%）
• 収益構成・収益貢献度（概況）
  • データ利活用サービスがトップライン成長を牽引（人員増強による受注拡大・売上拡大が要因）。
  • ネットワーク系はストック売上は安定推移する一方、新規事業（子会社）売上の減少が全体押下げ要因。
  • 「その他サービス」はDoctorbook等の成長により増収。

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上高はデータ利活用サービスの回復・成長で前年同期比 +9.1%。
  • 経常利益は前年の投資損失等が減少したことで黒字化（3 百万円）。
  • 上期の着地は想定を上回り、下期で成長投資のコスト増を吸収して利益成長を見込む。
• 増減要因（主な寄与因子）
  • プラス要因
  • 診療データ調査分析の増収（人員増強の効果）。
  • MDV analyzer のストック売上の堅調な伸び。
  • Doctorbook やその他サービスの伸長。
  • 営業外費用（投資損失等）の減少による経常利益改善。
  • マイナス要因
  • データネットワークサービス全体では新規事業（子会社）売上の大幅減少。
  • クラウド型サービス（AWS等）やアルファ・サルース、MDV Act に関する原価増（2Q会計期間で原価 +42M）。
  • 成長投資に伴う人件費増（従業員数：297 → 339 人、＋14.1%）。
  • 一部システム不具合や導入設置遅延（アルファ・サルース）により売上計上の遅れ（売上計上は4Qを予定）。
• 競争環境・競争優位性
  • 強み
  • 国内最大規模の診療データベース（さくらデータバンク）：実患者数で 5,000 万人超の集積（2025年6月末で約5,270万人の集計が示されている）
  • MDV Act を中心とした病院との強固なネットワーク（MDV Act導入施設数：1,300超）
  • DPCデータと健保データ等の多様なデータを組合せ可能なプラットフォーム（豊富な臨床・検査・診療情報、がんステージ等のDPC特有データを保有）
  • 長年の顧客フォロー、サポート体制（コールセンター問合せ件数、地域勉強会・セミナー実績など）
  • 競合との比較（資料上詳細な競合社比較は無し）：より詳細なデータ項目や豊富な高齢者データ、病院由来データの拡張性が差別化要因として強調される
• リスク要因（資料に明示・示唆された事項）
  • システム不具合・導入遅延（アルファ・サルースの導入設置遅延）
  • 人材採用・人員増強に伴うコスト増や採用不足による影響（資料内に「退職・採用不足による影響」も示唆）
  • データに関する法規制・個人情報保護強化、サイバーセキュリティ関連リスク（資料の留意事項にある将来予測リスクに含意）
  • クラウドコストや外部サービス利用料の増加（原価増要因として指摘）
  • その他：外部マクロ要因（資料では具体的な為替・金利等は明示なしが、留意事項として将来予測の不確実性を明記）

戦略と施策

• 現在の戦略（資料での記載）
  • MDV Act を中心に病院データの集積を進め、さくらデータバンクの価値向上（病院内データ拡張／情報連携）で製薬会社向けの利活用幅を拡大。
  • データ利活用サービスの拡大（診療データ調査分析を中心に、MDV analyzer のストック売上拡大）。
  • MDV Act の新規有料機能投入やクロスセルで顧客単価向上、DPC以外の病院へもMDV Actの導入を図る。
  • カルテコ等の利用促進・課金率向上施策、企業導入（カルテコ workwell）推進。
  • 新たな病院データや他業界への展開により飛躍的成長を目指す（製薬会社以外の領域拡大）。
• 進行中の施策（進捗）
  • MDV Act の導入：25.1Q 1,333施設 → 25.2Q 1,389施設へ増加（DPC以外も対象に導入拡大）
  • 受注残（MDV Act 関連）：受注残 35件
  • アルファ・サルース：導入設置のオペレーション再構築中（導入遅延 → 売上計上は4Q予定）
  • カルテコ：課金率向上施策実施中、カルテコworkwell はイベント出展や業務提携で企業導入推進（カルテコ累計ダウンロード数 1,028,882）
  • ダウンロード目標：累計 1,400,000（資料に「140万ダウンロード」目標の記載）
  • グループ再編・組織統合の進展（過去吸収合併：MDVトライアル、システムビィー・アルファ関連の会計区分変更等）
• セグメント別施策と成果
  • データネットワークサービス（MDV Act、カルテコ、アルファ・サルース等）
  • 新規有料機能やクロスセルで顧客基盤拡大、年間100施設以上導入できる体制づくりを目指す
  • 一部導入オペレーションで遅延発生 → 改善中
  • データ利活用サービス
  • 人員増強によりアドホック型案件（診療データ調査分析）が増加し、上期で会計期間別過去最高売上を記録
  • MDV analyzer のストック化で安定売上を確保
  • その他サービス（Doctorbook等）
  • Doctorbook の売上伸長が確認される（その他サービスが YoY +18.9%）

