1. 企業情報
ＫｅｅＰｅｒ技研は、自動車ボディーのコーティング材料の開発、製造、販売を行う企業です。さらに、その材料を用いた洗車・カーコーティングの施工サービスを、直営店「KeePer LABO」とフランチャイズ（FC）店を通じて展開しています。また、施工技術の支援も行っています。近年では、自動車以外の分野（モバイル、浴室など）へのコーティング事業も始めています。事業構成は、キーパー製品等関連事業が売上の45%、キーパーLABO運営事業が55%を占めます（2025年6月期）。東京証券取引所プライム市場に上場しており、サービス業に分類されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＫｅｅＰｅｒ技研は、自動車用コーティング・洗車サービス市場において、材料開発から施工サービスまでを一貫して手掛ける独自のビジネスモデルを構築しています。直営「KeePer LABO」の積極的な全国展開とフランチャイズ（FC）パートナーの拡大により、サービス提供網を広げています。
競争優位性としては、高い技術力に基づく高品質なコーティング材と施工技術、そして「KeePer LABO」によるブランド力と顧客接点の多さが挙げられます。また、スバル、トヨタ、ホンダ、三菱、VOLVO、メルセデス・ベンツなど、新車ディーラーへの純正採用が拡大していることも強みです。
一方で課題としては、アフターマーケット（従来中心であったガソリンスタンドなど）における燃料価格高騰や石油販売会社の再編が、一部の販売チャネルに影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、「KeePer LABO」の全国的な店舗網拡大と「KeePer製品」の市場拡大をビジョンとしています。
中期経営計画における具体的な施策と重点分野は以下の通りです。
* KeePer LABO運営事業:
* 直営店とFC（フランチャイズ）店の両輪での店舗数拡大を推進しており、200店舗体制を目指しています。2026年6月期には直営25店舗、FC19店舗の合計44店舗の新規出店を計画しています。
* 来店台数の増加と平均単価の維持・向上を図ります。
* キーパー製品等関連事業:
* 新車マーケットにおける販売を強化し、新車ディーラーへの純正採用をさらに拡大します。
* モバイル、お風呂、家電など、自動車以外の分野へのコーティング製品・サービスの展開を強化します。
* 海外展開を推進し、シンガポールでの「KeePer LABO」出店や台湾でのプロショップ拡大を進めています。
* 組織体制強化:
* 事業拡大に対応するため、中途採用約200名、新卒採用約100名といった積極的な人材採用計画を進め、組織体制の強化を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
ＫｅｅＰｅｒ技研の事業モデルは、材料製造・卸売と店舗運営という二つの収益源を持っており、事業リスクの分散が図られています。直営とFCのハイブリッドモデルは、品質管理と迅速な事業拡大を両立させることが可能です。
新車ディーラーへの純正採用の拡大は、自動車市場の動向と連動し、安定的な売上を確保する基盤となります。また、モバイルや住宅、家電といった「車以外」の市場への参入は、自動車産業のライフサイクルや市場ニーズの変化への適応力を高め、将来的な成長機会を創出しています。海外展開も新たな市場を切り開く戦略であり、事業の持続可能性を高める要因と言えます。
5. 技術革新と主力製品
ＫｅｅＰｅｒ技研の主力製品は、自動車ボディー用の各種コーティング材料です。これらの製品は、自社での研究開発、製造、そして直営店での施工を通じて得られるノウハウを基に開発されており、高い技術的優位性を持っています。
技術開発の動向としては、自動車向けだけでなく、スマートフォンなどのモバイル製品、浴室などの住宅設備、家電といった多様な製品へのコーティング技術の応用を進めている点が挙げられます。これにより、新たな市場を創造し、収益を牽引する製品・サービスの多様化を図っています。
6. 株価の評価
現在の株価は3,495.0円です。
* PER（会社予想）: 13.25倍
* サービス業の業界平均PERが17.0倍であることと比較すると、ＫｅｅＰｅｒ技研のPERは業界平均より割安な水準にあります。
* PBR（実績）: 5.29倍
* サービス業の業界平均PBRが1.8倍であることと比較すると、ＫｅｅＰｅｒ技研のPBRは業界平均より割高な水準にあります。しかし、これは同社の高い自己資本利益率（ROE 30.07%）を市場が評価している可能性があります。
PERで見た場合は割安感があり、PBRで見た場合は割高感があるという評価になります。
7. テクニカル分析
現在の株価3,495.0円は、年初来高値4,965円と比較して約29.7%低い水準にあります。また、年初来安値3,130円に近い価格帯です。
移動平均線を見ると、50日移動平均線（3,483.10円）をわずかに上回っていますが、200日移動平均線（3,875.07円）を大きく下回っています。
直近10日間の株価推移は下降傾向を示しており、特に10月6日には38.7万株の出来高を伴って大きく下落しました。これらの状況から、現在の株価は短期的には安値圏にあると見られますが、中長期的には下降トレンドの中にある可能性があります。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 2022年6月期 | 2023年6月期 | 2024年6月期 | 2025年6月期 (LTM) | 傾向 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 14,358 | 17,042 | 20,574 | 23,093 | 増加傾向 |
| 営業利益 (百万円) | 4,326 | 5,475 | 6,101 | 7,098 | 増加傾向 |
| 当期純利益 (百万円) | 3,093 | 3,957 | 4,421 | 4,888 | 増加傾向 |
| 営業利益率 (%) | 30.1 | 32.1 | 29.7 | 30.7 | 高水準安定 |
| 純利益率 (%) | 21.5 | 23.2 | 21.5 | 21.17 | 高水準安定 |
