以下は、太洋基礎工業(証券コード: 1758)の企業分析レポートです。
1. 企業情報
太洋基礎工業は、主に特殊土木工事と住宅関連工事を二本柱とする日本の建設会社です。下水道や電力線などのライフライン整備に不可欠な「地中連続壁」といった特殊技術を要する土木工事を得意とし、官公庁からの案件を多く手掛けています。また、大手ハウスメーカーである積水ハウス向けの住宅地盤改良工事も手掛けており、官公需と民間需要の両面から安定した事業基盤を築いています。その他、環境関連、建築、機械製造販売、再生可能エネルギーといった多様な事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
提供された情報に具体的な市場シェアのデータは含まれていません。しかし、地中連続壁などの「特殊土木工事」において専門性の高い技術を有していること、および大手ハウスメーカー「積水ハウス」向けの「住宅地盤改良工事」を主力としている点が同社の特徴であり、競争優位性と考えられます。特殊技術を要する土木工事は参入障壁が高く、同社の強みとなっています。官公需と大手民間企業との連携が事業の安定性を支えています。
課題としては、建設業界全体の人手不足や高齢化、資材価格の高騰、そして公共投資や住宅市場の動向が業績に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
明確な中期経営計画の詳細は提供情報に記載されていません。しかし、直近の2026年1月期第2四半期決算短信からは、「特殊土木工事等事業」と「建築事業」の受注高および受注残高が大きく伸長しており、これらが直近の中間期業績を牽引していることが読み取れます。売上構成比で最大の約47%を占める特殊土木工事は、今後の業績を引き続き牽引する重点分野と考えられます。また、環境関連や再生可能エネルギー事業への取り組みは、社会の変化に対応し、将来的な事業領域の拡大を目指す姿勢を示唆しています。
4. 事業モデルの持続可能性
特殊土木工事は社会インフラ整備に不可欠であり、官公需からの受注が多いことから、安定した事業基盤を提供しています。積水ハウス向けの住宅関連工事も、住宅市場の動向に左右されつつも、一定の需要が見込める分野です。環境関連工事や再生可能エネルギー事業への展開は、将来の市場ニーズの変化への適応と事業ポートフォリオの多様化を目指すものであり、事業モデルの持続性を高める可能性があります。ただし、建設業界は景気変動や公共投資政策、資材価格の動向によって業績が左右されるリスクがあります。
5. 技術革新と主力製品
同社の主要な技術は「地中連続壁」をはじめとする特殊土木工事に用いられるものです。これらの技術は都市部の地下開発や老朽化したインフラの改修において重要な役割を担っており、同社の専門性と競争力を支えています。
収益を牽引している主力製品・サービスは、売上構成比の高い「特殊土木工事等」(2026年1月期 第2四半期の中間期売上構成比47.2%)と「住宅関連工事」(同30.3%)です。特に特殊土木工事は官公庁向けが多く、その技術的な独自性が収益性に貢献していると考えられます。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 2,270.0円
- PER(会社予想): 10.69倍
- 業界平均PER: 11.3倍
- PBR(実績): 0.50倍
- 業界平均PBR: 0.7倍
- EPS(会社予想): 212.42円
- BPS(実績): 4,556.11円
同社のPER(会社予想)10.69倍は、業界平均PERの11.3倍と比較してやや割安な水準です。
また、PBR(実績)0.50倍は、業界平均PBRの0.7倍と比較して割安な水準にあります。
BPS(実績)4,556.11円と現在の株価2,270円を比較すると、株価は純資産の約半分で取引されており、資産価値から見ても割安感があると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,270円は、年初来高値2,480円に比較的近い水準であり、年初来安値1,503円からは大きく上昇しています。
50日移動平均線2,105.70円、200日移動平均線1,865.69円をいずれも上回っており、中長期的な上昇トレンドを示唆しています。
直近10日間の株価推移を見ると、一時高値を付けた後に小幅な調整局面にあるものの、過去の上昇基調は継続していると見られます。全体的には、年初来安値から見れば高値圏に位置しますが、上昇トレンドの中で推移していると評価できます。
8. 財務諸表分析
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売上高:
- 2022年1月期: 12,933百万円
- 2023年1月期: 14,709百万円
- 2024年1月期: 14,571百万円
- 2025年1月期(会社予想): 13,482百万円
- 過去12か月: 14,417百万円
売上高は2023年1月期にピークを迎えましたが、2025年1月期は一時減少しました。しかし、過去12か月では回復傾向にあり、直近の2026年1月期第2四半期決算では中間期売上高が前年中間期比で+14.3%と大きく増加しています。通期予想も前年比+3.8%と増収を見込んでおり、売上は回復基調にあると評価できます。
* 利益(営業利益):
* 222年1月期: 575百万円
* 2023年1月期: 797百万円
* 2024年1月期: 225百万円
* 2025年1月期(会社予想): 170百万円
