以下は、応用地質（証券コード:9755）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
応用地質は、地質調査を中核事業とする国内最大手のエンジニアリングコンサルタント企業です。社会インフラの老朽化対策、自然災害の予防・軽減、環境保全、再生可能エネルギー開発支援など、幅広い分野で地質・地盤に関する技術サービスと計測機器を提供しています。主な事業セグメントは「防災・インフラ」「環境・エネルギー」「国際」の3つで構成されており、公共投資の比率が高い一方で、海外展開にも積極的です。
2. 業界のポジションと市場シェア
応用地質は、日本の地質調査業界において最大手であり、首位の地位を確立しています。建設コンサルタント分野においても主要なプレイヤーの一つです。洋上風力発電向けの海底探査など、再生可能エネルギー分野の拡大を背景とした先端技術領域での優位性も有しています。社会インフラの老朽化問題や自然災害の激甚化に対応する技術への需要が高まる中で、その専門性と実績は競争優位性となっています。一方で、公共投資への依存度が高い点は、政府の予算動向に影響を受けやすいという課題も抱えています。
3. 経営戦略と重点分野
応用地質は、長期ビジョン「OYO サステナビリティ ビジョン 2030」および中期経営計画「OYO 中期経営計画2026」を策定し、「社会・環境価値と事業収益を一層向上させ、持続可能な社会の実現に貢献」することを目指しています。
具体的な戦略としては、以下の領域に注力しています。
* 防災・インフラ事業: 社会インフラの維持管理・長寿命化支援、地下可視化サービス、3次元地質解析システム、地中レーダーシステムなどによる社会インフラの安全確保。
* 環境・エネルギー事業: 土壌・地下水汚染調査、アスベスト分析、環境マネジメント支援、洋上風力発電支援、地熱発電ビジネス支援など、環境負荷低減と再生可能エネルギー普及への貢献。
* 国際事業: 国内で培った技術とノウハウを活かした海外展開の強化。
これらの戦略を通じて、中長期的な社会ニーズに対応し、持続的な成長を目指す方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
応用地質の事業モデルは、地質調査と関連コンサルティング、および計測機器の提供という専門性の高いサービスを核としています。社会インフラの老朽化対策、自然災害への対応強化、環境規制の厳格化、再生可能エネルギーへの移行といった社会的なニーズが持続的に高まっていることから、事業機会は安定的に存在すると考えられます。公共事業に依存する側面があるものの、「環境・エネルギー」や「国際」といった新規成長分野への展開を強化しており、市場ニーズの変化への適応力と事業の多角化を図ることで、持続可能性を高めています。
5. 技術革新と主力製品
応用地質は、高度な地質・地盤解析技術と計測技術を強みとしています。技術開発の動向としては、以下のようなソリューションや製品が収益を牽引しています。
* 地下可視化サービス、3次元地質解析システム: 地下構造を精密に可視化し、建設や防災計画の精度向上に貢献。
* 非破壊検査用地中レーダーシステム: 道路下の空洞や構造物の内部を非破壊で調査し、インフラの維持管理を効率化。
* ハザードマッピングセンサーソリューション: 地震動予測や津波シミュレーション、土砂災害対策など、自然災害のリスク評価と早期警戒に活用。
* 洋上風力発電支援サービス: 海底地質調査や環境アセスメントなど、洋上風力発電プロジェクトの実現を技術面でサポート。
これらの独自技術により、社会課題解決と事業成長の両立を図っています。
6. 株価の評価
- 株価: 2,825.0円
- EPS（会社予想）: 143.50円
- PBR（実績）: 0.85倍
- PER（会社予想）: 19.69倍
現在の株価は、PER（会社予想19.69倍）が業界平均PER（17.0倍）と比較してやや割高な水準にあります。一方で、PBR（実績0.85倍）は業界平均PBR（1.8倍）と比較して割安な水準にあります。これは、同社が高い自己資本比率を維持していることなどが影響している可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価2,825.0円は、年初来高値3,330円、年初来安値2,253円のレンジの中で、比較的安値圏に近い水準に位置しています。
直近の株価推移を見ると、50日移動平均線（2,997.40円）を下回り、200日移動平均線（2,808.66円）に接近しています。
過去10日間の株価は2,941円から2,825円に下落しており、短期的には下降トレンドにあると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年で一貫して増加傾向にあります。2021年の51,675百万円から2024年には74,085百万円、直近12か月では76,321百万円に達しており、堅調な成長を示しています。
