1. 企業情報
ホームポジション株式会社は、静岡県発祥の戸建分譲住宅販売会社です。静岡、浜松、愛知といった東海エリアを中心に事業を展開していますが、現在は首都圏（関東エリア）の開拓にも注力しています。同社の戸建住宅は、空間やデザインに特長があり、特にデザイン性にこだわったミニ開発（小規模な分譲住宅地開発）を得意としています。事業内容は単一セグメントの戸建分譲事業のみです。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は東海エリアを基盤とする戸建分譲会社として、デザイン性を重視したミニ開発に競争優位性を持っています。しかし、提供データから具体的な市場シェアは不明です。市場環境については、建材・資材価格の高騰や人件費の上昇、金利や人口動態といった外部要因の影響を受けやすい課題を抱えています。地域的には東海エリアで過剰在庫の可能性を指摘しており、需要が旺盛な関東エリアへの事業シフトを加速させることで、新たな市場でのポジション確立を目指しています。特定の競合他社との比較に関する情報は提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
ホームポジションは、中長期的な目標として「売上高1,000億円・販売棟数3,000棟規模の企業」を目指しています。この目標達成に向けた具体的な戦略としては、「土地の安定的な仕入体制強化」「商品力向上」「販売チャネル拡充」を掲げています。特に、東海エリアの市場環境を踏まえ、需要の高い関東エリアへの注力を重要視しています。2024年10月の第三者割当増資によって調達した資金も、主にこの関東エリアでの仕入れスピード向上に充て、収益基盤の強化を図る方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、戸建分譲住宅の販売という単一セグメントで構成されています。収益は住宅の販売によって得られます。市場ニーズの変化への対応としては、デザイン性を重視した商品開発に加え、市場トレンド（地域別の需給状況）を捉え、需要が旺盛な関東エリアへ事業展開する戦略を取っています。しかし、事業の性質上、建材・資材価格や人件費の高止まり、金利変動、人口減少といったマクロ経済要因や市場リスクの影響を受けやすい側面があり、これらの変化への適応力が持続可能性を左右する鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報において、具体的な技術革新に関する記述は確認できません。同社の製品は「空間・デザインに特長」を持つとされており、これが主な差別化要因と考えられます。収益を牽引する主力製品は、戸建分譲住宅そのものです。
6. 株価の評価
現在の株価は427.0円です。
会社予想EPSは25.64円であるため、会社予想PERは16.65倍となります。不動産業界の平均PERが11.3倍であることと比較すると、PERは業界平均より割高な水準にあります。
一方、実績BPSは616.36円であるため、実績PBRは0.69倍となります。不動産業界の平均PBRが0.9倍であることと比較すると、PBRは業界平均より割安な水準にあります。
株価427.0円は、一株当たりの純資産であるBPS616.36円を下回っています。
7. テクニカル分析
現在の株価427.0円は、年初来高値622円からは約31%下落した水準にあり、年初来安値281円からは約52%上昇した位置にあります。
直近10日間の株価は407円から452円の範囲で推移しており、概ね420円台で安定していましたが、本日終値は427円でした。
50日移動平均線（493.72円）と200日移動平均線（455.86円）のいずれも現在の株価を下回っており、短期的にはやや下落基調にあると見ることが出来ます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で増収傾向にありましたが、2024年8月期は前期比わずかに減少、2025年8月期は17,364,543千円と前期比12.0%減少しました。しかし、2026年8月期は19,000,000千円と増収を見込んでいます。
- 利益: 2024年8月期は営業損失、経常損失、当期純損失を計上し赤字でしたが、2025年8月期は販売促進費の管理や長期販売在庫の圧縮により、営業利益563,740千円、経常利益405,151千円、当期純利益387,725千円と黒字転換を果たしました。ただし、2026年8月期は利益が減益となる見通しです（営業利益予想500,000千円、当期純利益予想240,000千円）。
- 収益性指標: 2025年8月期の売上高営業利益率は約3.25%でした。過去12ヶ月のROEは8.40%、ROAは2.70%です。
- キャッシュフロー: 2025年8月期の営業活動によるキャッシュフローは、仕掛販売用不動産等の棚卸資産増加により▲1,914,686千円の資金使用となりました。投資活動によるキャッシュフローも資金使用、財務活動によるキャッシュフローは第三者割当増資による株式発行で2,263,851千円の資金増加となりました。期末現金及び現金同等物残高は減少傾向にあります。
- 財務健全性: 2025年8月期末の自己資本比率は39.9%と、前期の29.6%から大幅に改善しました。これは当期純利益の計上と第三者割当増資が主な要因です。流動比率は1.88倍と、短期的な支払い能力は比較的良好な水準にあります。総負債を自己資本で割ったD/Eレシオは133.49%で、不動産業の特性上、借入金が一定程度存在する企業財務構造です。
9. 株主還元と配当方針
同社は、2024年8月期の実績として年間配当10.00円を、2025年8月期の実績として年間配当10.00円（配当性向23.3%）を実施しました。2026年8月期も年間配当10.00円（配当性向予想39.0%）を予想しており、安定的な配当を継続する方針とみられます。現在の株価427.0円に基づくと、会社予想配当利回りは2.34%です。自社株買いなどの追加的な株主還元策についての記述は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は400円台前半で推移していますが、52週高値からは下落局面です。出来高は直近で減少傾向にあり、投資家の短期的な関心は一時的に低下している可能性があります。信用買残は減少傾向にあるものの、50万株以上の買残が存在します。信用売残はゼロです。
株価には、建材価格や人件費の高騰、金利動向、人口動態といった住宅市場を取り巻くマクロ経済環境の変化が影響を与えやすいと考えられます。また、関東エリアへの事業展開の進捗や収益貢献度も、今後の株価を左右する重要な要因となるでしょう。
11. 総評
ホームポジションは、東海エリアを基盤とする戸建分譲住宅会社であり、デザイン性に強みを持っています。2024年8月期に赤字を計上しましたが、2025年8月期には黒字に転換し、第三者割当増資も実施して財務状況が改善しました。現在は、より市場ニーズが高い関東エリアへの事業シフトを M&A や仕入れ強化によって進めており、中長期的な成長戦略を推進しています。
財務面では自己資本比率が改善し、流動性も良好ですが、営業キャッシュフローの継続的な資金使用は今後の動向を注視すべき点です。株価評価においては、PBRが業界平均を下回り割安感がある一方で、PERは業界平均を上回っています。今後の焦点は、関東エリア戦略が計画通りに推進され、継続的な収益拡大に結びつくか、また経済環境変化への適応力が試されることとなるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: B（2025年8月期は売上高が減少したが、2026年8月期には増収予想であり、中長期的な成長戦略も推進中であるため、中立的な評価）
- 収益性: C（2025年8月期に黒字転換したものの、営業利益率3.25%は過去数年や業界平均と比較してやや低い水準であり、来期の減益予想を考慮）
- 財務健全性: B（自己資本比率は39.9%へ改善し、流動比率も良好な水準にあるが、D/E比率はやや高めであるため、中立的な評価）
- 株価バリュエーション: B（PBRは業界平均より割安、PERは業界平均より割高であり、両指標のバランスと来期減益予想を考慮すると中立的な評価）
企業情報
| 銘柄コード | 2999 |
| 企業名 | ホームポジション |
| URL | https://www.homeposition.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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