地盤ネットホールディングス（6072）の企業分析レポートを以下の通り作成します。
1. 企業情報
地盤ネットホールディングスは、住宅向けの地盤調査・解析、地盤保証、そして各種コンサルティングサービスを主な事業としています。特に、地盤改良工事は自社では行わず、第三者的な立場で地盤の品質証明や安全確保に貢献している点が特徴です。また、BIM（Building Information Modeling）技術を活用した設計・施工効率化支援などのBIM Solution事業も手掛けています。2025年3月期連結事業構成（予想）では、地盤事業が売上の84%、BIM Solution事業が16%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、地盤関連サービスにおいて、工事を伴わない第三者機関としての専門性を確立しています。国内住宅市場は新設住宅着工戸数の減少傾向にあり、厳しい事業環境が続いています。このような状況下で、同社は株式会社ハウスワランティの子会社化を通じて、市場での顧客基盤を拡大し、市場シェア約20%を目指すとしています。競争優位性としては、第三者的な専門性とフランチャイズ（FC）展開による事業拡大、BIM事業による技術的差別化が挙げられます。課題としては、国内住宅市場の縮小傾向が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、中期経営計画（2025年3月期〜2027年3月期）において、既存事業である「地盤事業」と「BIM Solution事業」に経営資源を重点的に投下し、サービス競争力の強化と技術向上を図る方針です。具体的には、地盤事業ではハウスワランティの子会社化による統合効果を追求し、BIM Solution事業ではBIMモデリングや3D点群技術を活用した高付加価値案件の受注拡大を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、住宅建設に必要な地盤の安全性を診断・保証するサービスと、建設業界のデジタル化を支援するBIMソリューションの提供に基づいています。地盤関連事業は、建築基準法などの規制により一定の需要が見込まれますが、新設住宅着工戸数に大きく影響されます。一方で、BIM Solution事業は、建設業界におけるDX（デジタルトランスフォーメーション）推進という市場ニーズに対応しており、今後の成長が期待されます。M&Aによる事業規模拡大とBIM技術導入による効率化が、市場ニーズの変化への適応力として挙げられますが、国内住宅市場の低迷はリスク要因となる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社は地盤解析の専門技術に加え、近年ではBIMモデリング、CGビジュアライゼーション、3D点群を活用した高付加価値な建築設計支援へと技術領域を広げています。主力製品・サービスは、地盤調査・解析・保証サービスであり、これらが同社の主要な収益を牽引しています。BIM Solution事業では、特にBIMモデリングや3D点群技術を活かした案件が収益性を高めているとされています。
6. 株価の評価
現在の株価は167.0円です。
会社予想EPSは0.45円であり、これに基づくPER（実績）は371.11倍となっています。業界平均PERが25.7倍であることを考慮すると、現在のPERは業界平均と比較して非常に高水準にあります。
PBR（実績）は3.19倍であり、業界平均PBRが2.5倍であることを考慮すると、PBRは業界平均と比較してやや高水準にあります。
BPS（実績）は52.38円です。
7. テクニカル分析
現在の株価167.0円は、年初来高値233円、年初来安値133円の範囲内で推移しています。
直近10日間の株価は162円から167円の範囲で推移しており、大きな方向感は見られません。
50日移動平均線168.08円、200日移動平均線172.35円に対して、現在の株価はどちらも下回っており、短期および中長期の移動平均線を下回る位置にあります。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去数年間を見ると、2023年3月期をピークに2024年3月期は減少しましたが、過去12ヶ月（LTM）では1,877,959千円と回復傾向にあります。2026年3月期第1四半期の売上高は、株式会社ハウスワランティの連結化により前年同期比で69.0%増の725,804千円と大幅に増加しています。2026年3月期通期予想では3,150百万円（前年比+67.7%）と大きな成長を見込んでいます。
利益:
