オーイズミ (6428) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
本レポートは、株式会社オーイズミ（証券コード：6428）に関する企業分析を目的としています。提供されたデータに基づき、企業の現状と今後の動向を多角的に分析し、整理された情報を提供いたします。本レポートは投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。
1. 企業情報
株式会社オーイズミは、1974年に設立された企業です。事業の柱は多角化されており、パチスロ機用メダル貸機や補給回収システムといったアミューズメント関連機器の製造・販売が中核です。また、不動産賃貸事業、食品・EC事業（自社ブランド商品・OEM、EC販売など）、電気事業（太陽光発電設備等）も展開しています。特にパチスロ等メダル計数機では最大手の地位を確立し、補給回収システムに強みを持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
オーイズミは、アミューズメント業界において、パチスロ機用メダル計数機と補給回収システムで最大手の地位を占めており、主要な技術的優位性を持っています。しかし、同社のアミューズメント事業は、直近の第1四半期決算では新規機種の販売不振と開発費負担により業績が悪化しており、周辺機器の需要低下も課題となっています。市場全体ではスマート遊技機の導入が進んでおり、これが来場者数の回復に繋がる可能性も示唆されていますが、同社のアミューズメント事業は収益性の低い部分の縮小とリソースシフトの方針を示しています。
多角化戦略により、食品・EC事業、不動産事業、電気事業への展開を進めており、特に食品・EC事業は将来の中核事業と位置付けられています。これにより、アミューズメント業界の変動リスクを分散する構造となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、食品・EC事業を今後の中核事業と位置づけ、成長投資を継続する方針を掲げています。具体的な施策としては、付加価値の高い商品の開発、OEM（相手先ブランドによる生産）の拡大、国内外でのEC販売を含めた販路拡大を推進しています。これに伴い、工場増設（2025年12月完了予定）による生産能力強化も図られています。
一方、アミューズメント事業については、市場環境の変化を踏まえて収益性の低い事業の縮小や資源のシフトを行う方針を打ち出しており、事業ポートフォリオの再編を進めています。不動産事業と電気事業は、安定的な収益源として維持・発展させる方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
オーイズミの事業モデルは、アミューズメント事業を主要な収益源としつつも、食品・EC、不動産、電気事業への多角化を進めることで、特定の市場変動リスクを軽減する構造となっています。特に食品・EC事業への注力は、消費財市場というより広範なニーズに対応することで、収益モデルの持続可能性を高める可能性があります。アミューズメント事業においては、スマート遊技機といった市場ニーズの変化に対応し、事業構造の変革を進めている段階です。
5. 技術革新と主力製品
アミューズメント事業における主力製品は、パチスロ機用メダル貸機や補給回収システムであり、これらは同社の技術的強みとなっています。WICAシリーズやeco equipmentなどの関連製品も提供しています。
近年では、食品・EC事業において付加価値商品の開発に注力しており、生産技術やEC販売のノウハウも重要な要素となっています。アミューズメント事業における新規機種開発も継続されていますが、直近では販売不振が見られます。
6. 株価の評価
現在の株価は326.0円です。
会社予想に基づくと、PER（株価収益率）は10.95倍、EPS（1株当たり利益）は29.78円です。
実績に基づくと、PBR（株価純資産倍率）は0.40倍、BPS（1株当たり純資産）は818.53円です。
業界平均との比較:
- PER：オーイズミの10.95倍は、業界平均PER10.7倍とほぼ同水準です。
- PBR：オーイズミの0.40倍は、業界平均PBR0.7倍を下回っており、純資産に対しては割安な水準に評価されています。
7. テクニカル分析
現在の株価326.0円は、年初来高値350円、年初来安値287円の範囲内にあります。
また、52週高値375.00円、52週安値287.00円と比較しても、この範囲内に位置しています。
移動平均線を見ると、50日移動平均線が319.76円、200日移動平均線が323.55円です。現在の株価326.0円は、両移動平均線よりもやや上回っており、直近ではわずかに上昇傾向を示しているものの、年初来高値からは下方に位置しています。このことから、現在の株価は過去一年間の推移の中で中程度の水準にあると考えられますが、高値圏からは距離がある状態です。
売上高・利益の推移 (連結)
| 指標 | 過去12か月（FY2025/3） | 2024年3月期 | 2023年3月期 | 2022年3月期 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 20,113 | 21,393 | 18,128 | 10,794 |
| 粗利益 (百万円) | 6,364 | 7,117 | 5,896 | 2,863 |
| 営業利益 (百万円) | 94 | 1,016 | 1,062 | 606 |
| 親会社株主純利益 (百万円) | 246 | 529 | 1,514 | 389 |
- 売上高: 2022年3月期から2024年3月期にかけて大きく増加しましたが、FY2025年3月期には前年から微減となりました。
- 利益: 営業利益は2024年3月期から過去12か月で大きく減少傾向にあります。親会社株主純利益も2023年3月期をピークに減少しており、直近12か月では前年から約半分となりました。
