決算説明：寿スピリッツ（2222）

2026年3月期第1四半期決算説明資料

決算説明（要約） — 寿スピリッツ（証券コード 2222）

資料：2026年3月期 第1四半期 決算説明資料（作成日：2025年8月1日）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：寿スピリッツ株式会社（Kotobuki Spirits Co.,Ltd.）
  • 主要事業分野：菓子の企画・製造・販売（直営小売、卸売、通信販売、OEM、海外FC等）
  • 代表者名：代表取締役社長 河越 誠剛
  • 公式URL：https://www.kotobukispirits.co.jp/
• 決算説明会情報
  • 開催日時：2025年8月1日（資料作成日）
• 説明者（発表者）
  • 発表者：–（資料中に説明者個人の名前・役職は明記なし）
  • 発言概要：第1四半期の業績ハイライト、トピックス（インバウンド売上の回復、新規出店・リニューアル等）、通期見通し、中長期ビジョン（Value Up Vision 2030）、ESG・株主還元方針等の説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月–6月）
• セグメント（報告区分）
  • シュクレイグループ（シュクレイ／九十九島グループを統合）
  • ケイシイシイ
  • 寿製菓グループ（寿製菓／但馬寿／ケーエムエフ）
  • 販売子会社（東海・関西・中国・九州等の地域販売子会社）
  • その他（損害保険代理、健康食品事業、海外（台湾）菓子事業 等）
  • 注：2025年4月1日付の連結子会社間組織再編に伴うセグメント変更あり（比較数値は変更後区分で作成）

業績サマリー（第1四半期：対前年同期）

• 主要指標（百万円）
  • 売上高：16,976（前年同期 15,526、増減 +1,449、+9.3%）
  • 売上総利益：10,305（売上比 60.7%、前年 9,715 / 62.6%）
  • 販売管理費：6,865（売上比 40.4%、前年 6,287）
  • 営業利益：3,439（前年 3,428、+0.3%）
  • 経常利益：3,472（前年 3,447、+0.7%）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）：2,303（前年 2,265、+1.7%）
  • 1株当たり利益（EPS）：14.92円（前年 14.56円）
• 進捗状況（通期計画に対する到達率：資料の通期予想に基づく概算）
  • 通期予想（26/3予） 売上高 79,670百万円、営業利益 19,650百万円
  • 第1四半期実績の通期比（概算）：売上高 21.3%（16,976/79,670）、営業利益 17.5%（3,439/19,650）
• セグメント別（第1四半期：26/3(1Q)、百万円）
  • シュクレイグループ：売上 8,079、営業利益 1,306（前年同期比：売上＋566、営業利益 △200）
  • ケイシイシイ：売上 4,891、営業利益 869（売上＋468、営業利益 +0）
  • 寿製菓グループ：売上 3,818、営業利益 835（売上＋458、営業利益 +182） — 代理店向けが好調
  • 販売子会社：売上 1,779、営業利益 208
  • その他：売上 100、営業損失 △13
  • セグメント合計：売上 18,668（調整額 △1,692 → 連結 16,976）、営業利益 セグメント計 3,205（調整後 3,439）
• チャネル別（第1四半期）
  • 国内卸売：7,562（売上比44.5%） — インバウンド・駅・空港向けが牽引
  • 国内小売：7,913（売上比46.6%） — 直営店舗・催事で増収
  • 通信販売：1,193（7.0%）
  • 海外計：305（1.8%） — 海外FC出荷＋台湾子会社の売上
• インバウンド（国際線ターミナル売上）
  • 当第1四半期 2,646百万円（前年同期比 +14.8%）

