1. 企業情報
ＧＥＮＯＶＡ（ジェノバ）は、医療業界向けのデジタルソリューションを提供する企業です。主な事業は、「メディカルプラットフォーム事業」と「スマートクリニック事業」の2本柱で構成されています。
メディカルプラットフォーム事業では、医療機関情報サイト「Medical DOC」の運営を通じて、患者への医療情報提供や医療機関のマッチングを行っています。スマートクリニック事業では、クリニック向けの自動受付精算機やセルフ精算レジ「NOMOCaシリーズ」、AIを活用したチャットボットシステム「CLINIC BOT」などの導入により、医療現場の業務効率化を支援しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、医療情報提供とクリニックDX化支援というニッチな市場において、先行者としての地位を築いてきました。特に「Medical DOC」は、医療機関情報サイトとして一定の知名度を確立しています。スマートクリニック事業では、クリニックのニーズに合わせた自動受付精算機やAIソリューションを提供することで、業務効率化の需要に応えています。
しかし、直近の決算短信では、メディカルプラットフォーム事業において、生成AI（ChatGPT等）の発展や医療キュレーションサイトの台頭により、検索行動やSEO環境が変化し、契約件数の伸び悩みが課題として挙げられています。スマートクリニック事業も、営業人員の離職による売上進捗の想定割れが課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、オーガニック成長と非連続的成長（新事業・提携等）の両輪での成長戦略を掲げています。
中期経営計画においては、成長を支えるための人材投資を継続しており、新卒採用や中途営業人員の強化を進めています。また、新サービスとしてAI電話自動応答「NOMOCa AI call」の展開を進め、医療機関の電話業務自動化による効率化を目指しています。
さらに、後発事象として子会社による歯科関連事業の譲受を実施しており、既存事業以外の領域での事業拡充と経営効率化を図る方針が示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
メディカルプラットフォーム事業は、医療機関からの広告収入や掲載料を主な収益源としています。スマートクリニック事業は、機器の販売収入と、導入後の保守・運用費用が収益の柱です。
医療機関のDX化ニーズは根強いものの、メディカルプラットフォーム事業では、生成AIの進化による情報収集のあり方の変化や競合サービスの増加が、短期的な収益性に影響を与えています。これに対し、同社はAIを活用した新サービスを投入することで、市場ニーズの変化への適応を図ろうとしています。スマートクリニック事業では、医療機関の業務効率化という明確な課題解決に対するソリューションを提供しており、潜在的な需要は引き続き高いと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品には、医療情報を提供する「Medical DOC」と、クリニックの受付・精算業務を効率化する「NOMOCaシリーズ（NOMOCa-Stand, NOMOCa-Regi）」、そしてAIチャットボットシステム「CLINIC BOT」があります。
技術開発の動向としては、AI技術の活用に注力しており、特にAIチャットボットや、新サービスであるAI電話自動応答「NOMOCa AI call」を通じて、医療機関の業務自動化・効率化を追求しています。これらのAIを活用したソリューションは、医療現場における生産性向上に貢献する独自性を持つものと見られます。
6. 株価の評価
現在の株価は580円です。
会社予想EPS 24.09円に基づくと、PERは約24.08倍となります。業界平均PERが17.0倍であることと比較すると、PERは業界平均を上回る水準にあります。
実績BPS 343.20円に基づくと、PBRは約1.69倍となります。業界平均PBRが1.8倍であることと比較すると、PBRは業界平均と同水準か、やや割安な水準にあります。
直近の第1四半期決算で営業損失を計上しており、通期予想の達成状況や今後の利益動向によっては、PERの評価は変動する可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価580円は、年初来高値1,420円と比較して大きく下落した水準にあります。年初来安値558円に近く、直近10日間の株価推移も558円から605円の範囲で推移しており、株価は安値圏での推移が続いています。出来高も比較的少なく、下降トレンドの勢いが強い局面と見られます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の売上高は順調に成長を続けていました。
