決算説明：エターナルホスピタリティグループ（3193）

第39期（2025年７月期）期末　決算説明会資料

2025年7月期 決算説明会 概要（株式会社エターナルホスピタリティグループ：証券コード3193）

開催日：2025/09/17（決算説明資料に基づく）
以下は提供資料（決算説明スライド）をもとに整理した要点です。情報に欠落がある項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社エターナルホスピタリティグループ
  • 主要事業分野：外食チェーンの企画・運営（主力ブランド：鳥貴族、やきとり大吉、TORIKI BURGER 等）、国内直営・フランチャイズおよび海外直営・JV・FC展開
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 大倉 忠司
• 説明会情報
  • 開催日時：2025/9/17（資料表記）
• 説明者（資料で氏名・役職が明記されている主な執行役員）
  • 大倉 忠司（代表取締役社長 CEO） — 決算および中期経営計画／戦略の全体説明（発言の主旨は決算概要、海外展開、株主還元等）
  • 中林 章（執行役員 CDIO） — DX／デジタル関連の取り組み
  • 関口 照輝（執行役員 CCO） — コミュニケーション／採用等
  • 神山 大樹（執行役員 CHRO） — 人財施策（賃金・休日増等）
  • TORIKIZOKU KOREA 代表理事 江野澤 暢男（海外オペレーション報告）
  • （CFO 等の明確な発表者名は資料内に限定的なため、発言者の全員は –）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年7月期（連結）
• セグメント（資料記載の事業区分）
  • 国内：鳥貴族（直営／TCC※）、やきとり大吉（FC）、その他（TORIKI BURGER 等）
  • 海外：米国、韓国、上海（中国）、台湾（JV）、香港（FC）等
  • 全社（本社部門／管理部門、海外進出関連費用等）
  • ※TCC＝鳥貴族カムレードチェーン（限定的な加盟店モデル）

業績サマリー（連結）

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高：46,356（前期 41,914、前期比 +10.6% ／ 修正予想比 +2.3%）
  • 売上総利益：31,774（売上総利益率 68.5%）
  • 販管費：28,653（販管費率 61.8%）
  • 営業利益：3,121（営業利益率 6.7%、前期比 △3.9%、修正予想比 +2.8%）
  • 経常利益：3,103（6.7%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,720（3.7%、前期比 △19.1%）
• キャッシュ・フロー・バランス（主要点、単位：百万円）
  • 営業CF：+2,492（前期 4,441 → 減少）
  • 投資CF：△2,694（有形固定資産取得等）
  • 財務CF：△689（借入・返済・配当等）
  • 期末現金及び現金同等物：7,485（前期 8,445）
  • 総資産：21,382、純資産：9,774、自己資本比率：45.7%（前期比 +3.6pt）
  • 有利子負債（スライド記載分）：流動有利子負債 1,281／固定有利子負債 2,114（詳細合計は資料参照）
• 進捗状況（中期経営計画に対する達成）
  • 中期経営計画（25/7期–27/7期）目標（最終年度 27/7期）：売上 600億、海外売上 60億、営業利益 60億、営業利益率 10%、ROE 20%以上
  • 25/7期実績：売上 463.56億、営業利益 31.21億 → 初年度は「計画を下回って着地（減収・減益）」との表現。海外出店数は概ね計画どおりだが、業績面で目標ギャップが発生。数値計画の見直しを予定。
• セグメント別状況（資料のポイント）
  • 国内（鳥貴族）：出店と既存店（直営）増収が貢献。既存店売上は月次で概ね前年超（年度トレンドで回復）。営業面では原価上昇や運営費増の中でも国内鳥貴族は増益を確保。
  • 国内（その他）：TORIKI BURGER・やきとり大吉等。やきとり大吉はFC主体で出店・退店あり。
  • 海外：売上寄与は増加（米国・韓国・上海・台湾等で出店）。だが海外現法は拡大期の先行赤字を計上し、グループ全体の営業利益を圧迫（米国・韓国・上海などで先行赤字）。
  • 貢献度の概略（資料の増減内訳より）
  • 売上寄与：国内鳥貴族が大きく寄与（+3,874 百万円 等）、海外は個別に増収（米国 +314、韓国 +182、上海 +80 等）
  • 営業利益寄与（前年同期比）：国内鳥貴族 +361 百万円、国内その他 +38、米国 △71、韓国 △162、上海 △47、本社（販管等）△247 → 全体で△127（前年比減）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上高：国内出店・既存店増収＋海外出店効果で増収基調を維持（前期比増収）
  • 利益：原価率上昇、運営経費増加、海外現法の先行赤字により営業利益は前期を下回った（ただし修正予想は上回って着地）
• 増減要因（主な寄与因子）
  • プラス要因：国内鳥貴族の出店（直営・TCC）と既存店回復、海外の売上増
  • マイナス要因：原材料費上昇（原価率の悪化）、賃上げ・休日数増等による人件費増、海外現地法人の先行投資・赤字（上海の進出前倒しや開業遅延、店舗モデル構築コスト等）
• 競争環境
  • 資料では「各国で焼鳥のリーディングブランドが不在」の点を示し、海外展開の機会を強調。具体的な市場シェア比率や競合比較データは開示なし（–）。
• リスク要因（資料及び想定される外部要因）
  • 為替変動（海外展開の影響）
  • 海外各国の開業遅延・営業環境変化、規制・許認可
  • サプライチェーン・原材料の価格上昇
  • 労働力不足・人件費上昇
  • 出店投資の採算化遅延（先行赤字の長期化）

