3091 ブロンコビリー 分析レポート（株価 3,800円）
本資料は公開情報とご提示データに基づく客観的整理です。投資勧誘や助言を目的としません。数値は特記なき場合、円ベース（百万円＝1,000,000円）です。
1. 企業情報
- 概要：名古屋地盤のステーキ・ハンバーグ専門レストラン「ブロンコビリー」を中核に展開。炭焼きステーキ、手ごねハンバーグ、サラダバーが特徴。とんかつ業態（「かつひろ」「かつ雅」）も展開。自社で調味料・惣菜の製造販売子会社を持ち、品質・供給コントロールを強化。
- 設立：1983年12月
- 本社：愛知県名古屋市中村区
- 市場区分：東証プライム
- 代表者：阪口 信貴
- 従業員：672人（平均年齢31.4歳）
- 事業：単一セグメント（飲食事業）
- 店舗数（2025/6末）：合計157店（ブロンコビリー142、かつ系14、居酒屋1）
- 特徴：郊外立地の高付加価値志向、炭焼き提供、サラダバー等で差別化。好財務体質。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：外食（小売業）における「郊外型・高付加価値ステーキ」カテゴリーに特化。中部から関東へ展開を強化。
- 競争優位性（整理）
- プロダクト差別化：炭焼き工程＋サラダバーの体験価値。
- バリューチェーン：調達・製造子会社（レ・ヴァン、松屋栄食品本舗）との連携で品質・原価安定に寄与。
- 財務基盤：自己資本比率81.6%、低借入で出店余力。
- 課題
- コスト上昇耐性：人件費・原材料・エネルギー高への継続対応。
- 新規エリア開拓：関東圏でのブランド浸透と競合（大手外食、多業態）との人材・立地獲得競争。
- 高価格帯ゆえの景気感応度：消費マインド変調時の集客施策が鍵。
- 市場シェア：定量データ不明（—）。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン：「ご馳走カンパニー」
- 重点施策（2025年4月の新体制以降）
- 既存事業の拡大・組織強化（既存店強化＋新規出店）
- 新業態開発（とんかつ等の多角化）
- 海外展開の検討
- サプライチェーン強化（子会社連携で品質・収益性向上）
- 高付加価値・数量限定商品の投入で客単価・集客を両立
- 通期会社予想（2025年）
- 売上高 29,500（+10.8%）
- 営業利益 3,000（+18.5%）
- 当期純利益 1,870（+9.0%）
- 1株益（EPS）125.71円
- 予想据え置き（中間決算時点）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益源：店舗売上（ステーキ・ハンバーグ中心）＋とんかつ等の新業態。自社製造・調達連携で原価・品質をコントロール。
- レバー：メニューの高付加価値化・限定商品による単価向上、出店拡大、既存店強化。
- リスク耐性：高自己資本、潤沢な現金（現金等8,276）により短期のコスト上昇や景気変動へのクッションあり。
- 課題への適応：調達先拡大、製造ライン強化、価格戦略の柔軟化で原価・人件費上昇に対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・運用上の独自性：炭焼き工程、サラダバーのオペレーション、自社製造（調味料・惣菜）による品質一貫性。
- 収益牽引：
- 主力：炭焼きステーキ、手ごねハンバーグ＋サラダバー
- 伸長分野：限定・高付加価値メニュー、とんかつ業態の拡大
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在株価：3,800円
- 時価総額：573億円
- 予想EPS：125.67円 → 予想PER：約30.24倍
- 実績BPS：1,389.72円 → PBR：約2.73倍
- 業界平均（ご提示）：PER 21.3倍、PBR 1.8倍
- 相対比較：PER・PBRともに業界平均を上回る水準（プレミアム評価）。
- EV/売上（LTM）：EV ≈ 493億円（=573+0.3−82.8）/ 売上 285億円 → 約1.73倍
- EV/EBITDA（LTM）：約14.3倍
- 配当利回り（予想）：0.68%（配当26円、配当性向 約21.5%）
