以下は、株式会社雨風太陽（証券コード: 5616）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社雨風太陽は、生産者と消費者を直接つなぐCtoCプラットフォーム「ポケットマルシェ」を主軸に事業を展開しています。このアプリを通じて、全国の農家や漁師から旬の野菜、果物、魚介類などを直接購入できます。また、ふるさと納税サイト「ポケマルふるさと納税」の運営も手がけ、地域産品の流通を支援しています。さらに、自治体向けの販路拡大、地域産品の認知度向上、関係人口創出を目的とした支援サービスや、食に関する月刊誌「食べる通信」、親子向け自然体験プログラム、企業向けの食材活用プログラムなども提供しています。2025年4月には宿泊予約サイト「STAY JAPAN」を譲り受け、旅行事業にも参入しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、生産者と消費者を直接結ぶ食品EC市場において、独創的なビジネスモデルを構築しています。生産者からのストーリーや作り手の顔が見えることで、消費者にとって安心感や共感を高める独自の価値を提供しています。全国約8,700名を超える生産者と86万人以上のユーザーを擁する「ポケットマルシェ」は、生産者との深いコミュニケーションを通じたコミュニティ形成を強みとしています。
一方、食品EC市場は競争が激しく、大手ECサイトや他の産直ECサービス、スーパーのネット宅配など多様なプレイヤーが存在します。同社の課題としては、認知度のさらなる向上、物流コストの最適化、ユーザー基盤と流通量の持続的な拡大が挙げられます。旅行事業への参入により、地域活性化の総合プラットフォームとしてのポジションを確立していくことが期待されます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「都市と地方をかきまぜて、新しい日本のカタチをつくる」ことをビジョンに掲げ、生産者と消費者の関係性を深める「関係人口」の創出を重点戦略としています。
2025年12月期中間決算短信からは、以下の点が読み取れます。
* 事業ポートフォリオの再編: 報告セグメントを「個人向けサービス」と「法人向けサービス」の2つに変更し、それぞれの事業特性に合わせた戦略を推進しています。
* 黒字化の達成: 2025年12月期における通期での黒字化を目指しており、中間期時点では損失縮小傾向にあります。
* 事業領域の拡大: 産直食品ECに加え、ふるさと納税サイト、そして新たに獲得した旅行事業の「STAY JAPAN」を通じて、地域体験や観光といった分野にも事業を拡大し、関係人口創出への取り組みを強化しています。
* 法人向けサービスの強化: 自治体や法人向けの支援サービスによって、生産者の販路拡大や地域経済の活性化をサポートし、収益源の多角化を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、生産者と消費者の直接的な取引を促進することで、中間マージンを削減し、生産者の収益向上と消費者の安心・安全な食生活を両立させることを目指しています。これは、食の安全志向や地域活性化への関心の高まりという市場ニーズに合致しています。
収益モデルは主に以下の要素で構成されています。
* ポケットマルシェ: 出品手数料など。
* ポケマルふるさと納税: 地方自治体への寄付に伴う手数料など。
* 法人向けサービス: 自治体案件の受託料、流通支援費用など。
* STAY JAPAN: 宿泊予約の手数料など。
多角的な収益源を持つことは、特定の市場ニーズの変化に強い適応力を持つ可能性を示唆します。持続可能性の鍵は、生産者とユーザーのコミュニティをいかに活性化させ、リピート利用を促すか、そして新規事業である旅行事業をどれだけ成長させられるかにあります。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品はCtoCプラットフォーム「ポケットマルシェ」アプリです。このアプリは、生産者が自身の想いや商品情報を直接発信できる機能や、購入者と生産者が直接コミュニケーションを取れるメッセージ機能を備えています。これにより、単なるECサイトを超えた「関係性のある購買体験」を創出しています。
具体的な技術革新に関する詳細な情報はありませんが、サービスの基盤となるマッチングアルゴリズム、使いやすいUI/UXデザイン、安定したシステム運用が重要と考えられます。また、データ分析を通じてユーザーの購買行動や生産者の供給状況を把握し、サービス改善や新たな機能開発に役立てている可能性があります。
6. 株価の評価
現在の株価1,080.0円に対し、2025年12月期会社予想EPSは10.34円です。
これにより算出されるPER（株価収益率）は、1,080円 ÷ 10.34円 ＝ 104.45倍となります。
業界平均PERが66.2倍であるため、現在の株価は業界平均と比較して割高な水準にあります。
また、実績PBR（株価純資産倍率）は8.60倍であり、業界平均PBR3.5倍と比較しても割高な水準です。
同社は過去に赤字を計上してきましたが、2025年12月期での黒字転換を予想している状況です。現在の高いPERは、今後の成長性や黒字化への期待が株価に織り込まれている可能性を示唆しています。ただし、利益がまだ安定していないため、慎重な評価が求められます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,080円は、年初来高値1,996円からは大きく下落しており、年初来安値830円に近い水準です。
直近10日間の株価推移を見ると、1,146円（9月22日）から1,080円（10月3日）へと下降傾向にあります。
50日移動平均線（1,181.44円）および200日移動平均線（1,107.82円）を現在の株価が下回っており、短期および中期的に下降トレンドにあると判断できます。
売上高
