1. 企業情報
株式会社クロップスは、1977年に設立された愛知県名古屋市に本社を置く企業です。主な事業として、東海地方を地盤に「au」専売の携帯電話販売店を運営する移動体通信事業を展開しています。それに加えて、ビルメンテナンス、人材派遣、店舗の転貸借、不動産売買、卸、海外事業と多角的な事業ポートフォリオを構築しています。特に、飲食店舗賃貸事業を行う子会社イノベーションホールディングスが収益に大きく貢献しています。M&Aにも積極的です。
連結事業別の売上比率（2025年3月期予想）は以下の通りです。
* 移動体通信: 45%
* 店舗転貸借: 25%
* 卸: 12%
* ビルメンテナンス: 10%
* 人材派遣: 5%
* 不動産売買: 2%
* 海外: 1%
2. 業界のポジションと市場シェア
クロップスは移動体通信事業を主要な柱としながらも、多角的な事業展開を行っています。携帯電話販売業界における具体的な市場シェアに関するデータは提供されていませんが、「au」専売であることが特徴です。
競争優位性としては、単一事業に依存しない多様な収益源を持つ点が挙げられます。特に、店舗転貸借事業や不動産売買事業が会社の成長と収益性を牽引しており、携帯販売市場の変化や競争激化のリスクを分散しています。一方で、卸事業における原価上昇や物流費増加、海外事業における単価低下といった課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報から、具体的な中期経営計画や経営ビジョンに関する詳細は言及されていません。しかし、事業内容が多岐にわたることや「M&A積極」との記載から、事業ポートフォリオの拡大・強化を通じて持続的な成長を目指す戦略があると考えられます。
直近の決算短信（2026年3月期第1四半期）によると、以下の点が重点分野として挙げられます。
* 移動体通信事業: イベント販促の強化と内製化による収益改善。
* 店舗転貸借事業: 転貸借契約件数の大幅増による収益拡大。
* 不動産売買事業: 大型かつ高収益物件の売却による利益確保。
これらの事業における施策が当期の業績を大きく押し上げています。
4. 事業モデルの持続可能性
クロップスの事業モデルは、移動体通信、ビルメンテナンス、人材派遣、店舗転貸借、不動産売買、卸、海外事業と多角化されており、特定の市場変動リスクに強い分散型の収益構造を持っています。
* 移動体通信事業: 携帯キャリアのサービス競争やスマートフォンの普及率の飽和といった市場ニーズの変化がある中で、販促強化や効率化で収益構造の改善を図っています。
* 店舗転貸借事業: 転貸借契約件数が増加しており、安定的な収益源として成長しています。これは、飲食業界等の店舗ニーズを捉えていると言えます。
* 不動産売買事業: 都市部の不動産価格変動の影響を受けますが、高収益物件の売却により大きな利益を計上しており、市場ニーズの変化に適応しています。
このように、多様な事業を持つことで、それぞれの市場ニーズの変化に対応し、全体としての持続可能性を高めています。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報に、クロップスが特定の技術革新や研究開発に注力しているといった具体的な記述はありません。
主な収益を牽引しているのは、特定の製品やサービスというよりは、以下の事業セグメントです。
* 移動体通信事業: au携帯電話の販売およびサービス。
* 店舗転貸借事業: 飲食店舗などの賃貸転貸借契約。
* 不動産売買事業: 不動産物件の仕入れ・売却。
6. 株価の評価
現在の株価は1,490.0円です。
* PER（会社予想）: 8.94倍
* PBR（実績）: 1.15倍
* EPS（会社予想）: 166.66円
* BPS（実績）: 1,294.93円
業界平均と比較すると、PERおよびPBRは以下の通りです。
* 業界平均PER: 17.6倍
* 業界平均PBR: 1.6倍
クロップスのPER 8.94倍は業界平均17.6倍と比較して低い水準にあり、PBR 1.15倍も業界平均1.6倍を下回っています。この数値を見ると、現在の株価は業界平均と比較して割安な評価を受けている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,490.0円は、年初来高値1,764円より約15%低い水準にあります。一方で、年初来安値904円からは約65%高い水準です。
* 50日移動平均線: 1,505.90円
* 200日移動平均線: 1,160.01円
現在の株価は50日移動平均線をわずかに下回っていますが、200日移動平均線よりは大きく上に位置しています。このことから、中長期的な上昇トレンドは維持されている可能性があるものの、短期的には調整局面にあると見ることができます。
直近10日間の出来高は平均で4,220株と比較的低く、株価の流動性には注意が必要です。
売上高
- 2022年3月期: 45,318百万円
- 2023年3月期: 48,380百万円（前年比 +6.7%）
- 2024年3月期: 54,487百万円（前年比 +12.6%）
- 2025年3月期（過去12か月）: 61,568百万円（前年比 +13.0%）
- 直近四半期売上高（前年比）: +12.20%
過去数年間にわたり売上高は着実に増加傾向にあり、堅調な成長を示しています。
利益
- 営業利益:
- 2022年3月期: 2,509百万円
- 2023年3月期: 2,272百万円
- 2024年3月期: 2,127百万円
- 2025年3月期（過去12か月）: 2,417百万円
- 直近四半期（2026年3月期第1四半期）: 832百万円（前年同期比 +208.5%）
