以下は、株式会社ＩＡＣＥトラベル（証券コード:343A）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社ＩＡＣＥトラベルは、主に法人向けの旅行事業を展開している企業です。クラウドベースの出張手配システム「Smart BTM」の運営を中核として、企業の出張に関する申請や業務の代行を行うビジネストラベルマネジメント（BTM）サービスを提供しています。その他、官庁・公務サービス、個人旅行（国内外のパッケージツアー）、米軍関連機関向けの専門サービス、海外（カナダ・メキシコ）での旅行サービスも手掛けています。特に「Smart BTM」は、企業が従業員の出張を効率的に管理できるソリューションとして、主要な事業となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は法人向け出張管理サービスを主要事業としており、クラウドベースの「Smart BTM」は、企業出張のIT化・効率化ニーズに対応する強みを持っています。旅行業界全体では大手から中小まで多くの競合が存在しますが、特定のセグメント（官庁・公務、米軍関係）へのサービス提供は、ニッチながらも安定した事業基盤を築いていると考えられます。提供データからは具体的な市場シェアは不明ですが、法人向け出張管理システムとサービスの提供を通じて、顧客企業の出張コスト削減や業務効率化に貢献することで競争優位性を確立しようとしていると推測されます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、企業出張の効率化を推進する「Smart BTM」サービスの拡大を重点分野としています。2026年3月期の連結業績予想では、売上高3,000百万円、営業利益680百万円を目指しており、2025年5月15日付で公表した業績予想に変更はないと明示しています。直近の第1四半期決算ではBTMサービスが売上高、予約件数、平均単価ともに堅調に増加しており、これが中期的な収益基盤強化に寄与すると説明されています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、企業の継続的な出張・業務活動に支えられるBTMサービスが中核であり、クラウドシステム「Smart BTM」は企業の業務効率化やコスト管理ニーズに対応しています。官庁・公務や米軍サービスといった比較的安定した需要が見込める分野も保持しているため、景気変動に対する一定の耐性があると考えられます。一方で、個人サービスや一部の海外サービスは、円安進行、渡航先の物価上昇、地政学リスクといったマクロ経済環境や市場ニーズの変化に影響を受けやすい側面もあります。しかし、主力の法人向けサービスは、パンデミック後の出張需要回復とDX推進の流れに乗っており、持続可能性が高いと見られます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品はクラウド出張手配システム「Smart BTM」です。これは、出張手配から経費精算までを一元管理できるシステムであり、企業の出張管理におけるペーパーレス化や効率化を実現します。技術革新としては、このようなクラウドシステムを通じて、企業がよりスマートに、かつコストを抑えて出張管理を行えるソリューションを提供している点が挙げられます。これにより、出張手配のプロセスを自動化し、データの可視化を促進することで、収益を牽引する中核サービスとなっています。
6. 株価の評価
現在の株価1,387.0円に対し、提供されたデータに基づく各種指標から評価します。
会社予想EPS 93.04円に基づくと、PERは14.91倍です。情報通信・サービスその他に属するサービス業の業界平均PERが15.0倍であることと比較すると、PERはほぼ業界平均と同水準にあります。
実績BPS 809.45円に基づくと、PBRは1.71倍です。業界平均PBRが1.2倍であることと比較すると、PBRは業界平均よりもやや割高な水準にあります。
PERが概ね業界平均並みであることから、現在の株価は利益面から見て、特別に割高とは言えないものの、PBRで見るとやや高い評価を受けていると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,387.0円は、52週高値1,598.0円に対して約87%の水準にあり、52週安値782.0円に対しては約177%の水準に位置しています。
直近10日間の株価推移を見ると、1,327円から1,476円の間で変動しており、本日（10月29日）は前日比でやや下落しています。
50日移動平均線（1,434.66円）を下回っており、200日移動平均線（1,149.30円）は上回っている状況です。
これらの状況から、現在の株価は52週間のレンジの中では高値圏にあるものの、直近数営業日ではやや調整局面に入っていると見られます。ただし、中期的な上昇トレンドは継続している可能性があります。
8. 財務諸表分析
売上・利益の推移：
売上高は、2023年3月期の1,653百万円から2024年3月期に2,421百万円、そして2025年3月期（会社予想）では2,694百万円と、着実に増加傾向にあります。
