以下は、駅探（証券コード: 3646）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
駅探は、日本国内でインターネットを活用した情報サービスを提供する企業です。主な事業として、乗り換え案内サービス「駅探」の運営を行っています。このサービスは、個人の利用者向けにPCやスマートフォン向けウェブサイトやアプリで、経路検索や時刻表検索、駅検索サービスを提供しています。また、法人向けには、経路検索APIのライセンス販売、交通費精算・通勤費精算向けクラウドサービスへの機能提供、国内出張手配ソリューション、MaaS（Mobility as a Service）ソリューション、広告配信プラットフォームなどを展開しています。M&A・インキュベーション事業も手掛けており、事業ポートフォリオの多角化を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
乗り換え案内サービス市場には複数の競合が存在しますが、駅探は長年のサービス提供実績を持ち、法人向けにAPI提供やクラウドサービス連携を行うことで独自のポジションを築いています。特にMaaS分野の強化を打ち出しており、地域交通や観光課題の解決に向けたソリューション提供を通じて、市場内での競争優位性を確立しようとしていると考えられます。与えられた情報からは具体的な市場シェアは不明ですが、法人向け事業は安定した収益基盤となり得ると推察されます。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、主に以下の分野に重点を置いていると考えられます。
* MaaS関連事業の強化: 地域モビリティ、交通、観光課題を解決するMaaSソリューションの開発・提供に注力しています。
* 法人向け事業の拡大: 経路案内APIや交通費精算サービス向けソリューションなど、法人向けのライセンス販売や機能提供を強化し、安定的な収益源を確保しています。
* M&A・インキュベーション事業: 新規事業の創出や事業ポートフォリオの拡大を目指し、M&Aやインキュベーション活動を通じて新たな成長機会を模索しています。
4. 事業モデルの持続可能性
駅探の事業モデルは、個人向けの無料・有料サービス（モバイル経由の個人課金）、法人向けのライセンス販売、そして広告配信の3つの柱で構成されています。
市場ニーズの変化への適応力としては、スマートフォンの普及に伴うアプリ利用の増加や、近年注目されるMaaS（Mobility as a Service）への対応を進めている点が挙げられます。特にMaaSソリューションは、将来の交通システムの要として成長が期待される分野であり、この分野での事業展開が中長期的な収益モデルの持続性を左右する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
主要な製品・サービスは、経路検索サービス「駅探」です。このサービスを基盤として、法人向けに経路・料金・運賃検索機能を提供するAPIや、交通費精算・通勤費精算向けのクラウドサービス連携機能といった技術的な強みを持っています。MaaSソリューションへの取り組みも、技術開発と外部連携を通じて進められています。このような多様な提供形態を通じて、幅広い顧客ニーズに対応しています。
6. 株価の評価
現在の株価は329.0円です。
* BPS（実績）: 324.74円
* PBR（実績）: 1.01倍 (現在の株価がBPSとほぼ同水準であることを示唆しています。)
* EPS（過去12か月実績）: 12.15円
* PER（過去12か月実績）: 約27.08倍 (329.0円 ÷ 12.15円)
業界平均PER 66.2倍、業界平均PBR 3.5倍と比較すると、駅探のPERとPBRは業界平均を下回っており、これらの指標だけを見ると割安に評価されている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価329.0円は、年初来高値432円から約24%下落、年初来安値293円から約12%上昇した水準に位置しており、中間に近いながらも高値からは遠ざかっています。
直近10日間の株価は328円～339円のレンジで推移しており、出来高も限定的です。
50日移動平均線（353.78円）と200日移動平均線（354.18円）のいずれも現在の株価よりも上に位置しているため、短期的および中期的に下降トレンドを示している可能性があります。
8. 財務諸表分析
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売上高:
- 2022年3月期: 2,891百万円
- 2023年3月期: 3,206百万円
- 2024年3月期: 4,038百万円
- 過去12か月 (LTM): 3,499百万円
2024年3月期までは順調に増加していましたが、直近12か月（LTM）では前年同期比で減収となっています（Quarterly Revenue Growth:-17.20%）。
* 営業利益:
* 2022年3月期: 138百万円
* 2023年3月期: 105百万円
