株価: 1712.0円
証券コード: 6565
1. 企業情報
ＡＢホテルは、愛知県安城市に本社を置くホテル運営会社です。親会社の東祥から独立した事業部が基盤となっています。主に愛知県を中心にビジネスホテルを展開しており、製造業のビジネス需要を主なターゲットとしています。特徴的な事業モデルとして、自己所有ではなく土地オーナー制度を活用しホテルの運営を行っています。ホテルの運営業務自体は外部に委託しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＡＢホテルのビジネスホテル事業は、主に愛知県の製造業の企業需要を基盤としています。また、インバウンド需要の回復も事業に寄与しています。土地オーナー制度を活用することで、初期投資を抑え、リスクを分散しながら事業拡大を可能にしている点が競争優位性の一つと考えられます。一方で、特定の地域需要や旅行需要に依存する側面があり、経済状況や感染症の流行などの外部環境の変化に影響を受けやすいという課題も存在します。決算短信では具体的な競合他社比較のデータは開示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
ＡＢホテルは、ホテル事業の運営効率化と顧客満足度向上を重点戦略としています。具体的には、インバウンド需要を取り込むため、オンライン旅行会社（OTA）との連携を拡充し、一部店舗ではウェルカムドリンク無料提供を開始するなど、顧客サービスを強化しています。また、人件費や資源価格の高騰といったコスト上昇に対応するため、自社清掃店舗の拡大を進めるなどコスト削減努力を行っています。さらに、レベニューマネジメントの強化による客室単価の向上や、立地の良い場所への新規出店（例：ＡＢホテル越前武生）によるネットワークの拡大も推進しています。中期経営計画の詳細な目標は開示されていませんが、店舗数・客室数の増加や利益率の改善は、成長と効率化を追求する同社の姿勢を示していると解釈できます。
4. 事業モデルの持続可能性
ＡＢホテルの事業モデルは、土地オーナー制度を活用することで、多額の固定資産を保有することなくホテルを運営しており、資産効率を高める戦略を取っています。これにより、賃借料は発生しますが、不動産市場の変動リスクをある程度抑制し、比較的低リスクで事業展開を可能にしています。収益は主に客室稼働率と客室単価に左右されますが、レベニューマネジメントの強化やOTA連携による集客力向上、インバウンド需要への対応を通じて、市場ニーズの変化への適応を図っています。コスト上昇への対応策も講じており、事業の持続可能性を高めるための取り組みが見られます。
5. 技術革新と主力製品
ＡＢホテルの主力製品は、ビジネスホテルとしての宿泊サービスです。技術革新という点では、ITを活用したレベニューマネジメントシステムや、オンライン予約サイト（OTA）を通じた予約管理システムの導入などが挙げられます。これらのシステムを活用することで、需要に応じた柔軟な価格設定や効率的な集客を実現し、収益の最大化を図っています。また、顧客満足度を高めるためのサービス改善（ウェルカムドリンク提供など）も積極的に行われています。
6. 株価の評価
現在の株価1,712.0円に基づき、以下の指標を評価します。
* PER（会社予想）: 8.37倍
* 業界平均PER: 15.0倍と比較すると、同社のPERは業界平均を大幅に下回っており、割安感があると言えます。
* PBR（実績）: 1.74倍
* 業界平均PBR: 1.2倍と比較すると、同社のPBRは業界平均を上回っており、割高感があると言えます。
PERは業界平均より大幅に低い一方、PBRは業界平均より高めです。これは、同社が資産を効率的に活用し、高い収益性を上げている（ROEが高い）ため、純資産に対する株価が評価されている可能性を示唆しています。収益力に対する評価は割安と言えるでしょう。
7. テクニカル分析
現在の株価1,712.0円は、年初来高値1,812.0円、52週高値1,812.0円と比較的近い水準にあります。一方で、年初来安値1,280.0円、52週安値1,212.0円からは大きく上昇しています。
直近10日間の株価推移を見ると、10月31日に1,751円をつけるなど一時的に上昇したものの、その後は1,712円前後で推移しており、大きな方向感は見えにくい状況です。50日移動平均線1,680.18円、200日移動平均線1,563.94円をともに上回っており、中長期的な上昇トレンドは継続していると解釈できます。現在の株価は、高値圏に近い位置にあると言えますが、移動平均線の上で推移していることから、堅調な動きを示しています。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書と各種財務指標の傾向は以下の通りです。
* 売上高:
* 2022年3月期: 6,345百万円
* 2023年3月期: 8,796百万円 (前年比 +38.6%)
* 2024年3月期: 9,947百万円 (前年比 +13.1%)
* 過去12か月: 10,679百万円 (前年比 +7.35%)
* 直近四半期売上高成長率(前年比): +15.70%
* コロナ禍からの回復基調が鮮明で、売上高は順調に成長しています。2026年3月期通期計画では12,000百万円を見込んでおり、今後も成長が期待されます。
* 利益:
* 営業利益も売上高に連動して大きく伸びています。
* 2022年3月期: 959百万円
* 2023年3月期: 2,976百万円 (前年比 +210.3%)
* 2024年3月期: 3,612百万円 (前年比 +21.4%)
* 過去12か月: 3,962百万円 (前年比 +9.7%)
