1. 現在の株価の評価
- 株価: 4978円
- PER（会社予想）： 32.70倍
- PBR（実績）： 16.50倍
- EPS（会社予想）： 152.21円
- BPS（実績）： 301.66円
現在の株価は、予想EPSに基づくPERが32.70倍、実績BPSに基づくPBRが16.50倍と、業界平均PER（21.3倍）および業界平均PBR（1.8倍）を大きく上回っています。 これは、市場がZOZOの将来成長に高い期待を込めているか、あるいは現在の株価が高く評価されている可能性を示唆しています。 ただし、この評価の高低は、市場のセンチメントや将来の業績予想の変動によって大きく影響を受ける可能性があるため、注意が必要です。
2. テクニカル分析
直近10日間の株価は4697円～5028円の範囲で推移しており、年初来高値（5604円）からはまだ下回っています。 50日移動平均線（4888.74円）と200日移動平均線（4339.00円）を上回っており、短期的な上昇トレンドにあると判断できます。しかし、年初来高値からはまだ距離があり、高値圏にあるとは言えません。
3. 財務諸表分析
損益計算書（過去5期）： 売上高は右肩上がりで増加傾向を示しており、利益も増加しています。ただし、営業利益率は過去数年で変動しており、安定した収益構造であるとは言い切れません。 2025年3月期第2四半期決算では、売上高、営業利益ともに前年同期比で増加していますが、販管費率の上昇が利益率の向上を抑制する要因となっています。
主要財務指標（過去12か月）：
- 売上高: 197,016百万円
- 営業利益: 60,085百万円
- 純利益: 44,341百万円
- ROE: 54.98%
- ROA: 23.85%
- 自己資本比率: 52.4%
ROE、ROAは高い水準を示しており、収益性が高いことを示しています。自己資本比率も高く、財務の安定性も確保されています。
4. 業界のポジションと市場シェア
ZOZOは日本の主要なファッションECサイト「ZOZOTOWN」を運営しており、一定の市場シェアを有しています。しかし、競合他社（楽天市場、Amazonなど）との競争は激しく、市場シェアの維持・拡大には継続的な努力が必要です。 LINEヤフー傘下となったことで、シナジー効果による競争優位性の向上も期待されますが、その効果は今後の推移を見極める必要があります。
5. 経営戦略と重点分野
ZOZOはZOZOTOWNを中心としたEC事業を基盤に、ZOZOSUITやZOZOFITなどの独自の技術開発にも取り組んでいます。 また、LINEヤフーとの連携強化によるシナジー効果の創出も重要な経営戦略の一つです。 中期経営計画の具体的な施策については公開情報からは詳細が読み取れません。
6. 事業モデルの持続可能性
ZOZOの事業モデルは、ECサイトへのブランド出店料や手数料収入が中心です。 市場ニーズの変化（消費者の購買行動の変化、競合の台頭など）への適応力が、事業モデルの持続可能性を左右する重要な要素となります。 新たな技術開発やLINEヤフーとの連携による事業拡大が、持続可能性を高める鍵となるでしょう。
7. 技術革新と主力製品
ZOZOTOWNが主力製品であり、ZOZOSUITやZOZOFITなどの独自技術は、競争優位性を高める可能性を秘めています。しかし、これらの技術が市場に広く受け入れられるかどうかは、今後の展開次第です。
8. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは2.15%、予想年間配当は107円です。配当性向は公開情報からは読み取れません。 株主還元策としては、配当の他に自社株買いも実施している可能性があります。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にありますが、年初来高値からはまだ距離があります。 投資家関心は、業績や経営戦略、市場環境などによって変動するでしょう。
10. 総評
ZOZOは高い収益性と財務の安定性を有する企業ですが、競争の激しいEC市場において、市場シェアの維持・拡大、そして新たな収益源の確保が課題となります。 現在の株価は、将来の成長への期待を反映していると考えられますが、その期待が実現するかどうかは、今後の経営戦略と市場環境次第です。 投資判断にあたっては、これらの点を十分に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3092 |
| 企業名 | ZOZO |
| URL | https://corp.zozo.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.12.2)」によって自動生成されました。
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