1. 現在の株価の評価
- 株価: 384円
- PBR（実績）: 1.30倍 (連結)
- BPS（実績）: 296.37円 (連結)
PBRは1.30倍と業界平均の1.2倍をやや上回っています。BPSとの比較では、株価はBPSを上回っており、市場は将来の成長に期待している可能性があります。しかし、EPS、PERの情報が公開されていないため、より詳細な評価は困難です。
2. テクニカル分析
直近10日間の株価は355円～384円の間で推移しており、年初来高値625円からは大きく下落しています。現在の株価は年初来安値323円よりは高いものの、高値圏とは言えず、中位圏からやや安値圏にあると判断できます。出来高は比較的少ないため、大きなトレンド転換の兆候は見られません。
3. 財務諸表分析
損益計算書（主要項目、過去12ヶ月と直近四半期）
| 項目 | 過去12ヶ月(億円) | 直近四半期(億円) | 前年同期比(%) |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 13.9 | 7.6 | 34.9 |
| 営業利益 | 0.35 | 0.10 | -39.3 |
| 経常利益 | 0.08 | 0.08 | -51.8 |
| 純利益 | -0.02 | 0.05 | -56.8 |
| 営業利益率 | 0.52% | 1.31% |
売上高は増加傾向を示していますが、営業利益、経常利益、純利益は大幅に減少しています。直近四半期の営業利益率は改善していますが、全体としては収益性の悪化が懸念されます。 過去数年の損益計算書をみると、2022年2月期は大幅な利益増加が見られますが、その後は減少傾向にあります。
その他の財務指標
- ROE（実績、過去12ヶ月）: -0.56%
- ROA（実績、過去12ヶ月）: 2.22%
- 自己資本比率（実績）: 29.3% (連結)
- 総負債/自己資本: 180.53% (直近四半期)
ROEはマイナスとなっており、株主資本に対する利益創出能力が低いことを示しています。ROAはプラスですが、総負債/自己資本比率が非常に高く、財務リスクが高い状況です。
4. 業界のポジションと市場シェア
関通はEC・通販物流支援サービスを主力とする企業です。楽天グループとの資本業務提携を背景に、一定のシェアを確保していると推測されますが、具体的な市場シェアの情報は公開されていません。競合他社は多数存在し、激しい競争が予想されます。
5. 経営戦略と重点分野
EC・通販物流支援サービスと自社開発ソフト販売が事業の柱です。楽天グループとの連携強化、サービスレベル向上、IT化による効率化などが重点分野と考えられます。決算短信によると、サーバー不正アクセス事件の影響も精査中であり、情報セキュリティ対策も重要な課題となっています。
6. 事業モデルの持続可能性
EC市場の拡大は追い風ですが、競争激化、人件費高騰、円高などのリスクも存在します。収益モデルの多様化、技術革新によるコスト削減、顧客ニーズへの迅速な対応が事業の持続可能性を左右するでしょう。
7. 技術革新と主力製品
主力製品はEC・通販物流支援サービスと倉庫管理システム「クラウドトーマスPro」、チェックリストシステム「アニー」などの自社開発ソフトです。技術開発の動向や独自性については、公開情報からは詳細な分析が困難です。
8. 株主還元と配当方針
中間配当は0円、期末配当予想は10円（年間10円）です。配当利回りは2.60%（会社予想）とされていますが、配当性向は非常に高く、財務状況を考慮すると持続可能性に疑問が残ります。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、投資家の関心は低いと推測されます。信用買残は減少しており、市場の買い意欲は弱まっている可能性があります。
10. 総評
関通はEC市場の成長を背景に売上高を伸ばしていますが、収益性は低く、財務状況も不安定です。高負債、低いROE、サーバー不正アクセス事件など、多くの課題を抱えています。 今後の業績回復には、収益性の改善、財務体質の強化、技術革新による競争力向上、そして情報セキュリティ対策の強化が不可欠です。 現在の株価は、これらの課題を織り込んでいる可能性があります。 投資判断にあたっては、これらのリスクを十分に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 9326 |
| 企業名 | 関通 |
| URL | https://www.kantsu.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 倉庫・運輸関連業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.12.1)」によって自動生成されました。
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