収益性と効率性 (連結)
- 粗利率 (過去12か月): 約31.6% (6,364 / 20,113)
- 営業利益率 (過去12か月): 企業財務指標のOperating Marginは3.76%です。損益計算書から計算すると約0.47%ですが、一般的には連結対象企業の利益を考慮した指標が使われるため、ここでは3.76%を中心に評価します。これは前年度の約4.7%（1,016 / 21,393）から低下しています。
- ROE (実績): 1.34%（企業情報）および過去12か月では0.18%（企業財務指標）。収益性の低下によって資本効率が悪化しています。
- ROA (過去12か月): -0.51%とマイナスであり、資産活用による利益創出が非効率であることを示しています。
- 直近四半期業績 (2026年3月期 第1四半期): 売上高は前年同期比16.1%減、営業利益は70.0%減と大幅な減収減益となりました。特にアミューズメント事業の業績悪化が響いています。
財務健全性 (連結)
- 自己資本比率 (実績): 47.0%（決算短信では46.7%）と、概ね安定した水準を維持しています。一般的に40%以上が健全とされます。
- 流動比率 (直近四半期): 2.14倍（214%）。流動資産が流動負債の2倍以上あり、短期的な支払い能力は十分に高いと評価できます。
- 総有利子負債 / 自己資本比率 (Total Debt/Equity、直近四半期): 87.08%。自己資本に対して有利子負債が100%未満であり、レバレッジは適切に管理されていると見られます。
- 現金及び預金 (直近四半期): 7,983百万円を有しており、自己資本比率や流動比率の安定性と合わせて、全体的に財務基盤は健全であると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
- 1株配当 (会社予想): 12.00円。
- 配当利回り (会社予想): 3.68%（株価326.0円に対して）。これは比較的高い水準です。
- 配当性向 (Payout Ratio): 109.59%。これは、予想される純利益を上回る配当を支払う計画であることを示しており、利益に対して高水準の配当であると言えます。
- 2026年3月期の配当予想は年間12.00円（期末12.00円）で、修正はありません。現状では自社株買いの情報は確認されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は315円から326円の間で推移しており、小幅な変動が見られます。出来高は数千株から数万株程度で推移しており、突出した動きは見られません。
信用取引においては、信用買残が305,500株と信用売残2,500株に対して著しく多く、信用倍率は122.20倍と高い水準にあります。これは、将来の株価上昇を期待して買い建てている投資家が多いことを示唆しています。しかし、信用買残が積み上がると、将来の売圧力となる可能性もあります。
過去一年間の株価は-4.96%の変動（52 Week Change）となっており、S&P 500の同期間の伸び（16.63%）と比較するとアンダーパフォームしています。ベータ値は0.49と1未満で、市場全体の動きに対して比較的変動が小さい傾向にあります。
株価に影響を与える要因としては、アミューズメント事業におけるスマート遊技機の普及動向や新規機種の販売実績、食品・EC事業における工場増設後の生産能力増強、付加価値商品の市場浸透、海外販路の拡大といった成長戦略の進捗が挙げられます。また、アミューズメント事業の事業縮小・リソースシフトによる収益改善への寄与も注目されます。
11. 総評
オーイズミは、パチスロ周辺機器における長年の強みを持つ一方で、アミューズメント事業の収益性悪化に対応するため、食品・EC事業を新たな成長ドライバーとして強化する多角化戦略を推進しています。財務基盤は自己資本比率や流動比率から見て健全であり、有利子負債も適切な水準に管理されています。
しかし、直近の第1四半期決算では、アミューズメント事業の不振が響き、減収減益となりました。通期業績予想は現状維持とされており、今後の四半期で食品・EC事業の成長やアミューズメント事業の合理化効果が顕在化し、業績を回復させられるかが注目されます。
株価は業界平均PERと同水準、PBRでは割安に評価されています。配当利回りは高水準ですが、高配当性向は今後の利益成長と整合性があるか注視が必要です。信用買残の状況も投資家関心の一端を示していますが、今後の業績進捗が株価動向の重要な鍵となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- LTM売上成長率（YoY）は-5.98%、直近四半期の売上高成長率は-16.10%と減少傾向が見られます。多角化による成長戦略を掲げているものの、直近の実績はマイナス成長であるため。
- 収益性：C
- 過去12か月の営業利益率は3.76%と、高い水準ではありません。また、直近の第1四半期決算では営業利益が前年同期比で70%減と大幅に悪化しており、アミューズメント事業のセグメント利益は赤字に転落しています。
- 財務健全性：A
- 自己資本比率は47.0%（または46.7%）、流動比率は2.14倍（214%）、Total Debt/Equityは87.08%と、いずれの指標も健全な水準を維持しており、財務基盤は安定していると評価できます。
- 株価バリュエーション：A
- PER（会社予想）10.95倍は業界平均10.7倍とほぼ同水準ですが、PBR（実績）0.40倍は業界平均0.7倍と比較して割安な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 6428 |
| 企業名 | オーイズミ |
| URL | http://www.oizumi.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。