日本ビジネスシステムズ（5036）の企業分析レポートを以下の通り作成します。
1. 企業情報
日本ビジネスシステムズ（Japan Business Systems, Inc.）は、1990年に設立されたITサービス企業です。主な事業内容は、米マイクロソフト製品を中心としたITサービスの提供であり、特にクラウドサービスに強みを持っています。クラウドインテグレーターの先駆的存在として、Microsoft Azureなどのマイクロソフト関連のクラウド導入・構築に強みを発揮し、その後の運用・保守を通じてサブスクリプション型の収益を拡大しています。東京証券取引所プライム市場に上場しており、2025年時点の従業員数は2,866人です。
事業セグメントは以下の3つです（2024年9月期実績）：
– ライセンス&プロダクツ事業 (70%): マイクロソフトライセンス販売を中心としたソフトウェアライセンスおよび物販。
– クラウドインテグレーション事業 (17%): 顧客へのクラウド移行計画の立案、Microsoft Cloudサービスの導入・構築、価値設計から利活用促進までを一貫して提供。
– クラウドサービス事業 (13%): クラウドの運用、保守、サポートサービスを通じてその利活用を支援。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はマイクロソフト製品を中心としたクラウドインテグレーションにおいて、業界の先駆者としての実績とノウハウを持ちます。特にMicrosoft Azureなどに対する深い専門性と、企画・導入から運用・保守までを提供する一貫したサービス体制が競争優位性となっています。運用・保守サービスによるサブスクリプション収益の拡大は、安定的かつ継続的な収益基盤を形成しています。市場シェアに関する具体的な数値は提供されていませんが、マイクロソフトとの強力なパートナーシップを基盤として、クラウド導入・活用が進む市場において確固たる地位を築いていると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、パブリッククラウド市場の拡大とクラウド利活用のニーズの高まりを事業成長の機会と捉えています。特に、生成AI開発の加速とそれに伴うクラウド技術・クラウドサービスの活用の重要性を認識しており、これらの分野への積極的な対応を継続する戦略です。製販一体の体制で顧客深耕を進め、顧客単価の上昇や利益率の改善を目指しています。具体的な中期経営計画の数値目標に関する情報は提供されていませんが、クラウド関連事業の拡大を核とした成長戦略を推進していると見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、クラウドコンピューティング市場の成長に強く連動しており、その成長性は高まっています。ライセンス＆プロダクツ事業で売上高の大半を占めつつ、高収益のクラウドインテグレーション事業が利益を牽引しています。また、クラウドサービス事業による運用・保守はサブスクリプション型であり、安定的な収益源として持続可能性を支えています。労働人口減少や業務効率化ニーズを背景にDX投資が旺盛な国内市場環境は、同社のクラウドサービスに対する需要を継続的に生み出すと想定され、事業モデルの持続可能性は高いと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、マイクロソフト製品（Microsoft Azure、Microsoft 365など）を中心としたクラウド技術に強みを持っています。最新の技術動向として、生成AI開発の加速を背景としたクラウド技術・サービスの活用拡大を注視しており、これらの革新が主力製品・サービスに影響を与える可能性があります。現在、収益を牽引しているのは、マイクロソフトライセンス販売およびそれに関連する物販（ライセンス&プロダクツ事業）、そしてエンタープライズ顧客向けのクラウド導入・構築サービス（クラウドインテグレーション事業）です。
6. 株価の評価
現在の株価1,496.0円に対し、以下の指標が示されています。
– PER（会社予想）：13.64倍
– PBR（実績）：2.69倍
– EPS（会社予想）：109.67円
– BPS（実績）：556.96円
情報通信・サービスその他業界の平均PERが23.2倍、平均PBRが2.3倍であることと比較すると、同社のPER（13.64倍）は業界平均と比較して割安な水準にあります。一方で、PBR（2.69倍）は業界平均と比較してやや割高な水準です。PERが業界平均よりも大きく下回っていることから、現在の株価は収益面から見て比較的割安に評価されている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,496.0円は、年初来高値1,649円からは下落しており、年初来安値799円からは大きく上昇した水準にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、高値1,539円から安値1,454円の間で変動した後、やや下げて現在の水準となっています。50日移動平均線（1,512.42円）は下回っていますが、200日移動平均線（1,231.30円）は大きく上回っています。このことから、長期的な上昇トレンドは継続しているものの、直近では短期的な調整局面にあると考えられます。
