日精樹脂工業株式会社（6293）企業分析レポート
株価: 1001.0円
1. 現在の株価の評価
- PER: 会社予想ベースで32.09倍。業界平均PER（16.6倍）を大きく上回っており、割高感があると言える。
- PBR: 実績ベースで0.45倍。業界平均PBR（1.4倍）を大きく下回っており、割安感があると言える。
- EPS: 会社予想ベースで31.35円。
- BPS: 実績ベースで2,248.71円。
- 株価収益率（PER）と株価純資産倍率（PBR）の乖離: PERが高くPBRが低いことから、市場は将来の成長性に期待しつつも、現状の収益性や資産価値に対しては慎重な評価をしている可能性が示唆される。
2. テクニカル分析
直近10日間の株価は940円から1003円の間で推移しており、年初来高値（1241円）からは大きく下落している。200日移動平均線（1007.52円）を下回っており、短期的な株価上昇の勢いは弱まっていると考えられる。
3. 財務諸表分析
損益計算書（過去数年分）
売上高は2022年度にピークを迎え、その後減少傾向にある。営業利益、純利益も同様の傾向を示しており、収益性の低下が懸念される。2024年3月期の純利益は376百万円と低水準に留まっている。中間期決算（2024年9月末）では、売上高、営業利益、純利益が前年同期比で減少しており、通期予想の達成には課題が残る。
主要財務指標（過去12か月と直近四半期）
| 指標 | 過去12か月 | 直近四半期 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 465.9億円 | 221.05億円 | |
| 営業利益率 | 1.50% | 2.26% | 中間期決算は前年同期比で大幅に減少 |
| 純利益 | 1.26億円 | 3.15億円 | 中間期決算は前年同期比で大幅に減少 |
| ROE | 0.30% | 低水準 | |
| ROA | 1.04% | ||
| 自己資本比率 | 46.1% | 46.7% | |
| 総負債／自己資本比率 | 68.80% | 高水準。財務リスクに注意が必要。 | |
| 営業キャッシュフロー | -49.7億円 | -17.69億円 | 資金繰り状況に注意が必要。 |
4. 業界のポジションと市場シェア
射出成形機最大手として高い市場シェアを有する。しかし、世界経済の減速や地政学リスク、原材料価格の上昇といった外部環境の変化が業績に影響を与えている。
5. 経営戦略と重点分野
決算短信からは、海外市場強化が経営戦略の柱の一つであることが読み取れる。しかし、具体的な施策や重点分野については、公開情報からは詳細な把握が困難である。
6. 事業モデルの持続可能性
射出成形機とその周辺機器の製造・販売という事業モデルは、製造業全般の景気動向に大きく左右される。設備投資の抑制や世界経済の減速は、同社の事業モデルの持続可能性に影響を与える可能性がある。
7. 技術革新と主力製品
ハイブリッド式や電動式の射出成形機、専用機などが主力製品。技術開発の動向や独自性については、公開情報からは詳細な把握が困難である。
8. 株主還元と配当方針
中間配当は15円、期末配当予想は20円であり、年間配当予想は35円。配当利回りは会社予想で3.48%、予想年間配当利回りは4.16%と比較的高い水準にある。しかし、Payout Ratioが518.52%と非常に高く、持続可能性に疑問が残る。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、投資家の関心は低まっている可能性がある。信用買残は減少、信用売残は増加しており、市場心理はネガティブであると考えられる。
10. 総評
日精樹脂工業は射出成形機市場において高いシェアを有する企業であるが、世界経済の減速や原材料価格の高騰といった逆風を受けて業績は低迷している。高配当利回りは魅力的であるが、Payout Ratioの高さと収益性の低さから、持続可能性に疑問が残る。現在の株価は、PERとPBRの乖離から、市場の将来への期待と現状の業績に対する慎重さの両方を含む複雑な評価を受けていると推測される。投資判断にあたっては、今後の世界経済の動向、同社の経営戦略、技術開発の進捗などを注視する必要がある。
企業情報
| 銘柄コード | 6293 |
| 企業名 | 日精樹脂工業 |
| URL | http://www.nisseijushi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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