以下に日本坩堝（証券コード:5355）の企業分析レポートをまとめます。
日本坩堝（5355）企業分析レポート
1. 企業情報
日本坩堝は1885年創業の特殊耐火物メーカーです。主に鋳造（金属を溶かして型に流し込む工程）で使用されるルツボや、鉄鋼、非鉄金属向けの特殊耐火物の製造・販売を行っています。特に、自動車部品向けの鋳造用ルツボが主力製品です。その他、工業炉や焼却炉の設計・製造・販売を行うエンジニアリング事業、不動産賃貸などを行う不動産事業も展開しています。製品は国内外に供給されており、日本だけでなくアジア、アメリカ、ヨーロッパなどにも輸出されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は耐火物業界において、特殊耐火物を手掛ける中堅メーカーとしての地位を確立しています。鋳造用ルツボに強みを持ち、自動車部品向けが中心ですが、鉄鋼向け製品や築炉工事も手掛けています。業界内での競争優位性や具体的な市場シェアに関する数値データは提供されていませんが、国内外への製品輸出を行っている点で一定の競争力と市場浸透があると考えられます。主要取引先である自動車関連や鉄鋼業界の生産・需要動向が、同社の業績に大きな影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画の詳細は提供されていません。しかし、直近の業績説明では、「主力製品・新製品の拡販活動」が売上高を確保する上で重要な施策として言及されています。また、主要取引先の市場環境が厳しい中でも、売上総利益の改善等により利益を大幅に増加させている実績があり、効率的な経営と収益性の向上に注力していることが推察されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社は、耐火物事業、エンジニアリング事業、不動産事業、その他事業の4つのセグメントを持つ多角的な事業モデルを展開しています。基盤となる耐火物事業は自動車や鉄鋼といった産業の景気動向に左右される傾向がありますが、エンジニアリング事業や不動産事業が収益源を分散し、事業の安定性に寄与していると考えられます。特に不動産事業は収益性が高く、安定したキャッシュフローを生み出す可能性があります。市場ニーズの変化への適応については、「新製品の拡販活動」を通じて対応しようとしている姿勢が見られます。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は鋳造用ルツボであり、長年にわたる耐火物製造のノウハウが蓄積されていると推察されます。具体的な技術開発の動向や独自性に関する詳細な情報は提供されていませんが、厳しい市場環境下で利益改善を果たしていることから、製品競争力の維持・向上に努めていると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は603.0円です。
* PER（会社予想）: 9.99倍
* PBR（実績）: 0.72倍
* EPS（会社予想）: 60.35円
* BPS（実績）: 840.67円
業界平均PERが7.3倍、業界平均PBRが0.7倍です。
PERは業界平均と比較してやや高く、PBRは業界平均とほぼ同水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価603.0円は、年初来高値629円、年初来安値576円の範囲内で推移しています。50日移動平均線（602.32円）と200日移動平均線（601.03円）の非常に近辺に位置しています。直近10日間の株価は602円から606円の狭いレンジで推移しており、大きな方向感を示していません。この状況から、現在の株価は高値圏でも安値圏でもなく、中立的な水準にあると見ることができます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は増加傾向にあり、2022年3月期の約86.8億円から、2025年3月期予想（過去12か月）の約97.8億円へと伸長しています。直近四半期の売上高成長率は前年同期比で-1.60%と微減ですが、通期では増収予想です。
- 利益: 営業利益は2023年3月期に一時的に落ち込みましたが、2024年3月期、2025年3月期予想にかけて大幅な改善を見せています。親会社株主に帰属する純利益も同様に回復傾向にあります。特に、2025年3月期第3四半期累計では、売上は前年並みながら利益が大幅に増加しており、売上総利益率の改善が要因として挙げられています。
- 収益性: 粗利率は過去12か月で28.5%と、2024年3月期の26.5%から改善しています。営業利益率は過去12か月で5.03%まで上昇しており、収益性の改善が進んでいます。ROE（実績）は6.44%、ROA（過去12か月）は2.15%です。
- キャッシュフロー: 連結キャッシュ・フロー計算書は提供されたデータに含まれていないため、評価は行えません。
- 財務健全性: 自己資本比率（実績）は49.8%と高く、財務基盤は健全です。流動比率（直近四半期）は1.71倍と短期的な支払い能力も問題ありません。Total Debt/Equityは40.12%と有利子負債も適切に管理されています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.99%
- 1株配当（会社予想）: 18.00円
- 配当性向（過去12か月）: 30.51%
配当利回りは約3%であり、配当性向も約30%と、利益水準に対して無理のない範囲で配当を実施していると考えられます。2024年3月期の実績配当が年間12円、2025年3月期の年間予想配当が18円と、増配傾向にあります。自社株買いに関する具体的な最近の情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近10日間で小幅なレンジでの横ばい推移であり、全体として大きなモメンタムは確認できません。出来高も比較的少なく、投資家の関心度は極端に高いとは言えない状況です。信用買残は発行済株式数に対して大きいものの、信用売残がなく、信用倍率が0.00倍であるため、短期的な需給面での売り圧力は小さいといえます。今後の株価に影響を与える要因としては、主要顧客である自動車・鉄鋼業界の生産動向、原材料価格や為替の変動といったマクロ経済要因が挙げられます。
11. 総評
日本坩堝は、特殊耐火物製造を主軸に、エンジニアリングおよび不動産事業を多角的に展開する企業です。過去数年間の売上は堅調に増加しており、直近では利益率が改善し、大幅な増益を達成しています。財務健全性は自己資本比率や流動比率から見ても非常に良好です。株主還元策として増配基調にあり、配当利回りも魅力の一つです。現在の株価はPERが業界平均よりやや高いものの、PBRは平均水準であり、技術的な観点からは中立的な位置と見られます。主要顧客である自動車・鉄鋼業界の動向は業績に影響を与える可能性があるため、今後の市場環境の変化とそれに対する同社の対応が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: B (売上は微増傾向にあるものの、直近四半期はマイナス成長。低成長ながら安定。)
- 収益性: B (営業利益率は改善傾向にあり、製造業として標準的な水準。)
- 財務健全性: A (自己資本比率、流動比率、D/Eレシオがいずれも健全な水準。)
- 株価バリュエーション: C (PERは業界平均より高く、PBRは平均的な水準。)
企業情報
| 銘柄コード | 5355 |
| 企業名 | 日本坩堝 |
| URL | http://www.rutsubo.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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