将来予測と見通し

• 業績予想（次期）
  • 資料中に通期の具体的な数値計画（売上高・営業利益・純利益の数値）は明示されていない。ただし、2Q資料の中では下期成長により利益成長を見込む旨を表明。
  • 資料グラフ（MDVの医療ビッグデータ売上推移）には「2025年：6,100（予想）」という注記（データ利活用サービスの年間見通しと思われる）が示されている箇所あり（出所：スライド内グラフ）。明確な注記・根拠は資料本文に詳細なし。
• 中長期計画
  • 中長期では、MDV Act を中心に病院データ集積の拡張を行い、さくらDBの価値向上→製薬以外の業界へ利活用を拡大し飛躍的成長を狙う方針。
  • 人員増強を通じたオーガニック成長（特にデータ利活用サービス）での回復を重視。
• マクロ経済や市場要因の影響
  • 資料の留意事項において、政治的・経済的環境など外部要因が将来業績に影響する旨を明示（為替・金利等の個別記述なし）。
  • 実務上のリスクとしては、データ関連規制、個人情報保護強化、クラウドコストの変動、人材市場の状況などが業績に影響する可能性がある。

配当と株主還元

（資料内に配当に関する明示的な記載なし）

製品やサービス（主要プロダクト）

• 主要製品・サービス（資料記載）
  • MDV Act：クラウド型プラットフォーム、病院内データ集積を実現。導入施設 1,300 施設超。MDVのデータ拡張の中核。
  • 診療データ調査分析：製薬会社向けアドホック分析サービス（会計期間別で上期は過去最高水準）。
  • MDV analyzer：ストック型データ商品（順調に売上伸長）。
  • Doctorbook：「その他サービス」へ区分（売上伸長）。
  • カルテコ（＋カルテコ workwell）：個人向け/企業向けアプリ・サービス。カルテコの累計ダウンロード数は約1,028,882（資料記載）。課金率向上施策実施中。
  • アルファ・サルース：導入設置で遅延が発生、オペレーション再構築中（売上計上は4Q予定）。
  • AIRBIOS 等：一部サービスは「その他サービス」へ区分変更（注記あり）。
• 提供エリア・顧客層
  • 主に国内の病院・製薬会社が主要顧客。MDV Act を通じて病院（DPC病院中心）に導入し、製薬会社はデータ利活用サービスの主要顧客。
• 協業・提携
  • 資料上、特定の外部企業との新規提携詳細は限定的だが、子会社やグループ会社との統合（MDVトライアル吸収合併、システムビィー・アルファ関連の統合）等が進められている記載あり。

重要な注記

• 会計方針・区分の変更（資料内注記）
  • Doctorbook、AIRBIOS の売上高は 2023.1Q より「データネットワークサービス」から「その他サービス」に区分変更。
  • システムビィー・アルファ関連売上の区分は 2024.3Q よりストック／フローへ区分変更。
  • 2023年1月1日付で MDVトライアルを吸収合併（これにより MDVトライアル売上は診療データ調査分析へ含める形に変更）。
• 留意事項（資料最終ページ）
  • 本資料は情報提供を目的とするもので、開示書類（法定開示）ではない旨の明記。
  • 将来予測は不確実性を含む旨と、情報の正確性等の保証はしない旨の記載あり（通常の投資判断に関する注意書き）。
• その他（今後のイベント・重要告知）
  • IR問い合わせ先のURLが資料に記載（https://www.mdv.co.jp/contactus/form.php?classification=7）
  • 四半期ごとの導入進捗やアルファ・サルースの導入オペレーション再構築等、四半期内での売上計上タイミングが変更される可能性。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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