営業利益、経常利益、純利益は過去数年で赤字と黒字を繰り返しており、利益の安定性に課題が見られます。2024年3月期は各利益段階で損失を計上しました。過去12ヶ月（LTM）では営業利益109,443千円、純利益74,227千円と黒字に転換していますが、2026年3月期第1四半期は営業損失△16,702千円、経常損失△15,800千円、四半期純損失△22,131千円と再び損失を計上しています。2026年3月期通期予想では営業利益30百万円、親会社株主に帰属する当期純利益10百万円と黒字を見込むものの、利益率は低い水準です。
キャッシュフロー:
提供された情報では、第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。期末の現金及び預金は500,554千円で、前期末から減少しています。
経営指標:
- ROE（実績）: 6.04% （LTM: 4.65%）
- ROA（過去12か月）: 3.52%
- 自己資本比率: 80.4%（実績）。直近四半期末時点では62.0%と低下しましたが、依然として高い水準を維持しています。
- 流動比率（直近四半期）: 2.96倍と高い水準です。
- D/E比率（直近四半期）: 7.17%と、負債が非常に少ない状態です。
特記事項:
株式会社ハウスワランティの子会社化に伴い、貸借対照表上の「のれん」が552,135千円計上され、また損害補償引当金が303,600千円増加しています。これらの影響が今後の財務状況に影響を与える可能性があります。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは0.00%で、1株配当も0.00円です。現状では配当は実施されていません。
直近の株主還元策として、自己株式の取得（78,500株、13,489千円増加）が実施されています。また、2025年8月には譲渡制限付株式報酬として自己株式321,400株を処分しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
足元の株価は直近10日間で大きな変動はなく、方向感の乏しい展開が続いています。
出来高は直近10日で平均約34.9万株であり、3ヶ月平均（約194万株）と比較して減少傾向にあります。
信用取引においては、信用買残が2,945,300株と多く、信用倍率は3.87倍です。信用買残は前週比で増加、信用売残は減少しており、買い方が優勢ですが、将来的な売却圧力となる可能性もあります。
株価への影響要因としては、国内の新設住宅着工戸数減少が事業環境の逆風となる一方、子会社化による事業規模拡大やBIM Solution事業の成長への期待が挙げられます。また、M&Aに伴うのれんの償却負担や統合費用も注目される要因です。
11. 総評
地盤ネットホールディングスは、住宅地盤関連事業とBIM Solution事業を展開する企業です。株式会社ハウスワランティの子会社化により事業規模を拡大し、市場シェアの向上を目指しています。財務健全性は、自己資本比率が依然として高く、流動比率・D/E比率も良好な水準にあります。しかし、売上高はM&A効果で大幅な成長を見込むものの、利益面では過去に赤字を計上することも多く、安定性に課題が見られます。直近の第1四半期も損失となっており、通期予想も低い利益率です。株価評価指標であるPER、PBRは業界平均と比較して高水準にあります。市場環境として国内住宅市場の低迷が懸念されますが、BIM事業の成長性やM&Aによるシナジー効果の実現が今後の焦点となると考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- 過去の売上高は変動がありましたが、2026年3月期第1四半期の売上高は連結子会社化により前年同期比+69.0%と大幅な増加を達成しました。2026年3月期通期売上高予想も前年比+67.7%と高い成長率を見込んでおり、M&Aによる規模拡大と事業進展が評価されます。
- 収益性：C
- 営業利益率や純利益率は過去数年で赤字となる期もあり、不安定な状況が見られます。過去12ヶ月では黒字転換しているものの、2026年3月期第1四半期は営業損失を計上し、通期予想の営業利益率も0.95%と低い水準です。利益の安定性、実質的な稼ぐ力には引き続き課題があると考えられます。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率は直近四半期末で62.0%と非常に高く、流動比率も2.96倍と十分な流動性を確保しています。D/Eレシオも7.17%と負債が極めて少ない状態であり、極めて健全な財務基盤を有していると評価できます。
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企業情報
| 銘柄コード | 6072 |
| 企業名 | 地盤ネットホールディングス |
| URL | http://jiban-holdings.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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