株式会社ミダックホールディングス（証券コード: 6564）の企業分析レポートを、個人投資家の皆様向けに作成しました。
1. 企業情報
株式会社ミダックホールディングスは、静岡県浜松市に本社を置く、産業廃棄物の処理・収集運搬・仲介管理を主な事業とする企業です。東海地方を主要な事業基盤とし、産業廃棄物の焼却・脱水などの中間処理から最終処分までを一貫して自社設備で行う体制が特徴です。連結事業売上では、廃棄物処分事業が約78%を占め、主要な収益源となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は東海地方において強固な事業基盤を持ち、産業廃棄物の最終処分まで自社で完結できる一貫処理体制を確立している点が競争優位性です。これは顧客にとっての利便性向上と共に、処理コストの安定化にも寄与する可能性があります。2025年4月には大平興産株式会社を子会社化し、関東エリアへの事業展開を拡大する動きを見せており、地理的な競争力を強化しています。廃棄物処理業は許認可や大規模な設備投資が必要なため、新規参入が難しい規制業種であり、既存事業者には安定的な事業環境があります。課題としては、経済状況や法規制の変化、建設・製造業の動向によって廃棄物発生量や組成が変動するリスクが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「ミダックグループ10年ビジョン『Challenge 80th』」を掲げ、その実現に向けた「第1次中期経営計画（「成長加速のための基盤づくり」）」を推進しています。
具体的な施策と重点分野は以下の通りです。
* オーガニック成長: 管理型最終処分場「奥山の杜クリーンセンター」を中心に受託量の増加と、埋立容量の増加工事を進行させ、既存事業の収益力強化を図っています。
* M&Aによる事業拡大: 大平興産株式会社の子会社化により、関東エリアに進出し、事業領域の拡大と新たな収益基盤の構築を目指しています。
これらの戦略を通じて、持続的な成長と企業価値向上を追求しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、社会生活や経済活動に不可欠な廃棄物処理を担うため、基本的に安定した需要が見込まれます。廃棄物の排出事業者にとっては、収集運搬から中間処理、最終処分までを一貫して任せられることはコスト管理やコンプライアンスの観点からメリットが大きく、これが顧客基盤の安定につながると考えられます。また、環境規制の厳格化は、適切な処理能力を持つ専門業者の需要を高める傾向にあり、同社にとっては追い風となる可能性があります。M&Aによる地域展開の拡大は、特定の地域経済への依存度を低減し、事業リスクの分散にも寄与すると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力は連結売上高の約78%を占める廃棄物処分事業です。この事業では、焼却・脱水といった中間処理施設と最終処分場を自社で運用することで、効率的かつ安全な廃棄物処理を実現しています。技術革新に関する具体的な記述は少ないものの、廃棄物処理施設の運営には、環境負荷を低減し、安全性を確保するための高度なプラント管理技術や処理技術が求められます。安定した事業運営のためには、これらの技術を継続的に向上させ、最新の設備を導入する投資が重要となります。
6. 株価の評価
現在の株価1,852.0円に基づき、各種指標を評価します。
* 予想PER: 17.48倍（会社予想EPS 105.93円より算出：1,852円 ÷ 105.93円）
* 実績PBR: 3.26倍（実績BPS 568.68円より算出：1,852円 ÷ 568.68円）
業界平均と比較すると、予想PERは業界平均PER17.0倍とほぼ同水準です。しかし、実績PBRは業界平均PBR1.8倍に対して3.26倍であり、業界平均と比較して割高感が見られます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,852.0円は、年初来高値2,420円（52週高値2,420円）から約23%下落しており、年初来安値1,518円（52週安値1,492円）から約22%上昇した水準にあります。
50日移動平均線1,984.04円、200日移動平均線2,016.23円のいずれも現在の株価を上回っており、短期から中期的なトレンドは下降傾向にある、あるいは調整局面にあると見ることができます。直近10日間の株価は1935円から1852円へと緩やかに下落しており、現在の株価は、高値圏ではないものの、移動平均線を下回る水準で推移しています。
8. 財務諸表分析
売上高・利益の推移（連結）
| Breakdown | 3/31/2022 | 3/31/2023 | 3/31/2024 | 過去12か月 (LTM) |
|---|---|---|---|---|
