ウィルグループ（6089）企業分析レポート
株価: 1,002円（2025-10-03終値）
市場区分: プライム（サービス業）
時価総額: 約231.7億円
1. 企業情報
- 概要: 国内外で人材派遣・請負・紹介を展開。国内は販売（セールスプロモーション）、コールセンター、工場、介護、建設技術者に特化。海外はシンガポール・オーストラリア中心に派遣・紹介。地方自治体や民間向けのDX推進支援も一部展開。
- 特徴: 店頭販売やオペレーターなど現場力の高い職種に強み。建設技術者派遣を重点拡大。語学系サービス（ALT派遣、子ども向け語学スクール）・ミャンマーでのオンライン採用支援なども保有。
- セグメント構成（2025.3期の目安）: 国内Working 59%、海外Working 40%、その他 1%弱。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 位置付け: 総合系大手（リクルート、パーソル、テンプ系など）と比較すると中堅規模。販売現場・コールセンター・製造軽作業に歴史的強みを持ち、現在は建設技術者派遣に注力。
- 競争優位性:
- 特定職種・現場運用ノウハウ（量販・コールセンター等）。
- 建設技術者領域の採用・教育・配置の立ち上がりが進展。
- 課題:
- 海外の人材紹介需要の弱含みと為替の影響。
- 低い営業利益率（1%台）で、価格交渉力や稼働率・生産性改善の継続が必要。
3. 経営戦略と重点分野
- 中期計画: 「WILL-being 2026」（最終年度が2026年3月期）
- 重点: 国内Workingの再成長（建設技術者領域拡大、正社員派遣、外国人雇用支援）、ブランド投資（TV/WEB）、単価適正化。
- 進捗: 2026年3月期1Qの建設技術者採用は814名（年間目標1,500名に対し50%超進捗）。国内は売上+3.5%、セグメント利益+144.8%と改善傾向。
- 海外方針: 採用抑制や為替の逆風下でコストコントロールを徹底し収益体質を強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 稼働人数×時間単価（派遣）、成果報酬（紹介）、請負の組合せ。景気・求人需給・最低賃金改定・単価交渉の影響を受けやすい。
- 適応力:
- 単価交渉による改善が会社説明で確認。
- 職種ポートフォリオを建設技術者など比較的堅調な領域へシフト。
- 海外では費用削減でボラティリティを抑制。
- リスク: 為替、マクロ環境変動、規制変更、のれん（8,229百万円）の減損リスクなど。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発/DX: 採用・マッチングの効率化、業務プロセスのデジタル化を推進。地方自治体向けDX支援等の新領域はまだ小規模。
- 収益牽引:
- 国内Working（販売、コールセンター、工場、介護、建設技術者）。
- 建設技術者領域の拡大が国内の増益に寄与。
- 海外Workingは現状調整局面。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 株価: 1,002円
- 会社予想EPS: 75.53円（データ提供の「各種指標」）→ PER ≈ 13.27倍
- 決算短信の通期EPS予想: 68.11円 → PER ≈ 14.7倍
- 実績BPS: 734.09円 → PBR ≈ 1.36倍（= 1,002 / 734.09）
- EV/EBITDA（LTMベース目安）: EV ≈ 23,905百万円（時価総額23,165 + 有利子負債6,120 − 現金5,381）/ EBITDA 4,620 ≈ 約5.2倍
- EV/Sales（LTM）: 約0.17倍
- 業界平均との比較: PER（17.0倍）、PBR（1.8倍）比でディスカウント水準。
（注）EPS予想に異なる情報があるため、評価はレンジで参照。
7. テクニカル分析
- トレンド: 株価1,002円は50日線980.9円、200日線968.9円を上回る。中期的に上向き基調。
- 位置: 52週高値1,048円に近く（約−4%）、安値816円比で約+23%。高値圏寄り。
- 出来高: 直近10日平均43.9千株に対し当日15.9千株で低水準。短期はもみ合い。