* 純利益も同様に拡大しており、特に直近の過去12か月の純利益は2,542百万円、直近四半期の純利益成長率(前年比)は+21.20%と高い成長を示しています。
* 売上総利益率 (過去12か月): 43.3%、営業利益率 (過去12か月): 40.44%と非常に高い水準を維持しており、収益力の高さを物語っています。
* キャッシュフロー: データなし（不明な項目）
* 収益性指標:
* ROE（実績）: 21.93% (過去12か月: 22.41%) – 非常に高い水準であり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示します。
* ROA（過去12か月）: 10.44% – 総資産に対する利益率も高く、効率的な経営を反映しています。
* 財務健全性:
* 自己資本比率（実績）: 48.5% (決算短信では49.8%) – 50%に近い水準であり、財務基盤は健全と言えます。
* 流動比率（直近四半期）: 1.48倍 – 150%が目安とされる中で、同水準であり、短期的な支払い能力も問題ないと判断されます。
* 総負債/自己資本比率 (Total Debt/Equity, 直近四半期): 73.83% – 負債への依存度も適切に管理されていると評価できます。
* 現預金（直近四半期）: 6,867百万円 – 潤沢な現預金を保有しています。
全体として、ＡＢホテルは売上・利益ともに高い成長を継続しており、非常に高い収益性と健全な財務状態を維持していると言えます。
9. 株主還元と配当方針
- 年間配当（会社予想）: 24.00円
- 配当利回り（会社予想）: 1.40% (株価1712円 ÷ 24円)
- 配当性向: 11.73% (年間配当24.00円 ÷ 予想EPS 204.58円)
2026年3月期の年間配当は24.00円（期末一括）と予想されており、前期の記念配当込み年間20.00円から増配の見込みです。配当性向は11.73%と十分に低く、将来的な企業成長のための内部留保を重視していると見られます。一方で、更なる増配余地も大きいと解釈できます。自社株買いに関する明確な発表は今回のデータでは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、1700円から1750円のレンジで推移し、出来高は26,000株から177,900株と日によって変動が見られます。直近の出来高は比較的落ち着いていますが、10月31日には177,900株と大きい出来高を伴って上昇し、投資家の関心が高まった局面がありました。52週変化率は+39.53%と、S&P500の+15.57%を大きく上回っており、過去1年間で株価は強い上昇モメンタムを示してきました。
信用取引においては、信用買残が232,900株と比較的多く、信用売残が0株であるため、信用倍率は0.00倍と異常値を示しています（※これはおそらく信用売残がないため計算上の値）。これは、投資家が今後の株価上昇に期待して買い持ちしている状態を示唆する可能性もありますが、浮動株が少ないこと（機関投資家保有割合が低いこと）も影響する可能性があります。
株価への影響要因としては、国内外の旅行需要の動向、特にインバウンド需要の変化、新規出店ペース、人件費・光熱費などのコスト変動、そして金利の動向などが挙げられます。直近では業績予想の上方修正（2025/10/31公表）が株価に好影響を与えた可能性があります。
11. 総評
ＡＢホテルは、土地オーナー制度を活用した独自のビジネスホテル事業モデルを確立し、東海地方の製造業需要とインバウンド需要を背景に、売上高・利益ともに力強い成長を続けています。非常に高い営業利益率とROEを誇り、財務健全性も良好です。
株価はPERで評価すると業界平均と比較して割安感があるものの、PBRでは割高感も見られます。しかし、現在の成長性と収益力を踏まえると、PERの割安感が目立ちます。株価は中長期的に上昇トレンドにあり、直近でも堅調に推移しています。株主還元は増配傾向にあるものの、配当性向は低く、将来の成長投資余力も確保していると考えられます。
今後の課題としては、コスト上昇への持続的な対応、特定の需要への依存、今後の新規出店の成否が挙げられます。しかし、現時点では成長戦略が奏功し、好調な業績を背景に株価も堅調に推移していると評価できます。
12. 企業スコア
| 評価項目 | スコア | 評価理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | 直近四半期売上成長率15.70%と、過去数年の売上・利益の伸張が著しい。2026年3月期も売上高12,000百万円（前年比+12.4%）予想と高い成長率を継続。 |
| 収益性 | S | 営業利益率(過去12か月)40.44%、ROE(過去12か月)22.41%と非常に高い水準。資産を効率的に活用し、高い収益力を確保している。 |
| 財務健全性 | A | 自己資本比率49.8%、流動比率1.48倍、D/E比率73.83%と、いずれの指標も良好な水準を維持しており、財務基盤は健全。 |
| 株価バリュエーション | A | PER（会社予想）8.37倍は業界平均15.0倍と比較して大幅に割安。PBRは業界平均を上回るが、高い収益性・成長性を考慮すると総合的に割安感が強い。 |
企業情報
| 銘柄コード | 6565 |
| 企業名 | ABホテル |
| URL | http://www.ab-hotel.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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