* 2024年3月期: 23百万円
* 過去12か月 (LTM): 116百万円2024年3月期に大幅な減益となりましたが、LTMでは回復傾向にあります。
* 純利益:
* 2022年3月期: 80百万円
* 2023年3月期: 89百万円
* 2024年3月期: -736百万円 (大幅な赤字)
* 過去12か月 (LTM): 57百万円2024年3月期は大幅な特別損失が発生したことにより、巨額の赤字を計上しました（Total Unusual Items Excluding Goodwillが-865,916千円）。LTMでは黒字に転換していますが、収益の安定性には課題が見られます。
* 収益性指標:
* ROE（実績）: 3.40%
* ROE（過去12か月）: 1.54%
* ROA（過去12か月）: 2.24%いずれの指標も低水準であり、資本効率や資産活用効率には改善の余地があると考えられます。
* 財務健全性:
* 自己資本比率（実績）: 67.0%
* 流動比率（直近四半期）: 3.06
* 総負債/自己資本比率（D/E）（直近四半期）: 16.83%自己資本比率が非常に高く、流動比率も高いことから、財務基盤は強固であり、短期・長期的な支払能力に優れていると評価できます。負債も少ない状況です。
9. 株主還元と配当方針
- 1株配当（会社予想）: — (データなし)
- Forward Annual Dividend Rate: 14円
- Forward Annual Dividend Yield: 4.24%
- 配当性向（Payout Ratio）: 115.23%
データによると、年間配当は14円とされており、これにより高い配当利回りが算出されます。しかし、配当性向が100%を上回っているため、直近の利益水準からすると利益以上の配当を支払っている状況です。このため、将来的な配当の持続性については注意が必要です。株主構成では自社（自己株口）が21.57%を保有しており、過去に自社株買いなどの株主還元策を実施している可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去1年間の株価変動（52 Week Change）は-21.43%であり、株価は下降傾向にあります。
直近の取引量（出来高: 3,800株、Avg Vol (3 month): 8.23k、Avg Vol (10 day): 7.7k）は比較的少なく、投資家の関心は限定的である可能性があります。
信用買残が113,100株、信用売残が0株であり、信用倍率が0.00倍という状況です。信用買残が多く、潜在的な売り圧力となる可能性も考えられます。株価は移動平均線を下回っており、しばらくは上値の重い展開が続くかもしれません。
11. 総評
駅探は、乗り換え案内サービス「駅探」を核に、個人向けサービスと法人向けAPI・ソリューションを提供している企業です。MaaS関連事業を重点分野と位置づけ、新しい成長機会を模索しています。
財務健全性は自己資本比率67.0%と非常に高く、強固な財政基盤を持っています。しかし、収益性には課題があり、2024年3月期には特別損失により大幅な赤字を計上しました。直近12か月では黒字に回復したものの、売上高は減少傾向にあり、利益水準も安定しているとは言えません。
株価は年初来高値から下落基調にあり、移動平均線も下降トレンドを示唆しています。株価評価指標（PER、PBR）は業界平均と比較して割安水準にありますが、高い配当利回りは配当性向が100%を超えており、今後の配当の持続性には不透明な部分があります。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- 過去12か月の売上高は前年同期比で減少し（Quarterly Revenue Growth: -17.20%）、売上の伸びに鈍化が見られます。
- 収益性: C
- 粗利率は33.0%ですが、過去12か月の営業利益率は約3.34%（LTM Operating Income / LTM Total Revenue）と低水準です。また、2024年3月期には特別損失により大幅な赤字を計上しており、収益の安定性に課題があります。ROE、ROAも低い水準です。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率67.0%、流動比率3.06、総負債/自己資本比率16.83%といずれも非常に健全性の高い水準を維持しています。
- 株価バリュエーション: S
- 過去12か月の実績PER約27.08倍、PBR1.01倍は、業界平均PER66.2倍、PBR3.5倍と比較して大幅に低い水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 3646 |
| 企業名 | 駅探 |
| URL | http://ekitan.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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