トモニホールディングス (8600) 企業分析レポート
個人投資家向けに、トモニホールディングス (8600) の企業分析レポートを以下の通り作成しました。
1. 企業情報
トモニホールディングスは、銀行持株会社として、徳島大正銀行と香川銀行を傘下に持つ金融グループです。預金業務、貸出業務、有価証券運用、為替業務などの金融サービスを提供しています。本店を高松市に置き、地域基盤を持ちながらも、大阪や東京など広域に店舗を展開し、特に中小企業への貸し出しに注力しているのが特徴です。2010年4月に設立され、従業員数は2,183人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、東京証券取引所プライム市場に上場する銀行業に属し、主に四国地方および広域での中小企業向け金融サービスを展開する地域金融機関です。傘下に二つの地方銀行を持つことで、一定の地域内における基盤とネットワークを有しています。大阪や東京への広域展開は、地元経済の状況に左右されにくい収益基盤の構築を目指す戦略と考えられ、地域金融機関同士の競争が激化する中で、地域という枠を超えた事業展開により競争優位性を模索しています。具体的な市場シェアに関するデータは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、地域金融機関としての中核的な役割を担いつつ、広域での展開と中小企業への注力を経営戦略の重点としています。決算短信によると、第5次経営計画目標を掲げており、連結親会社株主に帰属する当期純利益目標などを設定しています。直近の決算短信では、貸出金利息の増加が資金運用収益増加の主因となっており、融資業務の強化が重点施策の一つであることが示唆されます。強固な顧客基盤と地域特性を活かしつつ、収益力の多様化と強化を目指していると推察されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、預貸業務、有価証券運用、役務取引などを基盤とする一般的な銀行業のモデルです。「中小企業等向け融資が90%、住宅・消費者向けが21%」という構成から、中小企業への貸し出しが主要な収益源であることが分かります。地域の中小企業経済の変動や、金利環境の変化が収益に影響を与える可能性がありますが、大阪・東京といった大都市圏での中小企業取引開拓は、地域経済に依存しすぎないリスク分散を図るものです。低金利環境の長期化、人口減少といった課題に対し、事業領域の拡大やサービスの多様化を通じて適応力が試されると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
銀行業における技術革新は、FinTechの導入やデジタルトランスフォーメーション (DX) の推進などが挙げられますが、提供された情報からは具体的な技術開発や独自性に関する詳細な情報は確認できません。同社の主力製品は、預金、貸出金、為替業務などの伝統的な銀行サービスです。特に、中小企業向けの融資は収益を牽引する重要なサービスであり、地域経済を支える役割を担っています。
6. 株価の評価
- PER（株価収益率）: 会社予想PERは8.12倍に対し、業界平均は10.7倍です。この比較から、PERの観点では業界平均と比較して割安であると判断されます。
- PBR（株価純資産倍率）: 実績PBRは0.47倍に対し、業界平均は0.4倍です。業界平均と比較してわずかに高い水準ですが、絶対値としてはBPSを下回る評価となっています。
- EPS（1株当たり利益）: 会社予想EPSは85.76円です。現在の株価697.0円をEPSで割ると、PERは約8.12倍となり、会社の予想PERと一致します。
- BPS（1株当たり純資産）: 実績BPSは1,487.09円です。現在の株価697.0円はBPSを大きく下回る水準です。
これらの指標から、現在の株価はPER基準では業界平均より割安傾向にあり、PBR基準では純資産価値と比較して低い評価を受けていると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価697.0円は、年初来高値706円に近く、年初来安値424円からは大きく上昇しています。直近10日間の株価推移を見ると、671円から700円の範囲で推移しており、本日は700円の高値を付ける場面もありました。
50日移動平均線（660.82円）と200日移動平均線（564.59円）を現在の株価が上回っており、短期および中長期的な上昇トレンドにあることが示唆されます。特に、直近1週間の動きは、高値圏でのもみ合いを見せつつも、本日高値を更新したことから、現状は高値圏で推移していると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上（経常収益）: 過去数年間で、Total Revenue（経常収益）は2022年3月期645億円から2025年3月期予想858億円へと着実に増加傾向にあります。過去12か月では前年同期比約5.0%の増加です。
