以下は、群馬銀行（証券コード:8334）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
群馬銀行は、群馬県前橋市に本店を置く地域金融機関であり、東京証券取引所プライム市場に上場しています。主な事業内容は、預金、貸出、有価証券運用を中核とした銀行業で、リース業などの多角的な金融サービスも提供しています。群馬県内においては預金・貸出金ともに高いシェアを誇り、地域経済の基盤を支えています。近年は、東京圏をはじめとする近県や海外への事業展開も推進しています。2027年4月には、第四北越フィナンシャルグループとの経営統合に合意しており、今後の事業構造の変化が注目されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
群馬銀行は、群馬県内で預金、貸出金ともに約35%という圧倒的なシェアを保持しており、地域金融機関として非常に強固な基盤を持っています。この地域での優位性は、同行の大きな競争力となっています。また、群馬県外の東京などへの進出や海外事業への展開を図ることで、地域経済の枠を超えた収益機会の確保を目指しています。2027年4月に合意した第四北越フィナンシャルグループとの経営統合は、地銀再編の流れの中で、地域を越えた広域展開と規模の経済による競争力強化を企図する戦略的な動きと評価できます。
3. 経営戦略と重点分野
提供データからは具体的な中期経営計画の詳細は確認できませんが、事業概要や直近の決算短信から以下の経営戦略や重点分野がうかがえます。
– 地域基盤の強化と事業領域の拡大: 群馬県内の圧倒的シェアを維持しつつ、東京等の近隣地域や海外への展開を通じて、収益機会の多様化を図っています。
– 金利環境の変化への適応: マイナス金利政策の解除と金利上昇局面を捉え、貸出金利息の増加を収益に繋げています。同時に預金金利の上昇による調達コスト増にも対応しています。
– 経営統合を通じた事業基盤の強化: 第四北越フィナンシャルグループとの経営統合により、規模の拡大、事業地域の補完、経営資源の最適化、収益力向上を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
群馬銀行の事業モデルは、預金による資金調達、貸出金や有価証券運用による収益獲得という伝統的な銀行ビジネスが中心です。群馬県における地域密着型経営と圧倒的なシェアは、安定した顧客基盤と資金調達力の源泉であり、事業の持続性に対する重要な強みとなっています。金利上昇局面においては、貸出利回りの改善が収益に寄与しており、市場ニーズの変化への適応力が見られます。第四北越フィナンシャルグループとの経営統合は、規模拡大と効率化、新たな金融サービスの提供を通じて、将来的な事業モデルの持続可能性と収益力向上に貢献すると期待されます。ただし、収益の大部分を銀行業が占めるため、国内の金融政策や景気動向の影響を受けやすいという側面もあります。
5. 技術革新と主力製品
銀行業の性質上、特定の画期的な技術革新というよりも、金融サービスの利便性向上や効率化への取り組みが中心となります。主力製品・サービスは、個人顧客向けの預金、住宅ローン、消費者ローン、そして法人顧客向けの中小企業融資が挙げられます。特に、事業内容に「融資」として中小企業等向けが80%を占めると記載されており、法人向け融資が収益の大きな柱となっていることが伺えます。技術面では、デジタル技術を活用したインターネットバンキングやモバイルバンキングを通じて、顧客サービスの向上や業務効率化が推進されていると推測されます。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 1,570.0円
- EPS（会社予想）: 143.83円
- BPS（実績）: 1,515.46円
- PER（会社予想）: 10.92倍
- PBR（実績）: 1.04倍
- 業界平均PER: 10.7倍
- 業界平均PBR: 0.4倍
群馬銀行のPER10.92倍は、業界平均PER10.7倍とほぼ同水準であり、利益水準に比して市場は概ね妥当な評価をしていると言えます。しかし、PBR1.04倍は業界平均PBR0.4倍を大きく上回っています。これは、市場が群馬銀行の良好な財務状況や将来的な収益性、PBR1倍割れ改善への期待などを評価している可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価1,570.0円は、年初来高値1,696円に比較的近い水準にあります。年初来安値957円からは大きく上昇しており、強い上昇トレンドにあることが伺えます。
