1. 企業情報
イビデンは、1912年に設立された岐阜県大垣市に本社を置く企業です。主な事業は、電子部門とセラミック部門に大別されます。電子部門では、パソコンやデータセンター向けマイクロプロセッサー、AIや車両向けグラフィック処理ユニットに用いられるICパッケージ基板やプリント配線板を製造・販売しており、この分野で業界首位級の地位を確立しています。特にNVIDIAやIntel向けのパッケージ基板を手掛けている点が注目されます。セラミック部門では、ディーゼルエンジン搭載乗用車、バス、トラック向けのディーゼル微粒子除去フィルター（DPF）基板や、自動車、建設機械、農業機械用の基板保持マットなどを提供しています。その他、建設、合成樹脂加工、農畜産物、情報サービスなど多岐にわたる事業を展開しています。2025年3月期（予想）の連結事業構成比は電子53%、セラミック23%、その他24%で、海外売上比率は71%となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
イビデンは、ICパッケージやプリント配線板の分野で首位級の地位を占めており、特に高性能半導体向けパッケージ基板において高い競争優位性を持っています。AIやデータセンター需要の拡大に伴い、エヌビディアやインテルといった大手半導体メーカーを主要顧客とする電子部門は、高い技術力を背景に市場における重要なポジションを確立していると考えられます。自動車排ガス除去フィルターにおいても大手の一角を占め、環境規制強化の恩恵を受ける市場に参入しています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画の目標や戦略に関する詳細な記述は読み取れません。しかし、通期で1,000億円の設備投資を見込んでいることや、電子部門が大幅な増収増益の牽引役となっていることから、高性能半導体関連の生産能力増強や技術開発に重点を置いていることが示唆されます。AIやデータセンターといった成長市場のニーズに応えるべく、電子部門への投資を継続し、競争優位性を維持・強化していく方針であると推察されます。
4. 事業モデルの持続可能性
イビデンの収益モデルは、半導体市場の成長、特にAIやデータセンター需要に強く連動する電子部門と、自動車市場の環境規制強化に対応するセラミック部門が柱となっています。電子部門は、技術革新の激しい半導体分野において、先進的なパッケージング技術を提供することで市場ニーズの変化への適応力が高いと言えます。セラミック部門も、脱炭素社会への移行期における環境規制強化の流れの中で一定の需要が見込まれます。多角的な事業展開と、高シェアを持つ主力事業により、持続可能性は高いと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
イビデンは、ICパッケージやプリント配線板において業界をリードする技術力を有しており、高性能半導体市場における主要サプライヤーの一つです。高密度実装技術や微細加工技術が同社の強みであり、これがNVIDIAやIntelといった最先端技術を要する顧客への製品供給を可能にしています。主力製品は、マイクロプロセッサーやAI/GPU向けのFC-BGA（Flip Chip Ball Grid Array）などのICパッケージ基板、および高密度多層プリント配線板であり、これらが現在の収益を牽引する中心となっています。
6. 株価の評価
- 現在株価: 14,615.0円
- EPS（会社予想、分割考慮前）: 265.00円
- PER（会社予想）: 55.15倍
- PBR（実績）: 3.89倍
提供された業界平均PER24.2倍、業界平均PBR1.6倍と比較すると、イビデンのPER（55.15倍）およびPBR（3.89倍）は、業界平均を大幅に上回っており、現在の株価はバリュエーションの観点からは割高と評価されます。ただし、これは高い成長期待が織り込まれている可能性も示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価14,615.0円は、年初来高値15,185円に非常に近い水準にあり、52週高値とも一致しています。2025年10月20日の10,205円から10月31日の14,615円まで、直近10日間で約43%の急上昇を見せており、出来高も大幅に増加しています。50日移動平均線（8,880.50円）と200日移動平均線（5,958.82円）を大きく上回っており、過去の株価推移から見ると高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2023年3月期に4,175億円でピークを迎えましたが、2024年3月期は3,705億円に減少。しかし、2025年3月期は3,694億円とほぼ横ばい（予想）、さらに2026年3月期は4,200億円と回復し過去最高水準を更新する見込みです。特に電子部門の回復が全体を牽引しています。
- 利益: 営業利益は2023年3月期723億円から2024年3月期475億円に減少しましたが、2025年3月期予想476億円、2026年3月期予想610億円と大幅な回復を見込んでいます。純利益も同様の傾向を示しています。
- 収益性指標: 過去12ヶ月の売上総利益率は32.4%、営業利益率は17.10%、ROEは7.38%、ROAは2.88%です。2026年3月期の通期予想営業利益率は14.5%と回復基調にあります。
- 財務健全性: 自己資本比率は直近の中間期で50.6%と、前期末の45.3%から改善しており、非常に健全な水準です。流動比率も1.74と高く、Total Debt/Equityも66.51%とリスクの低い水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.34%
- 1株配当（会社予想、分割考慮前）: 50.00円
- Payout Ratio（過去12ヶ月）: 17.68%
同社の配当性向は過去12ヶ月の実績で17.68%と控えめであり、堅実な株主還元方針が見られます。会社予想の配当性向も20%弱程度と推測され、将来の成長投資に資金を回す方針と見受けられます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は極めて強い上昇モメンタムを示しており、年初来安値から約5倍、直近10日間では4割以上の急騰を記録しています。出来高も大幅に増加しており、市場からの投資家関心が非常に高い状態です。AI関連やデータセンター関連の半導体需要の拡大、および同社の電子部門の業績回復期待が株価を大きく押し上げている主な要因と考えられます。信用倍率は2.12倍で、信用買い残が減少、信用売り残が増加しているため、需給面では均衡しつつある状況です。
11. 総評
イビデンは、高性能なICパッケージ基板やプリント配線板を主力とする電子部門がAIやデータセンター市場の成長を背景に大きく回復・成長しており、会社全体の業績もV字回復を見込んでいます。財務健全性も高く、今後の成長に向けた投資余力も確保していると言えます。一方で、株価は直近の急騰により高値圏で推移しており、バリュエーション指標は業界平均と比べて割高な水準にあります。市場の成長期待や業績回復はすでに株価に相当程度織り込まれている可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 直近四半期売上高成長率10.50%、通期予想売上高成長率13.7%と回復基調にあり、特に主力電子部門の伸長が顕著であるため高評価とします。
- 収益性: A
- 過去12ヶ月の営業利益率17.10%、主要セグメントである電子部門の営業利益率22.4%と高い収益性を維持しており、業界平均が不明な中でも、良好な水準であると判断します。
- 財務健全性: S
- 直近中間期の自己資本比率50.6%、流動比率1.74、Total Debt/Equity 66.51%と、非常に健全な財務体質であるため最高評価とします。
- 株価バリュエーション: C
- PER（会社予想）55.15倍、PBR（実績）3.89倍は、業界平均PER24.2倍、PBR1.6倍と比較して大幅に割高であるため、低評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 4062 |
| 企業名 | イビデン |
| URL | http://www.ibiden.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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