営業利益も、2023年3月期の123百万円から、2024年3月期には425百万円、2025年3月期（会社予想）では607百万円へと大幅に改善しています。
直近の2026年3月期第1四半期（3ヶ月間）の売上高は726百万円、営業利益181百万円を計上しており、通期予想に対して順調な滑り出しを見せています。特にBTMサービスが大きく成長を牽引しています。
収益性指標：
ROE（実績）は14.82%と高く、資本効率の良い経営が行われていることを示唆しています。
過去12か月の実績に基づく売上高営業利益率は24.93%と非常に高く、収益性の良さが際立っています。粗利率も75%前後で推移しており、サービス業として高い収益構造を持つことがうかがえます。
財務健全性：
自己資本比率（直近四半期末）は72.3%と非常に高く、2024年3月期末の58.4%からさらに向上しており、強固な財務基盤を有しています。
流動比率（直近四半期末）も3.42と十分に高く、短期的な支払能力に優れています。
有利子負債は500百万円ありますが、現金及び預金も932百万円あり、Total Debt/Equity比率も12.98%と低く抑えられており、財務健全性は極めて高いと評価できます。
キャッシュフロー：
第1四半期ではキャッシュフロー計算書が作成されていないため、詳細なキャッシュフローの状況は不明ですが、貸借対照表の現金及び預金は前期末から減少しています。これは、短期借入金の返済（500百万円減少）や売掛金の増加などに起因すると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は25.00円で、現在の株価に基づくと配当利回りは1.80%です。
会社予想EPS 93.04円に対する配当性向は、約26.87%となります。これは、利益を内部留保し、事業成長への投資に充てる方針と、株主への安定的な還元をバランス良く行っていると考えられます。
自社株買いに関する情報は、提供データからは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、ここ数日間でやや下降傾向を示していますが、52週高値圏での変動であり、中期的な上昇モメンタムは維持されている可能性があります。
直近10日間の出来高は2万株前後で推移しており、特段の急増は見られません。信用買残は152,200株ですが、信用売残は0株であり、信用倍率は0.00倍となっています。これは、今後の株価上昇局面での買い圧力となりうる一方、高水準の信用買い残は需給悪化のリスクもはらんでいます。
今後の株価に影響を与える要因としては、BTMサービスの利用企業数の増加や予約件数の伸び、海外旅行市場の回復状況、マクロ経済の動向（円安、物価高など）、そして四半期ごとの業績発表が挙げられます。特に法人向け出張管理サービスの成長性が投資家の主要な関心事と考えられます。
11. 総評
ＩＡＣＥトラベルは、法人向け出張管理システム「Smart BTM」を中核に据え、着実な成長を続けている企業です。売上高と利益は過去数年間で順調に拡大しており、特に高い営業利益率とROEが特徴です。自己資本比率72.3%など財務健全性も極めて高く、安定した経営基盤を持っています。株価のバリュエーションはPERが業界平均並みである一方、PBRはやや割高感が見られますが、高い収益性を考慮すると市場から一定の評価を受けています。直近の株価は高値圏での調整局面にあるものの、BTMサービスの成長が持続するかが今後の注目点です。
12. 企業スコア
| 観点 | 評価 | 評価理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | LTM売上成長率11.26%、3年CAGR約27.6%と高い成長を維持しており、直近四半期売上成長率も13.80%と堅調です。特に主力であるBTMサービスは利用企業数、予約件数、平均単価ともに伸長しています。 |
| 収益性 | S | 過去12か月の営業利益率24.93%と非常に高く、粗利率も75%前後と高い水準で推移しており、優れた収益構造を持っています。ROEも14.82%と資本効率が良いことを示しています。 |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率72.3%、流動比率3.42、D/E比率12.98%と、いずれの指標も極めて高い水準を保っており、非常に健全な財務状況です。 |
| 株価バリュエーション | B | PER（会社予想）14.91倍は業界平均PER15.0倍とほぼ同水準であり、利益面からは平均的な評価です。PBR（実績）1.71倍は業界平均PBR1.2倍より高くやや割高感がありますが、高いROEを考慮すると妥当な範囲内とも言えます。総合的に、バリュエーションは中立と判断されます。 |
企業情報
| 銘柄コード | 343A |
| 企業名 | IACEトラベル |
| URL | https://www.iace.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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