- 信用動向: 信用倍率2.92倍。買残・売残とも増加でポジション取りが進む状況。
8. 財務諸表分析
- 売上高（百万円）
- 2022: 131,080
- 2023: 143,932
- 2024: 138,227
- 2025（LTM）: 139,705
- 傾向: 3年CAGR約+2%（2022→LTM）。LTM対前年+1%程度で横ばい〜微増。
- 利益
- 営業利益: 2022: 5,472 → 2023: 5,319 → 2024: 4,526 → LTM: 2,339（減少傾向）
- 営業利益率（LTM）: 約1.1%（会社開示の四半期ベースでも約1.1%）
- 当期純利益率（LTM）: 約1.0%
- 収益性指標
- 粗利率: 21%前後（1Q: 約21.0%）
- ROE: 6.6%（実績）〜7.9%（LTM指標）
- ROA（LTM）: 3.18%
- キャッシュフロー（LTM）
- 営業CF: +2,780百万円
- レバードFCF: +2,650百万円
- 財政状態（2025/6/30）
- 自己資本比率: 34.6%（前期末34.8%）
- 現金同等物: 5,381百万円
- 有利子負債: 6,119百万円
- 流動比率: 1.05（ややタイト）
- のれん: 8,229百万円（海外M&A由来が中心とみられる）
9. 株主還元と配当方針
- 配当: 年間44円（実績/予想）。利回り約4.39%（株価1,002円）。
- 配当性向:
- トレーリング: 約87%（44円/希薄化後EPS50.4円）
- 会社予想EPS68.11〜75.53円ベース: 約58〜65%
- 自己株式: 期末自己株式数206,027株（1Q短信）。還元施策の一環とみられるが、具体的な自社株買い方針は開示情報に依存。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム: 50日線・200日線とも上向きで上昇トレンドを維持。直近は1,000円付近での持ち合い。
- 変動性: 5年β=0.61で市場連動性は低め。
- 需給: フリーフロート約1,311万株、内部保有38.7%、機関12.3%で株主構成はやや安定。信用買いの積み上がりは需給に影響の余地。
11. 総評
- 成長面: 売上は横ばい〜微増、国内は建設技術者領域の伸長で安定感。海外は需要弱含み・為替の逆風。
- 収益面: 営業利益率は1%台と低位。単価是正・ミックス改善・コスト最適化の継続が鍵。
- 財務面: 営業CF・FCFはプラス。自己資本比率は34%台、流動比率1.05とややタイトだが有利子負債は過大ではない。
- バリュエーション: PER・PBRとも業界平均比で割安水準。配当利回りは過去平均（5年平均3.77%）を上回る水準。
- テクニカル: 中期上昇トレンドを維持しつつ、52週高値圏に近い。短期は出来高を伴わない持ち合い。
12. 企業スコア
- 成長性: B
- 根拠: LTM売上+約1%・3年CAGR約+2%（横ばい〜微増）。
- 収益性: C
- 根拠: 粗利率は約21%と堅調だが、営業利益率1%台で同業平均と比べ見劣りやすい。
- 財務健全性: C
- 根拠: 自己資本比率34%台、流動比率1.05。有利子負債水準は許容内だが安全域は高くない。
- 株価バリュエーション: A
- 根拠: PER13.3〜14.7倍（業界平均17倍）、PBR1.36倍（同1.8倍）とディスカウント。EV/EBITDA約5.2倍、EV/S約0.17倍も割高感は限定的。
参考データ抜粋
– 2026年3月期1Q: 売上収益35,207（+0.4%）、営業利益394（+122.7%）、EPS 12.27円
– 通期会社予想（1Q時点据え置き）: 売上収益134,600（−3.7%）、営業利益2,500（+6.9%）、親会社帰属利益1,560（+35.0%）、EPS 68.11円
– 配当: 年間44円（予想・変更なし）、権利落ち予定日: 2026/3/30
企業情報
| 銘柄コード | 6089 |
| 企業名 | ウィルグループ |
| URL | http://willgroup.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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