50日移動平均線（1,535.31円）と200日移動平均線（1,253.44円）をともに上回っており、短期・中期的に株価の上昇基調が継続していることを示しています。直近10日間の株価推移は1,564.50円から1,651.50円の範囲で変動しており、現在の株価はこのレンジの中央付近に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上（経常収益）: 過去数年で増加傾向にあり、2025年3月期（予想）のTotal Revenueは160,151百万円です。直近2026年3月期第1四半期の経常収益は前年同期比+18.1%と大幅な伸びを示しています。
- 利益（純利益）: 親会社株主に帰属する純利益も過去数年で着実に増加しており、2025年3月期（予想）は43,900百万円です。2026年3月期第1四半期の親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比+26.0%と好調に推移しています。
- ROE（自己資本利益率）: (過去12か月)8.23%は、銀行業としては堅実で比較的高い水準であり、効率的な経営ができていることを示唆しています。
- ROA（総資産利益率）: (過去12か月)0.43%は、総資産規模の大きい銀行業の特性を考慮すると一般的な水準です。
- 自己資本比率: 日本の一般的な事業会社の自己資本比率とは異なりますが、銀行の財務健全性を示すBIS基準総自己資本比率（連結）は15.05%（2025年6月末）と、国際統一基準行としても非常に健全な水準を維持しています。
- キャッシュフロー: 連結四半期キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析はできません。
9. 株主還元と配当方針
- 1株配当（会社予想）: 60.00円
- 配当利回り（会社予想）: 3.82%
- 配当性向: 39.54% (Payout Ratio 4)
会社は2026年3月期の年間配当を1株あたり50円（中間25円、期末25円）と予想しており、2025年3月期実績の45円から増配の見通しを示しています。予想配当利回り3.82%は魅力的な水準であり、配当性向も約40%と安定しています。これは、株主への還元と内部留保による事業成長投資のバランスを取る方針を示していると考えられます。自社株買いについての具体的な情報は提供データからは確認できませんが、自己株式を保有しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
群馬銀行の株価は年初来で72.43%の上昇を見せており、非常に強い上昇モメンタムがあります。直近の取引も活発で、平均出来高も一定水準を保っています。信用取引を見ると、信用買残が前週比で増加し、信用売残が減少していることから、投資家による買い意欲が強いことが伺えます。信用倍率は3.43倍であり、買い方に一定の偏りが見られるものの、強い需給圧力が続いていると考えられる状況です。業績好調、金利上昇による収益改善期待、そして第四北越フィナンシャルグループとの経営統合といったポジティブな材料が、株価を牽引する主要因となっています。
11. 総評
群馬銀行は、群馬県内で圧倒的な市場シェアを持つ安定した地域金融機関です。金利上昇局面を好機と捉え、貸出金利息の増加を中心に収益を拡大しており、直近の決算では大幅な増収増益を達成するなど、高い成長性を示しています。財務基盤はBIS基準の自己資本比率15.05%と非常に健全です。2027年4月には第四北越フィナンシャルグループとの経営統合を控えており、今後の事業規模拡大と効率化が期待されます。株価は年初来で大きく上昇し、上昇モメンタムが強く、増配予想による配当利回りの魅力も高まっています。PERは業界平均並みですが、PBRは業界平均を上回っており、市場が同行の将来性や資本効率改善を評価している可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 直近の経常収益成長率（前年同期比+18.1%）や純利益成長率（前年同期比+26.0%）が非常に高く、売上高・利益ともに堅調な成長を見せているため。
- 収益性: A
- ROE（過去12か月実績）が8.23%と、銀行業としては堅実で高い水準を維持しており、効率的な収益確保ができているため。
- 財務健全性: S
- BIS基準総自己資本比率15.05%は、国際統一基準行としても非常に高く、極めて健全な財務状態を保っているため。
- 株価バリュエーション: C
- PERは業界平均とほぼ同水準だが、PBRが業界平均の0.4倍を大きく上回る1.04倍であるため。業界平均との比較では割高と評価。
企業情報
| 銘柄コード | 8334 |
| 企業名 | 群馬銀行 |
| URL | http://www.gunmabank.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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