売上高は過去数年間一貫して成長しており、2021年の445,311千円から2024年予想の1,016,159千円へと大幅に増加しています。過去12か月（LTM）の売上高も1,042,536千円と成長傾向が続いています。
2025年12月期中間期決算では、売上高が405,756千円と前年同期比で+7.0%増加しており、通期予想（1,182,000千円、前年比+15.8%）に対しても順調な進捗を示しているとしています。
利益
営業利益および純利益は過去数年間赤字が続いていました。しかし、2021年の営業損失649,746千円から2024年予想の営業損失161,330千円（LTMは-71,937千円）へと、赤字幅は大幅に縮小しています。
2025年12月期中間期では営業損失が△68,112千円と、前年同期の△157,505千円から損失幅が縮小しています。さらに、2025年12月期の通期では営業利益8,000千円、当期純利益25,000千円の黒字転換を予想しています。この黒字化が実現すれば、同社にとって大きな転換点となります。
キャッシュフロー
2025年12月期中間期のキャッシュフローを見ると、営業活動によるキャッシュフローは+36,115千円とプラスに転じています。これは、事業活動による現金の流入が流出を上回ったことを示しており、収益改善の兆候と捉えられます。一方、投資活動によるキャッシュフローは△15,693千円、財務活動によるキャッシュフローは△86,000千円となっています。期末の現金及び現金同等物は477,813千円で、期首から減少しています。
収益性・効率性指標
- ROE（自己資本利益率）: 実績で-41.06%とマイナスであり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出せていない状況が示されています。ただし、中間期決算では損失縮小に伴い改善傾向が見られます。
財務健全性指標
- 自己資本比率: 実績で33.1%でしたが、2025年12月期中間期では36.4%に改善しています。一般的に健全とされる40%以上の水準にはまだ届いていませんが、改善傾向にあります。
- 流動比率: 2025年12月期中間期で約220%と高く、短期的な支払い能力は比較的良好であると言えます。
9. 株主還元と配当方針
同社は、配当利回り（会社予想）0.00%、1株配当（会社予想）0.00円と、現在のところ配当は実施していません。成長フェーズにある企業であり、事業拡大と収益基盤の強化を優先していると考えられます。今後、安定的な黒字化が実現し、財務体質が強化されていく中で、株主還元策が検討される可能性があります。自社株買いなどの具体的な株主還元策に関する情報は開示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値から大きく下落しており、過去52週間で-38.38%という変動率です。直近10日間の推移も下降トレンドにあります。
平均出来高（3ヶ月71.01k株）と比較して、直近10日間の平均出来高（13.19k株）が低く、本日の出来高も10,600株と減少傾向にあります。これは、投資家の関心が一時的に低下しているか、売買が閑散としていることを示唆している可能性があります。
信用買残は211,700株であるのに対し、信用売残は0株となっており、空売りによる大きな圧力がかかっている状況ではありません。
株価への影響要因としては、事業の黒字化に向けた進捗、特にポケットマルシェの利用状況や法人向けサービスの拡大状況、そして新規事業である旅行事業の動向などが挙げられます。
11. 総評
株式会社雨風太陽は、「ポケットマルシェ」を核に、生産者と消費者の交流を深め、地方創生に貢献するユニークな事業モデルを展開しています。売上高は着実に成長を続けており、過去数年間続いた営業損失も大きく縮小し、2025年12月期には黒字転換を見込んでいる点が注目されます。特に2025年中間期は営業キャッシュフローがプラスに転じ、自己資本比率も改善傾向にあります。
しかしながら、現在の株価は予想PER104.45倍、実績PBR8.60倍と、業界平均と比較してかなり割高な水準にあります。これは、今後の黒字化と成長性への期待が株価に強く織り込まれていることを示唆しています。テクニカル分析では直近で下降トレンドにあり、投資家の関心もやや低下傾向にあるようです。
「関係人口」というキーワードで事業を多角化し、地域活性化のソリューションを提供している点は強みですが、今後のさらなる収益性向上と財務体質の強化、そして競争の激しい市場環境での成長戦略の実行が重要となります。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率は約9.0%であり、2021年からの3年CAGRは約31.7%と高水準です。2025年中間期も前年同期比7.0%増、通期予想も15.8%増と、売上は継続的に拡大しています。
- 収益性: D
- 過去数年間は営業利益および純利益ともに赤字が続いており、LTM営業利益率は約-6.9%です。2025年通期で黒字転換を予想しているものの、予想営業利益率も0.67%とまだ低い水準であり、業界平均を大きく下回ります。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率は中間期で36.4%と40%の目安に届かず、負債比率も約174.7%と高めです。ただし、中間期で自己資本比率が改善し、流動比率も220%と良好な点は評価できます。
- 株価バリュエーション: D
- 2025年12月期予想PERは104.45倍、実績PBRは8.60倍と共に業界平均を大きく上回る水準であり、現在の株価は割高と評価されます。黒字転換への期待が株価に織り込まれていると考えられますが、実績が伴うまでは高い評価は困難です。
企業情報
| 銘柄コード | 5616 |
| 企業名 | 雨風太陽 |
| URL | https://ame-kaze-taiyo.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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