アルビス（7475）企業分析レポート
本資料は公開情報の整理による一般的な企業分析であり、投資助言を目的としたものではありません。
1. 企業情報
- 概要：北陸（富山・石川・福井）地盤の食品スーパーマーケットを展開。中京圏（岐阜・愛知）へ商圏拡大。三菱商事と提携し、調達・物流・商品開発面の連携を強化。グループ内に惣菜・豆腐の製造、精肉加工、トレイ・買物かご洗浄、ペットボトル等の資源減容、パン生地製造、農業・福祉連携事業などを保有。
- 事業構成（連結）：スーパーマーケット99％、外販0％、その他1％（2025.3期）。
- 上場区分：東証プライム／小売業
- 本社：富山県射水市
- 代表者：池田和男
- 従業員：1,029人、平均年齢40.9歳、平均年収517万円
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：北陸の地域密着型食品スーパーとして上位の存在感。生鮮・惣菜に強みを持ち、プロセスセンター運用やPB拡大で差別化を志向。
- 競争環境：
- 同業スーパー（例：バローHD、オークワ等）との競争に加え、ドラッグストア（例：クスリのアオキ、ゲンキー等）やディスカウント、ECなど業態横断の競争が継続。
- 人件費・エネルギー費・物流費の上昇が収益圧迫要因。
- 競争優位性（示唆）：
- 地域密着型MD、惣菜・生鮮の加工機能（プロセスセンター）、PB・高付加価値商品の拡充。
- 三菱商事との提携による調達力・サプライチェーン強化。
- 課題：スケール面での全国大手との格差、コスト上昇局面での粗利・販管費のマネジメント、出店・改装投資に伴う減価償却負担。
3. 経営戦略と重点分野（第4次中期経営計画：第58～60期）
重点施策（抜粋）
1) 高付加価値商品の開発・提供（商品開発課を新設、PB強化）
2) 店舗改装・MD導入による買物環境向上（既存改装と新店）
3) 働きがいのある職場づくり（研修・DX人材・女性管理職育成）
4) 業務基盤の強化（店舗標準化、電子棚札、プロセスセンター改善）
5) 地域課題解決（食品ロス削減、移動スーパー、環境施策）
– 進捗：新店・建替え新店の開設、ESL導入、太陽光パネル設置、プロセスセンター更新などを実行中。
– 通期予想（2026/3期、会社計画）：売上高1,020.8億円（+4.0％）、営業利益22.6億円（+9.4％）、EPS190.16円。第1四半期は増収・減益だが予想は据え置き。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：食品スーパー（高回転・薄利）。生鮮・惣菜・PBの比率向上で粗利改善を狙う。プロセスセンター活用で原価・歩留改善を推進。
- 外部環境適応：
- 物価高や光熱費、人件費上昇に対し、価格政策・付加価値提案・省人化（ESL、標準化）で対応。
- 地域密着・移動スーパー等で需要の底堅さを確保。
- リスク：需要の節約志向強まり、同業態・異業態との価格競争、投資増に伴う償却負担・特損計上。
5. 技術革新と主力製品・サービス
- 技術・運用：
- 電子棚札（ESL）、店舗標準化、太陽光パネル等の省エネ施策。
- 海産プロセスセンター整備（既存設備除却に伴う特損を計上）による原価・品質管理の強化。
- 主力領域：生鮮・惣菜の内製力、PB・高付加価値商品の拡大が収益牽引領域。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提：株価2,779円、時価総額約257億円
- 指標（会社予想・実績ベース）
- PER（予想）：約14.5倍（業界平均21.3倍比で低水準）
- PBR（実績）：約0.74倍（業界平均1.8倍比で低水準）
- EPS（予想）：191.94円
- BPS（実績）：3,775.7円
- 配当利回り（予想）：2.52％、配当性向：約37％
- EV/売上：≈0.28倍（EV≈277億円、LTM売上≈981.9億円）
- EV/EBITDA：≈5.6倍（LTMノーマライズEBITDA≈49.4億円）
- EV/EBIT：≈11.4倍（LTM EBIT≈24.2億円）
- コメント：収益性は食品スーパー標準域で、バリュエーションは業界平均比で抑制的な水準。
7. テクニカル分析
