株式会社阿波銀行 (証券コード:8388) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社阿波銀行の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社阿波銀行は、徳島県を地盤とする地方銀行です。1896年に設立され、徳島県内では預金シェア約3割と首位の地位を占めています。中小企業向けの金融サービスに注力しており、地元経済との結びつきが強いことが特徴です。また、関西方面への展開も進めており、野村證券との提携による証券仲介業務も手掛けています。主な事業内容は、預金、貸出、有価証券運用といった銀行業務に加え、リース業も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
阿波銀行は徳島県において預金シェア首位であり、地域金融機関として強固な顧客基盤を築いています。地元中小企業金融への注力は、地域経済に貢献するとともに、顧客との密な関係構築による競争優位性であると考えられます。地方銀行が直面する人口減少や地域経済の縮小といった課題がある中で、関西など他地域への展開や証券仲介業務の強化は、市場環境の変化への対応策として位置づけられます。
3. 経営戦略と重点分野
提供データからは具体的な中期経営計画の詳細は確認できませんが、直近の決算短信では、銀行単体での貸出金利息の増収などにより資金利益が当初予想を上回る見込みであり、中期計画上の収益改善が短期的に表れている旨が記載されています。このことから、資金利益の向上を中心とした収益力の強化を重点戦略として推進していると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
阿波銀行の事業モデルは、預金を集め、貸出や有価証券運用で収益を得るという銀行の基本的な構造です。徳島県内での強固な顧客基盤と中小企業金融への注力は、地域からの安定的な収益源となっています。また、野村證券との提携による証券仲介やリース事業は、収益機会の多角化に貢献しています。市場ニーズの変化に対しては、金利環境や地域経済の動向、信用リスクの管理が収益性の持続に影響を与える要因となります。直近では金利変動が貸出金利息や預金利息、有価証券運用に影響を与えています。
5. 技術革新と主力製品
提供データに具体的な技術開発の動向に関する詳細な記載はありません。阿波銀行の主力である「預金」「貸出金」といった銀行サービスは、地域社会や企業の資金ニーズを支える基盤となっています。また、「有価証券」への投資運用も収益を構成する重要な要素です。関連事業として「リース業」も手掛けています。
6. 株価の評価
現在の株価は3,635.0円です。
* 会社予想の1株当たり利益（EPS）355.13円に基づくと、PER（株価収益率）は10.24倍となります。業界平均PERが10.7倍であるため、これと比較するとやや割安な水準にあります。
* 実績の1株当たり純資産（BPS）8,676.77円に基づくと、PBR（株価純資産倍率）は0.42倍となります。業界平均PBRが0.4倍であるため、ほぼ同水準、あるいはやや高めの水準にあります。
これらの指標から計算される理論株価（PER基準: 3,636.35円、PBR基準: 3,644.24円）と比較すると、現在の株価は概ね適正な範囲にあると見ることができます。
7. テクニカル分析
現在の株価3,635.0円は、年初来高値3,785円や52週高値3,705円に近い水準で推移しており、直近の高値圏にあると考えられます。50日移動平均線3,375.30円および200日移動平均線2,918.09円を大きく上回っており、株価は上昇トレンドにあると見ることができます。直近10日間の株価推移も3,500円台から3,700円台で動いており、底堅い値動きを示しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高（Total Revenue）：2022年3月期 65,043百万円 → 2023年3月期 79,193百万円 → 2024年3月期 66,260百万円 → 過去12か月 70,472百万円。変動はあるものの、直近は回復傾向にあります。
- 純利益（Net Income Common Stockholders）：2022年3月期 11,112百万円 → 2023年3月期 10,207百万円 → 2024年3月期 11,263百万円 → 過去12か月 13,202百万円。緩やかに増加傾向が見られます。
- ROE（実績）：3.96%（過去12か月実績は3.78%）。銀行業としては一般的な水準です。
- ROA（実績）：0.32%。銀行業としては一般的な水準です。
- 自己資本比率（実績）：8.3%。この数値は自己資本比率告示ベースではないため、他業種との単純比較はできませんが、銀行業の特性上、他業種に比べて低くなる傾向があります。直近四半期では総資産、純資産ともに前期末比で増加しています。
- 直近の2026年3月期第1四半期決算では、経常収益は前年同期比で増加したものの、預金利息および与信関連費用の増加により、経常利益および親会社株主に帰属する四半期純利益は減少しました。しかし、2026年3月期の通期業績予想は、貸出金利息の増収を主要因として上方修正されており、増益を見込んでいます。
9. 株主還元と配当方針
阿波銀行は安定的な株主還元を目指しており、配当利回り（会社予想）は2.75%、1株当たり配当金（会社予想）は100.00円です。配当性向は28.71%と設定されており、利益の再投資と株主還元をバランス良く行っていると考えられます。2026年3月期の年間配当予想は100.00円で、2025年3月期の実績95.00円から増配予定です。過去には自社株買いも実施しており、株主構成にも自己株式口が含まれます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去1年間の株価は50.78%上昇しており、S&P 500の同時期間の伸び（17.15%）を大きく上回っています。これは投資家の関心が高まっていることを示唆しています。直近の株価は年初来高値圏で推移しており、強い上昇モメンタムが見られます。今後の金利政策の動向、地域経済の活性化、与信関連費用の変動などが株価に影響を与える可能性があります。信用倍率は5.56倍であり、買い残が売り残を上回っています。
11. 総評
阿波銀行は、徳島県で強固な基盤を持つ地方銀行であり、中小企業金融に注力し、関西への展開や証券仲介業務で事業を多角化しています。直近の業績は、資金利益の改善を背景に通期で増益を見込んでおり、安定的な成長が見られます。株価は高値圏で推移しているものの、PER・PBRは業界平均と同水準かやや割安であり、増配傾向で株主還元も意識されています。金利環境の変化や地域経済の動向、与信費用の変動が今後の業績と株価を左右する主な要因となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: A (LTM売上成長率や通期予想の増益など、安定的な成長傾向が見られます。)
- 収益性: B (営業利益率やROEは業界平均的な水準と判断されます。直近四半期では経常利益の減少が見られましたが、通期では増益を見込んでいます。)
- 財務健全性: B (自己資本比率は8.3%ですが、銀行業の特性上、他業種基準を単純適用できません。銀行としての健全性を評価するより詳細なデータは不明なため、中立的な評価とします。ただし、総資産や純資産は増加傾向です。)
- 株価バリュエーション: A (PER、PBRともに業界平均と比較して割安または同水準であり、割安感があります。)
企業情報
| 銘柄コード | 8388 |
| 企業名 | 阿波銀行 |
| URL | http://www.awabank.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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