* 過去12か月: 405百万円営業利益は2023年1月期に好調でしたが、2024年・2025年(予想)と大きく減少しました。しかし、過去12か月では405百万円と回復し、2026年1月期第2四半期の中間営業利益は前年同期比+215.1%と大幅な改善を見せています。通期営業利益予想も大幅な増益を見込んでおり、収益性は大きく改善傾向にあります。
* キャッシュフロー:
* 営業活動によるキャッシュフロー(過去12か月):151百万円
* フリーキャッシュフロー(過去12か月):-55.88百万円
* 現金及び預金(直近四半期):4,240百万円営業キャッシュフローはプラスですが、フリーキャッシュフローはマイナスです。しかし、現金及び預金は豊富な水準を維持しており、短期的な資金繰りに問題は見られません。
* 収益性指標:
* ROE(実績):2.61%
* ROA(過去12か月):2.14%
* 営業利益率(過去12か月):3.63% (直近中間期では約4.6%)ROEおよびROAは、利益停滞期においては低水準でしたが、直近の利益改善によりこれらの指標も改善に向かう可能性があります。
* 財務健全性:
* 自己資本比率(実績):76.7%
* 流動比率(直近四半期):3.63倍
* 総負債/自己資本比率(直近四半期):0.69%自己資本比率が非常に高く、負債も極めて少ないことから、財務状況は非常に強固であると評価できます。流動比率も高く、短期的な支払い能力も十分です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り(会社予想):2.42%
- 1株配当(会社予想):55.00円
- 配当性向:25.24% (提供データより)
2025年1月期の実績年間配当は50.00円でしたが、2026年1月期(会社予想)は55.00円と増配を見込んでいます。配当性向25.24%は、企業の利益水準から見て過度に高くないため、持続可能な水準であると考えられます。
株主構成においては「自社(自己株口)」が18.82%を占めており、過去に自社株買いを実施して自己株式を保有していることが確認できます。これは株主還元策の一つとして評価できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 過去52週での株価上昇率は33.50%と、広範な市場指標(S&P 500 52週変化率17.15%)を大きく上回っており、強い上昇モメンタムがあります。直近ではやや調整局面ですが、中長期的な上昇トレンドは継続していると見られます。
- 投資家関心: 直近10日間の平均出来高が3ヶ月平均出来高と比較して増加傾向にあることから、投資家の関心が高まっている可能性が示唆されます。信用買残はありますが、信用売残がなく信用倍率も0.00倍となっている点は、株式の流動性や貸借状況に影響を与える可能性があります。
- 株価への影響要因: 特殊土木工事を中心としたインフラ投資の動向、主要取引先である積水ハウスの受注状況、建設資材価格や労務費の変動、そして直近で大きく改善している業績見通しが、今後の株価に影響を与える主要な要因と考えられます。
11. 総評
太洋基礎工業は、専門性の高い特殊土木工事と安定した住宅関連工事を基盤とする建設会社です。財務基盤は自己資本比率76.7%と極めて強固であり、安定性に優れています。
近年は利益面で変動が見られましたが、直近の2026年1月期第2四半期決算では売上高、営業利益ともに大幅な増益を達成し、通期業績予想も増収増益を見込むなど、業績は回復基調にあります。特に特殊土木工事や建築事業の受注が好調で、今後の業績を牽引する可能性があります。
株価は年初来で大きく上昇しており、テクニカル的には上昇トレンドが継続しています。PER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、強固な財務体質と利益の回復を考慮すると、株価の潜在的な価値は評価される余地があると言えます。配当も増配予想で、自社株の保有も株主還元策として評価できます。
建設業界に共通する景気変動や、資材・労務費の高騰といったリスクには引き続き注意が必要ですが、回復基調にある業績の持続性や、今後の成長戦略の具体化が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性:B
- LTM売上成長率は-1.05%ですが、直近四半期売上成長率は前年同期比+10.40%と好調で、通期売上高予想も前年比+3.8%と増収を見込んでいます。回復基調にあると判断し「B」と評価します。
- 収益性:B
- 過去数年の営業利益は変動が大きく、直近のROEは2.61%と低水準ですが、2026年1月期第2四半期の中間営業利益率は約4.6%と改善しており、通期営業利益予想も大幅な増益を見込んでいます。絶対的な水準は高くないものの、回復傾向にあることから「B」と評価します。
- 財務健全性:S
- 自己資本比率76.7%、流動比率3.63倍、総負債/自己資本比率0.69%と、主要な財務指標は極めて健全であり、非常に安定した財務基盤を有しています。「S」と評価します。
- 株価バリュエーション:A
- PER(会社予想)10.69倍は業界平均11.3倍と比較してやや割安です。PBR(実績)0.50倍は業界平均0.7倍と比較して割安水準です。強固な財務健全性を考慮すると、株価は割安と判断でき「A」と評価します。
企業情報
銘柄コード | 1758 |
企業名 | 太洋基礎工業 |
URL | http://www.taiyoukiso.co.jp/ |
市場区分 | スタンダード市場 |
業種 | 建設・資材 – 建設業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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