フーバーブレイン (3927) 企業分析レポート
1. 企業情報
フーバーブレインは、情報セキュリティ製品の開発・販売・保守を手掛ける企業です。特に中小企業向けの業務システムに注力しており、セキュリティソフトと働き方改革ツールの開発・販売のほか、受託開発や保守運用も行っています。主要な事業セグメントは「ITツール事業」と「ITサービス事業」です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は情報通信・サービスその他に分類され、Software – Infrastructure業界に位置しています。中小企業を主なターゲットとし、ゲートウェイネットワーク、エンドポイントセキュリティ、内部不正対策、生産性向上ソリューションなど多岐にわたるサイバーセキュリティ製品を提供しています。また、M&A戦略を通じて「セキュリティソリューションプラットフォーム」と「ITエンジニア集団」の構築を進めており、これにより事業規模の拡大と競争力強化を図っています。中小企業市場での特定ニーズに対応している点は競争優位性となりえますが、市場シェアに関する具体的なデータは提示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は中期経営計画として、2026年3月期に調整後連結営業利益5億円の達成を目標に掲げています。この目標達成に向け、M&Aを積極的に活用し、セキュリティソリューションの提供体制強化とITエンジニア人材の拡充を進めています。
具体的な戦略としては、
* ITツール事業:セキュリティ&ネットワークaaS製品「Cato SASE Cloud」の成長促進、働き方改革製品「Eye “247” Work Smart Cloud」の機能拡充による顧客基盤の拡大。
* ITサービス事業:子会社化(GHインテグレーション、CONVICTION、ARPEGGIO、イチアール)を通じた事業規模拡大とサービス提供能力の強化。
新製品としてNDRソリューション製品「Network Blackbox」の取り扱いも開始しており、製品ポートフォリオの多様化も図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、セキュリティソフトや働き方改革ツールの開発・販売に加え、受託開発と保守運用からなるITサービスを提供することで多角化されています。特にサブスクリプション型のaaS製品への注力は、安定的な収益確保に貢献する可能性があります。M&Aによる事業拡大は、市場ニーズの変化への適応力と事業の成長性を高める戦略です。サイバーセキュリティ市場は需要拡大が見込まれており、働き方改革関連製品も安定したニーズがあるため、市場動向は事業の持続可能性に寄与すると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、サイバーセキュリティ分野と働き方改革分野で複数の主力製品を展開しています。
* サイバーセキュリティ:エンドポイントセキュリティ「Eye “247” AntiMalware」、Webアプリケーション・データベース統合セキュリティ「SecureSphere」、クラウドベースWebセキュリティ「Incapsula」、そして最新のセキュリティ&ネットワークaaS製品「Cato SASE Cloud」やNDRソリューション「Network Blackbox」など。
* 働き方改革:ビジネス可視化分析・情報漏洩対策を目的とした「Eye “247” Work Smart」や中小企業向けファイルサーバー「Eye “247” Work Smart Server」など。
これらの製品は、脅威の変化に対応するための継続的な技術開発と機能拡充が図られており、特にクラウド型サービスへのシフトは技術革新の方向性を示しています。
6. 株価の評価
現在の株価は843.0円です。
* EPS(会社予想):74.84円
* PBR(実績):1.51倍
* PER(会社予想):11.26倍
同社のPER(会社予想)11.26倍は、業界平均PER 66.2倍と比較して低い水準にあります。また、PBR(実績)1.51倍も業界平均PBR 3.5倍を下回っています。これらの指標から見ると、現在の株価は業界平均と比較して割安感がある可能性があります。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、本日終値は843.0円です。
* 年初来高値:1,043円
* 年初来安値:488円
* 50日移動平均線:887.88円
* 200日移動平均線:765.20円
現在の株価は50日移動平均線を下回っていますが、200日移動平均線を上回る水準に位置しています。年初来高値からは約19%下落していますが、年初来安値からは大幅に上昇しています。中期的な上昇トレンドの中での調整局面にあると見ることができます。直近10日間では900円台から840円台への下落傾向が見られますが、出来高は比較的落ち着いています。
8. 財務諸表分析
- 売上高:過去数年間で継続的に成長しており、2022年3月期1,682,921千円から2025年3月期(過去12か月)4,373,104千円へと大幅に増加しています。直近のLTM売上成長率(YoY)は42.18%と高い伸びを示しています。
- 利益:2022年3月期は営業損失、純損失でしたが、2023年3月期には黒字転換し、2025年3月期(過去12か月)では営業利益187,401千円、純利益109,457千円と改善しています。直近の決算短信(2025年3月期第3四半期)でも前年同期の営業損失から黒字転換しており、収益性が改善している傾向が見られます。
- 粗利率:過去12か月で29.82%です。
- 営業利益率:過去12か月で4.28%です。
- EBITDA率:過去12か月で5.17%です。
- ROE(実績):7.63% (提供データ内の実績値)。企業財務指標の過去12か月ROEは-10.94%となっており、データソース間で乖離が見られますが、損益計算書で黒字転換かつEPS予想値がプラスであるため、最新の業績改善を踏まえるとプラスのROEが見込まれます。
- 自己資本比率(実績):27.3%(直近四半期25.4%)と、一般的に健全とされる水準(40%以上)と比較するとやや低い水準です。
- 流動比率(直近四半期):4.23と高く、短期的な支払い能力は比較的高いです。
- Total Debt/Equity(直近四半期):17.48%と低く、負債負担は小さいと評価できます。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り(会社予想)は0.00%、1株配当(会社予想)も0.00円です。これは、現時点では株主への配当を行っていないことを示します。成長投資を優先し、内部留保により事業拡大を図る方針と推測されます。自社株買いに関する情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、一時900円台をつけた後、840円台まで緩やかに下落する傾向が見られます。しかし、200日移動平均線は上回っており、年初来の変動幅は大きいものの、中期的な上昇基調は維持されている可能性があります。出来高は変動が見られるものの、信用買残が972,400株(前週比+41,400株)と増加しており、投資家の注目度が高いことを示唆しています。市場全体のセキュリティ需要の高まりや、同社のM&A戦略に伴う事業拡大のニュースは、今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
フーバーブレインは、サイバーセキュリティと働き方改革ソリューションを主軸に、高い売上成長を継続している企業です。過去の損失から黒字転換を果たし、収益性も改善傾向にあります。M&Aを積極的に活用し、事業規模と競争力の強化を図る中期経営戦略を推進中です。株価は業界平均と比較して割安感があり、中期的な上昇トレンドの中での調整局面と見られます。財務健全性については自己資本比率が低いものの、流動比率や負債比率は良好です。現在のところ配当は行っておらず、成長投資を優先する方針と考えられます。サイバーセキュリティ市場の拡大という追い風の中で、今後のM&A戦略の進展と収益改善の継続性が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性:S
- LTM売上成長率(YoY)42.18%と非常に高く、過去数年間にわたり継続的に売上が大幅に増加しているため、成長性は高いと評価できます。
- 収益性:B
- 過去の赤字から黒字転換を果たし、営業利益も回復傾向にあるため改善が見られます。しかし、LTM営業利益率が4.28%と、ソフトウェア業界全体で見ると特に高い水準ではないため、B評価とします。
- 財務健全性:B
- 自己資本比率が25.4%~27.3%と40%を下回っており、やや低い水準です。一方で、流動比率4.23倍、D/E比率17.48%と短期的な支払い能力や有利子負債は健全であるため、総合的にB評価とします。
企業情報
銘柄コード | 3927 |
企業名 | フーバーブレイン |
URL | https://www.fuva-brain.co.jp/ |
市場区分 | グロース市場 |
業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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