1. 現在の株価の評価
- 株価: 1,469円
- PER（会社予想）: 8.20倍
- PBR（実績）: 1.92倍
- EPS（会社予想）: 179.17円
- BPS（実績）: 765.38円
PERは業界平均（7.3倍）をやや上回っていますが、大幅な乖離ではありません。PBRは業界平均（0.7倍）を大きく上回っており、株価が高めに評価されている可能性を示唆しています。 EPSとBPSに基づくと、株価はBPSを上回っており、資産価値に対して割高に取引されている可能性があります。ただし、今後の業績予想や成長性などを考慮する必要があります。
2. テクニカル分析
直近10日間の株価は1,400円台後半から1,500円弱で推移しており、年初来高値（1,985円）からは大きく下落しています。 現状は年初来安値（840円）からは離れており、高値圏と安値圏の中間程度の位置付けと見られます。 50日移動平均線(1402.46円)と200日移動平均線(1393.31円)を上回っており、短期的な上昇トレンドにある可能性も示唆されますが、明確なトレンドを判断するにはさらなるデータが必要です。
3. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書をみると、売上高は増加傾向にありますが、増収増益のペースは年によってばらつきがあります。2025年3月期第2四半期決算では、売上高、営業利益、経常利益、純利益が大幅に増加しており、好調な業績を示しています。 ROE（過去12か月：24.53%）は高い水準にあり、収益性が高いことを示しています。自己資本比率（実績：37.6%）は、財務の安定性を示唆しています。
4. 業界のポジションと市場シェア
九州最大のコンクリート二次製品メーカーであり、土木向けは九州・東北、建築向けは首都圏・九州に展開しています。 市場シェアに関する具体的なデータは入手できませんでしたが、地域的な強みを持っていると推測されます。 競合他社との競争優位性については、更なる情報が必要です。
5. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、プレキャスト工法の需要増加、防衛関連事業の増加に対応し、市場ニーズに対応した製品供給体制の強化、コスト削減、利益率向上に取り組んでいるようです。 具体的な中期経営計画については、公開情報からは詳細な内容は把握できません。
6. 事業モデルの持続可能性
コンクリート二次製品は建設業界に依存するビジネスモデルです。 公共事業の動向や建設業界の景気変動の影響を受けやすい点がリスクとして挙げられます。 しかし、プレキャスト工法の需要増加や民需開拓への取り組みは、事業モデルの持続可能性を高める可能性を秘めています。
7. 技術革新と主力製品
具体的な技術開発の動向や独自性については、公開情報からは詳細が不明です。 主力製品は土木用セメント製品と建築用セメント製品であり、これらが収益を牽引していると考えられます。
8. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想：3.61%）は比較的高い水準です。 配当性向については、公開情報からは詳細が不明です。 自己株買いなどの情報も公開情報からは確認できません。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあるものの、年初来高値からは大きく下落しています。 投資家関心については、信用買残の減少（前週比-10,500株）から、短期的な投資家の関心の低下がうかがえます。
10. 総評
ヤマックスは九州を拠点とするコンクリート二次製品メーカーで、高い収益性を示しています。 しかし、建設業界の景気変動の影響を受けやすく、事業モデルの持続可能性を高めるための更なる戦略が必要となる可能性があります。 現状の株価は、PBRの高さからやや高めに評価されている可能性があり、今後の業績推移や市場環境を注視する必要があります。 より詳細な分析には、企業のIR情報や有価証券報告書などを参照する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 5285 |
| 企業名 | ヤマックス |
| URL | http://www.yamax.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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