- 利益: 親会社株主に帰属する純利益も、2022年3月期の130億円から2025年3月期予想の158億円へと増加傾向にあり、安定した収益力を示しています。特に、過去12か月間のNet Incomeは164.8億円で、前年同期比で14.1%の増加を示しています。
- キャッシュフロー: 第1四半期累計の四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していないため、詳細な評価はできません。
- ROE（自己資本利益率）: 実績ROEは5.71%（過去12か月では5.84%）です。一般的な事業会社と比較すると中程度の水準ですが、銀行業としては標準的と考えることができます。
- ROA（総資産利益率）: 過去12か月ROAは0.33%です。総資産が大きい銀行業の特性上、一般的に低い水準となります。
- 自己資本比率: 提供データでは連結で5.5%とありますが、決算短信によると国内基準・連結での自己資本比率は9.54%（2025年6月末時点）と開示されています。銀行業の健全性を示す重要な指標であり、この水準は国内規制基準を満たし、健全な財務基盤を有していると評価されます。
全体として、売上・利益は安定した成長傾向にあり、ROEも一定水準を維持しています。自己資本比率も銀行業として健全な水準です。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当方針は、株主還元を重視していることが示唆されます。会社予想の1株配当は26.00円であり、現在の株価697.0円に基づくと、配当利回りは3.74%となります。これは、過去5年間の平均配当利回り2.71%と比較して高い水準です。配当性向は20.39%であり、利益の約2割を配当に充て、残りを内部留保として健全性維持や事業成長に再投資する方針と推察されます。自社株買いに関する具体的な情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価は72.04%の上昇を示しており、同時期のS&P 500の18.29%上昇と比較しても、非常に強い上昇モメンタムにあることが分かります。現在の株価は短中期（50日移動平均）および中長期（200日移動平均）の移動平均線を上回っており、上昇基調が継続していることを示します。
信用取引においては、信用買残が1,173,000株、信用売残が41,300株、信用倍率は28.40倍となっています。信用買いが多い状況ですが、銀行株の特性上、こうした需給状況が直ちに株価下落に繋がるとは限りません。直近の決算発表（August 7, 2025 – August 12, 2025）や配当落ち日（March 30, 2026）が、今後の投資家関心や株価変動に影響を与える可能性があります。
11. 総評
トモニホールディングスは、四国地方を基盤とする二つの地方銀行を傘下に持つ銀行持株会社です。地域に密着しつつも、大阪や東京といった大都市圏での中小企業向け取引開拓を推進することで、収益基盤の多様化と強化を図っています。過去数年間、経常収益および純利益は堅調に増加しており、安定した成長性と収益性を示しています。財務健全性においては、国内基準・連結での自己資本比率が健全な水準にあり、銀行業としての安定性を確保しています。株価は、PER基準で業界平均と比較して割安感があり、PBRは純資産価値を下回る評価です。過去52週間の株価は市場平均を大きく上回る上昇を記録しており、強い上昇モメンタムが見られます。予想配当利回りも魅力的な水準であり、株主還元にも積極的な姿勢を示しています。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 過去3年間の経常収益CAGRは約10.1%と、安定した売上成長を実現しており、高評価と判断されます。
- 収益性: B
- 営業利益率34.85%やProfit Margin 19.39%は一定水準を保っています。ROE5.71%は銀行業として標準的と言え、業界平均と比較する明確なデータがないため、中立的な評価としました。
- 財務健全性: A
- 国内基準・連結での自己資本比率9.54%は銀行業として健全な水準であり、Total Debtと純資産の比率（D/E）も約0.59と良好です。高い評価と判断されます。
- 株価バリュエーション: A
- 会社予想PER8.12倍は業界平均10.7倍と比較して割安です。PBR0.47倍も絶対値としては低い水準にあるため、割安であると判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 8600 |
| 企業名 | トモニホールディングス |
| URL | http://www.tomony-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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