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画の要旨）
  • ビジョン：「“焼鳥”を“YAKITORI”に、世界言語に」。焼鳥を軸に国内外でのブランド展開と成長を目指す。
  • 中期（25/7期–27/7期）目標（27/7期目標）：売上 600億、営業利益 60億、営業利益率 10%、海外売上 60億、ROE 20%以上維持
  • 主な方針：国内既存店売上の維持・向上、2030年国内1,000店舗目標（直営・TCC合算）、惣菜業態等新フォーマット開発、やきとり大吉のリブランディング（2030年 700店舗へ回復）、米国・東アジアでの事業立上げ・出店加速
• 進行中の施策（具体プロジェクト）
  • グループ組織再編（2025年8月付）：地域統括会社の整備、国内鳥貴族を東西分割（鳥貴族東日本／西日本）による機動的運営
  • 執行体制（CxO）強化：CDIO・CCO等の新任および外部人材招聘による機能横串の強化
  • 出店加速：2025年7月期の実績で国内合計出店（鳥貴族直営14、TCC12、やきとり大吉6）、海外で米国2、韓国4、中国3、台湾4、香港1 等
  • ブランド施策：創業40周年プロモ（親子コラボ）、グランドメニュー刷新、フェアを2か月サイクルで展開
  • 海外事業：米国（ロサンゼルスでTORIKIZOKU/zoku/HASU運営モデルの磨き込み）、韓国（既存店の黒字化とドミナント展開）、上海（ショッピングモール中心に集客施策）、台湾・香港はパートナーと安定展開
  • DX投資：AI・データ活用（AIマーケティング、アプリ、AIタッチパネル、業務別AIエージェント等）を推進
  • 人財施策：賃金ベースアップ、年間休日数の拡大（111→115日）、CHRO体制の強化、採用・育成強化
  • 新ブランド・協業：株式会社ei（当社70%・AO30%）設立、Luxuryブランド「松明」等の出店予定
  • 海外子会社設立：ETERNAL HOSPITALITY VIETNAM Co., Ltd.（予定、設立 2025年11月）等
• セグメント別施策と進捗
  • 国内鳥貴族：出店エリア自由化（直営先行で出店加速）、メニュー刷新、40周年施策、東西分割で意思決定迅速化
  • やきとり大吉：FC再構築・リブランディングで加盟者開発
  • 米国：業態確立（TORIKIZOKU/zoku）を優先、厨房人材・ランチ/テイクアウト開発は課題
  • 韓国：日本法人からの人員派遣で既存店の黒字化を進め、ソウルでドミナント出店
  • 上海：中国では有力モール物件を中心に認知拡大、先行赤字の縮小を図る
  • 台湾・香港：パートナーのオペレーション力を活用し安定展開

