決算説明：愛知製鋼（5482）

2025年3月期 決算説明会資料

愛知製鋼（Aichi Steel） — 2025年3月期 決算説明会 要約（資料ベース）

以下は提供資料（決算説明スライド、発表日：2025年5月7日、代表取締役社長：後藤尚英）を基に整理した要約です。不明な項目は「–」で記載しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：愛知製鋼株式会社（Aichi Steel Corporation）
  • 主要事業分野：特殊鋼、ステンレス、鍛造製品、スマート製品（例：パワーカード等）などの素材・部材製造
  • 代表者名：代表取締役社長 後藤 尚英
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年5月7日
• 説明者
  • 発表者：代表取締役社長（後藤尚英）による発表
  • 発言概要：2025年3月期の決算内容、2026年3月期の業績予想、株主還元方針（追加還元400億円程度等）について説明。成長戦略（トヨタグループ外拡販、原価低減、グローバルサウス展開など）とROE向上（2030年度目標：8%）を強調。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年3月期（FY2025）
  • 決算説明会開催日（上記）：2025年5月7日
• セグメント（カンパニー制）
  • 鋼カンパニー：一般鋼材中心。自動車向け等を含む。
  • ステンレスカンパニー：ステンレス鋼材。
  • 鍛カンパニー：鍛造製品等。
  • スマートカンパニー：スマート製品（例：パワーカード等）。
  • その他：上記以外の事業（規模小）。

業績サマリー（連結）

• 主要指標（2024年3月期 → 2025年3月期、増減）
  • 売上収益：2,965億円 → 2,992億円（+27億円、+1%、過去最高）
  • 営業利益：103億円 → 120億円（+16億円、+16%）
  • 親会社の所有者に帰属する当期利益：65億円 → 78億円（+12億円、+19%）
  • ROE：2.9% → 3.2%（+0.3%）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明示なし）
  • 連結売上数量（千t、単独は下段に記載）：977千t → 962千t（▲15千t、▲2%）
• 進捗状況（中期経営計画との関係）
  • 24–26中期（目標 営業利益150億円）に向けた足固めを表明。
  • 2025実績：営業利益120億円、2026予想：140億円 → 目標150億円に向けて進捗中だが未達。
• セグメント別（2024→2025、単位：億円）
  • 鋼カンパニー：売上 1,082 → 1,067（▲14）、営業利益 24 → 53（+29）
  • 概要：減収だが販売価格改善・購入品価格低下等で増益
  • ステンレスカンパニー：売上 412 → 440（+27）、営業利益 37 → 23（▲14）
  • 概要：増収だが販売価格の低下で減益
  • 鍛カンパニー：売上 1,242 → 1,255（+12）、営業利益 26 → 24（▲2）
  • 概要：増収だが数量・購入品価格・子会社影響で減益
  • スマートカンパニー：売上 199 → 205（+6）、営業利益 5 → 8（+2）
  • 概要：増収増益（販売数量・価格の改善）
  • その他：売上 28 → 23（▲4）、営業利益 9 → 10（+0）
  • 合計：売上 2,965 → 2,992、営業利益 103 → 120（+16）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 販売価格の改善、購入品（原材料・鋳片等）価格の低下、工場原価低減が増益の主因。
  • 在庫評価や為替影響、子会社業績が差し引き要因。
  • 為替影響（USD）は資料で▲26億円と示されている。
• 増減要因（主な寄与）
  • プラス要因：
  • スライドギャップ（価格適用のタイムラグ調整による追い風）：+21～+46億円のレンジで影響（説明箇所で言及）。
  • 原材料・購入品の値下がり（鉄スクラップ等で改善）：購入品価格寄与 +21億円、原材料合計で+29～+36億円程度の項目あり。
  • 工場原価低減：+12億円（2025実績）→予想では+27億円（2026予想）。
  • 販売数量増（特に2026予想で+46千t見込み（単独））。
  • マイナス要因：
  • 在庫影響・評価：▲18億円（在庫他で▲13等を含む）。
  • 子会社の業績下振れ：▲2億円など。
  • ステンレスの販売価格下落等がセグメントでの減益要因。
  • 為替（円安）は逆風（資料上は▲26億円）。
• 競争環境
  • 資料上の具体的な競合比較は示されていないが、従来顧客であるトヨタグループ以外への拡販を明確な方針としている（顧客基盤多様化の取り組み）。
  • 市場としては自動車分野等の需要動向や原材料市況（スクラップ・合金等）が収益に影響。
• リスク要因（資料／開示にある主な外部リスク）
  • 為替変動（USD/JPY）、原材料価格（鉄スクラップ、合金鉄等）、エネルギー価格、購買品価格の変動。
  • 在庫評価の変動、海外子会社の業績、サプライチェーンや規制等の外部ショック。
  • 決算資料の注記でも一般的な経済環境（市場、金利、為替等）が見通しに影響すると明示。