- 利益: 営業利益は2021年の3,672百万円から2022年に一時的に減少しましたが、2023年以降は回復し、2024年には4,385百万円、直近12か月で4,726百万円と増加基調です。純利益も同様に回復・増加傾向にあります。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは2024年に1,305百万円、直近12か月で4,550百万円とプラスを維持しており、本業で安定して現金を創出しています。投資活動によるキャッシュフローは恒常的にマイナスであり、事業拡大のための投資を継続していることが伺えます。
- 収益性: ROEは実績で5.27%、直近12か月で6.05%であり、資本効率は平均的な水準です。ROAは直近12か月で2.85%です。
- 財務健全性: 自己資本比率は72.8%と非常に高く、財務基盤は極めて健全です。流動比率も4.09と高く、短期的な支払い能力に全く問題はありません。総負債に対する自己資本比率（Total Debt/Equity）も4.73%と低く、負債依存度が低い優良な財務状況を保っています。
9. 株主還元と配当方針
応用地質は、安定的な株主還元を目指しています。
* 1株配当（会社予想）: 86.00円
* 配当利回り（会社予想）: 3.04%
* 配当性向: 49.82%
配当性向は約50%と株主還元に積極的な姿勢を示しています。また、決算短信には自己株式の取得を決議した旨が記載されており、配当に加えて自社株買いも株主還元策として実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下降傾向にあり、短期的なモメンタムは弱い状態です。年初来高値からの下落が見られます。
信用取引の状況を見ると、信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率は5.83倍です。これは、将来的な株価上昇を期待する投資家が存在する一方で、将来の信用買い玉の決済による売り圧力が生じる可能性を秘めていることを示唆します。
株価への影響を与える主な要因としては、国内の公共投資動向、環境・エネルギー分野に関する政策や市場の拡大、自然災害の発生状況、地政学的リスクなどが挙げられます。
11. 総評
応用地質は、地質調査の最大手として確固たる地位を築き、社会インフラのメンテナンス、自然災害対策、環境・再生可能エネルギー分野という、中長期的に需要が見込まれる領域で事業を展開しています。売上高は安定的に成長し、利益も近年回復基調にあります。特に、自己資本比率72.8%という極めて高い財務健全性を誇り、安定した経営基盤を持っています。株主還元にも積極的で、配当性向も高く、自社株買いも実施しています。現在の株価はPBRでは割安感がある一方、PERでは業界平均に対しやや割高という評価です。直近株価は短期的な下落トレンドにありますが、中長期的な社会ニーズと合致した事業戦略と強固な財務体質は、今後の持続的な成長を支える要素と考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 過去3年間の売上高CAGRは約12.7%と堅調な伸びを示しており、高評価。
- 収益性: B
- 営業利益率は5-6%台で推移しており、近年改善は見られるものの、特別に高い水準とは言えず中立的な評価。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率72.8%、流動比率4.09、D/E比率4.73%と、極めて健全な財務状況であり、最高評価。
- 株価バリュエーション: B
- PERは業界平均よりやや割高だが、PBRが業界平均より割安。非常に強固な財務基盤と安定した事業成長を考慮すると、割安感もあるため中立的な評価。
本レポートは、提供された公開情報に基づき作成されたものであり、特定の有価証券の取得、売却、保有等を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。本レポートの内容について、その正確性や完全性を保証するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 9755 |
| 企業名 | 応用地質 |
| URL | http://www.oyo.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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