決算説明：三洋堂ホールディングス（3058）

2025年３月期 決算説明会資料

三洋堂ホールディングス（東証スタンダード：3058）決算説明会（2025年3月期）まとめ

IR資料出典： https://ir.sanyodo.co.jp/
開催日（資料掲載日）：2025年5月27日
※単位は特に断りがない限り「百万円」。不明な項目は「–」で表記しています。

基本情報

• 企業名：株式会社三洋堂ホールディングス
• 主要事業分野：書店事業（書籍・雑誌販売等）、中古ホビー（駿河屋等）、トレカ（トレカ館）、文具・雑貨・食品、レンタル（映像等）、セルAV、TVゲーム、古本、フィットネス事業、ビュッフェ事業、教育事業 等
• 代表者：代表取締役社長 加藤 和裕
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年5月27日（決算説明会資料）
  • 説明会形式：–（資料はIRに掲載。形式は明記なし）
  • 参加対象：–（投資家向け資料）
• 説明者：–（資料内に代表者名は記載。発表者の役職・氏名の明示は確認できず）
• 報告期間：2024年4月～2025年3月（2025年3月期）
  • 決算説明資料日付：2025年5月27日
  • 配当支払開始予定日：–（配当方針として無配継続を予定）
• セグメント（商品部門）：
  • 書店部門：書籍・雑誌を中心とした既存核事業
  • トレカ部門：中古／新品トレカの買取・販売、トレカ館展開
  • 文具・雑貨・食品部門：文具、雑貨、玩具、食品等
  • レンタル部門：DVD等のレンタル（市場縮小傾向）
  • セルAV部門：映像・音楽販売（配信競合で厳しい）
  • 古本部門：中古書籍の買取・販売
  • TVゲーム部門：家庭用ゲームソフト等
  • 新規事業部門：駿河屋（中古ホビー）、フィットネス、教室、ランドリー、ビュッフェ等
  • その他：サービス販売等

業績サマリー（2025年3月期 実績）

• 主な経営指標（連結）
  • 売上高：16,605（前期17,297、△692、前年比 96.0%）
  • 売上総利益：5,341（前期5,439、△97、前年比 98.2%）
  • 販売費及び一般管理費：5,218（前期5,354、△136、前年比 97.4%）
  • 営業利益：123（前期84、+39、前年比 146.6%）
  • 経常利益：168（前期136、+32、前年比 123.7%）
  • 当期純利益：177（前期△46、+224 →黒字転換）
  • 1株当たり純利益：24.41円（前期△6.38円）
  • 純資産：2,820（前期2,619、+201）
  • 総資産：12,410（前期12,485、△75）
  • 自己資本比率：22.7%（前期21.0%）
  • 従業員数：175人（前期178人）
• キャッシュ・フロー（主要）
  • 営業CF：41（前期342、△300） — 売上債権増・仕入債務減少が影響
  • 投資CF：△137（主に有形固定資産取得）
  • 財務CF：64（長期借入れ増加が主因）
  • 現金及び現金同等物：2,415（前期2,446、△30）
• 特記事項
  • 減損損失：50（前期176）
  • 法人税等調整額（益）：61 → 当期純利益押上げに寄与
  • 販管費は人件費・地代家賃の減少等で減少（全体で136減）

セグメント別 売上（主要部門）

（24年3月期 → 25年3月期、差分、前年比）
– 書店部門：9,777 → 9,101、△675、93.1%
– トレカ部門：1,838 → 2,035、+196、110.7%
– 文具・雑貨・食品：1,594 → 1,537、△57、96.4%
– レンタル：998 → 821、△176、82.3%
– セルAV：679 → 573、△106、84.4%
– 古本：595 → 531、△64、89.2%
– TVゲーム：477 → 379、△98、79.4%
– 新規事業部門：1,021 → 1,294、+272、126.7%
– その他：313 → 330、+17、105.5%
– 合計：17,297 → 16,605、△692、96.0%
– 商品部門別売上総利益構成比（25年3月期）
– 書店 54.8%、トレカ 12.3%、文具・雑貨・食品 9.2%、新規 7.8%、その他 2.0%、レンタル 4.9%、セルAV 3.4%、古本 3.3%、TVゲーム 2.3%

