1. 企業情報
株式会社魚力は、鮮魚の小売、寿司や居酒屋などの飲食、そして鮮魚や水産加工品の卸売を主要な事業とする企業です。特に百貨店や駅ビル内の鮮魚専門店での展開に強みを持っています。事業構成比（2025年3月期予想）では小売事業が売上高の86%を占めており、これが主力となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
魚力は百貨店や駅ビルに鮮魚専門店を展開する大手として、特定のチャネルに強固な基盤を築いています。これは、比較的高級志向の顧客層へのアプローチを可能にし、ブランドイメージの確立に寄与していると考えられます。競合状況や具体的な市場シェアについての詳細は開示資料からは確認できませんが、「鮮魚小売り大手」との説明から、業界内での一定の存在感があることが示唆されます。
課題としては、地球温暖化に伴う不漁による魚価の高騰、物流コストや諸経費、人件費の上昇が挙げられ、これらが収益性を圧迫する可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
魚力は中期経営計画（2024–2026年度）に基づき、国内事業の成長と海外展開を推進しています。直近の第1四半期では、既存店の売上増加に加え、持分法適用関連会社であった株式会社最上鮮魚の連結子会社化により、売上高が大きく伸長しました。
しかし、物流コストや仕入れコスト、人件費の上昇が売上総利益率の低下を招き、営業利益は減少しています。そのため、中期経営計画の収益改善目標を達成するには、物流改革や販管費の抑制が重要な経営課題であり、重点的に取り組む分野と位置づけられています。
4. 事業モデルの持続可能性
魚力は鮮魚小売、飲食、卸売と複数の事業を展開しており、市場ニーズや外部環境の変化に対して多様な収益源を持つことで適応力を高めています。
水産物需要は健康志向の高まりや養殖技術の進化により堅調に推移する見込みがある一方で、前述の通り不漁やコスト上昇といった外部要因が持続的な収益確保の課題となります。M&Aによる事業領域の拡大や、海外市場への輸出強化も事業の多角化と成長戦略の一環として捉えられます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、魚力における特定の技術革新に関する具体的な記述は確認できません。
主力製品およびサービスとしては、百貨店や駅ビルで展開する「鮮魚専門店」の鮮魚や寿司製品、また「回転寿司」や「居酒屋」といった飲食店での提供、さらに「スーパーマーケット」などへの鮮魚・水産品の卸売が収益を牽引しています。
6. 株価の評価
現在の株価2319.0円に対し、提供された情報は以下の通りです。
– 1株当たり当期純利益（EPS、会社予想）：83.12円
– PER（会社予想）：27.90倍
– 1株当たり純資産（BPS、実績）：1,260.61円
– PBR（実績）：1.84倍
PER（会社予想）27.90倍は、業界平均PER21.3倍と比較すると割高な水準にあります。一方、PBR（実績）1.84倍は、業界平均PBR1.8倍とほぼ同水準です。PERが業界平均を上回ることから、利益面からの評価では割高感があるといえます。
7. テクニカル分析
現在の株価2319.0円は、年初来高値2670円から約13%低い水準にあります。年初来安値2238円からは約3.6%高い水準であり、年初来レンジの中では安値圏に近い位置で推移しています。
直近10日間の株価推移を見ると、2462円から2319円へと下降傾向にあります。また、50日移動平均線（2495.30円）および200日移動平均線（2443.72円）のいずれもを下回って推移しており、株価は短期・中期的に下降トレンドにあることが示唆されます。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去数年（2022年3月期から2025年3月期予想）で341億円から366億円へと緩やかに増加しています。特に直近の2026年3月期第1四半期は、連結子会社化の影響もあり前年同期比16.9%増と大幅な増収を達成しています。
利益:
売上総利益は増加傾向にあるものの、売上総利益率は直近の第1四半期でわずかに低下しています。営業利益は2023年3月期に一時的に減少した後、2024年3月期には回復しましたが、2025年3月期（過去12か月）で再び減益傾向を示しています。特に2026年3月期第1四半期の営業利益は前年同期比34.9%減と大幅な減少となっており、これは物流・仕入コストや人件費の増加が主な要因と説明されています。親会社株主に帰属する四半期純利益も前年同期比24.0%減となっています。
キャッシュフロー:
提供された情報には、四半期のキャッシュフロー計算書は作成されていない旨の記載があり、直近のキャッシュフロー分析は困難です。
収益性指標:
- ROE（実績）：8.22%、過去12か月で7.63%と、資本効率は一定水準を維持しています。
- ROA（過去12か月）：3.82%
財務健全性:
- 自己資本比率（実績）：76.3%、直近第1四半期末でも75.1%と極めて高い水準を維持しており、財務基盤は強固です。
- 流動比率（直近四半期）：2.91（291%）と非常に高く、短期的な支払い能力に優れています。
- 総負債／自己資本比率（Total Debt/Equity、直近四半期）：0.18%と非常に低く、負債は限定的です。
全体として、財務健全性は非常に高いものの、原価・販管費の上昇による収益性の圧迫が直近の課題となっています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想によると、配当利回りは2.24%（1株あたり52.00円）であり、配当性向は50.81%です。過去の配当実績（2025年3月期実績も年間52.00円）から判断すると、安定的な配当を継続する方針であると見られます。提供データには自社株買いに関する具体的な記述は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で下降傾向にあり、52週変化率で-4.32%とS&P 500の動向に対してアンダーパフォームしています。
直近の出来高は10日平均（32.27k株）や3ヶ月平均（23.31k株）と比較して本日（20,500株）はやや少ない状況です。
信用取引においては、信用買残が前週比で増加（+8,700株）し、信用売残が大幅に減少（-403,600株）しています。信用倍率は1.42倍です。これは売り方の買い戻しが進んだと読み取れる一方で、買い残の増加は今後の需給に影響を与える可能性があります。直近の株価下降は、投資家の関心が一時的に薄れている可能性を示唆しています。
11. 総評
魚力は、百貨店や駅ビルという優良な立地で高いブランド力を有する鮮魚小売事業を柱とし、飲食・卸売と多角的な事業展開を行う企業です。極めて高い自己資本比率や流動比率に見られるように、財務基盤は非常に強固です。
売上高は中期経営計画のもと、既存店強化とM&Aを推進することで順調に伸長していますが、直近では物流コスト、仕入れ価格、人件費の上昇が利益を圧迫し、営業利益と純利益が前年同期比で減少しています。
株価は年初来安値に近い水準で推移しており、PERは業界平均と比較して割高感があります。今後は、中期経営計画で掲げられる物流改革や販管費の抑制を通じた収益性の改善が重要な焦点となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- 売上高は過去数年で増加傾向にあり、直近の第1四半期では前年同期比16.9%の増収を達成しています。M&Aによる事業拡大も成長に寄与しており、今後の売上成長が期待されます。
- 収益性：B
- 粗利率は一定水準を維持していますが、物流コストや人件費、原材料高騰の影響により、直近では営業利益率が低下しています。業界平均との比較は難しいものの、収益改善に向けた取り組みが課題となっています。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率75.1%（直近第1四半期末）、流動比率2.91、Total Debt/Equity0.18%と、いずれの指標も極めて高い水準にあり、財務基盤は非常に強固です。
- 株価バリュエーション：C
- PER（会社予想）27.90倍は業界平均21.3倍と比較して割高感があり、PBR（実績）1.84倍は業界平均1.8倍とほぼ同水準です。利益面から見ると現状の株価はやや割高と評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 7596 |
| 企業名 | 魚力 |
| URL | http://www.uoriki.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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