七十七銀行（8341）企業分析レポート
- 株価：6,118円（年初来高値 6,280円／年初来安値 3,343円）
- 時価総額：約4,690億円
- 予想PER：10.32倍／実績PBR：0.75倍
- 予想EPS：593.0円／実績BPS：8,136.72円
- 予想配当：210円（予想利回り約3.43％、予想配当性向約33％）
- 直近四半期（2026/3期1Q）純利益：122.9億円（前年比+8.6％）
1. 企業情報
- 概要：宮城県・仙台市を地盤とする東北最大の地方銀行。法人・個人向けに預金、貸出、有価証券運用、投信・保険の仲介、信託、リース等を展開。
- 特色：仙台エリアの再開発関連に注力。横浜銀行等とシステムの共同化によりコスト最適化を図る。課題は預貸率の向上。
- バランスシート概観（2025/3期末、連結）
- 資金（預金）構成：普通預金比率が高い（普通73％、定期20％ 等）
- 資産構成：貸出金約60％、有価証券約28％
- 融資先：中小企業等向け67％、住宅・消費者向け22％（2025/3期）
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：宮城県・仙台圏で高いプレゼンスを持つ広域地銀。東北最大規模で、地域密着の顧客基盤が強み。
- 競争優位性：
- 地域内の顧客網・行政/地域インフラ企業との関係性
- システム共同化による運営コスト抑制
- 仙台再開発関連の資金需要取り込み余地
- 課題：
- 預貸率の改善（余剰資金の効率活用、有価証券依存の低減）
- 金利上昇局面での預金コスト上昇管理
- 地域人口動態・中小企業の事業承継による与信リスク
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン：Vision 2030（資料名）を掲げ、地域総合金融の機能強化を志向。
- 重点施策（開示情報の範囲内）：
- 貸出拡大（法人・中小企業、個人向けをバランス良く）と利息収入の増強
- 有価証券ポートフォリオの再構築（金利リスク抑制、評価変動耐性の強化）
- 役務（手数料）収益の拡大（投信、保険、各種ソリューション）
- システム共同化・デジタル化による経費効率の維持・改善
- 通期見通し（会社計画）：2026/3期 連結純利益 440億円、EPS 593円（5/9公表から修正なし）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：資金利鞘（貸出金利息−預金等調達コスト）＋有価証券運用益＋手数料収入。
- 環境適応力：
- 金利上昇は貸出利回り改善要因だが、預金利息増等の調達コスト上昇が逆風。同行はポートフォリオ再構築で金利感応度を抑制。
- 地域の再開発・企業投資・個人住宅需要の取り込みにより、貸出残高の増勢を維持。
- 手数料収入の増加は収益の分散化に寄与。
- リスク耐性：自己資本比率は5.5〜5.8％（業態特性上の高レバレッジ）。証券評価や与信費用の変動に留意。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・運営：
- 横浜銀行等との勘定系システム共同化による運用コスト抑制・安定稼働
- デジタルチャネル・オンラインサービスの提供（口座、振込、投信等）
- 収益牽引：
- 貸出金利息（2026/3期1Qで増加寄与）
- 役務取引等収益（投信・保険等の手数料）
- 有価証券運用は金利環境に応じて再構築を継続
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現状：
- 予想PER：10.32倍（業界平均10.7倍比でやや低め）
- 実績PBR：0.75倍（業界平均0.4倍比で高め）
- 予想配当利回り：約3.43％（5年平均利回り3.54％に近い水準）
- 補足計算：
- PER＝株価6,118円 ÷ 予想EPS593円 ≒ 10.32倍
- PBR＝株価6,118円 ÷ BPS8,136.72円 ≒ 0.75倍
- 評価整理：PERは同業平均比でやや低水準、PBRは同業平均比で高め。総合的には中立的な水準との見方が可能。
7. テクニカル分析
- トレンド：株価は50日線（約5,649円）・200日線（約4,859円）を上回り上昇トレンド継続。
- 位置：52週高値6,280円から約-2.6％、高値圏での持ち合い。
- モメンタム：直近の商いは3カ月平均を上回る日が多く、関心は高め。