業績の背景分析

• ハイライト・トピックス
  • 売上は主力の書店部門などの厳しい環境で減収（前年比96.0%）。
  • 販管費を抑制（人件費・地代家賃等の減）した結果、営業利益・経常利益は増加。最終的に法人税調整益等もあり当期純利益は黒字化。
  • 新規事業（駿河屋導入、フィットネス、プラモデル強化、トレカ館）が売上構成比の改善に寄与。
  • 減損損失は50（前期176）に縮小。
• 増減要因（主な寄与）
  • マイナス要因：書店部門のコミック・雑誌の弱含み、レンタル・セルAV・TVゲーム等のコンテンツ市場縮小（配信サービスやヒット作の不足）。
  • プラス要因：トレカ部門の拡大（トレカ館導入）、新規事業（駿河屋等）で売上・粗利が拡大。販管費削減（人件費・家賃等）により営業利益改善。
  • 営業CFが減少：売上債権増加と仕入債務の減少が主因。
• 競争環境
  • 書籍・映像・音楽市場はデジタル配信・ストリーミングが競合。レンタル・セルAV部門は特に影響を受けやすい。
  • トレカ・中古ホビー領域は堅調な市場ニーズが確認され、専門売場（トレカ館、駿河屋）で競争力を発揮。
  • 地域密着型大型店を軸としたロケーションと併設サービス（フィットネス、ビュッフェ、ゴルフ等）で差別化を図る。
• リスク要因（外部）
  • 市場環境：コンテンツ消費のデジタル化、市場縮小（レンタル・セルAV・ゲームソフトの不振）
  • 供給・需要変動：ヒット作品不足や新機種（ゲーム機）発売タイミングによる売上変動
  • オペレーション・法規制：顔認証を用いた無人営業のプライバシー・法的リスク、スマート無人営業の運用リスク
  • 金利・資金調達：投資拡大に伴う資金コスト上昇（長期借入の動きあり）
  • その他：店舗契約満了等による閉店リスク

戦略と施策

• 現在の戦略（中期的方向性）
  • 既存の書店業態を「場」として再定義し、映像・音楽への依存度を下げる（多様な収益源の確保）
  • カスタマーソリューション（利便性向上、買いやすさ・売りやすさ）を重視
  • 専門化・複合化：トレカ館、プラモデル（プラモ館）拡充、駿河屋導入、フィットネス・ビュッフェ等の複合施設化
  • スマート無人営業（顔認証 + セルフ化）で営業時間拡大と人件費最適化
  • POS／情報システムの更新による効率化
• 進行中の施策（具体的進捗）
  • 店舗網：期末店舗数68店（期首73店）。出店は限定的、契約満了等に伴う閉店多数。
  • トレカ館：期末で25店舗（当期導入で増加）。既存店の売上改善に寄与。
  • 駿河屋（中古ホビー）：4号店・5号店リニューアルオープン（名古屋新開橋店、奈良大安寺店）。6号店（津白塚店）を2025/7/18にリニューアルオープン予定。年間で更なる展開を計画。
  • プラモデル：売場導入・拡大を35店舗で実施、全店プラモ売上は1.9億円超。
  • スマート無人営業：2025年3月期に13店舗導入。2025年度中にさらに18店舗導入し計32店舗、最終的に50店舗を目指す計画。導入事例（よもぎ店、下恵土店、豊川店等）あり。顔認証端末はHOUSEI社製等を採用。
  • 24時間ギャラリーやテナント誘致（インドアゴルフ、100円SHOP「Watts」等）を通じた集客施策。
  • 夢グループのスーパーセール等で地域認知拡大・来店促進。
• セグメント別施策
  • 書店部門：プラモデル導入拡大、既存売場のプロモーション、夢グループ共同セール等で来店喚起。
  • トレカ部門：トレカ館拡大とデュエルスペース設置でコミュニティ集客。
  • 新規事業（駿河屋等）：大型売場の拡充（商品点数増）、中古ホビーの強化で粗利拡大。
  • レンタル・セルAV：売場縮小・中古販売化等で損益改善を図る。
  • 無人営業：人時削減と営業時間最適化による経費構造改革。

