以下に株式会社アルメディオ（証券コード:7859）の企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
株式会社アルメディオは、かつては光学ディスクのテストメディアなどの祖業を持っていましたが、現在は事業構造を大きく転換しています。現在の主要事業は、中国で生産している耐火・断熱材を主軸とする「断熱材事業」と、高濃度・高分散のカーボンナノファイバー（CNF）などのナノ素材を中心とした「ナノマテリアル事業」の2つに集中しています。かつての「アーカイブ事業」からは2024年6月末に撤退しており、機能性材料分野への転換を進めている状況です。
2. 業界のポジションと市場シェア
提供された情報には、アルメディオの各事業における具体的な市場シェアや業界内でのポジションを示す数値は記載されていません。
マクロ経済環境としては、物価上昇、米国の通商政策、中東情勢、中国の製造業規制動向などが事業に不透明感をもたらす要因として挙げられており、これらの外部環境が業界全体に影響を与える可能性があります。断熱材事業は国内の炉材販売は増加したものの、連結子会社での受注減や価格競争の影響を受けている一方で、ナノマテリアル事業では半導体用途での高評価など、特定の技術分野での優位性を示す動きが見られます。
3. 経営戦略と重点分野
アルメディオは、2028年3月期を最終年度とする「中期経営計画2025」を推進しています。この計画において、同社は断熱材事業とナノマテリアル事業を主要な軸とし、特にカーボン繊維強化複合材料（CMC）のマーケティングを注力分野としています。これにより、新たな成長ドライバーの確立を目指していると考えられます。過去の事業からの転換を図り、機能性材料への集中を進めることで、事業ポートフォリオの最適化と高付加価値化を目指す方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
現在のアルメディオの収益モデルは、依然として断熱材事業が大きな割合を占めていますが、同事業は連結子会社の業績悪化や中国における製造業規制といった課題に直面しています。その一方で、ナノマテリアル事業は製品・サンプルの評価が拡大し、半導体用途での高評価や新たな顧客の獲得、資源・材料販売の増加が見られるなど、今後の成長が期待される分野です。市場ニーズの変化に対し、ナノマテリアル分野への注力は適応を図る戦略と言えますが、断熱材事業の構造的な課題解決が継続的な成長にとって重要となり得ます。
5. 技術革新と主力製品
同社は「高濃度・高分散のカーボンナノ」に注力しており、ナノマテリアル事業における技術開発の独自性を追求しています。この分野では、半導体用途での高評価を得るなど、新素材としての潜在的な市場ニーズに応えようとしています。現在の収益を牽引しているのは断熱材事業ですが、アルメディオはナノマテリアル製品を通じて、航空宇宙、自動車、医療製品、スポーツ・レジャー用品など多岐にわたる産業での応用を目指しており、将来的にナノマテリアルが主力製品として収益を牽引することが期待されます。
6. 株価の評価
現在の株価223.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 24.16倍
* PBR（実績）: 0.57倍
* EPS（会社予想）: 9.23円
* BPS（実績）: 389.91円
同社のPER（24.16倍）は業界平均PERの10.0倍と比較すると、相対的に高い水準にあります。一方で、PBR（0.57倍）は業界平均PBRの0.5倍に近い水準であり、1株あたりの純資産額（BPS 389.91円）に対して株価が割安であると評価される可能性があります。
7. テクニカル分析
株価は223.0円であり、年初来高値350円、52週高値477.00円と比較すると、年初来安値200円、52週安値200.00円に近い水準に位置しています。
50日移動平均線（229.94円）および200日移動平均線（259.08円）を現在の株価が下回っており、株価は下降トレンドにあると判断できます。直近10日間の株価推移を見ても、下落傾向が確認されます。
8. 財務諸表分析
- 売上: 2024年3月期に大幅な売上高（11,557百万円）を計上しましたが、過去12か月では5,800百万円に減少しています。また、2026年3月期第1四半期の売上高は669百万円であり、前年同四半期と比較して約66.6%の大幅な減収となりました。売上高の変動が大きい傾向が見られます。
- 利益: 2022年3月期は純損失でしたが、2023年3月期に黒字転換し、2024年3月期には大きく利益を伸ばしました（親会社株主に帰属する純利益2,328百万円）。しかし、過去12か月では476百万円に減少し、2026年3月期第1四半期では△116百万円の純損失を計上しています。収益性は期によって変動が大きく、直近では悪化傾向にあります。
- ROE: 2024年3月期の実績は6.04%でしたが、過去12か月では-0.85%とマイナスに転じています。
- ROA: 過去12か月では1.11%です。
- 自己資本比率: 実績84.7%、直近四半期87.0%と、非常に高い水準を維持しており、財務基盤は強固です。
- 流動比率: 直近四半期で9.28と、短期的な支払い能力も非常に高い状態です。
- D/E（Total Debt/Equity）: 直近四半期で6.93%と、負債比率が低く、財務健全性が高いことを示しています。
- キャッシュフロー: 四半期連結キャッシュ・フロー計算書のデータは提供されていません。
9. 株主還元と配当方針
同社は、配当利回り（会社予想）0.00%、1株配当（会社予想）0.00円と発表しており、現在無配です。データ上、2018年3月が過去の配当権利落ち日となっており、それ以降は配当を実施していません。自社株買いなどの株主還元策に関する具体的な情報も提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は下降局面が続いており、上昇の勢い（モメンタム）は弱い状況です。市場の投資家関心について、信用倍率が20.50倍と高く、信用買い残が信用売り残を大きく上回っていることから、将来的な買い圧力がある一方で、信用買い残が多いことは将来の売り圧力となる可能性も考えられます。直近の出来高は日によって変動がありますが、平均では低迷傾向にあります。
11. 総評
アルメディオは、既存の断熱材事業が一部課題を抱える一方で、ナノマテリアル事業を将来の成長の柱として位置づけ、事業転換を図っている段階です。財務の健全性は非常に高く、自己資本比率や流動比率の面で強固な基盤を持っています。しかし、売上高と利益の変動が大きく、特に直近の収益性は悪化しています。株価は年初来安値圏にあり、下降トレンドが続いていますが、PBRは純資産に対して低い水準です。今後の経営戦略の進捗、特にナノマテリアル事業の具体的な成果が、同社の収益性改善と株価動向に影響を与える要因となると考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- 過去12ヶ月および直近四半期の売上高は前年同期比で大幅に減少しており、現状は減収傾向にあります。通期予想で回復を見込むものの、直近の実績から継続的な成長を示しているとは言えません。
- 収益性：D
- 過去12ヶ月の営業利益率および純利益は共にマイナスを計上しており、直近の2026年3月期第1四半期も営業損失、純損失となっています。収益性が大幅に悪化していると評価されます。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率が87.0%、流動比率が9.28と比較的高度に健全な水準であり、有利子負債も非常に低いことから、極めて強固な財務体質を有していると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 7859 |
| 企業名 | アルメディオ |
| URL | http://www.almedio.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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