- 信用動向：信用買残20.2万株（前週比+1.69万）、信用倍率7.32倍と買い長。上昇・下落いずれにも振れやすい点に留意。
8. 財務諸表分析（連結）
- 売上（経常収益に相当する指標ベース）：
- 年次推移：1.120兆円→1.151兆円→1.426兆円→1.570兆円（2022→2025、百万円表示ベース：112,072→115,145→142,665→157,017）
- 3年CAGR：約+11.9％
- LTM：1,616億円（別指標表、前年比は小幅増）
- 利益：
- 税引前利益：562.7億円（2025/3期）
- 当期純利益：392.7億円（2025/3期、前年比+31.8％）／LTM 402.4億円
- 2026/3期1Q：純利益122.9億円（+8.6％）
- 収益性：
- 営業利益率（LTM）：約43％
- 純利益率（LTM）：約24.9％
- ROE（LTM）：約6.7％、ROA（LTM）：約0.38％
- 財政状態：
- 自己資本比率：5.5％（2025/3期）→5.8％（2025/6末）
- 総資産：約10.4兆円、貸出金：約6.22兆円、有価証券：約2.88兆円（2025/6末）
- キャッシュフロー：四半期CF計算書は未作成（短信注記）
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績/予想：
- 2025/3期：年175円
- 2026/3期（予想）：年210円（中間105円・期末105円）
- 予想配当性向：約33％
- 自己株式：期末自己株式 2,376,101株（発行済の約3.1％、資料区分により2.38％の表記もあり）
- 自社株買い：開示情報の範囲では大規模な自己株買いの記載は確認できず（自己株は保有）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週騰落：+51.1％（市場平均を上回る伸長）
- 出来高：直近10日平均は3カ月平均を上回る推移の日が多く、短期的な関心は高い。
- 影響要因：
- 金利環境（貸出金利回り改善と預金コスト上昇の綱引き）
- 証券ポートフォリオの評価・解約益
- 地域経済動向（仙台再開発、中小企業投資）
- 会社計画達成度（1Qは概ね計画線上）
11. 総評
- 地域最大規模の顧客基盤とシステム共同化を活かし、貸出拡大・手数料収入増で本業収益を底上げ。有価証券の見直しで金利リスク耐性も意識。
- 収益面は直近数年で拡大基調、1Qも増益。ROEは地銀として標準〜やや上位水準。
- バリュエーションはPERで同業平均比やや低め、PBRは同平均比で高めと中立圏。株価は高値圏での推移が続く。
- 主な留意点は、預金コスト上昇、証券評価の変動、地域景気・与信費用の振れ、信用買いの積み上がりによるボラティリティ。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 理由：売上は3年CAGR約+11.9％、純利益も増加傾向。直近四半期売上は前年同期比-5.5％だが、通期見通しは増益計画。
- 収益性：B
- 理由：ROE約6.7％、純利益率約25％。業態特性を踏まえると標準〜良好水準。
- 財務健全性：B
- 理由：自己資本比率5.5〜5.8％（銀行業の一般的水準）。貸出増と証券再構築で金利・市場リスク管理を継続。
- 株価バリュエーション：B
- 理由：PERは業界平均比でやや低め、PBRは平均比で高め。総合すると中立的。
参考データ（抜粋）
– 2026/3期1Q：経常利益176.5億円（+6.8％）、純利益122.9億円（+8.6％）
– 会社予想（2026/3期）：純利益440億円、EPS 593円、年間配当210円
– テクニカル：50日線5,649円／200日線4,859円、52週高値6,280円
– 信用倍率：7.32倍（買い残増加）
本レポートは提示データに基づく要約・計算であり、将来の結果を保証するものではありません。各判断は最新の一次情報・有価証券報告書・決算短信等でご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 8341 |
| 企業名 | 七十七銀行 |
| URL | http://www.77bank.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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