業績の背景分析

• ハイライト / トピックス
  • 売上高は各種施策（出店・リニューアル・商品投入・インバウンド強化等）により前年同期比9.3%増加。四半期ベースで過去最高を更新。
  • インバウンド需要（国際線ターミナル）が回復し、売上寄与。
  • 新規出店・リニューアル：2025年4月 ニュウマン新宿に「キャラメルゴーストハウス」出店、ルタオ新千歳空港店リニューアル、6月に「タンテ・アニー長崎駅店」出店等。
• 増減要因
  • 増収要因：店舗施策、代理店向け強化（寿製菓グループ）、インバウンド回復、通信販売の季節施策等。
  • 減益/率低下要因：原材料価格の高騰が売上総利益率を押し下げ（売上総利益率：前年62.6% → 当期60.7%）。販売促進費・人件費・運賃増等はあるが、増収により販管比率は前年並み水準。
• 競争環境・優位性
  • 「プレミアムギフトスイーツ」領域で複数の強いブランドを保有（LeTAO、東京ミルクチーズ工場、ザ・メープルマニア等）。主要販売チャネル（駅・空港・直営）に強み。
  • インバウンド回復や好立地出店で差別化を図る一方、原材料コスト競争や消費者の節約志向の高まりは留意点。
• リスク要因（資料に記載の事項含む）
  • 原材料価格の上昇、物流コスト、消費者マインドの悪化（物価上昇による節約志向）
  • サプライチェーンや工場稼働（例：九十九島グループの佐世保日宇工場は2025年8月閉鎖予定）
  • 為替・海外展開リスク（海外売上は小さいが拡大方針あり）
  • 規制・食品安全対応等

戦略と施策

• 現在の戦略（中長期）
  • 中長期ビジョン「Value Up Vision 2030」
  • 目標：経常利益率 30%（2030/3）、経常利益 350億円（2030/3）、5年平均売上成長率 10%、ROE 30%以上
  • 重点分野：商品力・売場力・販売力のValue Up、インバウンド対策の強化、人財力の育成
  • キャッシュアロケーション（26/3〜30/3の5年間）
  • 成長投資（工場設備・出店・M&A等）、株主還元（総還元性向50%以上を意識）、手元流動性（売上の約30%目安）
• 進行中の施策（具体例）
  • ブランド改良／新商品投入（シュクレイでのリブランド、ザ・ドロス新商品等）
  • 店舗施策：出店・リニューアル（ニュウマン新宿、ルタオ新千歳等）、首都圏ブランドの育成、ポイント制度刷新や店舗–EC連携
  • インバウンド販路拡大：国際線ターミナルでの人員増強、商品ラインナップ強化（抹茶ちとせ等）
  • 生産体制：FSSC22000やISO22000等の認証取得整備、工場再編（佐世保工場閉鎖等）
• セグメント別施策と成果
  • シュクレイグループ：主要ブランドリニューアル（東京ミルクチーズ工場等）、駅ナカでのランキング上位ブランド（COCORIS等）を強化
  • ケイシイシイ：LeTAO等のブランド価値向上、首都圏出店・期間限定出店で認知拡大、ポイント制度改定で顧客囲い込み
  • 寿製菓グループ：代理店提案営業、地域特性に合った商品投入、OEMや販路拡大で増収増益
  • 販売子会社：地域に合わせた主力商品強化、周年施策等で売上拡大

将来予測と見通し

• 2026年3月期（通期）業績予想（資料）
  • 売上高：79,670百万円（前期 72,349、+10.1%）
  • 売上総利益：49,600百万円（+10.7%）、売上総利益率 62.3%
  • 販売管理費：29,950百円（前期比 +10.1%）
  • 営業利益：19,650百万円（前期 17,610、+11.6%）
  • 経常利益：19,720百万円（+11.5%）
  • 当期純利益：13,400百万円（+10.5%）
  • EPS（予想）：86.81円
  • 1株当たり配当金（予想）：35円
  • 設備投資（予想）：2,500百万円（※資料中「25億円」）
• 予想の根拠（資料記載のポイント）
  • 主力商品の強化、出店・リニューアル、インバウンド対策、代理店・販売子会社との連携強化等による増収
  • 生産効率化・販売効率向上での利益拡大を見込む
  • ただし物価上昇による消費抑制や原材料高は留意点
• 中長期（Value Up Vision 2030）進捗の評価（資料ベース）
  • 2030年目標（経常利益率30%、経常利益350億円、ROE30%以上）に向け、現時点は目標に向けた道筋を示しているが達成には高い成長と収益性維持が必要
• マクロ影響
  • 為替・原材料価格、物流コスト、消費者マインドの変動が業績に影響
  • インバウンド需要の回復・停滞も短中期で重要なファクター