- FCFイールド（概算）：LTM FCF 149億円/時価総額573億円 ≈ 2.6%
7. テクニカル分析
- 52週高値/安値：4,115円 / 3,305円
- 現在値の位置：高値比 -7.7%程度、安値比 +15%程度
- 移動平均：50日 3,881円、200日 3,701円
- 現在値は50日線をやや下回り、200日線を上回るレンジ内推移。
- 直近10日値動き：3,730〜3,810円の狭いレンジで推移、出来高は3カ月平均（約60.8千株）を下回る日が多い。
- 信用動向：信用倍率1.28倍、買残減少・売残増加（直近週）＝ポジション調整の動き。
8. 財務諸表分析
- 成長（売上）
- 2021→LTM：15,774 → 28,523（3年CAGR約20.5%）
- LTM YoY（対2024）：約+7.1%
- 直近四半期売上成長（前年比）：+18.7%
- 収益性（LTM）
- 粗利率：約67.3%（=19,189/28,523）
- 営業利益率：9.5%（ご提示指標）／計算値約8.9%
- EBITDAマージン：約12.1%
- 純利益率：約6.1%
- ROE：8.6〜8.9%、ROA：6.4%
- キャッシュフロー（LTM）
- 営業CF：3,210
- 設備投資後フリーCF：1,490（プラスを確保）
- 安全性
- 自己資本比率：81.6%
- 流動比率：2.67倍
- D/E：1.53%（実質無借金に近い）
- 損益推移（利益）
- 営業利益：2021▲48 → 2022 746 → 2023 1,644 → 2024 2,531 → LTM 2,534（改善継続）
- コスト上昇局面でも利益を維持・改善。
9. 株主還元と配当方針
- 配当予想（2025年）：中間13円＋期末13円＝26円（前年24円からの増配見込み）
- 配当性向：21.5%（目安として無理のない水準）
- 自己株式：約1.27%保有（新規の自社株買い記載は—）
- 還元方針の詳細：—（短信ベースのため明記なし）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：短期は保ち合い傾向（50日線下・200日線上）。52週レンジの中上位帯。
- ボラティリティ：β 0.06（低い市場連動性）
- 投資家構成：インサイダー保有約34.4%、機関保有約13.0%、フロート約919万株
- イベント
- 次回決算予定：2025/7/22（UTC 6:30 AM）
- 権利落ち予定：2025/12/29
11. 総評
- 需要回復と出店効果により増収基調。3年CAGRは高水準で、LTMでも増収を維持。
- コスト上昇下でも営業利益率・EBITDAマージンは安定し、ROEも8%台。営業CF・FCFはいずれもプラス。
- 財務体質は極めて健全（高自己資本・低D/E・高流動比率）。
- バリュエーションは業界平均比でPER・PBRともにプレミアム。EV/EBITDAは約14倍、配当利回りは0.7%弱。
- テクニカルはレンジ内推移で出来高は落ち着き、信用はやや整理ムード。今後はコスト環境と既存店・新規出店のバランス、関東でのブランド浸透、新業態・海外展開の進捗が注目点。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：LTM売上YoY約+7%、3年CAGR約+20%。増収継続。
- 収益性：B
- 根拠：粗利率約67%、営業利益率約9%、EBITDA率約12%。業界平均との厳密比較データ欠如のため中立評価。
- 財務健全性：S
- 根拠：自己資本比率81.6%、流動比率2.67倍、D/E 1.53%。
- 株価バリュエーション：C
- 根拠：PER 30.2倍・PBR 2.73倍は業界平均（PER 21.3倍、PBR 1.8倍）を上回る。EV/EBITDA約14倍。
— 以上 —
企業情報
| 銘柄コード | 3091 |
| 企業名 | ブロンコビリー |
| URL | http://www.bronco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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