過去2年間で減少傾向にあった営業利益は、2025年3月期（過去12か月）と直近四半期で改善しました。
* 純利益:
* 2022年3月期: 1,477百万円
* 2023年3月期: 1,175百万円
* 2024年3月期: 1,206百万円
* 2025年3月期（過去12か月）: 991百万円
* 直近四半期（2026年3月期第1四半期）: 299百万円（前年同期△137百万円）
純利益は2022年期から減少傾向にありましたが、直近四半期では大幅な黒字化を達成しています。
収益性指標
- ROE（過去12か月）: 14.68%
- ROA（過去12か月）: 5.49%
- 営業利益率（過去12か月）: 5.30%
ROEは高い水準にあり、資本を効率的に活用して利益を上げていることを示唆します。ROAも良好な水準です。
財務健全性
- 自己資本比率（実績）: 33.9% (2025年3月期) → 35.3% (直近四半期)
- 一般的に40%以上が望ましいとされる水準と比較してやや低いものの、改善傾向にあります。
- 流動比率（直近四半期）: 1.93倍
- 約2倍の水準であり、短期的な支払い能力は十分に高いと言えます。
- D/E（Total Debt/Equity、直近四半期）: 17.30%
- 負債に対する自己資本の比率が非常に低い水準であり、財務の健全性は高いと評価できます。
キャッシュフロー
2026年3月期第1四半期のキャッシュフロー計算書は未開示のため、評価はできません。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.28%
- 1株配当（会社予想）: 34.00円
- 配当性向: 19.08%
2026年3月期の年間配当は34.00円が予想されており、2025年3月期の実績20.00円から大きく増配される見込みです。配当性向19.08%は比較的低い水準であり、今後の業績次第で増配余地がある可能性を示唆しています。自社株買いに関する直近の情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週変動: 52週高値1,764.00円に対し、52週安値904.00円。現在の株価1,490.0円は安値から大きく上昇し、高値圏に近い位置にあります。
- 直近の変動傾向: 50日移動平均（1,505.90円）を下回っていますが、200日移動平均（1,160.01円）よりは大幅に高く、中長期的な上昇トレンドは継続している可能性があります。
- 出来高: 直近10日間の平均出来高は4,220株と少なく、流動性が低い傾向が見られます。
- 信用取引: 信用倍率が0.63倍と売り長状態にあり、需給面では株価上昇に繋がる可能性も考えられます。
- ベータ値: 0.37と低く、市場全体の変動に比べて株価の変動幅は小さい傾向にあります。
- 株式情報によると、大株主として特定の法人や個人が上位を占め、発行済株式の約78.88%をインサイダーが保有しています。この高い内部保有率は、市場での流通量が比較的少ないことを示しています（Floatは1.15M株）。直近1年間で株価は52.33%上昇しており、市場平均（S&P 500の17.34%）を大きく上回る勢いです。
11. 総評
クロップスは、移動体通信事業を基盤に、店舗転貸借、不動産売買、ビルメンテナンス、人材派遣など多岐にわたる事業を展開し、多様な収益源を持つ企業です。過去数年間で売上高は着実に成長しており、直近の2026年3月期第1四半期決算では、主要事業の好調によって大幅な増収増益を達成しました。
財務面では、自己資本比率は改善傾向にあるものの、一般的に推奨される水準よりはやや低いですが、流動比率が高く、D/Eレシオが非常に低いことから、短期・長期ともに財務健全性は良好と評価できます。
株価は、業界平均と比較してPER、PBRともに割安な水準にあり、予想配当利回りも2%台後半で配当性向も低めであるため、株主還元への期待も持てる可能性があります。テクニカル面では中長期的な上昇トレンドが継続している一方、直近の出来高は少なく、流動性には注意が必要です。
今後の持続的な成長には、好調な店舗転貸借や不動産売買事業の伸長に加え、卸事業や海外事業における課題の克服、そして多角化戦略の効率的な推進が鍵となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）は約13.0%、直近四半期売上成長率（前年比）は12.20%と、堅調な売上成長を継続しています。
- 収益性: B
- 過去12か月の営業利益率は5.30%、直近四半期の営業利益率も約5.29%と改善傾向にあります。業界平均との比較データが不足しているため、中立的な評価とします。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率は35.3%で回復基調にあり、流動比率は1.93倍と高く、短期的な支払能力は十分にあります。Total Debt/Equityが17.30%と非常に低く、負債負担が小さいことから、財務健全性は高いと判断できます。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）8.94倍は業界平均17.6倍と比較して大幅に割安です。PBR（実績）1.15倍も業界平均1.6倍を下回っており、割安な評価を受けていると判断できます。
企業情報
| 銘柄コード | 9428 |
| 企業名 | クロップス |
| URL | http://www.crops.ne.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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