1. 企業情報
株式会社サイエンスアーツは、ライブコミュニケーションツール「Buddycom（バディコム）」の開発・販売を主軸とする企業です。2003年9月19日に設立され、グロース市場に上場しています。「Buddycom」はSaaS（Software as a Service）型のクラウドサービスで、映像のライブ配信機能に強みを持っています。航空、鉄道、バス、物流、警備、建設、タクシー、エネルギー、放送、イベント、レストラン、小売、アパレル、介護、不動産、ホテル、医療、製造、学校など、多岐にわたる業界の「フロントラインワーカー」と呼ばれる現場の従業員に対して、迅速かつシームレスなチームコミュニケーションを提供しています。その他、スピーカーマイクやヘッドセット、PTT（Push-to-Talk）ボタンなどの関連アクセサリー販売も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
サイエンスアーツの主力製品である「Buddycom」は、多種多様な業界の現場で働くフロントラインワーカー向けのライブコミュニケーションツールとして展開されています。国内ソフトウェア市場は、働き方改革や生成AIなどの技術進展により高付加価値化が進んでおり、フロントライン向け市場においても、通信端末の普及や5G技術の進展によるDX（デジタルトランスフォーメーション）の拡大が見込まれています。同社は国内のBuddycomの潜在市場規模を約1,900億円と試算しており、高い成長余地がある市場に位置しています。決算短信には競合他社との具体的な比較数値の記載はありませんが、映像のライブ配信機能を強みとして、顧客基盤を拡大しています。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略は、主力製品である「Buddycom」の市場開拓と成長に重点を置いています。特に、フロントライン分野におけるDX推進のニーズに応え、契約社数およびARR（年間経常収益）の拡大を目指しています。具体的な施策としては、マーケティング活動の強化、営業人員の増強、代理店チャネルの拡大、そしてSMB（中小企業）市場への販売強化が挙げられます。これらの施策により、Buddycomの利用社数とユーザー数の増加を継続的に図る方針です。2027年4月には本社移転を予定しており、これに伴う一時的な加速償却費用の計上も見込んでいますが、事業成長に向けた投資として位置づけられています。
4. 事業モデルの持続可能性
サイエンスアーツの事業モデルは、SaaS型である「Buddycom」の月額利用料と、関連アクセサリーの販売が主な収益源です。SaaSモデルは、顧客基盤の拡大に伴い安定的な収益（ARR）が積み上がる特徴があり、高い持続可能性を内包しています。2025年8月期にはBuddycomの契約社数が前期末の1,077社から1,562社に増加し、ARRも739.1百万円から1,068.8百万円へと大きく伸長しており、事業モデルが着実に成果を上げていることが示されています。多岐にわたる業界への導入実績は、特定の市場ニーズに依存せず、幅広い市場セグメントに適応できる強みを示しており、今後の市場ニーズの変化に対しても一定の適応力があると考えられます。アクセサリー販売も売上の一翼を担い、収益源の多角化に貢献しています。
5. 技術革新と主力製品
主力製品である「Buddycom」は、チームコミュニケーションを統合するライブコミュニケーションツールです。特に、映像のライブ配信機能は、現場の状況をリアルタイムで共有できるため、遠隔地からの指示やサポート、情報共有の迅速化に貢献しています。技術開発の動向については、具体的な詳細の記載は限定的ですが、SaaS型サービスとして、継続的な機能改善やプラットフォームの安定性向上が図られていると推測されます。また、スピーカーマイク、ヘッドセット、PTTボタン、スマートフォンなどのアクセサリーも提供しており、Buddycomの機能性を最大限に引き出すためのエコシステムを構築しています。
6. 株価の評価
現在の株価は1,670.0円です。
– PER（会社予想）：113.29倍
– PBR（実績）：9.75倍
– EPS（会社予想）：14.82円
– BPS（実績）：172.17円
業界平均と比較すると、
– 業界平均PER：66.2倍
– 業界平均PBR：3.5倍
現在の株価を業界平均PERおよびPBRに基づいて評価すると以下の通りです。
– PER基準の理論株価：14.82円（EPS）× 66.2倍（業界平均PER）＝ 約981円
– PBR基準の理論株価：172.17円（BPS）× 3.5倍（業界平均PBR）＝ 約603円
現在の株価1,670.0円は、業界平均と比較して、PER・PBRいずれの指標においても割高な水準にあります。ただし、同社は2025年8月期に黒字転換を果たしたばかりの成長企業であり、今後の高成長期待が株価に織り込まれている可能性があります。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、年初来安値が496円、年初来高値が1,841円であり、現在の株価1,670.0円は年初来高値に近い水準で推移しています。
50日移動平均線（1,459.08円）と200日移動平均線（1,047.94円）を大きく上回っており、株価は上昇トレンドにあります。
直近10日間の株価は一時1,800円台まで上昇した後、本日終値は前日比でやや下落していますが、出来高は3ヶ月平均よりも増加傾向にあり、投資家の関心が高い状態が続いています。現在の株価は比較的「高値圏」にあると言えます。
売上と利益
- 売上高: 過去数年間、持続的な成長を示しており、2025年8月期は1,654.6百万円（前期比+39.7%）と大幅に増加しました。過去12カ月（LTM）の売上高も1,354百万円から1,654百万円へと伸長しています。
- 営業利益: 2025年8月期に107.3百万円を計上し、前期の営業損失31.3百万円から黒字転換しました。過去数年間は営業損失が続いていましたが、収益性が改善しています。
