1. 企業情報
ＡＫＩＢＡホールディングスは、東京都中央区に本社を置く、東京証券取引所スタンダード市場に上場する企業です。同社は多角的な事業を展開しており、主に以下の3つの事業セグメントから構成されています。
– メモリ・PC関連デバイス・IoT事業: 増設メモリ、用途別モジュール、フラッシュメモリなどの企画・開発・製造・販売に加え、PC関連機器や産業用コンピューター、サーバー、IoT関連製品・サービスの開発などを手掛けています。
– 通信建設テック事業: 通信インフラに関連するコンサルティング、通信工事（屋内電波対策工事など）や、コンタクトセンター関連事業、BPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）、システム開発などを提供しています。
– HPC（高性能コンピューティング）事業: 高性能コンピューターの販売、導入、関連サービスを提供しています。
その他、IT事業、イベント事業、不動産事業、ペット関連商品の企画・製造・輸入・販売なども行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はメモリ・PC関連デバイス、通信建設、HPCといった多岐にわたる分野で事業を展開しています。各事業の具体的な市場シェアに関するデータは開示されていませんが、それぞれの市場において特定のニッチ領域で活動していることが推察されます。
* メモリ・PC関連デバイス事業: 法人向けPCのWindows 11への移行需要や、特定のメモリ規格の生産終了に伴う需給逼迫が追い風となる市場環境にあります。
* 通信建設テック事業: 通信キャリア向け工事が安定的に推移していますが、競争環境は存在します。子会社のブランチテクノを含め、特定の技術やソリューションで競合他社と差別化を図っていると見られます。
* HPC事業: 大規模な計算処理を必要とする分野向けに高性能コンピューターを提供しており、大型案件の受注も報告されています。一方で、価格競争の激化も指摘されており、コスト競争力が課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は事業持株会社制を採り、各種事業子会社を通じて事業を展開しています。現在の経営戦略は、主要3事業セグメントそれぞれでの市場ニーズへの対応と収益性改善に注力していると見られます。
* メモリ・PC関連デバイス・IoT事業: 法人向けPC更改需要やメモリ需要の増加を捉え、安定的な収益確保を目指しています。IoT分野では受託検収時期の調整などがありながらも、技術開発とサービス提供を継続しています。
* 通信建設テック事業: 主力の屋内電波対策工事などの安定受注に加え、クラウドカメラ設置やサービスロボットといった新規事業への投資も行っています。競争激化の中で採算性を維持することが課題となっています。
* HPC事業: 販路開拓や展示会等を通じて大型案件の受注を目指し、価格競争の激化の中でも採算改善に注力しています。
中期経営計画の具体的な内容は提供データからは不明ですが、通期業績予想は変更されておらず、期初計画に基づき事業を進めている姿勢が見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、メモリやPC関連デバイスの販売、通信インフラ工事、高性能コンピューターの提供といった、ITインフラと機器の需要に支えられています。
* 収益モデル: 製品販売と工事・サービス提供を組み合わせた複合型です。メモリ・PC関連は製品サイクルと法人PC更改需要、通信建設はインフラ投資、HPCは先端技術開発や研究機関の需要に連動します。
* 市場ニーズへの適応力: Windows 11への移行、IoTの進展、AIやデータ分析の浸透によるHPC需要の高まりなど、IT市場の動向を捉えた事業展開を行っています。複数の事業セグメントを持つことで、特定市場のリスクを分散し、持続的な成長を目指す戦略と考えられます。
しかし、各市場における需給変動や価格競争はリスク要因となり得ます。
5. 技術革新と主力製品
同社は電子機器、通信関連製品の企画・開発・製造・販売を手掛けており、特定の分野における技術開発に強みを持つと推測されます。
* 技術開発の動向や独自性: メモリ製品の企画・開発・製造、IoT製品の開発、及びカスタム電源の開発など、製品設計・製造能力を保有しています。また、HPC事業では高性能コンピューターの導入・サービス提供において、顧客の特定の要求に応える技術力が求められます。
* 収益を牽引している製品やサービス: 事業セグメント別売上構成比（2025年3月期予想）によると、「メモリ・PC関連デバイス・IoT」が41%、「通信建設テック」が39%、「HPC」が19%と、これら3つの事業が主要な収益源です。特にメモリ・PC関連デバイスは、直近の市場状況を背景に売上が大幅に増加しています。
6. 株価の評価
現在の株価319.0円に基づき、PERとPBRを計算し、業界平均と比較します。
* PER（株価収益率）:
* 株価: 319.0円
* EPS (会社予想): 43.55円
* PER = 319.0円 / 43.55円 = 7.32倍
* 業界平均PER (電気機器): 12.9倍
* 同社の予想PERは業界平均と比較して低い水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）:
* 株価: 319.0円
* BPS (実績): 391.51円
* PBR = 319.0円 / 391.51円 = 0.81倍
* 業界平均PBR (電気機器): 0.8倍
* 同社のPBRは業界平均と同水準にあります。
PERから見ると、現在の株価は収益に対して割安と評価される可能性がありますが、PBRは業界平均並みです。
7. テクニカル分析
株価の推移を参照すると、以下の状況が確認できます。
* 現在株価: 319.0円（本日終値）
* 年初来高値: 390.0円
* 年初来安値: 186.0円
* 50日移動平均線: 336.68円
* 200日移動平均線: 275.76円