| ROE (%) | 26.5 | 28.5 | 30.07 | 30.07 | 非常に高い |
| ROA (%) | 20.9 | 22.8 | 22.9 | 20.12 | 高い |
| 自己資本比率 (%) | 73.1 | 75.0 | 75.0 | 72.7 | 非常に健全 |
| 流動比率 | — | — | — | 1.80 | 健全 |
- 売上高・利益: 過去数年間、売上高、営業利益、当期純利益ともに一貫して増加傾向にあり、2025年6月期は過去最高を更新しています。これは、店舗展開の加速や新車マーケットでの製品導入が進んだことが寄与しています。
- 収益性: 営業利益率、純利益率ともに30%前後の非常に高い水準を維持しており、収益力の高さがうかがえます。ROE、ROAも高い水準で推移しており、効率的な経営が行われていることを示しています。
- キャッシュフロー: 過去12か月間の営業キャッシュフローは58.6億円と堅調にプラスを維持しています。一方、2025年6月期の投資キャッシュフローは67.9億円のマイナスとなっており、新規出店に伴う有形固定資産の取得や投資有価証券の取得など、積極的な成長投資を行っていることが示唆されます。財務キャッシュフローは小幅なマイナスであり、配当支払いと一部借入の増加・返済が影響しています。
- 財務健全性: 自己資本比率は72.7%と非常に高く、流動比率も1.80と健全です。借入に対する自己資本の比率を示すD/Eレシオも9.69%と低い水準であり、財務基盤は強固であると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
ＫｅｅＰｅｒ技研の配当利回りは会社予想で1.72%です。1株配当は60.00円（会社予想）で、2025年6月期の実績年間配当も60.00円であり、その内訳は普通配当54.0円に創立40周年記念配当6.0円が含まれています。配当性向は33.5%と開示されており、利益成長に応じて安定的な配当を実施する方針が見られます。
2026年6月期の年間配当予想も60.00円を下限としており、さらに、今後発生する可能性のあるソフト99コーポレーション株式売却益（約23.6億円）などの一過性の特別利益を、追加の株主還元に活用する可能性を示唆しています。これは株主還元への意識の高さを示していると考えられます。データからは自社株買いに関する明確な記述はありませんが、自己株式を保有していることから、過去に実施された可能性はあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は年初来高値から大きく下落し、年初来安値に近い水準で推移しており、株価のモメンタムは下降傾向を示しています。平均出来高（3ヶ月平均22.8万株）に対して直近10日平均（15.2万株）はやや少ないですが、日によっては変動が見られます。
信用取引においては、信用買残が58.4万株と増加傾向にあり、信用倍率は3.89倍です。これは株価が安値圏にあると見た投資家が買いを入れている可能性を示唆する一方、将来的な売り圧力となる可能性も含んでいます。
株価への影響を与える要因としては、同業他社との競争、原材料価格や燃料価格の変動、景気動向による消費者の購買意欲の変化、石油元売り系列の再編による販売チャネルへの影響、天候などがリスクとして挙げられています。一方で、ソフト99コーポレーション株式の売却益計上見込みは、一時的ではあるものの来期の利益を大きく押し上げ、株主還元への期待を高める可能性があります。
11. 総評
ＫｅｅＰｅｒ技研は、自動車用コーティング材料とサービスを両輪とするビジネスモデルで、過去数年にわたり売上高と利益を着実に伸ばしている成長企業です。営業利益率30%超、ROE30%超という高い収益性を誇り、自己資本比率72.7%と財務基盤も非常に強固です。
「KeePer LABO」の店舗網拡大、新車ディーラーへの販路強化、自動車以外の領域や海外への事業展開など、多角的な成長戦略を推進しています。
株価は年初来高値から調整局面に入り、現在は安値圏にあると評価できます。PERは業界平均より割安感がありますが、PBRは高い収準です。これは同社の高い成長性と収益性が評価されている一方で、市場の期待も高いことを示唆している可能性があります。
配当政策は、安定的な配当を継続しつつ、特別利益を株主還元に活用する可能性を示すなど、株主への還元意識も高いと考えられます。
足元では、アフターマーケットの環境変化や積極的な設備投資・株式取得に伴う資金動向に留意が必要ですが、多角的な成長戦略と強固な財務体質により、持続的な成長が期待される企業と言えるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率（YoY）12.2%、過去3年間の売上CAGR 17.2%と、継続的な高い売上成長を実現しています。2026年6月期も13.9%の増収を予想しており、高い成長軌道にあります。
- 収益性: S
- 粗利率52.3%、営業利益率29.55%、EBITDA率33.17%と、いずれの収益性指標も極めて高い水準を維持しており、業界平均を大きく上回ると評価されます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率72.7%、流動比率1.80、Total Debt/Equity比率9.69%と、主要な財務健全性指標は非常に優れており、強固な財務基盤を確立しています。
- 株価バリュエーション: A
- PER（会社予想）13.25倍は業界平均17.0倍と比較して割安です。PBR（実績）5.29倍は業界平均1.8倍より割高ですが、これは高いROE（30.07%）という高収益性を背景にしたものであり、成長企業としての評価が反映されている可能性があります。PERの割安感を考慮すると、相対的に魅力があると言えます。
企業情報
| 銘柄コード | 6036 |
| 企業名 | KeePer技研 |
| URL | http://www.keepercoating.jp/corp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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