売上高・利益
- 売上高: 過去数年間で一貫して成長しており、2021年9月期 74,954百万円から2024年9月期 140,858百万円、さらに企業財務指標の過去12か月で166,820百万円に達し、力強い売上成長が続いています。
- 利益: 営業利益、経常利益、純利益ともに過去数年で拡大傾向にあります。特に2025年9月期第3四半期累計では、営業利益が前年同期比73.6%増、親会社株主に帰属する四半期純利益は同688.3%増と大幅に伸長しました。売上総利益率は10%台前半で推移していますが、利益額は大きく伸びています。
収益性指標
- ROE（実績）: (連)6.74%。企業財務指標の過去12か月では21.12%とあります。利用するデータによって差がありますが、高い水準を示しており、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していると言えます。
- ROA（過去12か月）: 5.68%。総資産に対する利益効率も比較的良好です。
- 営業利益率（過去12か月）: 企業財務指標では2.12%、損益計算書に基づく計算では約4.41%、決算短信3Q累計では4.52%とデータのばらつきが見られますが、おおむね2%〜5%程度の水準です。
健全性指標
- 自己資本比率（実績）: (連)37.3%。直近の2025年9月期第3四半期末時点では30.3%と、前連結会計年度末から低下しています。これは受取手形・売掛金・契約資産の増加による総資産の増加と、買掛金の増加が主因と説明されています。
- 流動比率（直近四半期）: 1.20。1.0倍を超えており、短期的な支払能力は確保されています。
- D/E (Total Debt/Equity)（直近四半期）: 82.27%。100%以下に抑えられており、負債比率は健全性を示す目安ではあります。
全体として、売上・利益ともに成長を継続しており、ROEなどの収益性指標も良好ですが、自己資本比率の低下と負債の増加には留意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元を重視しており、2025年9月期の年間配当予想は1株あたり40.00円です（会社予想配当利回り2.67%）。これは、中間配当17円に加え、東証プライム市場変更記念配当5円を含む期末配当23円（普通配当18円+記念配当5円）で構成されます。配当性向は33.87%（会社予想）と、利益の約3分の1を配当として株主に還元する方針を示しています。現在の情報では自社株買いに関する具体的な計画は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、短期的に高値からやや調整している傾向が見られます。信用取引状況を見ると、信用買残が412,100株と前週比で増加している一方、信用売残は18,100株と大幅に減少しており、信用倍率は22.77倍と高水準です。これは、買い方のポジションが積み上がっていることを示唆しています。出来高は直近で減少傾向にあり、市場の関心は一時的に落ち着いている可能性があります。
ベータ値（5年月次）は1.59と市場全体の変動に対する感応度が高く、市場が上昇局面では株価が大きく上昇する可能性があり、その逆も考えられます。企業業績の大幅な伸びやクラウド市場の成長といったポジティブな要因が株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
日本ビジネスシステムズは、マイクロソフト製品を中心としたクラウドインテグレーションにおいて明確な強みを持つITサービス企業です。クラウド市場の拡大を背景に、売上高・利益ともに力強い成長を続けており、特に2025年9月期には大幅な増益を予想しています。収益性は改善傾向にあり、ROEも高い水準を保っています。株価はPERで見て業界平均よりも割安感があり、堅調な業績を反映した株主還元策も展開しています。
一方で、直近の自己資本比率の低下や、信用買残の積み上がりには注視する必要があります。市場全体の変動に敏感な特性を持つため、マクロ経済環境の変化やIT投資動向が株価に影響を与える可能性があります。全体としては、成長性の高い事業モデルと良好な業績予測を持つ企業と言えます。
12. 企業スコア
| 評価項目 | スコア |
|---|---|
| 成長性 | S |
| 収益性 | B |
| 財務健全性 | B |
| 株価バリュエーション | A |
企業情報
| 銘柄コード | 5036 |
| 企業名 | 日本ビジネスシステムズ |
| URL | https://www.jbs.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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