- 52週レンジ：2,565～3,325円。現値はレンジ下寄り（安値圏寄り）。
- 移動平均：50日 ≈3,018円、200日 ≈2,872円。現値は50日・200日線を下回る。
- 直近10日：下落バイアス（終値ベースで弱含み）。出来高は3か月平均（約21.7千株）に対し低下気味（10日平均約15.4千株）。
8. 財務諸表分析（LTMおよび過去推移）
- 売上高：981.9億円（LTM）／2024年3月期977.9億円／2023年3月期945.9億円／2022年3月期920.7億円
- 3年CAGR：約+2.2％、LTM YoY：約+0.4％
- 利益：
- 粗利：306.3億円（粗利率約31.2％）
- 営業利益：20.7億円（営業利益率約2.1％）※会社指標ではLTM1.37％の表示もあり、定義差に留意
- 当期純利益：16.2億円（純利益率約1.6％）
- EBITDA（ノーマライズ）：49.4億円（EBITDAマージン約5.0％）
- 効率性・収益性：
- ROE（実績）：約5.1％、ROA（LTM）：約2.3％
- 財政状態：
- 自己資本比率：約61.1％、D/E：約34％、流動比率：約1.27倍
- 現金同等物：89.1億円、有利子負債：約109.1億円（ネット有利子負債：約20億円）
- トレンド：
- 売上は緩やかな増加。人件費・減価償却の増で営業利益は伸び悩み。
- 特別損失（設備除却等）の計上あり（LTMで一過性損益を除くとノーマライズ利益はやや上振れ）。
9. 株主還元と配当方針
- 配当：年間70円（予想）、利回り約2.52％。過去5年平均利回り2.8％。
- 配当性向：概ね3～4割台（予想37％）。
- 自己株式：期末自己株式数78.7万株（発行株式の約8％弱）。現時点で新規の自己株買い方針の開示は確認情報なし。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：短期は弱含み。50日・200日線を下回る推移。
- 信用需給：信用倍率0.55倍（売り超過）。信用売残は前週比大幅減少のデータがあり、需給の偏りはやや緩和方向の示唆。
- ボラティリティ：5年β約0.20と低位。出来高は小型株水準で流動性は限定的。
11. 総評
- 中核は北陸地盤の食品スーパー。生鮮・惣菜・PBとプロセスセンター運用、ESL等の省人化で付加価値とコスト最適化を図る戦略。
- 売上は緩やかに拡大する一方、コスト上昇や投資減価償却増で利益率は低位～標準域。通期計画は増収増益を見込むが、実現には販管費コントロールと粗利維持が鍵。
- 財務基盤は自己資本比率6割超・ネット有利子負債軽微と健全。バリュエーションはPER・PBRともに業界平均比で低位。
- 株価は52週レンジ下寄りで、短期モメンタムは弱め。需給（信用）は売り超過だが売残減で中立化の動きも確認。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：B
- LTM売上YoY約+0.4％、3年CAGR約+2.2％と緩やかな成長。
- 収益性：B
- 粗利率約31％、営業利益率約2％前後で業界標準域。
- 財務健全性：A
- 自己資本比率約61％、D/E約34％、ネット有利子負債小。
- 株価バリュエーション：A
- PER約14.5倍・PBR約0.74倍・EV/S約0.28倍と業界平均比で低水準。
参考データ
– 株価：2,779円
– 時価総額：約257億円、発行済株式数：9,255,926株（自己株含む）
– 年初来高安：3,325円／2,565円
– 次回配当基準日（予想）：2026/3/30（権利落ち）
– 直近決算：2026年3月期1Q 売上+3.9％、営業利益-28.4％
（注）本レポートは公開データに基づく客観的整理です。記載のない項目・数値は「–」または推計とし、一過性損益は可能な限り除外しています。
企業情報
| 銘柄コード | 7475 |
| 企業名 | アルビス |
| URL | http://www.albis.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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