配当と株主還元

• 配当方針（資料）
  • 長期的に安定した利益還元を基本方針とし、内部留保や業績を勘案して配当を実施
  • 2026/3期〜2030/3期の株主還元方針：総還元性向50％以上を意識し、利益成長に応じた増配と機動的な自己株式取得を実施
• 配当実績・予想
  • 2024/3期：1株当たり配当 28円（配当性向 40.2%）
  • 2025/3期：32円（配当性向 41.0%）
  • 2026/3期（予想）：35円（配当性向 約40.3%：資料）
• 自己株式取得等：機動的な自己株式取得を行う方針と表明（具体的計画は資料に記載なし）
• 株式関連（参考）
  • 発行済株式数：155,658,402株（2025/3/31時点）
  • 主な株主：エスカワゴエ株式会社（45,500,000株、約29.48%）等

製品・サービス

• 主要ブランド・主要製品
  • 小樽洋菓子舗 LeTAO（ドゥーブルフロマージュ等）
  • 東京ミルクチーズ工場
  • FRANÇAIS、ザ・メープルマニア、ザ・ドロス、キャラメルゴーストハウス 等
  • 寿製菓の地域菓子（因幡の白うさぎ、九十九島せんぺい 等）
• 新製品・受賞等
  • 新商品投入（ザ・ドロス サンドクッキー等）、LeTAOの看板商品の受賞（LINEギフト最優秀ギフト賞 等）
• サービス・販売チャネル
  • 直営店舗（駅・空港・商業施設）、催事、通信販売、卸売（駅・空港・SA等の小売店、代理店、OEM）、海外FC、台湾の連結子会社による現地販売
• 協業・提携
  • 代理店連携、OEM展開、地域イベント・スポーツスポンサー（例：島根スサノオマジック）等

重要な注記（資料中の特記事項）

• 会計・報告区分
  • セグメント区分の変更：2025年4月1日付の連結子会社間組織再編に伴い、従来の「シュクレイ」および「九十九島グループ」を統合し「シュクレイグループ」へ変更。比較は変更後区分で作成。
  • 「寿製菓・但馬寿」→ 当四半期より「寿製菓グループ」に名称変更。
• 重要事項
  • 佐世保日宇工場（九十九島グループ）を2025年8月に閉鎖予定（建物解体後売却予定）。
  • 資金状況：第1四半期末 現金及び預金 22,954百万円（前期末 26,081百万円、減少）
  • 有利子負債：300百万円（変動なし）
  • 表示単位：資料中の金額は「百万円未満切捨て」
• リスク・注意点（再掲）
  • 原材料価格・物流コストの上振れ、消費低迷、サプライチェーン、海外市場リスク等が業績に影響し得る点に注意

参考（主な数値・スライド出典）
– 第1四半期実績：売上高 16,976百万円 / 営業利益 3,439百万円 / 経常利益 3,472百万円 / 四半期純利益 2,303百万円 / EPS 14.92円
– 通期予想（26/3）：売上高 79,670百万円 / 営業利益 19,650百万円 / 当期純利益 13,400百万円 / 1株配当 35円
– 中長期目標（Value Up Vision 2030）：経常利益350億円、経常利益率30%、5年平均売上成長率10%、ROE30%超
– 出典：寿スピリッツ株式会社「2026年3月期 第1四半期 決算説明資料」（2025年8月1日）

（注）本要約は提供資料の要点を整理したものです。詳細は原資料および同社公表の決算短信・有価証券報告書をご確認ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。