| Total Revenue (千円) | 6,381,147 | 7,771,698 | 9,547,104 | 10,905,457 |
| Operating Income (千円) | 2,264,867 | 2,755,295 | 3,538,504 | 4,534,483 |
| Net Income (千円) | 1,284,751 | 1,685,709 | 1,907,010 | 2,862,856 |
過去数年間における売上高、営業利益、純利益はいずれも右肩上がりに成長しており、堅調な業績拡大が続いています。特に過去12か月（LTM）の売上高は109億円を超え、利益も大きく伸長しています。
主な財務指標
- 粗利率（LTM）: 62.58%
- 営業利益率（LTM）: 41.58%
- ROE（過去12か月）: 19.51%
- ROA（過去12か月）: 9.48%
- 自己資本比率（直近）: 47.7%（前期末54.1%）
- 流動比率（直近）: 2.15倍
- D/Eレシオ（直近）: 57.72%
高い粗利率と営業利益率を維持しており、収益性の高さが特徴です。ROE、ROAも良好な水準を示しており、資本を効率的に活用して利益を生み出していることが伺えます。自己資本比率はM&Aに伴う負債増により前期末から若干低下したものの、依然として47.7%と健全な水準を保っています。流動比率も2倍を超えており、短期的な財務健全性も高いと評価できます。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は0.97%です。1株配当（会社予想）は18.00円であり、前年度の14.00円から増配を予定しています。現在の配当性向は13.53%であり、利益に対する配当の割合は低く、今後の増配余地があると考えられます。自社株買いに関する明確な情報は今回のデータには含まれていませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は緩やかな下落傾向にあり、出来高は比較的小さい水準で推移しています（平均出来高（3ヶ月）が76.44千株に対し、平均出来高（10日）は45.15千株）。これは、市場の関心が一時的に低下しているか、あるいは流動性が比較的低い株であることを示唆する可能性があります。信用買残は増加傾向にあり、将来の株価上昇を期待する買い方がいる一方で、信用売り残がないため信用倍率が0.00倍となっています。株価への影響要因としては、今後の決算発表（次回は2025年8月7日〜12日）、M&Aによる事業拡大の具体的な成果、景気動向に伴う廃棄物発生量の変化、エネルギー価格や資材価格の変動などが挙げられます。
11. 総評
ミダックホールディングスは、東海地方を基盤とする産業廃棄物処理大手であり、一貫処理体制と自社施設による優位性を持っています。M&Aにより関東エリアへ進出し、成長戦略を積極的に推進中です。過去数年間、売上高・利益ともに堅調な成長を続けており、高い収益性と良好な財務健全性を維持しています。
株価はPERが業界平均と同水準である一方、PBRでは割高感が見られます。直近の株価は年初来高値からは調整し、移動平均線を下回る水準で推移しており、安値圏に近い位置にあると見ることができます。配当は増配基調にあり、配当性向も低いため、今後も安定的な株主還元が期待されます。M&Aによるシナジー効果や設備投資の進捗が、今後の業績と株価を左右する主要な要因となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率は約14.23%、3年CAGRは約19.47%と、過去数年間にわたり非常に高い売上成長を記録しており、今後も拡大戦略を推進しているため、高い評価となります。
- 収益性: S
- 過去12か月の営業利益率は約41.58%、粗利率は約62.58%、EBITDA率は約50.84%と、非常に高い水準を誇ります。これは業界平均を大きく上回ると推測され、優れた収益構造を持っていると評価できます。
- 財務健全性: S
- 直近の自己資本比率は47.7%、流動比率は2.15倍、有利子負債比率（D/E）は約57.72%（0.5772倍）です。M&Aによる負債増があったものの、引き続き健全な財務基盤を維持しており、資金繰りにも安定性が見られます。
- 株価バリュエーション: C
- 予想PERは業界平均PER17.0倍とほぼ同水準の17.48倍ですが、実績PBRは業界平均PBR1.8倍に対し3.26倍と、高めの水準にあります。収益性や成長性を考慮してもPBRにおいては割高感があるため、中立からやや割高と評価します。
企業情報
| 銘柄コード | 6564 |
| 企業名 | ミダックホールディングス |
| URL | http://midac.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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