将来予測と見通し（2026年3月期 予想）

• 2026年3月期 連結業績予想（発表値）
  • 売上高：16,500（前年16,605、△105、99.4%）
  • 売上総利益：5,286（前年5,341、△55、99.0%）
  • 営業利益：30（前年123、△93、24.3%）
  • 経常利益：60（前年168、△108、35.6%）
  • 当期純利益：120（前年177、△57、67.5%）
• 予想の根拠・注力点（資料からの記載）
  • 駿河屋等の新規事業やスマート無人営業への積極投資を継続
  • 書店部門は厳しい推移を想定する一方、投資により業態転換を進め、黒字継続（当期純利益）を目指す
• 設備投資（2026年計画）
  • 設備投資計：287（前年比+140）
  • 新規出店：25
  • 情報システム投資：75（POS含む）
  • 改装等：71
  • 新規事業投資：55
  • その他：61
  • 減価償却費見込み：187（若干減）
• 中長期計画の進捗可能性
  • スマート無人営業や駿河屋等の新規事業が計画通りに稼働・拡大すれば収益構造改善が期待されるが、書店部門の回復取れ高次第で業績のブレが想定される。
• マクロ経済の影響
  • コンテンツ需要、消費者マインド（個人消費）、金利動向（借入コスト）、競合他社のデジタル展開の進捗、ゲーム機などハードウェアの発売サイクル（例：Switch2発売など）が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針・実績
  • 2025年3月期：無配（継続）
  • 2017年3月期末以降、無配継続
  • 2026年3月期予想：無配を予定（業態転換への資金確保優先）
• 中間配当・期末配当：すべて無配（詳細：–）
• 特別配当：なし

製品・サービス

• 主要製品・商品（店頭・駿河屋含む）
  • 書籍（コミック・一般書・専門書）、雑誌
  • トレカ（新品・中古）、トレカ関連グッズ（デュエルスペースあり）
  • プラモデル（プラモ館、プラモ売場）、フィギュア、キャラ雑貨
  • 文具、雑貨、食品、玩具
  • セルAV、DVD/CD（販売・レンタル）
  • 中古ゲーム、古本、駿河屋ブランドの中古ホビー商品（大量在庫・専門売場）
• 主要サービス・提供エリア・顧客層
  • 店舗網は主に中部・近畿中心（岐阜・愛知・三重・奈良 等）、68店舗（2025年4月末時点）
  • 顧客層は一般書籍顧客に加え、トレカ・ホビー層、プラモデル愛好家、地域住民（高齢層含む）、フィットネス利用者等
  • スマート無人営業により深夜帯の利便性提供（24時間営業の拡大）
• 協業・提携
  • 駿河屋（グループ内導入・協業）、HOUSEI（顔認証端末提供）、夢グループ（共同プロモーション）等
  • 店内テナント（シミュレーションゴルフ「DOOR TO GOLF」、100円SHOP「Watts」等）との連携

重要な注記

• 会計方針・特記事項
  • 減損損失：今期は50を計上（前期176）、主に固定資産の減損が反映
  • 法人税等調整額が益61計上され、当期純利益の押上げに寄与
  • 会計方針の恒常的な変更記載はなし（資料上の明示なし）
• リスク（特記事項）
  • スマート無人営業（顔認証）導入に伴うプライバシー・法令遵守リスク、運用上の課題
  • 店舗契約満了に伴う退店リスク（期中複数店舗の閉店あり）
  • 新規投資（駿河屋、無人営業、POS等）が想定通り効果を発揮しない場合の業績影響
• その他（今後のイベント等）
  • 駿河屋 津白塚店（6号店） リニューアルオープン予定：2025年7月18日
  • スマート無人営業の追加導入スケジュール（2025年度内さらに18店舗導入計画）
  • POS／情報システム投資（2026年計画にて実施予定）
  • 中長期で無人営業50店舗目標

（以上）
注意：本まとめは提供資料に基づく事実の整理・要約です。投資判断や具体的な投資助言は行っていません。不明点は「–」と表記しています。追加で特定項目（例えば細部のCF内訳／個別店舗売上等）の抽出をご希望の場合は、該当スライドまたは項目を指定してください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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