現在の株価は、年初来高値と安値の中間よりやや高めの水準に位置しています。50日移動平均線を下回っていますが、200日移動平均線は上回っており、中期的な上昇トレンドは継続している可能性があります。直近の10日間の株価推移では、250円前後から現在の319円まで上昇後、再度調整局面に入っているようです。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 過去12ヶ月（LTM）売上高は18,272百万円（2025年3月期予想と同じ）です。
- 2024年3月期は15,848百万円、2023年3月期は15,007百万円、2022年3月期は16,166百万円と推移しており、LTMは過去数年で最も高い水準です。
- 直近四半期（2025年4月-6月）の売上高は4,373百万円で、前年同期比+20.0%と大きく増加しています。
- 利益:
- LTM営業利益は716百万円、LTM純利益は112百万円です。
- 2024年3月期の純利益292百万円、2023年3月期の純利益702百万円と比較すると、LTMの純利益は低い水準にありますが、これは直近四半期の決算から通期予想への影響が反映されている可能性があります。
- 直近四半期（2025年4月-6月）の営業利益は101百万円で、前年同期比+162.3%と大幅に増加しており、収益性は改善傾向にあります。
- LTM売上高営業利益率は2.74%、売上高純利益率は0.78%です。粗利益率は約20.9%です。
- キャッシュフロー:
- 四半期キャッシュ・フロー計算書は開示されていませんが、直近四半期末の現金及び預金は5,838百万円と、前期末から468百万円増加しています。
- ROE（自己資本利益率）とROA（総資産利益率）:
- ROE（過去12ヶ月）は5.64%、ROA（過去12ヶ月）は4.02%です。これら収益性指標は一般的な水準と比較するとやや低い傾向にあります。
- 財務健全性:
- 自己資本比率（実績）は25.9%または直近四半期末で26.9%です。一般的に40%以上が望ましいとされる中で、やや低い水準です。
- 流動比率（直近四半期末）は185%であり、短期的な負債の支払い能力に問題はない水準です。
- Total Debt/Equity（直近四半期末）は175.06%と高く、負債への依存度が高い財務構造を示しています。
9. 株主還元と配当方針
同社は、1株配当（会社予想）が0.00円、配当利回り（会社予想）も0.00%となっており、現在のところ配当による株主還元は行っていません。自社株買いに関する情報も提供データにはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 直近10日間の株価は、一時的に上昇した後に本日319.0円まで下落しており、短期的な下落傾向が見られます。出来高は直近で増加傾向にあり、投資家の関心は一定程度あります。
- 投資家関心: 信用買残が631,000株に積み上がっており、信用売残は0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。これは、今後の買いの勢いが限定的となる可能性や、将来的な売り圧力が存在する可能性を示唆する場合があります。発行済株式数と比較すると、信用買残は一定の割合を占めています。
- その他: 役員等による内部者保有割合が44.64%と高い点が特徴です。
11. 総評
ＡＫＩＢＡホールディングスは、メモリ・PC関連デバイス、通信建設テック、HPCといったIT関連の多角的な事業を展開しています。特にメモリ・PC関連デバイス事業は、Windows 11へのPC更改需要やメモリ市場の好転を背景に、直近の売上高は大きく成長しています。直近四半期の営業利益も前年同期比で大幅に改善しており、収益性は回復基調にあると見られます。
株価評価においては、予想PERが7.32倍と業界平均（12.9倍）と比較して割安な水準にあり、PBRは業界平均と同水準です。しかし、財務健全性については、自己資本比率が約26%とやや低く、負債比率が高い点が課題として挙げられます。配当による株主還元は行われていません。
株価は直近で調整局面ですが、中期移動平均線は上回っており、中期的には上昇トレンドにある可能性があります。信用買い残が高い水準にあるため、今後の需給動向には注意が必要です。
全体として、事業の成長性は見られるものの、財務基盤の強化と収益性のさらなる向上が今後の課題となり得るでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 過去12ヶ月の売上高成長率（対2024年3月期）は約15.3%と高い伸びを示しています。また、直近四半期売上高（前年同期比）も+20.0%と好調であり、会社の成長基盤が確認できます。
- 収益性: B
- 過去12ヶ月の営業利益率は2.74%で、電機・精密業界の中では特に高収益とは言えない水準です。ただし、直近四半期の営業利益は前年同期比+162.3%と大きく改善しており、今後の収益性向上への期待も見られます。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率が25.9%または26.9%と、一般的に健全とされる40%を下回っています。Total Debt/Equity比率も175.06%と高く、負債への依存度が高い財務状況を示しており、財務体質の改善が課題となる可能性があります。
- 株価バリュエーション: A
- PER（会社予想）が7.32倍と業界平均の12.9倍を大きく下回っており、収益性から見ると割安な水準にあります。PBR（実績）は0.81倍で業界平均（0.8倍）とほぼ同水準です。
企業情報
| 銘柄コード | 6840 |
| 企業名 | AKIBAホールディングス |
| URL | http://www.akiba-holdings.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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