- 経常利益: 2025年8月期に92.7百万円と、前期のマイナスから黒字転換。
- 当期純利益: 2025年8月期には112.2百万円（前期比で黒字転換）を計上し、利益計上を達成しました。
キャッシュフロー
- 営業キャッシュフロー: 2025年8月期に290.7百万円のプラスとなり、本業で現金を創出する力が向上しています。
- 投資キャッシュフロー: △26.9百万円で、設備投資等に資金を投下しています。
- 財務キャッシュフロー: 753.1百万円のプラスで、主に第三者割当増資による株式発行収入が寄与しており、財務基盤の強化に繋がっています。
- 期末現金残高: 大幅に増加し、1,574.3百万円となりました。
財務健全性・収益性指標
- ROE（自己資本当期純利益率）: 2025年8月期は12.0%（過去12ヶ月では11.98%）と、収益性が向上しています。
- ROA（総資産経常利益率）: 2025年8月期は6.1%（過去12ヶ月のReturn on Assetsは4.41%）と、資産を効率的に活用している傾向が見られます。
- 自己資本比率: 2025年8月期は67.1%と非常に高く、財務基盤が極めて健全です。
- 流動比率: 2025年8月期は3.01倍（約300%）と、短期的な支払い能力が非常に高い状態です。
- Total Debt/Equity: 4.81%と、負債が非常に少ないことが示されています。
総じて、サイエンスアーツは過去数年間赤字が続いていましたが、2025年8月期に売上高の大幅な成長と黒字転換を達成し、同時に財務基盤も非常に健全な状態にあることが確認できます。
9. 株主還元と配当方針
サイエンスアーツは、2025年8月期においては無配（0.00円）でした。これは成長投資を優先するグロース企業によく見られる方針です。
しかし、2026年8月期には期末配当として1.00円、年間合計で1.00円の配当を予想しており、配当を開始する方針を示しています。この予想に基づく配当利回りは0.06%と低い水準ですが、予想配当性向は6.7%であり、引き続き事業成長への再投資を重視する姿勢が伺えます。現時点では、自社株買いなどの追加的な株主還元策に関する具体的な情報提供はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
サイエンスアーツの株価は、過去52週で209.64%上昇しており、非常に強い上昇モメンタムを持っています。年初来安値496円から年初来高値1,841円までの間に大きく変動しており、現在の株価1,670.0円は高値圏にあります。
直近10日間の平均出来高（192.71k株）は3ヶ月平均出来高（107.04k株）を上回っており、投資家の関心が高まっていることを示唆しています。
信用取引状況を見ると、信用買い残が382,300株あるのに対し、信用売り残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。これは、株価上昇を期待する買い方が優勢である状況を表しています。
2025年8月期の黒字転換、今後の事業拡大、SaaSモデルによるARRの高成長といったポジティブな要因が投資家の関心を引きつけ、株価を押し上げていると考えられます。
11. 総評
サイエンスアーツは、ライブコミュニケーションツール「Buddycom」を主力とするSaaS企業です。様々な業界のフロントラインワーカー向けにサービスを提供し、市場のDXニーズを捉えて成長を続けています。
2025年8月期には売上高が大幅に伸長し、営業利益・純利益ともに初の黒字転換を達成しました。これにより、SaaSモデルによるARR拡大と収益計上の段階に入ったと言えます。財務体質は非常に健全で、自己資本比率は67.1%、流動比率も3倍を超え、潤沢な現金を有しています。
株価は年初来で大きく上昇し、現在は高値圏で推移しています。PERやPBRは業界平均と比較して割高に見えますが、これは黒字転換と高い成長性に対する市場の期待が織り込まれている可能性が高いです。2026年8月期も増収増益を見込んでおり、今後もBuddycom事業の拡大に注力する方針です。配当は低水準で開始予定ですが、成長企業として事業への再投資を優先する姿勢を示すものです。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率（YoY）が+39.7%、直近四半期成長率も61.4%と非常に高く、2026年8月期も+25.1%の増収を予想しており、高い成長を示しています。
- 収益性: B
- 2025年8月期に営業利益率6.5%で黒字転換を果たし、LTM営業利益率は9.92%と改善傾向にあります。ただし、業界平均との比較がないため絶対的な高水準とは断定できないものの、成長途上にあるSaaS企業としては妥当な水準であり、今後の改善が期待されます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率67.1%、流動比率3.01倍、Total Debt/Equity比率4.81%と、非常に高い水準を誇り、財務基盤は極めて健全です。
- 株価バリュエーション: D
- PER（会社予想）113.29倍、PBR（実績）9.75倍は、それぞれの業界平均（PER66.2倍、PBR3.5倍）と比較して割高な水準にあります。高い成長期待が織り込まれているためですが、客観的な数値からは割高と評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4412 |
| 企業名 | サイエンスアーツ |
| URL | https://www.buddycom.net |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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