将来予測と見通し（2026年7月期 連結業績予想）

• 業績予想（単位：百万円）
  • 売上高：52,355（前期 46,356 → +12.9%、増収見込み）
  • 営業利益：3,152（前期 3,121 → +1.0%）
  • 経常利益：3,140（前期 3,103 → +1.2%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,839（前期 1,720 → +6.9%）
• 予想の根拠（資料記載の前提）
  • 既存店成長（鳥貴族 103.8%：上期105.8%、下期101.9%）
  • 国内の出店増（鳥貴族 直営 +30、TCC +23 等）と前期出店の通期寄与
  • 海外は引き続き先行赤字を想定するが、来期からの利益寄与に向け上海・韓国で出店加速
  • 期首からの賃上げ・休日増加・運営経費増等を織り込みつつ増益計画
• 中長期計画の進捗可能性
  • 初年度は目標比でギャップ拡大（既存店未達、原価上昇、海外先行赤字の影響）。資料は各国戦略のアップデートと数値計画の見直しを示唆。
• マクロ要因の影響
  • 為替・原材料価格・人件費（賃上げ）・物価上昇が業績に影響。海外現法の開業タイミング・現地景況も重要要因。

配当と株主還元

• 配当方針（資料記載）
  • 成長投資と利益配分の両立を基本とし、連結配当性向20%以上を目安に「累進配当」を実施（将来的に安定的・持続的な増配を目標）
• 2026年7月期 配当予想
  • 中間：1株当たり23円、期末：1株当たり23円、年間合計 46円（予想）
• 配当実績（過去の推移は資料参照。直近の配当性向等は資料グラフを参照）
• 株主優待
  • 100株〜：年間2,000円相当（電子チケット、1,000円を中間・期末で送付）
  • 300株〜：年間6,000円相当
  • 500株〜：年間10,000円相当
  • 利用対象は国内の「焼鳥屋 鳥貴族」（鳥貴族パートナーズ除く）および「TORIKI BURGER」。やきとり大吉は対象外。

製品・サービス・提携

• 主要製品／サービス
  • 鳥貴族（焼鳥主体の低価格カジュアル業態）、やきとり大吉（FC主体）、TORIKI BURGER、ブランドポートフォリオ（Luxury〜Budget帯まで展開予定）
  • 新メニュー：40周年監修メニュー（親子コラボ）、グランドメニュー刷新（ご飯メニュー、ビアカクテル、スパイス共同開発等）、定期フェア（2か月サイクル）
• 販売状況
  • 既存店は概ね前年超推移（月次で変動有）。直営を中心に集客・客単価が回復。
  • アプリDL数は40周年施策で累計160万DLを突破（タッチポイント活用）
• 協業・提携
  • 台湾：大成集団（JV）による展開（セントラルキッチン・サプライチェーン支援）
  • 香港：四洲集団とのFC契約
  • 合弁／新会社：株式会社 ei（当社70%・AO30%）による高付加価値ブランド展開（Luxury業態）
  • ENEOS と廃食油の航空燃料原料再活用に関する連携協定等（サステナビリティ関連）

重要な注記

• 会計方針の変更・特有の会計処理：資料中に明確な会計方針変更の注記は無し（詳細は決算短信／有価証券報告書を参照）
• リスク要因（資料で特に示されたもの）
  • 海外展開に伴う先行投資・赤字、原価上昇、人件費の上昇、既存店売上の未達等
• その他（今後の主なイベント・告知）
  • 2025年11月（予定）：ベトナム子会社 ETERNAL HOSPITALITY VIETNAM 設立予定（資本金 約80百万円、当社出資100%）
  • 中期経営計画の数値見直しの検討（各国展開戦略のアップデートに伴う修正予定）
  • 新ブランド出店予定（例：株式会社 ei による東京（神楽坂）出店予定：2025年10月 等）

（注）本まとめは、ユーザーが提供した決算説明資料（スライド）に基づいて整理した事実の要約です。投資判断や具体的な売買の助言を行うものではありません。情報に不明点がある項目は「–」としています。詳細や最新の数値・注記は会社の開示（決算短信、有価証券報告書、適時開示資料）を必ずご確認ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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