– 2022年3月期：約48億円
– 2023年3月期：約65億円（前年同期比約+35.6%）
– 2024年3月期：約87億円（前年同期比約+33.3%）
– LTM（過去12ヶ月）：約100億円（前年同期比約+15.2%）
しかし、2026年3月期第1四半期の連結売上高は18.5億円と、前年同期比で約26.9%の減少となりました。これに伴い、営業利益は5.9億円の利益から1.7億円の損失へ転換しています。
利益率については、2024年3月期実績で粗利益率約75.5%、営業利益率約26.5%と高い水準でしたが、2026年3月期第1四半期では粗利益率約67.1%、営業利益率約△9.4%と大幅に悪化しています。
一方で、財務健全性は非常に高い水準を維持しています。自己資本比率は76.9%（第1四半期末は78.4%）と高く、流動比率も約5.93倍と、財務体質は極めて強固です。現金及び預金も潤沢であり、短中期的な資金繰りには問題がないと考えられます。
9. 株主還元と配当方針
会社は2026年3月期の年間配当予想を1株あたり30.00円（期末配当0.00円、期末配当30.00円）としています。現在の株価（580円）に基づく配当利回りは5.17%と高い水準です。
会社予想EPSが24.09円であるため、この配当予想はEPSを上回る水準となります。これは、配当性向が100%を超える見込みであり、一時的な株主還元策である可能性や、今後の業績回復への期待、あるいは過去の剰余金からの配当である可能性が考えられます。
上位株主には筆頭株主である平瀬智樹氏（31.46%）の名前があり、その他機関投資家や個人株主で構成されています。自己株式も2.81%保有しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値から大きく下落し、現在は年初来安値圏で推移しており、下降のモメンタムが強い状況です。直近の取引でも、500円台後半での値動きが続いています。
投資家の関心は、直近の業績悪化、特に主力事業であるメディカルプラットフォーム事業の成長鈍化と、スマートクリニック事業の営業力強化が不透明な点に集まっていると推測されます。また、生成AIとの競争環境の変化への対応や、新サービス「NOMOCa AI call」の導入効果、子会社による事業譲受の収益貢献が今後の株価を左右する要因となる可能性があります。信用買残が多い一方で信用売残がなく、信用倍率が0.00倍である点も、今後の株価の動きに影響を与える可能性があります。
11. 総評
ＧＥＮＯＶＡは、医療機関向けデジタルソリューションを強みとし、過去数年間は高い成長を遂げてきました。自己資本比率や流動比率も極めて高く、財務基盤は非常に安定しています。しかし、直近の2026年3月期第1四半期では、主要事業の売上が前年同期を下回り、営業損失を計上するなど、業績に急ブレーキがかかっている状況です。これは主に、生成AIの影響による競争環境の変化や、営業人員の離職という内部要因によるものと見られます。
株価は年初来安値圏で推移しており、短期的な業績の見通しは不透明感が強いですが、会社は人員投資やAIを活用した新サービス展開、事業譲受といった施策で立て直しを図る方針を示しています。高水準の配当予想は魅力的ですが、予想EPSが配当を下回っているため、その持続性には注意が必要です。今後の業績回復シナリオと、それが株価にどう織り込まれるかが注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- LTM売上成長率は約15.2%（前回の30%超より鈍化）。3年CAGRは約28.0%と高水準ですが、直近の2026年3月期第1四半期で売上が前年同期比△26.9%と大きく減少しており、短期的な減速が顕著であるため。
- 収益性：D
- 2026年3月期第1四半期で営業利益率が約△9.4%と赤字に転落しました。前期までは高水準でしたが、直近の収益悪化は大きく、評価が低下します。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率は78.4%と非常に高く、流動比率も約5.93倍と極めて健全な財務状況を維持しており、最高評価です。
- 株価バリュエーション：C
- PER（会社予想24.08倍）は業界平均（17.0倍）と比較して割高です。PBR（実績1.69倍）は業界平均（1.8倍）に対し同水準かやや割安ですが、直近の利益悪化を考慮すると全体としては割高感が強まります。
企業情報
| 銘柄コード | 9341 |
| 企業名 | GENOVA |
| URL | https://www.genova.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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