戦略と施策

• 現在の戦略（経営方針）
  • ROE 8%（2030年度）を目標に、段階的な資本圧縮と株主還元強化を実施。
  • トヨタグループ外への拡販、グローバルサウスへの事業展開、新技術・新商品投入のスピードアップ。
  • 原価低減の徹底、柔軟で機動的な財務・資本政策（自己株取得等）。
• 進行中の施策（具体例）
  • 保有株式の売却（利益の一部を特別配当に充当予定）。
  • 追加株主還元（2024–2026で合計約400億円目標）：うち特別配当100億円程度（2025・2026の2年間で計）と、残り主に自己株式取得（200～300億円程度）を可能な限り早期に実施予定。
  • 価格面での顧客理解活動（販売価格の上乗せ）や工場原価低減活動の推進。
• セグメント別施策と進捗
  • 鋼カンパニー：販売価格上乗せや原価低減により利益改善。
  • ステンレス：販売価格低下への対応が課題（価格回復・コスト管理が焦点）。
  • 鍛カンパニー：数量維持・原価改善・子会社支援が必要。
  • スマート：販売数量・製品の拡販で成長中（パワーカードなどの拡大）。
  • いずれのセグメントでもトヨタグループ外への拡販を強化。

将来予測と見通し

• 次期業績予想（2026年3月期、連結）
  • 売上収益：3,000億円（2025実績 2,992億 → +7億）
  • 営業利益：140億円（2025実績 120億 → +19億、+17%）
  • 親会社帰属当期利益：95億円（2025実績 78億 → +16億、+22%）
  • 単独売上数量：962千t → 1,008千t（+46千t、+5%）
• 予想の根拠
  • 販売価格の一部は低下見込みだが、販売数量の増加、購入品価格の値下がり、工場原価低減等で増益を見込む。
  • 為替前提（USD）：上期152円、下期150円（資料より）。
  • 鉄スクラップ（H2）：39.1円/kg（参考値）。
• 中長期計画
  • 24–26中計目標：営業利益150億円。2025実績120億、2026予想140億で目標に接近中だが達成は未確定。
  • ROE 8%（2030）に向けた資本効率向上（自己株取得・資本圧縮）を計画。
• マクロ経済の影響
  • 為替、鉄スクラップや合金鉄、エネルギー価格、世界的な自動車需要動向が業績に直接影響。
  • 資料でも為替や原料価格の変動が主要リスクとして挙げられている。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 配当性向 40%以上を目標。資本収益性を考慮した還元を実施。
  • 2024〜2026年度：通常配当 30～40億円/年度に加え、追加の株主還元（期間内合計で約400億円程度）。
  • 2027〜2030年度：通常配当に加え、ROE 8%達成に向け機動的な自己株取得等で還元。
• 配当実績・計画（資料の数値）
  • 2025年3月期（実績）：通期配当 1株当たり160円（中間70円、期末90円相当）。配当性向 40.2%。
  • 2026年3月期（予想）：通常配当 200円（中間100円）に加え、特別配当 262円を予定 → 通期合計 462円/株、配当性向（総合）92.9%（特別配当含む）。
  • 特別配当は2027年3月期にも実施予定（資料記載）。
• 特別配当・自己株取得
  • 追加還元（約400億円）の内訳案：
  • 特別配当：2025・2026で計約100億円（例：各50億円）。
  • 自己株式取得：主に200〜300億円程度を想定。既に2024年度自己株取得44億円の実績あり。
  • 実施時期・方法はマーケット状況や投資計画により変更の可能性あり。

製品やサービス

• 主要製品
  • 鋼材製品（鋼カンパニー）、ステンレス鋼材、鍛造製品、スマート関連（パワーカードなど）。
• 販売状況・動向
  • 鋼：販売価格改善に伴う増益（数量はやや減）。
  • ステンレス：売上増ながら販売価格下落で利益圧迫。
  • 鍛造：売上微増だが子会社等の影響で利益は減少。
  • スマート：数量・価格の改善により増収増益。
• 協業・提携

重要な注記

• 会計方針
• リスク要因（特記事項）
  • 決算資料の注意書き：見通し情報は将来の不確実性を含む（業界・市場、金利、為替変動等が影響）。同社は見通しの更新義務を負わない旨を注記。
• その他
  • バランスシート：保有株式の売却および株価下落により総資産・純資産が減少。自己資本比率は57% → 58%（25/3末）。
  • キャッシュフロー：営業CFは253億円（2024年度）、フリーCFは74億円。設備投資や研究開発費の推移も提示（設備投資は2024年度約1,861.6百万円＝約186億円、研究開発費 約54.78億円等の年次推移が資料にある）。

以上。資料に明示されていない点は「–」としています。投資判断に関する助言は行っていません。必要であれば、特定項目（例：セグメント別の詳細数値やキャッシュフローの年次比較）の抜粋表を作成しますか？

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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